期货从业资格考试计算题大全Word格式.docx
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6、在小麦期货市场,甲为买方,建仓价格为1100元/吨,乙为卖方,建仓价格为1300元/吨,小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨,双方商定为平仓价格为1240元/吨,商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨,即1200元/吨。
请问期货转现货后节约的费用总和是（）,甲方节约（）,乙方节约（）。
A、204060
B、402060
C、604020
D、602040
7、某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约,价格为1840元/吨,同时买入1手9月份大豆合约价格为1890元/吨,5月20日,该交易者买入1手7月份大豆合约,价格为1810元/吨,同时卖出1手9月份大豆合约,价格为1875元/吨,（注:
交易所规定1手=10吨）,请计算套利的净盈亏（）。
A、亏损150元
B、获利150元
C、亏损160元
D、获利150元
8、某公司于3月10日投资证券市场300万美元,购买了A、B、C三种股票分别花费100万美元,三只股票与S&
P500的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。
此时的S&
P500现指为1430点。
因担心股票下
跌造成损失,公司决定做套期保值。
6月份到期的S&
P500指数合约的期指为1450点,合约乘数为250美元,公司需要卖出（）张合约才能达到保值效果。
A、7
B、10
C、13
D、16
9、假定年利率r为8%,年指数股息d为1.5%,6月30日是6月指数期合约的交割日。
4月1日的现货指数为1600点。
又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点,市场冲击成本为0.2个指数点;
买卖股票的手续费为成交金额的0.5%,买卖股票的市场冲击成本为0.6%;
投资者是贷款购买,借贷利率为成交金额的0.5%,则4月1日时的无套利区间是（）。
A、[1606,1646]
B、[1600,1640]
C、[1616,1656]
D、[1620,1660]
10、某加工商在2004年3月1日,打算购买CBOT玉米看跌期权合约。
他首先买入敲定价格为250美分的看跌期权,权利金为11美元,同时他又卖出敲定价格为280美分的看跌期权,权利金为14美元,则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为（）。
A、250
B、277
C、280
D、253
11、1月5日,大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2800元/吨,该合约下一交易日跌停板价格正常是（）元/吨。
A、2688
B、2720
C、2884
D、2912
12、某投资者在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手,价格15050元/吨,该合约当天的结算价格为15000元/吨。
一般情况下该客_____户在7月3日,最高可以按照（）元/吨价格将该合约
卖出。
A、16500
B、15450
C、15750
D、15600
13、6月5日,某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手,成交价为2220元/吨,当日结算价格为2230元/吨,交易保证金比例为5%,则该客户当天须缴纳的保证金为（）。
A、44600元
B、22200元
C、44400元
D、22300元
14、6月5日,某投资者在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手,成交价格2220元/吨,当天平仓10手合约,成交价格2230元/吨,当日结算价格2215元/吨,交易保证金比例为5%,则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）。
A:
、500元-1000元11075元B、1000元-500元11075元
C、-500元-1000元11100元
D、1000元500元22150元
15、某公司购入500吨小麦,价格为1300元/吨,为避免价格风险,该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易,小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。
2个月后,该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出,同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。
该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（）。
A、-50000元
B、10000元
C、-3000元
D、20000元
16、7月1日,大豆现货价格为2020元/吨,某加_____工商对该价格比较满意,希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。
为了避免将来现货价格可能上涨,从而提高原材料成本,决定在大连商品交
易所进行套期保值。
7月1日买进20手9月份大豆合约,成交价格2050元/吨。
8月1日当该加工商
在现货市场买进大豆的同时,卖出20手9月大豆合约平仓,成交价格2060元。
请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下,8月1日对冲平仓时基差应为（）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。
A、>
-30
B、<
C、<
30
D、>
17、假定某期货投资基金的预期收益率为10%,市场预期收益率为20%,无风险收益率4%,这个期货投资基金的贝塔系数为（）。
A、2.5%
B、5%
C、20.5%
D、37.5%
18、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIBOR）期货合约,6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。
在不考虑其他成本因素的情况下,该投机者的净收益是（）。
A、1250欧元
B、-1250欧元
C、12500欧元
D、-12500欧元
19、假设4月1日现货指数为1500点,市场利率为5%,交易成本总计为15点,年指数股息率为1%,则（）。
A、若不考虑交易成本,6月30日的期货理论价格为1515点
B、若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机会
C、若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会
D、若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会
20、7月1日,某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期,执行价格为10200点的恒生指数看跌期权,同时,他又以120点的权利金卖出一张9月份到期,执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。
那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（）。
A、200点
B、180点
C、220点
D、20点
21、某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权,权利金为15美分/蒲式耳,卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权,权利金为11美分/蒲式耳。
则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。
A、290
B、284
D、276
22、某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。
同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。
9月时,相关期货合约价格为150美元/吨,请计算该投资人的投资结果（每_____张合约1吨标的物,其他费用不计）
A、-30美元/吨
B、-20美元/吨
C、10美元/吨
D、-40美元/吨
23、某投资者在某期货经纪公司开户,存入保证金20万元,按经纪公司规定,最低保证金比例为10%。
该客户买入100手（假定每手10吨）开仓大豆期货合约,成交价为每吨2800元,当日该客户又以每吨2850的价格卖出40手大豆期货合约。
当日大豆结算价为每
吨2840元。
当日结算准备金余额为（）。
A、44000
B、73600
C、170400
D、117600
24、某交易者在5月30日买入1手9月份铜合约,价格为17520元/吨,同时卖出1手11月份铜合约,价格为17570元/吨,该交易者卖出1手9月份铜合约,价格为17540元/吨,同时以较高价格买入1手11月份铜合约,已知其在整个套利过程中净亏损100元,且假定交易所规定1手=5吨,试推算7月30日的11月份铜合约价格（）。
A、17600
B、17610
C、17620
D、17630
25、如果名义利率为8%,第一季度计息一次,则实际利率为（）。
A、8%
B、8.2%
C、8.8%
D、9.0%
26、假设年利率为6%,年指数股息率为1%,6月30日为6月期货合约的交割日,4月1日的现货指数分别为1450点,则当日的期货理论价格为（）。
A、1537.02
B、1486.47
C、1468.13
D、1457.03
27、在（）的情况下,买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。
A、基差从-20元/吨变为-30元/吨
B、基差从20元/吨变为30元/吨
C、基差从-40元/吨变为-30元/吨
D、基差从40元/吨变为30元/吨
28、面值为100万美元的3个月期国债,当指数报价为92.76时,以下正确的是（）。
A、年贴现率为7.24%
B、3个月贴现率为7.24%
C、3个月贴现率为1.81%
D、成交价格为98.19万美元
29、在五月初时,六月可可期货为$2.75/英斗,九月可可期货为$3.25/英斗,某投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货,他最有可能预期的价差金额是（）。
A、$0.7
B、$0.6
C、$0.5
D、$0.4
30、某投资者以2100元/吨卖出5月大豆期货合约一张,同时以2000元/吨买入7月大豆合约一张,当5月合约和7月合约价差为（）时,该投资人获利。
A、150
B、50
C、100
D、-80
31、某投资者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期,执行价格为9900点的恒指看涨期权,同时,他又以300点的权利金卖出一张9月到期、执行价格为9500点的恒指看跌期权,该投资者当恒指为（）时,能够获得200点的赢利。
A、11200
B、8800
C、10700
D、8700
32、7月1日,某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨,11月份的大豆合约的价格是1950元/吨。
如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素）,则下列选项中可使该投机者获利最大的是（）。
A、9月份大豆合约的价格保持不变,11月份大豆合约价格涨至2050元/吨
B、9月份大豆合约价格涨至2100元/吨,11月份大豆合约的价格保
持不变
C、9月份大豆合约的价格跌至1900元/吨,11月份大豆合约价格涨至1990元/吨
D、9月份大豆合约的价格涨至2010元/吨,11月份大豆合约价格涨至1990元/吨
33、某多头套期保值者,用七月大豆期货保值,入市成交价为2000元/吨;
一个月后,该保值者完成现货交易,价格为2060元/吨。
同时将期货合约以2100元/吨平仓,如果该多头套保值者正好实现了完全保护,则应该保值者现货交易的实际价格是（）。
A、2040元/吨
B、2060元/吨
C、1940元/吨
D、1960元/吨
34、S﹠P500指数期货合约的交易单位是每指数点250美元。
某投机者3月20日在1250.00点位买入3张6月份到期的指数期货合约,并于3月25日在1275.00点将手中的合约平仓。
在不考虑其他因素影响的情况下,他的净收益是（）。
A、2250美元
B、6250美元
C、18750美元
D、22500美元
35、某组股票现值100万元,预计隔2个月可收到红利1万元,当时市场利率为12%,如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约,则净持有成本和合理价格分别为（）元。
A、19900元和1019900元
B、20000元和1020000元
C、25000元和1025000元
D、30000元和1030000元
36、2004年2月27日,某投资者以11.75美分的价格买进7月豆
粕敲定价格为310美分的看涨期权__,然后以18美分的价格卖出7月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权,随后该投资者以311美分的价格卖出7月豆粕期货合约。
则该套利组合的收益为（）。
A、5美分
B、5.25美分
C、7.25美分
D、6.25美分
37、某工厂预期半年后须买入燃料油126,000加仑,目前价格为$0.8935/加仑,该工厂买入燃料油期货合约,成交价为$0.8955/加仑。
半年后,该工厂以$0.8923/加仑购入燃料油,并以$0.8950/加仑的价格将期货合约平仓,则该工厂净进货成本为$（）/加仑。
A、0.8928
B、0.8918
C、0.894
D、0.8935
38、某加工商为了避免大豆现货价格风险,在大连商品交易所做买入套期保值,买入10手期货合约建仓,基差为-20元/吨,卖出平仓时的基差为-50元/吨,该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。
A、盈利3000元
B、亏损3000元
C、盈利1500元
D、亏损1500元
39、某进口商5月以1800元/吨进口大豆,同时卖出7月大豆期货保值,成交价1850元/吨。
该进口商欲寻求基差交易,不久,该进口商找到了一家榨油厂。
该进口商协商的现货价格比7月期货价（）元/吨可保证至少30元/吨的盈利（忽略交易成本）。
A、最多低20
B、最少低20
C、最多低30
D、最少低30
40、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500元/吨,买入价格为15510元/吨,前一成交价为15490元/吨,那么该合约的撮合成交价应为（）元/吨。
A、15505
B、15490
C、15500
D、15510
41、某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权,同时,他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。
若要获利100个点,则标的物价格应为（）。
A、9400
B、9500
C、11100
D、11200
42、以下实际利率高于6.090%的情况有（）。
A、名义利率为6%,每一年计息一次
B、名义利率为6%,每一季计息一次
C、名义利率为6%,每一月计息一次
D、名义利率为5%,每一季计息一次
43、某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期,执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权,同时又以10元/吨权利金卖出一张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。
当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时,该投资者收益为（）元/吨（每张合约1吨标的物,其他费用不计）
A、40
B、-40
C、20
44、某投资者二月份以300点的权利金买进一张执行价格为10500点的5月恒指看涨期权,同时又以200点的权利金买进一张执行价格为10000点5月恒指看跌期权,则当恒指跌破（）点或者上涨超过（）点时就盈利了。
A、[10200,10300]
B、[10300,10500]
C、[9500,11000]
D、[9500,
10500]
45、2000年4月31日白银的现货价格为500美分,当日收盘12月份白银期货合约的结算价格为550美分,估计4月31日至12月到期期间为8个月,假设年利率为12%,如果白银的储藏成本为5美分,则12月到期的白银期货合约理论价格为（）。
A、540美分
B、545美分
C、550美分
D、555美分
46、某年六月的S&
P500指数为800点,市场上的利率为6%,每年的股利率为4%,则理论上六个月后到期的S&
P500指数为（）。
A、760
B、792
C、808
D、840
47、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升,故买入10手（10吨/手）大豆期货合约,成交价格为2030元/吨。
可此后价格不升反降,为了补救,该投机者在2015元/吨的价格再次买入5手合约,当市价反弹到（）时才可以避免损失。
A、2030元/吨
B、2020元/吨
C、2015元/吨
D、2025元/吨
48、某短期存款凭证于2003年2月10日发出,票面金额为10000元,载明为一年期,年利率为10%。
某投资者于2003年11月10日出价购买,当时的市场年利率为8%。
则该投资者的购买价格为（）元。
A、9756
B、9804
C、10784
D、10732
49、6月5日,买卖双方签订一份3个月后交割的一篮子股票组合的远期合约,该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应,此时的恒生指数为150000点,恒生指数的合约乘数为50港元,市场利率为
8%。
该股票组合在8月5日可收到10000港元的红利。
则此远期合约的合理价格为（）港元_____。
A、15214
B、752000
C、753856
D、754933
50、某投资者做一个5月份玉米的卖出蝶式期权组合,他卖出一个敲定价格为260的看涨期权,收入权利金25美分。
买入两个敲定价格270的看涨期权,付出权利金18美分。
再卖出一个敲定价格为280的看涨期权,收入权利金17美分。
则该组合的最大收益和风险为（）。
A、6,5
B、6,4
C、8,5
D、8,4
51、近一段时间来,9月份黄豆的最低价为2280元/吨,达到最高价3460元/吨后开始回落,则根据百分比线,价格回落到（）左右后,才会开始反弹。
A、2673元/吨
B、3066元/吨
C、2870元/吨
D、2575元/吨
52、某金矿公司公司预计三个月后将出售黄金,故先卖出黄金期货,价格为298美元,出售黄金时的市价为308美元,同时以311美元回补黄金期货,其有效黄金售价为（）。
A、308美元
B、321美元
C、295美元
D、301美元
53、某投机者在6月份以180点的权利金买入一张9月份到期,执行价格为13000点的股票指数看涨期权,同时他又以100点的权利金买入一张9月份到期,执行价格为12500点的同一指数看跌期权。
从理论上讲,该投机者的最大亏损为（）。
A、80点
B、100点
C、180点
D、280点
54、某大豆交易者在现货价与期货价分别为50.50元和62.30元时,买入期货来规避大豆涨价的风险,最后在基差为-18.30时平仓,该套期保值操作的净损益为（）。
A、11.80元
B、-11.80元
C、6.50元
D、-6.50元
55、已知最近二十天内,5月份强筋麦的最高价为2250元/吨,最低价为1980元/吨,昨日的K值为35,D值为36,今日收盘价为2110元/吨,则20日RSV值为（）,今天K值为（）,今日D值为（）,
今日J值为（）。
A、28,32,41,33
B、44,39,37,39
C、48,39,37,33
D、52,35,41,39
56、若6月S&
P500期货买权履约价格为1100,权利金为50,6月期货市价为1105,则A、时间价值为50B、时间价值为55C、时间价值为45D、时间价值为40
57、某投资者以$340/盎司买入黄金期货,同时卖出履约价为$345/盎司的看涨期权,权利金为$5/盎司,则其最大损失为（）。
A、$5/盎司
B、$335/盎司
C、无穷大
D、0
58、CBOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所,当其30年期国债期货合约报价为96-21时,该合约价值为（）。
A、96556.25
B、96656.25
C、97556.25
D、97656.25
59、某投资者购买了某企业的2年期的债券,面值为100000美元,
票面利率为8%,按票面利率每半年付息一次,2年后收回本利和。
则此投资者的收益率为（）。
A、15%
B、16%
C、17%
D、18%
60、某大豆进口商在5月即将从美国进口大豆,为了防止价格上涨,2月10日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分/脯式耳,5月大豆的看涨期权,权力金为10美分,当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分。
当期货价格涨到（）时,该进口商的期权能达到盈亏平衡。
A、640
B、650
C、670
D、680
61、近半年来,铝从最低价
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