天天基金周报反弹暂歇脚 A股强势格局不改.docx

天天基金周报反弹暂歇脚 A股强势格局不改.docx

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天天基金周报反弹暂歇脚A股强势格局不改

一、一周市场回顾

　　经过中秋节前一周的强势拉升，本周市场迎来了调整行情，并在周四走出了天量冲高回落的走势。

截止9月12日的一周，上证指数收于2331.95点，上涨0.24%，成交额6957亿元；深证成指收于8146.99点，下跌0.82%，成交额8269亿元；创业板指收于1524.12点，上涨2.30%，成交额1651亿元。

（数据来源：

Choice数据）

　　行业板块方面，本周申万一级行业板块涨多跌少，国防军工与休闲服务领涨，涨幅超4%；此外，纺织服装、机械设备、商业贸易等板块涨幅居前，非银金融、银行、食品饮料三个行业小幅下跌。

（数据来源：

Choice数据）

　　从市场风格指数看，截止9月12日的一周，主板市场暂时休整，中小盘题材股继续活跃，中证风格指数与创业板风格指数走高。

（数据来源：

Choice数据）

　　海外市场上，由于担心美联储在下周会议上可能暗示首次加息时间比预期时间更早，本周美股在前期创新高之后回落。

周五公布的月度零售销售数据强劲攀升、消费者信心指数高于预期，但这些数据几乎对周五股市没有产生影响。

美国和欧盟继续强化对俄罗斯的制裁行动。

下周美联储FOMC会议即将召开，投资者情绪比较谨慎。

　　美国股市周五收低，道指失守17000点关口，道指和标普500指数结束连续五周上涨的走势。

过去一周内，道指单周下跌0.87%，纳斯达克综指下跌0.33%，标普500下跌1.10%。

　　欧洲市场，欧盟继续强化对俄罗斯的制裁行动，将15家公司和24名个人列入制裁黑名单。

欧盟将对俄罗斯的石油和国防部门施加新的制裁措施，剑指与乌克兰分离主义分子存在关联的公司与个人。

俄罗斯总统普京周五表示，西方国家针对俄罗斯的新制裁的目的实际上是为了破坏实现乌克兰东部地区和平的努力，他表示正在考虑对西方制裁采取回击措施。

　　经济数据方面，欧元区7月份工业生产回弹，环比增长1%，好于经济学家此前预期的环比增长0.5%，相比之下6月份为环比下降0.3%。

　　泛欧斯托克600指数本周下跌1%，创下自8月初以来的最差周度表现，同时也是五个星期以来首次走低，主要反映了市场对苏格兰可能脱离英国独立的担忧情绪。

主要区域指数中，英国金融时报100指数一周内下跌0.70%，德国DAX30指数下跌0.98%，法国CAC指数下跌1.00%。

（数据来源：

Choice数据）

　　二、市场重要信息整理

　　经济数据方面，受翘尾因素和内需不足影响，8月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.0%，较7月涨幅回落0.3个百分点，降至4个月低点；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下跌1.2%，较7月跌幅加深0.3个百分点，同比跌幅为3个月来最大，环比则连续8个月负增长。

　　分析人士指出，未来CPI将继续保持低位，全年通胀压力不大，PPI今年难以转正，多项数据均显示中国经济的内生动力疲弱，下半年稳增长压力增大。

目前经济走势的颓势可能会迫使决策层进一步加大政策支持，包括放松房地产和货币信贷等。

（数据来源：

Choice数据）

　　2014年8月份社会融资规模为9574亿元，比上月多6837亿元，比去年同期少6267亿元。

其中，当月人民币贷款增加7025亿元，同比少增103亿元。

（数据来源：

Choice数据）

　　8月末，广义货币（M2）余额119.75万亿元，同比增长12.8%，增速分别比上月末和去年同期低0.7个和1.9个百分点。

（数据来源：

Choice数据）

　　资金面上，在经济数据疲态尽显、宽松预期逐渐高涨的背景下，本周央行在公开市场实现净回笼50亿，结束了此前连续四周的净投放。

50亿元的净回笼量创年内次低水平，其背后的信号意义却引人关注。

市场人士指出，公开市场结束连续4周净投放，但净回笼量却保持低量，显示央行短期内仍以维稳为主，未来大规模的总量宽松遥遥无期。

目前经济增长、就业等都在合理区间，未来将继续实行定向调控，短期货币政策将仍以定向宽松为主。

　　截止9月12日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种报2.8530%；7天期利率报3.2350%；14天期利率报3.4420%；1月期利率报3.9920%。

（数据来源：

Choice数据）

　　银行间质押式回购方面，截止9月12日，隔夜品种利率为2.8467%；7天期品种加权平均利率为3.2648%；14天期品种加权平均利率为3.4521%；1月期品种加权平均利率为4.1077%。

（数据来源：

Choice数据）

　　三、市场情绪指标

　　从二级市场行业资金流向来看，本周主力资金全线外流，交通运输、建筑装饰、纺织服装等主力净流出较少，而净流出最多的行业分别为电子、计算机、医药生物、非银金融和食品饮料。

（数据来源：

Choice数据）

　　从东方财富分析师多空指数来看，对于9月15日至9月19日的一周，分析师信心指数51%，信心指数略有下降，但仍在50之上。

（数据来源：

Choice数据）

　　四、天天基金投资策略

　　在经历了节前气势如虹的拉升之后，本周属于主力的洗盘之周，而洗盘的意图是为了清理信心不坚定的浮筹，主力洗盘吸筹动作还将继续，吸筹之后必然启动拉升行情。

同时，当前市场的量能已经远远超越去年钱荒及2012年12月初的反弹。

因此，本轮反弹理应具备更大的空间，下周大盘有望继续上攻。

　　基金表现方面，本周北斗导航、海工装备接力航天航空，军工相关板块继续强势表现，富国、申万、前海开源的三只中证军工指数均出现在涨幅榜前十；此外，值得注意的是，招商行业领先股票本周在股票型基金中排名第一，原来在银河和国联安担任研究总监的王忠波，接任该基金后，业绩提升立竿见影；债券型基金中，转债基金受益股票市场表现活跃，中海可转债、中银可转债、天治可转债涨幅居前。

　　基金配置上，我们仍然建议从有政策预期的角度出发，一方面，关注军工、传媒、电子信息等主题型基金；另一方面，继续配置国企改革、沪港通等改革预期带来中长期机会的价值蓝筹基金。

（1） 建议积极型投资者维持股票型基金仓位-高配，密切关注市场后续走势；建议稳健型投资者维持股票型基金仓位-高配；建议保守型投资者维持股票型基金仓位-高配。

（2） 定投策略：

对投资周期较长的基金投资者继续推荐定投（推荐）

　　五、本周场外基金业绩表现

本周股票型基金净值表现

代码

简称

净值涨跌幅%

代码

简称

净值涨跌幅%

217012.OF

招商行业领先股票

4.3222

160809.OF

长盛同辉深100等权重分级

-2.8080

000209.OF

信诚新兴产业股票

3.7872

110011.OF

易方达中小盘股票

-2.0368

161024.OF

富国中证军工指数分级

3.7736

510650.OF

上证金融地产发起式ETF

-1.8922

163115.OF

申万菱信中证军工指数分级

3.7425

512070.OF

易方达沪深300非银行金融ETF

-1.8180

470028.OF

汇添富社会责任股票

3.7004

159933.OF

国投瑞银金融地产ETF

-1.7983

700001.OF

平安大华行业先锋股票

3.6334

180003.OF

银华-道琼斯88指数

-1.7935

000596.OF

前海开源中证军工指数

3.5928

510110.OF

海富通上证周期ETF

-1.7882

213008.OF

宝盈资源优选股票

3.5719

020021.OF

国泰上证180金融ETF联接

-1.7749

519983.OF

长信量化先锋股票

3.3718

519027.OF

海富通上证周期ETF联接

-1.7654

550009.OF

信诚中小盘股票

3.2630

510230.OF

国泰上证180金融ETF

-1.7319

本周混合型基金净值表现

代码

简称

净值涨跌幅%

代码

简称

净值涨跌幅%

690001.OF

民生加银品牌蓝筹混合

3.9423

110012.OF

易方达科汇灵活配置混合

-1.1704

000408.OF

民生加银城镇化混合

3.6053

000480.OF

东方红新动力混合

-1.1659

400003.OF

东方精选混合

3.4116

160627.OF

鹏华策略优选灵活配置混合

-1.0157

090003.OF

大成蓝筹稳健混合

3.0441

000619.OF

东方红产业升级混合

-1.0064

710002.OF

富安达策略精选混合

2.8422

110005.OF

易方达积极成长混合

-0.8609

590003.OF

中邮核心优势灵活配置混合

2.7441

070003.OF

嘉实稳健混合

-0.6227

166019.OF

中欧价值智选混合

2.7306

750001.OF

安信灵活配置混合

-0.5776

700003.OF

平安大华策略先锋混合

2.6762

200007.OF

长城安心回报混合

-0.5115

519656.OF

银河灵活配置混合A

2.5759

340001.OF

兴全可转债混合

-0.4271

000609.OF

华商新量化混合

2.5174

270002.OF

广发稳健增长混合

-0.3860

本周债券型基金净值表现

代码

简称

净值涨跌幅%

代码

简称

净值涨跌幅%

162105.OF

金鹰持久回报分级债券

4.6770

163910.OF

中海惠丰纯债分级债券A

-2.1526

000003.OF

中海可转债债券A

1.7358

164509.OF

国富恒利分级债券

-1.5311

163816.OF

中银转债增强债券A

1.4041

050011.OF

博时信用债券A/B

-1.2648

050016.OF

博时宏观回报债券A/B

1.3423

000260.OF

信诚季季定期支付债券

-1.2548

310508.OF

申万菱信稳益宝债券

1.1396

550015.OF

信诚季季添金

-1.1858

470010.OF

汇添富多元收益债券A

1.0899

050019.OF

博时转债增强债券A

-1.1340

410004.OF

华富收益增强债券A

1.0127

519977.OF

长信可转债债券A

-1.1224

350009.OF

天治稳定收益债券

0.9991

000067.OF

民生加银转债优选A

-0.9398

000080.OF

天治可转债增强债券A

0.9671

161624.OF

融通标普中国可转债指数增强A

-0.8876

080003.OF

长盛积极配置债券

0.9642

519024.OF

海富通稳健添利债券A

-0.7860

本周QDII基金净值表现

代码

简称

净值涨跌幅%

代码

简称

净值涨跌幅%

001065.OF

华夏海外收益债券现汇（QDII）

0.0991

161714.OF

招商标普金砖四国指数（QDII-LOF）

-4.1332

001061.OF

华夏收益债券（QDII）A

0.0923

165510.OF

信诚四国配置（QDII-FOF-LOF）

-3.7457

000370.OF

广发全球医疗保健现汇（QDII）

0.0186

160121.OF

南方金砖四国指数（QDII）

-3.6913

000614.OF

华安德国30（DAX）ETF联接（QDII）

0.0000

161210.OF

国投瑞银新兴市场股票（QDII-LOF）

-3.4274

000369.OF

广发全球医疗保健（QDII）

0.0000

161831.OF

银华恒生国企指数分级（QDII）

-3.2681

000340.OF

嘉实新兴市场双币分级债券（QDII）

0.0000

510900.OF

易方达恒生国企ETF（QDII）

-3.2594

160213.OF

国泰纳斯达克100指数（QDII）

-0.2941

110031.OF

易方达恒生国企联接（QDII）

-3.0711

513100.OF

国泰纳斯达克100（QDII-ETF）

-0.2959

110033.OF

易方达恒生国企联接现钞（QDII）

-3.0520

000193.OF

国泰美国房地产开发股票（QDII）

-0.2997

110032.OF

易方达恒生国企联接现汇（QDII）

-3.0520

270042.OF

广发纳斯达克100指数（QDII）

-0.3597

160717.OF

嘉实恒生中国企业（QDII-LOF）

-3.0055

本周货币基金净值表现

代码

简称

净值涨跌幅%

代码

简称

净值涨跌幅%

150005.OF

银河银富货币A

0.1440

260102.OF

景顺货币A

0.0000

210012.OF

金鹰货币A

0.1279

000732.OF

中原英石货币A

0.0068

000331.OF

中加货币A

0.1181

000748.OF

广发活期宝货币

0.0098

000324.OF

华润元大现金收益货币A

0.1131

000741.OF

华福货币A

0.0124

410002.OF

华富货币

0.1122

000759.OF

平安大华财富宝货币

0.0137

000439.OF

国金通用鑫盈货币

0.1034

519886.OF

工银安心增利场内货币A

0.0154

740601.OF

长安货币A

0.1018

159003.OF

招商保证金快线A

0.0381

000600.OF

汇添富和聚宝货币

0.0968

000685.OF

上投摩根现金管理货币

0.0450

000343.OF

华夏财富宝货币

0.0967

159001.OF

易方达保证金货币A

0.0483

000581.OF

嘉实活钱包货币

0.0963

000602.OF

富国收益宝货币

0.0487

本周短期理财基金净值表现

代码

简称

净值涨跌幅%

代码

简称

净值涨跌幅%

090023.OF

大成月月盈短期理财债券A

1.2262

000485.OF

嘉实1个月理财债券A

0.0000

202307.OF

南方理财30天债券A

0.2836

040028.OF

华安月月鑫短期理财债券A

0.0133

471028.OF

汇添富理财28天债券A

0.2792

100007.OF

富国7天理财宝债券A

0.0419

519721.OF

交银理财60天债券A

0.1562

050029.OF

博时理财30天债券A

0.0494

270046.OF

广发理财30天债券A

0.1504

000670.OF

天弘季加利理财A

0.0499

217025.OF

招商理财7天债券A

0.1280

161622.OF

融通七天理财债券A

0.0538

550012.OF

信诚理财7日盈债券A

0.1181

040042.OF

华安7日鑫短期理财债券A

0.0550

202305.OF

南方理财60天债券A

0.1160

080018.OF

长盛添利60天理财发起式A

0.0567

070035.OF

嘉实理财宝7天债券A

0.1066

080016.OF

长盛添利30天理财债券A

0.0580

202303.OF

南方理财14天债券A

0.1034

470021.OF

汇添富理财21天债券发起式A

0.0582

　　数据来源：

Choice数据、天天基金研究中心

　　六、基金经理变更

基金代码

基金简称

基金公司

变动日期

现任基金经理

备注

090012

大成深证成长40联接

大成基金管理有限公司

2014/9/12

谌湛

更换

000702

广发季季利债券A

广发基金管理有限公司

2014/9/12

谭昌杰

成立

159906

大成深证成长40ETF

大成基金管理有限公司

2014/9/12

谌湛

更换

000703

广发季季利债券B

广发基金管理有限公司

2014/9/12

谭昌杰

成立

360003

光大货币

光大保德信基金管理有限公司

2014/9/11

王慧杰

解聘

000253

景顺长城景兴信用纯债C

景顺长城基金管理有限公司

2014/9/11

陈文鹏

解聘

162209

泰达宏利市值优选

泰达宏利基金管理有限公司

2014/9/11

梁辉

更换

360017

光大添天利季度理财债券A

光大保德信基金管理有限公司

2014/9/11

蔡乐

更换

000755

富安达新兴成长混合

富安达基金管理有限公司

2014/9/11

孔学兵

新增

150190

新华中证环保产业指数分级A

新华基金管理有限公司

2014/9/11

李昱

成立

150191

新华中证环保产业指数分级B

新华基金管理有限公司

2014/9/11

李昱

成立

000733

中原英石货币B

中原英石基金管理有限公司

2014/9/11

翁锡赟，赵梓峰

成立

000732

中原英石货币A

中原英石基金管理有限公司

2014/9/11

赵梓峰，翁锡赟

成立

164304

新华中证环保产业指数分级

新华基金管理有限公司

2014/9/11

李昱

成立

000598

长盛生态环境主题混合

长盛基金管理有限公司

2014/9/11

邓永明，刘旭明

新增

162205

泰达宏利风险预算

泰达宏利基金管理有限公司

2014/9/11

陈晓舜

解聘

000252

景顺长城景兴信用纯债A

景顺长城基金管理有限公司

2014/9/11

陈文鹏

解聘

360018

光大添天利季度理财债券B

光大保德信基金管理有限公司

2014/9/11

蔡乐

更换

000211

光大保德信现金宝货币B

光大保德信基金管理有限公司

2014/9/11

蔡乐

更换

000210

光大保德信现金宝货币A

光大保德信基金管理有限公司

2014/9/11

蔡乐

更换

162205

泰达宏利风险预算

泰达宏利基金管理有限公司

2014/9/11

陈晓舜

更换

162208

泰达宏利首选企业

泰达宏利基金管理有限公司

2014/9/11

陈桥宁

解聘

000265

易方达恒久添利1年定开债券A

易方达基金管理有限公司

2014/9/10

张磊

新增

000266

易方达恒久添利1年定开债券C

易方达基金管理有限公司

2014/9/10

张磊

成立

150199

国泰国证食品饮料行业指数B

国泰基金管理有限公司

2014/9/10

贾成东

成立

510080

长盛全债指数强债

长盛基金管理有限公司

2014/9/10

贾志敏，马文祥

新增

150198

国泰国证食品饮料行业指数A

国泰基金管理有限公司

2014/9/10

贾成东

成立

160222

国泰国证食品饮料行业指数分级

国泰基金管理有限公司

2014/9/10

贾成东

成立

162205

泰达宏利风险预算

泰达宏利基金管理有限公司

2014/9/10

陈晓舜

更换

000508

泰达宏利养老混合B

泰达宏利基金管理有限公司

2014/9/10

胡振仓，陈晓舜

更换

000507

泰达宏利养老混合A

泰达宏利基金管理有限公司

2014/9/10

胡振仓，陈晓舜

更换

000303

长盛双月红定期债券A

长盛基金管理有限公司

2014/9/10

贾志敏，马文祥

新增

000804

中信建投稳利保本

中信建投基金管理有限公司

2014/9/10

王浩

成立

000756

建信潜力新蓝筹股票

建信基金管理有限责任公司

2014/9/10

许杰

成立

080009

长盛同禧信增债券A

长盛基金管理有限公司

2014/9/10

贾志敏，马文祥

新增

080007

长盛同鑫行业配置

长盛基金管理有限公司

2014/9/9

田间

更换

000063

长盛电子信息主题

长盛基金管理有限公司

2014/9/9

赵宏宇，翟彦垒

新增

000773

万家现金宝

万家基金管理有限公司

2014/9/6

孙驰

成立

000797

方正富邦金小宝货币

方正富邦基金管理有限公司

2014/9/6

李文君

成立

000805

中银新经济灵活配置混合

中银基金管理有限公司

2014/9/6

史彬

成立

　　数据来源：

Choice数据、天天基金研究中心

　　七、基金配置建议

　　积极型投资者维持股票型基金仓位-高配，密切关注；

　　稳健型投资者维持股票型基金仓位-高配；

　　保守型投资者仍应以债券型基金、分级基金的固定收益A类份额为主，可少量配置股票。

（一）对于积极型投资者，维持股基仓位-高配。

投资品种

配置建议

配置比例

高风险高收益类股票型基金

高配

80%

债券型基金、保本型基金

低配

10%

货币基金、短期理财基金

低配

10%

（二）对于稳健型投资者，在获取风险收益的同时仍要控制投资风险，我们建议维持股票型基金仓位-高配。

投资品种

配置建议

配置比例

高风险高收益类股票型基金

高配

70%

债券型基金、保本型基金

低配

20%

货币基金、短期理财基金

低配

10%

　　（三）对于保守型投资者，由于较低的风险承受能力，我们仍建议投资风险较低的债券型基金、货币型基金、分级基金的固定收益A类份额，在保护自身资产的同时稳定增值。

对于老年投资者我们仍建议不配高风险基金，中青年投资者可自行少量配置。

投资品种

配置建议

配置比例

高风险高收益类股票型基金

高配

30%

债券型基金、保本型基金

标配

50%

货币基金、短期理财基金

低配

20%

　　具体配置仅供参考。

　　仓位配置建议分为高配、标配、低配。

对于不同风险偏好的投资者，高配、标配、低配对应的仓位相应不同。

高风险高收益类股票型基金包含：

股票型、混合型、指数型、ETF。

　　八、基金产品推荐

　　1、股票型、混合型基金：

基金代码

基金名称

基金经理

风险等级

基金评价

000535

长盛航天海工装备灵活配置

张锦灿

高

军工类主题基金，本基金投资范围相关的国防军工行业，将受益于政府国防投资，及军队、国企等方面改革，景气处于上升期。

233009

大摩多因子策略

刘钊

高

通过多因子量化模型方法，精选股票进行投资，2012-2013连续两年年业绩好于同类平均。

166609

中欧新动力

苟开红

高

基金经理苟开红投资风格偏稳健，持股集中度较低，选股能力较强并有一定择时操作。

该基金中