《财务管理》练习题31页word文档Word格式文档下载.docx
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C．能分散一部分风险D．能分散全部风险
4．下列关于货币时间价值的各种表述中，正确的有（）。
A．货币时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造
B．只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的
C．时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率
D．时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额
E．时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬
5．在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是（）。
A．复利现值系数变大B．复利终值系数变小
C．普通年金现值系数变小D．普通终值系数变大
E．复利现值系数变小
6．由资本资产定价模型可知，影响某项资产必要报酬率的因素有（）。
A．无风险资产收益率B．风险报酬率
C．该资产的风险系数D．市场平均收益率
E．借款利率
三、简答
1．简述三种重要的财务管理观念。
四、计算题
1．小李购买一处房产，现在一次性付款为100万元，若分3年付款，则1~3年每年初的付款额分别为30万元、40万元、40万元，假定利率为10%。
要求：
比较哪一种付款方案较优。
第三章筹资管理（上）
9．某企业按“2/10、n/30“的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（）。
A．36．7%B．18．4%C．2%D．14．7%
10．某企业拟以“2/20，n/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为（）。
A．2%B．36．73%
C．18%D．36%
11．下列资金来源属于股权资本的是（）。
A．优先股B．预收账款
C．融资租赁D．短期借款
12．某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0．2%，借款企业年度内使用了180万元，尚未使用的额度为20万元。
则该企业向银行支付的承诺费用为（）
A．600元B．500元
C．420元D．400元
13．下列各项中不属于商业信用的是（）。
A．应付工资B．应付账款
C．应付票据D．预提费用
14．某债券面值100元，票面利率为10%，期限3年，当市场利率为10%时，该债券的价格为（）。
A．80元B．90元
C．100元D．110元
7．一般认为，普通股与优先股的共同特征主要有（）。
A．同属公司股本B．股息从净利润中支付
C．需支付固定股息D．均可参与公司重大决策
E．参与分配公司剩余财产的顺序相同
8．吸收直接投资的优点有（）。
A．有利于降低企业资本成本B．有利于产权明晰
C．有利于迅速形成企业的经营能力D．有利于降低企业财务风险
E．有利于企业分散经营风险
9．融资租赁的租金总额一般包括（）。
A．租赁手续费B．运输费
C．利息D．构成固定资产价值的设备价款
E．预计净残值
如何对吸收直接投资进行管理？
第四章筹资管理（下）
15．下列与资本结构决策无关的项目是（）。
A．企业销售增长情况B．贷款人与信用评级机构
C．管理人员对风险的态度D．企业所在地域
16．下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。
A．产品销售数量B．产品销售价格
C．固定成本D．利息费用
17．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。
A．增发普通股B．增发优先股
C．增发公司债券D．增加银行借款
18．调整企业的资本结构时，不能引起相应变化的项目是（）。
A．财务风险B．经营风险
C．资本成本D．财务杠杆作用
19．某公司发行普通股550万元，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%，筹资费用率为4%，该普通股的资本成本为（）。
A．12%B．17．5%
C．17%D．16．52%
20．假定某公司普通股预计支付股利为每股1．8元，每年股利增长率为10%，如果该股票的必要报酬率为15%，则其发行价格或市价应为（）。
A．10．9B．25
C．19．4D．7
21．某企业全部资本为200万元，负债比率为40%，利率为12%，每年支付固定的优先股股利1．44万元，假定所得税率为40%，当期息税前利润为32万元时，则当期的财务杠杆系数为（）。
A．1．43B．1．53
C．2．67D．1．60
22．某公司经批准发行优先股票，筹资费率和股息率分别为5%和9%，则优先股成本为（）。
A．9．47%B．5．26%
C．5．71%D．5．49%
23．假定某期间市场无风险报酬率为10%，市场平均风险的必要报酬率为14%，A公司普通股投资风险系数为1．2，该公司普通股资本成本为（）。
A．14%B．14．8%
C．12%D．16．8%
10．关于经营杠杆系数，当息税前利润大于0时，下列说法正确的是（）。
A．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大
B．在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小
C．当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋近于0
D．当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋于0
E．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小
11．在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（）
A．降低企业资本成本B．降低企业财务风险
C．加大企业财务风险D．提高企业经营能力
E．提高企业资本成本
12．企业降低经营风险的途径一般有（）
A．增加销售量B．增加自有资本
C．降低变动成本D．增加固定成本比例
E．提高产品售价
3．简述影响企业经营风险的因素。
2．某公司全部资本为1000万元，负债权益资本比例为40:
60，负债年利率为12%，企业所得税率33%，税前利润为160万元。
试计算财务杠杆系数并说明有关情况。
3．某公司拟发行期限为5年，面值总额为2000万元，利率为12%的债券，其发行价格总额为2500万元，发行费率为4%，所得税率33%。
计算该债券的资本成本。
4．企业拟筹资2500万元，其中：
发行债券1000万元，筹资费率为2%，债券年利率为10%，所得税率为33%；
优先股500万元，年股息率12%，筹资费率为3%；
普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。
试计算该筹资方案的综合资本成本。
5．某公司目前的资金来源包括面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。
该公司现在拟投产甲产品，此项目需要追加投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。
经评估，该项目有两个备选融资方案：
一是按11%的利率发行债券；
二是按20元/股的价格增发普通股200万股，该公司目前的息税前利润为1600万元，所得税率为40%，证券发行费用可忽略不计。
（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。
（2）计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差异点。
（3）根据以上计算结果，分析该公司应当选择哪一种筹资方案，为什么？
第五章长期投资与固定资产管理
24．任何投资活动都离不开资本的成本及其获得的难易程度，资本成本实际上就是（）。
A．企业的债权成本B．企业的股权成本
C．无风险市场利率D．项目可接受最低收益率
25．某投资项目原始投资为30000元，当年完工投产，有效期5年，每年可获得现金净流量8400元，则该项目内含报酬率为（）。
A．12．40%B．12．59%
C．13．41%D．11．59%
26．某公司当初以100万元购入一土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则应（）。
A．以100万元作为投资分析的机会成本考虑
B．以80万元作为投资分析的机会成本考虑
C．以20万元作为投资分析的机会成本考虑
D．以180万元作为投资分析的沉没成本考虑
27．投资决策的首要环节是（）。
A．确定投资要求的最低报酬率和确定资本成本的一般水平
B．估计投入项目的预期现金流量
C．估计预期投资风险
D．确定投资方案的收入现值与资本支出现值，通过比较，决定放弃或采纳投资方案
28．如果其他因素不变，一旦提高贴现率，下列指标中其数值将会变小的是（）。
A．净现值B．内含报酬率
C．平均报酬率D．投资回收期
29．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是（）。
A．折旧计提越多，对外筹资规模相应下降
B．如采用加速折旧，固定资产的价值更新将会加快
C．不同的折旧政策会影响企业分配
D．折旧作为非付现成本，不会影响企业投资决策
13．下列对投资的分类正确的有（）
A．独立投资、互斥投资与互补投资B．长期投资和短期投资
C．对内投资和对外投资D．金融投资和实体投资
E．先决投资和后决投资
14．确定一个投资方案可行的必要条件是（）。
A．内含报酬率大于1B．净现值大于0
C．现值指数大于1D．内含报酬率不低于贴现率
E．现值指数大于0
15．降低贴现率，下列指标会变大的是（）。
A．净现值B．现值指数
C．内含报酬率D．投资回收期
E．平均报酬率
16．现金流量计算的优点有（）。
A．准确反映企业未来期间利润状况B．体现了时间价值观念
C．可以排除主观因素的影响D．体现了风险—收益间的关系
E．为不同时点的价值相加及折现提供了前提
17．下列说法正确的有（）。
A．净现值法能反映各种投资方案的净收益
B．净现值法不能反映投资方案的实际报酬
C．平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值
D．现值指数法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比
E．在互斥方案的决策中，现值指数法比净现值法更准确
18．固定资产折旧政策的特点主要表现在（）
A．政策选择的权变性B．政策运用的相对稳定性
C．折旧政策不影响财务政策D．决策因素的复杂性
E．政策制定完全主观性
2．在进行长期投资决策中，为什么使用现金流量而不使用利润？
6．某公司要进行一项投资，投资期为3年，每年年初投资200万元，第4年初开始投产，投产时需垫支50万元营运资金，项目寿命为5年，5年中会使企业每年增加销售收入360万元，每年增加付现成本120万元。
假设该企业所得税率30%，资金成本率10%，固定资产残值忽略不计。
计算该项目投资回收期、净现值及内含报酬率。
第六章流动资产管理
30．对现金持有量产生影响的成本不涉及（）
A．持有成本B．转换成本
C．短缺成本D．储存成本
31．关于存货ABC分类管理描述正确的是（）。
A．A类存货金额大，数量多
B．B类存货金额一般，品种数量相对较多
C．C类存货金额小，数量少
D．各类存货的金额、数量大致均匀为A：
B：
C=0．7：
0．2：
0．1
32．企业赊销政策的内容不包括（）。
A．确定信用期间B．确定信用条件
C．确定现金折扣政策D．确定收账方法
33．所谓应收账款的机会成本是指（）。
A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用
C．应收账款占用资金的应计利息D．催收账款发生的各项费用
34．使用经济订货量基本模型决策时的相关成本是（）
A．订货的固定成本B．存货的购置成本
C．储存的固定成本D．订货的变动成本和储存的变动成本
35．某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期为70天，则该企业的现金周转期为（）。
A．190天B．110天
C．50天D．30天
19．现金集中管理控制的模式包括（）
A．统收统支模式B．拨付备用金模式
C．设立结算中心模式D．收支两条线模式
E．财务公司模式
20．在现金需要总量既定的前提下，（）
A．现金持有量越多，现金管理总成本越高
B．现金持有量越多，现金持有成本越大
C．现金持有量越小，现金管理总成本越低
D．现金持有量越小，现金转换成本越高
E．现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比
21．信用标准过高的可能结果包括（）
A．丧失很多销售机会B．降低违约风险
C．扩大市场占有率D．减少坏账费用
E．增大坏账损失
22．经济订货基本模型需要设立的假设条件有（）
A．需要订货时便可立即取得存货，并能集中到货
B．不允许缺货，即无缺货成本
C．储存成本的高低与每次进货批量成正比
D．需求量稳定，存货单价不变
E．企业现金和存货市场供应充足
23．以下属于存货决策无关成本的有（）
A．进货成本B．固定性进货费用
C．采购税金D．变动性储存成本
E．缺货成本
3．简述收支预算法的内容。
4．简述评价客户资信程度的主要内容。
7．某企业每月平均现金需要量为10万元，有价证券的月利率为10%，假定企业现金管理相关总成本控制目标为600元。
（1）计算有价证券每次转化成本的限额。
（2）计算最佳现金余额。
（3）计算现金持有期。
8．某企业1997年末库存现金余额1000元，银行存款余额2000元，其他货币资金1000元；
应收账款余额10000元，应付账款余额5000元；
预计1998年一季度末保留现金余额2500元；
预期1998年一季度发生下列业务：
（1）实现销售收入30000元，其中10000元为赊销，货款尚未收回；
（2）实现材料销售1000元，款已收到并存入银行；
（3）采购材料20000元，其中10000元为赊购；
（4）支付前期应付账款5000元；
（5）解缴税款6000元；
（6）收回上年应收账款8000元。
试用收支预算法计算本季度预计现金余绌。
9．企业采用赊销方式销售货物，预计当期有关现金收支项目如下：
（1）材料采购付现支出100000元；
（2）购买有价证券5000元；
（3）偿还长期债务20000元；
（4）收到货币资本50000元；
（5）银行贷款10000元；
（6）本期销售收入80000元，各种税金支付总额占销售的10%。
根据上述资料计算应收账款收现保证率
10．已知A公司与存货有关的信息如下：
（1）年需求数量为30000吨（假设每年360天）；
（2）购买价格每吨100元；
（3）存储成本是商品买价的0.3%；
（4）订货成本每次60元；
（5）公司希望的安全储备是750吨；
（6）订货数量只能按照1000的倍数（四舍五入）；
（7）订货至到货的时间为15天。
（1）计算最优经济订货量
（2）计算存货水平为多少时补充订货
（3）计算存货平均占用多少资金
第七章证券投资管理
36．假设某公司每年发给股东的利息都是1.6元，股东的必要报酬率是10%，无风险利率是5%，则当时股价大于（）就不应该购买。
A．16B．32
C．20D．28
37．投资国债时不必考虑的风险是（）。
A．违约风险B．利率风险
C．购买力风险D．再投资风险
38．某人于1996年按面值购进10万元的国库券，年利率为12%，期限为3年，购进1年后市场利率上升到18%，则该投资者的风险损失为（）万元。
A．1.58B．2.58
C．1.45D．1.43
39．关于证券投资组合的理论，以下表述中正确的是（）。
A．证券投资组合能消除大部分系统风险
B．证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
C．最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大
D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢
40．如果投资组合中包括全部股票，则投资者（）。
A．只承受市场风险B．只承受持有风险
C．只承受非系统风险D．不承受系统风险
41．某公司报酬率为16%，年增长率为12%，当前的股利为2元，则该股票的内在价值为（）。
A．42元B．56元
C．65元D．无法确定
42．估计股票价值时的贴现率，不能使用（）。
A．股票市场的平均收益率B．债券收益率加上适当的风险报酬
C．国债的利息率D．投资人要求的必要报酬率
43．某股票当前的市场价格是50元，每股股利是3元，预期的股利增长率是6%，则其市场决定的预期收益率为（）。
A．10%B．12.36%
C．11%D．13.26%
44．某公司股票收益每股2.3元，市盈率为20，行业类似股票的市盈率为11，则该股票（）。
A．价格低于价值，有投资价值
B．价格高于价值，没有投资价值
C．价格和价值相等，既未被低估，又未被高估
D．不能确定
45．某企业2004年初以30元的市价购入了10000股A公司股票，到年末分得现金红利2元/股，2005年末该企业在分得红利1.5元/股后，随即按照46元/股的市价将所持有的A公司股票全部售出。
则该企业年均收益率为（）。
A．65.33%B．54.27
C．28.45%D．34.56%
24．长期债券收益率高于短期债券收益率，这是因为（）。
A．长期债券持有时间长，难以避免通货膨胀的影响
B．长期债券流动性差
C．长期债券面值高
D．长期债券发行困难
E．长期债券不记名
25．证券投资的经济风险是指（）
A．变现风险B．违约风险
C．利率风险D．通货膨胀风险
E．心理风险
26．股票投资的缺点有（）
A．求偿权居后B．价格不稳定
C．购买力风险高D．收入稳定性强
E．价格稳定
27．与投资组合风险有关的有（）
A．各种证券的投资收益B．单个证券的投资风险
C．证券收益之间的相关程度D．任何两个证券收益的协方差
E．任何两个证券收益的相关系数
28．决定可上市流通国债的票面利率水平的主要因素有（）
A．纯粹利率B．通货膨胀附加率
C．变现风险附加率D．违约风险附加率
E．到期风险附加率
7．证券投资的经济风险有哪些？
第八章利润管理
46．下列表达式中错误的是（）
A.主营业务利润=主营业务净收入-主营业务成本-主营业务税金及附加
B.营业利润=主营业务利润+其他业务利润
C.利润总额=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出
D.净利润=利润总额-所得税费用
47．若某一企业的经营状态处于盈亏临界点，则下列说法错误的是（）
A．销售收入线与总成本线的交点，即是盈亏临界点
B．处于盈亏临界点时，销售收入与总成本相等
C．此时的销售利润率大于零
D．在盈亏临界点的基础上，增加销售量，销售收入超过总成本
48．公司为稀释流通在外的本公司股票价格，对股东支付股利的形式可选用（）。
A．现金股利B．财产股利
C．股票股利D．公司债股利
49．公司当法定公积达到注册资本的（）时，可不再提取盈余公积。
A．25%B．50%
C．80%D．100%
50．下列项目中不能用来弥补亏损的是（）。
A．资本公积B．盈余公积金
C．税前利润D．税后利润
51．以下股利政策中，有利于稳定股票价格，但股利支付与盈余相脱节的是（）。
A．固定或持续增长的股利政策B．剩余股利政策
C．低正常股利加额外股利政策D．不规则股利政策
52．主要依靠股票形式维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的股利政策是（）。
A．剩余股利政策B．定额股利政策
C．定率股利政策D．低定额加额外股利政策
29．股利支付形式有多种，我国现实中普遍采用的形式有（）
A．现金股利B．实物股利
C．股票股利D．证券股利
E．股票重购
30．关于股利政策，下列说法正确的有（）
A．剩余股利政策能保持理想的资本结构
B．固定股利政策有利于公司股票价格的稳定
C．固定股利支付率政策体现了风险投资与风险收益的对等
D．低定额加额外股利政策有利于股价的稳定
E．固定股利政策体现了股利与利润的对应关系
31．实现企业目标利润的单项措施有（）
A．降低固定成本B．降低变动成本
C．降低销售单价D．提高销售数量
E．增加资产投资
32．常用的目标利润日常控制的方法主要有（）
A．责任中心控制B．产品分类控制
C．计划完成进度反馈控制D．财务人员控制
E．预算规划
33．混合成本包括（）
A．半变动成本B．半固定成本
C．延期变动成本D．半销售成本
E．半约束固定成本
34．按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需要资金的来源包括（）
A．当期利润B．留存收益
C．原始投资D．股本
E．资本公积
8．选择股利政策时应考虑的因素有哪些？
11．某股份公司今年的税后利润为800万元，目前的负债比例为50%，企业想继续保持这一比例，预计企业明年将有一项良好的投资机会，需要资金700万元，如果采取剩余股利政策。
（1）计算明年的对外筹资额。
（2）计算可发放多少股利额及股利发放率。
第九章财务分析
53．评价企业短期偿债能力强弱最苛刻的指标是（）。
A．已获利息倍数B．速动比率
C．流动比率D．现金比率
54．流动比率小于1时，赊购材料将会（）。
A．增大流动比率B．降低流动比率
C．降
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