光明乳业6005972季度财务分析报告原点参数文档格式.docx

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54.45%

874,023

52.86%

883,580

54.01%

2.1.2流动资产构成情况

流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，光明乳业2019年的流动资产主要包括货币资金、存货以及应收票据及应收账款，各项分别占比为42.91%，26.29%和21.91%。

2019年2季度光明乳业流动资产构成情况

货币资金

358,265

42.91%

325,980

41.82%

302,351

40.18%

交易性金融资产

0.00%

134

0.02%

12,946

1.72%

衍生金融资产

42

0.01%

应收票据及应收账款

182,948

21.91%

197,903

25.39%

181,559

24.13%

应收账款

预付款项

39,500

4.73%

32,867

4.22%

31,863

4.23%

其他应收款

17,843

2.14%

16,682

11,505

1.53%

存货

219,517

26.29%

184,069

23.61%

198,848

26.43%

其他流动资产

16,719

2.00%

21,861

2.80%

13,414

1.78%

2.1.3非流动资产构成情况

非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，光明乳业2019年的非流动资产主要包括固定资产、在建工程以及生产性生物资产，各项分别占比为64.32%，13.69%和9.30%。

2019年2季度光明乳业非流动资产构成情况

长期应收款

95

长期股权投资

7,316

0.73%

7,451

0.85%

6,828

0.77%

其他权益工具投资

245

244

0.03%

249

固定资产

641,837

64.32%

581,043

66.48%

587,761

66.52%

在建工程

136,593

13.69%

57,874

6.62%

61,248

6.93%

生产性生物资产

92,819

9.30%

107,391

12.29%

115,998

13.13%

无形资产

37,011

3.71%

39,252

4.49%

34,414

3.89%

商誉

25,352

2.54%

24,900

2.85%

25,211

长期待摊费用

673

0.07%

622

131

递延所得税资产

55,156

5.53%

55,147

6.31%

50,909

5.76%

其他非流动资产

747

731

0.08%

2.2负债及所有者权益结构分析

2.2.1负债及所有者权益基本构成情况

光明乳业2019年年总负债金额为11,152,453,792.0元，所有者权益总额为7,174,413,856.0元，其中资本金为1,224,487,509.0元，资产负债率为60.85%，在负债中，流动负债为9,501,794,663.0元；

占负债和所有者权益总额的51.85%，非流动负债为1,650,659,129.0元，占负债和所有者权益总额的9.01%。

2019年2季度光明乳业负债和所有者权益构成情况

负债和所有者权益（或股东权益）总计

流动负债合计

950,179

51.85%

890,053

53.83%

703,298

42.99%

非流动负债合计

165,065

9.01%

83,967

5.08%

280,931

17.17%

所有者权益（或股东权益）合计

717,441

39.15%

679,503

41.09%

651,840

39.84%

2.2.2流动负债基本构成情况

流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，光明乳业2019年的流动负债主要包括短期借款、其他应付款以及应付票据及应付账款，各项分别占比为37.23%，29.10%和21.66%。

2019年2季度光明乳业流动负债构成情况

短期借款

353,762

37.23%

310,407

34.88%

122,324

17.39%

交易性金融负债

10,318

1.16%

2,901

0.41%

衍生金融负债

8,749

0.92%

应付票据及应付账款

205,810

21.66%

210,415

23.64%

205,873

29.27%

应付账款

预收款项

40,356

4.25%

41,941

4.71%

39,834

5.66%

应付职工薪酬

29,130

3.07%

23,705

2.66%

22,452

3.19%

应交税费

35,693

3.76%

38,782

4.36%

35,797

5.09%

其他应付款

276,491

29.10%

254,356

28.58%

269,458

38.31%

其中:

应付利息

5,376

0.60%

170

应付股利

10,113

1.14%

一年内到期的非流动负债

184

125

4,657

0.66%

其他流动负债

-8,749

-0.92%

2.2.3非流动负债基本构成情况

非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，光明乳业2019年的非流动负债主要包括长期借款、其他非流动负债以及递延所得税负债，各项分别占比为70.18%，19.84%和7.48%。

2019年2季度光明乳业非流动负债构成情况

长期借款

115,847

70.18%

44,493

52.99%

44,196

15.73%

长期应付款

4,129

2.50%

355

0.42%

2,287

0.81%

递延所得税负债

12,341

7.48%

9,714

11.57%

15,607

5.56%

其他非流动负债

32,748

19.84%

29,403

35.02%

218,840

77.90%

2.2.4所有者权益基本构成情况

所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年2季度光明乳业的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及少数股东权益，各项分别占比为31.33%，23.56%和22.16%。

所有者权益构成情况

实收资本（或股本）

122,448

17.07%

18.02%

123,063

18.88%

资本公积

169,000

23.56%

170,907

25.15%

177,708

27.26%

库存股

-19

-0.00%

-6,476

-0.99%

其他综合收益

-16,657

-2.32%

-15,225

-2.24%

471

盈余公积

58,909

8.21%

53,117

7.82%

44,813

6.87%

未分配利润

224,739

31.33%

214,146

31.52%

183,459

28.14%

少数股东权益

159,019

22.16%

134,127

19.74%

128,798

19.76%

2.3利润分析

2.3.1净利润分析

2019年2季度光明乳业的净利润为510,584,376.0元，与2018年的454,011,961.0元相比上升了12.46%。

2015-2019年2季度光明乳业净利润变动趋势

年份

同比增长率（%）

2015

22,673

2016

32,147

41.79%

2017

42,809

33.17%

2018

45,401

6.05%

2019

51,058

12.46%

2.3.2营业利润分析

2019年2季度光明乳业的营业利润为748,290,520.0元，与2018年的619,807,349.0元相比上升了20.73%。

2015-2019年2季度光明乳业营业利润变动趋势

23,461

46,085

96.43%

54,501

18.26%

61,980

13.72%

74,829

20.73%

2.3.3利润总额分析

2019年2季度光明乳业的利润总额为675,991,956.0元，与2018年的583,547,173.0元相比上升了15.84%。

2015-2019年2季度光明乳业利润总额变动趋势

26,312

44,507

69.15%

51,199

15.04%

58,354

13.98%

67,599

15.84%

2.3.4成本费用分析

成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年2季度光明乳业的成本费用总额为10,362,991,965.0元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为71.92%，23.35%和3.59%。

2019年2季度光明乳业成本费用构成

2019年

2018年

2017年

成本及费用总额

-1,036,299

-994,059

-1,035,685

营业成本

-745,325

71.92%

-703,213

70.74%

-712,073

68.75%

税金及附加

-4,510

0.44%

-5,675

0.57%

-7,336

0.71%

销售费用

-241,967

23.35%

-242,432

24.39%

-273,601

26.42%

管理费用

-37,219

3.59%

-33,740

3.39%

-32,819

3.17%

研发费用

-2,835

0.27%

财务费用

-4,439

0.43%

-8,998

0.91%

-9,854

0.95%

2.4现金流量分析

2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析

2019年2季度光明乳业的经营现金流量净额为477,843,478.0元，与2018年的385,064,795.0元相比上升了24.09%；

投资活动现金流净额为-759,511,178.0元；

筹资活动现金流净额为-204,070,589.0元。

2015-2019年2季度光明乳业经营、投资及筹资活动现金流净额

经营活动现金流净额（万元）

投资活动现金流净额（万元）

筹资活动现金流净额（万元）

82,556

-64,710

211,194

69,012

-47,738

-128,723

36,449

-57,057

-13,706

38,506

-45,602

-6,934

47,784

-75,951

-20,407

2.4.2现金流入结构分析

2019年2季度光明乳业现金流入总金额为13,684,346,006.0元，其中经营活动现金流入为12,618,788,232.0元，占现金流入总额的92.21%；

投资活动现金流入为107,664,212.0元，占现金流入总额的0.79%；

筹资活动现金流入为957,893,562.0元，占现金流入总额的7.00%。

2019年2季度光明乳业现金流入构成

现金流入总额

1,368,434

1,305,100

1,279,156

经营活动现金流入小计

1,261,878

92.21%

1,242,172

95.18%

1,227,144

95.93%

投资活动现金流入小计

10,766

0.79%

10,299

9,708

0.76%

筹资活动现金流入小计

95,789

7.00%

52,628

4.03%

42,303

3.31%

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为12,376,634,975.0元,占经营活动现金流入小计的98.08%;

收到的税费返还为157,068,078.0元,占经营活动现金流入小计的1.24%;

收到其他与经营活动有关的现金为85,085,179.0元,占经营活动现金流入小计的0.67%。

2019年2季度光明乳业经营活动现金流入构成

销售商品/提供劳务收到的现金

1,237,663

98.08%

1,223,487

98.50%

1,208,014

98.44%

收到的税费返还

15,706

1.24%

13,884

1.12%

16,267

1.33%

收到其他与经营活动有关的现金

8,508

0.67%

4,801

0.39%

2,862

0.23%

投资活动现金流入小计中取得投资收益收到的现金为1,500,000.0元,占投资活动现金流入小计的1.39%;

处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为106,164,212.0元,占投资活动现金流入小计的98.61%。

2019年2季度光明乳业投资活动现金流入构成

金额（元万）

取得投资收益收到的现金

150

1.39%

处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额

10,616

98.61%

筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为957,893,562.0元,占筹资活动现金流入小计的100.0%。

2019年2季度光明乳业筹资活动现金流入构成

取得借款收到的现金

50,691

96.32%

41,482

98.06%

收到其他与筹资活动有关的现金

1,936

3.68%

820

1.94%

2.4.3现金流出结构分析

2019年2季度光明乳业现金流出总额为14,170,084,295.0元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为12,140,944,754.0元,占现金流出总额的85.68%;

投资活动现金流出小计为867,175,390.0元,占现金流出总额的6.12%;

筹资活动现金流出小计为1,161,964,151.0元,占现金流出总额的8.2%。

2019年2季度光明乳业现金流出构成

现金流出总额

-1,417,008

-1,319,131

-1,313,470

经营活动现金流出小计

-1,214,094

85.68%

-1,203,666

91.25%

-1,190,694

90.65%

投资活动现金流出小计

-86,717

6.12%

-55,902

4.24%

-66,765

筹资活动现金流出小计

-116,196

8.20%

-59,562

4.52%

-56,009

4.26%

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为8,437,271,250.0元,占经营活动现金流出小计的69.49%;

支付给职工以及为职工支付的现金为1,274,410,739.0元,占经营活动现金流出小计的10.5%;

支付的各项税费为562,852,655.0元,占经营活动现金流出小计的4.64%;

支付其他与经营活动有关的现金为1,866,410,110.0元,占经营活动现金流出小计的15.37%。

2019年2季度光明乳业经营活动现金流出构成

百分