企业集团财务管理形成性考核作业DOC.docx
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企业集团财务管理形成性考核作业DOC
企业集团财务管理作业1（第一章、第二章）
一、单项选择题（每小题1分，共10分）
1．某一行业（或企业）的不良业绩及风险能被其他行业（或企业）的良好业绩所抵消，从而使得企业集团总体业绩处于平稳状态，从而规避风险。
这一属性符合企业集团产生理论解释的（）。
A交易成本理论B资产组合与风险分散理论
C规模经济理论D范围经济理论
2．当投资企业直接或通过子公司间接地拥有被投资企业20%以上但低于50%的表决权资本时，会计意义上的控制权为（）。
A控制B共同控制
C重大影响D无重大影响
3．当投资企业拥有被投资企业有表决权的资本比例超过50%时，母公司对被投资企业拥有的控制权为（）。
A全资控制B绝对控股
C相对控股D共同控股
4．金融控股型企业集团特别强调母公司的（）。
A财务功能B会计功能
C管理功能D经营功能
5．在企业集团组建中，（）是企业集团成立的前提。
A资源优势B资本优势
C管理优势D政策优势
6．从企业集团发展历程看，处于初创期且规模相对较小的企业集团，或者业务单一型企业集团主要适合于（）的组织结构。
AU型结构BH型结构
CM型结构DN型结构
7．在H型组织结构中，集团总部作为母公司，利用（）以出资者身份行使对子公司的管理权。
A行政手段B控制机制
C股权关系D分部绩效
8．在集团治理框架中，最高权力机关是（）。
A董事会B集团股东大会
C经理层D职工代表大会
9．以下特点中，属于分权式财务管理体制优点的是（）。
A有效集中资源进行集团内部整合
B在一定程度上鼓励子公司追求自身利益
C避免产生集团与子公司层面的经营风险和财务风险
D使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策
10．（）具有双重身份，是强化事业部管理与控制的核心部门。
A总部财务机构B事业部财务机构
C子公司财务机构D孙公司财务机构
二、多项选择题（每小题2分，共20分）
1．当前，企业集团组建与运行的主要方式有（）。
A投资B并购
C重组D行政隶属
E业务协作
2．企业集团的存在与发展主流的解释性理论有（）。
A规模经济理论Ｂ交易成本理论
C范围经济理论D角色缺失理论
E资产组合与风险分散理论
3．集团公司是企业集团内众多企业之一，常被称为（）。
A协作企业B集团总部
C控股公司D母公司
E参股企业
4．从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要体现在（）。
A税收负担减轻工业部B资本控制资源能力放大
C收益相对较高D分红收益存在波动性
E风险分散
5．相关多元化企业集团的“相关性”是谋求这类集团竞争优势的根本，主要表现为（）等方面。
A规模效应B优势转换
C降低成本D共享品牌
E垄断利润
6．影响企业集团组织结构选择的主要因素有（）。
A投资风险B税务
C公司环境D法律法规
E公司战略
7．一般情况下，集团总部功能定位主要体现为（）。
A战略决策和管理功能B资本运营和产权管理功能
C财务控制和管理功能D日常财务管理功能
E人力资源管理功能
8．N型组织也称网络型组织，它是继U型、H型、M型之后的一种新型的企业组织模式。
其主要特点有（）。
A组织原则分散化B密集的横向交往和沟通
C较大的灵活性D对市场快速反应能力
E良好的创新环境和独特的创新过程
9．企业集团总会计师作为企业集团经营团队的重要成员，受国资委或集团董事会的直接聘任，履行（）等职责。
A企业会计基础管理B财务管理与监督
C财会内控机制建设D日常的财务基础工作
D重大财务事项监管
10．出于对财务总监责任定位不同，财务总监委派制可分为（）等类型。
A任意型财务总监制B决策型财务总监制
C监控型财务总监制D混合型财务总监制
E参与型财务总监制
三、判断题（每小题1分，共10分）
1．以目前对企业集团的认识，“产权”应成为维系企业集团的纽带。
（）
2．1990年以后，行政的“联合”方式成为企业集团组建与运行的主要方式。
（）
3．交易成本理论认为，“市场”与“企业”是相同并可相互替代或互补的机制。
（）
4．从母公司的角度，金融控股型企业集团的优势之一是具有高杠杆性。
（）
5．产业型企业集团在选择成员企业时，主要依据母公司战略定位、产业布局等因素。
（）
6．企业集团U型结构也称“一元结构”,产生于现代企业的早期阶段，是现代企业最基本的一种组织形式。
（）
7．在企业集团组织形式的选择中，影响集团组织结构的最主要因素是公司环境与公司战略。
（）
8．企业集团事业部本身并不具备法人资格。
（）
9．分权式财务管理体制下，集团大部分的财务决策权集中在公司总部。
（）
10．“战略决定结构、结构追随战略”，也就是说，影响集团组织结构的最主要因素是公司环境与公司战略。
（）
四、理论要点题（每小题5分，共20分）
1．请对金融控股型企业集团进行优劣分析。
2．企业集团组建所需要的优势有哪些？
3．企业集团组织结构有哪些类型？
各有什么优缺点？
4．分析企业集团财务管理体制的类型及优缺点。
五、从以下两个方面写两篇不低于800字的分析短文。
（每小题20分，共40分）
1．产业型多元化企业集团
2．集团总部管理定位
企业集团财务管理作业2（第三章、第四章）
一、单项选择题（每小题1分，共10分）
1．企业集团战略管理具有长期性，会随环境因素的重大改变而进行战略调整，表明其具有（）的特点。
A全局性B统一性
C动态性D高层导向性
2．集团战略管理最大特点就是强调（）。
A整合管理B风险管理
C利润管理D人力资源管理
3．在中国海油总部战略案例中，（）是该集团各业务线的核心竞争战略。
A低成本战略B协调发展战略
C人才兴企战略D科技领先战略
4．（）也称为积极型投资战略，是一种典型的投资拉动式增长策略。
A收缩型投资战略B调整型投资战略
C扩张型投资战略D稳固发展型投资战略
5．低杠杆化、杠杆结构长期化属于（）融资战略。
A激进型B长期型
C中庸型D保守型
6．（）经常被用于项目初选及财务评价。
A市盈率法B回收期法
C净现值法D内含报酬率法
7．在投资项目的决策分析过程中，评估项目的现金流量是最重要也是最困难的环节之一。
该现金流量是指（）。
A现金流入量B现金流出量
C净现金流量D增量现金流量
8．并购时，对目标公司价值评估中实际使用的是目标公司的（）。
Ａ整体价值 B股权价值
C账面价值D债务价值
9．管理层收购中多采用（）进行。
A股票对价方式B现金支付方式
C杠杆收购方式D卖方融资方式
10．并购支付方式中，（）通常用于目标公司获利不佳，急于脱手的情况下。
A股票对价方式B现金支付方式
C杠杆收购方式D卖方融资方式
二、多项选择题（每小题2分，共20分）
1．相对单一组织内部各部门间的职能管理，企业集团战略管理具有（）等特征。
A全局性B统一性
C动态性D整体性
E高层导向
2．企业集团战略层次包括（）等级次。
A集团整体战略B横向战略
C纵向战略D职能战略
E经营单位级战略
3．制定企业集团财务战略时，下列属于内部因素的有（）。
A金融环境B集团整体战略
C集团财务能力D资本市场发展程度
E行业、产品生命周期
4．企业集团财务战略主要包括（）等方面。
A投资战略B生产战略
C经营战略D融资战略
E市场战略
5．根据集团战略及相应组织架构，企业集团管控主要有（）等基本模式。
A战略规划型B战略控制型
C战略决策型D财务控制型
E财务评价型
6．集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。
下列内容从操作层面理解的有（）。
A企业集团投资规模B企业集团投资项目财务决策标准
C集团资本支出预算D企业集团投资方向
E企业集团增长速度
7．专业化投资战略的优点主要有（）。
A有利于在集中的专业做精做细B容易抓住较好的投资机会
C有利于在自己擅长的领域创新D有利于提高管理水平
E投资风险较小
8．一般认为，新设投资项目主要圈定在（）方面。
A新产品开发项目B在新的地区的业务扩张
C提高和保持市场份额的重要开支D延长公司业务或产品生命期限的支出
E提高生产力和改善产品质量的支出
9．财务风险是审慎性调查中需要重点考虑的风险。
财务风险所涉及的核心问题包括（）。
A资产质量风险B资产的权属风险
C债务风险D净资产的权益风险
E财务收支虚假风险
10．并购中，对目标公司价值评估模式中市场比较法的第一步是选择可比公司。
可比公司一般要求满足（）等条件。
A行业相同B规模相近
C财务杠杆相当D经营风险类似
E具有活跃交易
三、判断题（每小题1分，共10分）
1．企业集团战略是实现企业集团目标的根本。
（）
2．融资方式大体可分为“股权融资”和“内源融资”两类。
（）
3．财务战略与经营战略之间存在“天然”互补性，经营上的高风险性要求财务上的低杠杆化。
（）
4．利润留存有显性的支付成本，但无机会成本。
（）
5．在企业集团管控模式的财务控制型下，战略制定责任和权利全部由上级部门担当。
（）
6．任何一个集团的投资战略及业务方向选择，都是企业集团战略规划的核心。
（）
7．从企业集团战略管理角度，任何企业集团的投资决策权都集中于集团总部。
（）
8．虽然是企业集团，但项目财务可行性评价方法与单一企业的项目评价方法是一样的。
（）
9．当并购目标确定后，如何搜寻合适的并购对象，成为实施并购决策最为关键的一环。
（）
10．测算目标公司的增量现金流量有两种方法：
一是倒挤法，二是相加法。
一般来说，在收购的情况下宜采用倒挤法。
（）
四、理论要点题（每小题5分，共20分）
1．简述企业集团战略管理的过程。
2．简述企业集团财务战略的含义。
3．详细说明企业集团投资方式的选择。
4．对比说明并购支付方式的种类。
五、计算及案例分析题（共40分）
1．案例分析题（20分）
资料：
华润（集团）有限公司（以下简称“华润集团”）是一个多元化大型企业集团，它直接隶属于国资委。
作为我国最早开展对外贸易的窗口企业，多年来该集团在战略、组织管理等各方面实施了一系列改革举措。
在经营战略规划上明确“有限度的多元化”发展思路，将业务进行重组，分为五个部分（或者叫小集团、板块）：
以零售带动的日常消费品的生产、分销以及相关服务；以住宅开发带动的地产、建筑、装修及建筑材料的生产和分销；消费类科技产品的生产、分销和服务；石油化工产品的贸易、生产和分销；在电力、通讯和保险等行业的策略性投资。
在产业整合同时，重构了企业集团母子公司关系，清晰地定义集团内部的控股关系、决策权限和管理关系，细化出25个利润中心，集团总部直接管理25个利润中心，在公司战略、人事任命、资金安排、评价与预算、整体协调、统一形象等6个方面由集团总部实施决定权。
在此基础上探索出一套管理多元化集团的系统模式——“6S”管理体系，这是将集团内部多元化的业务及资产划分为责任单位并作为利润中心进行专业化管理的一种体系。
具体而言，华润的“6S”构成如下：
第一、利润中心编码体系（codingsystem）。
在专业化分工的基础上，将集团及属下公司按管理会计的原则划分为多个业务相对统一的利润中心（称为一级利润中心），并逐一编制号码，使管理排列清晰。
这个体系较清晰地涵盖了集团绝大部分资产，同时使每个利润中心对自身的管理范围也有明确的界定，从而便于对每项业务实行监控。
第二、利润中心管理报告体系（managementaccountsystem）。
在利润中心编码体系的基础上，每个利润中心按规定的格式和内容编制管理会计报表，管理报告每月一次，并最终汇总为集团的管理报告，由此解决了集团以往财务综合报表过于概括并难以适应管理需要的问题。
第三、利润中心预算体系（budgetsystem）。
集团全面推行预算管理，将经营目标落实到层层分解，最终落实到每个责任人每个月的经营上。
预算的方法由下而上，由上而下，不断反复和修正，最后汇总形成整个集团的全面预算报告。
第四、利润中心评价体系（measurementsystem）。
预算执行情况需要进行评价，而评价体系要能促进经营目标的实现。
总部根据每个利润中心业务的不同，差异化地订制出不同的KPI评价指标与目标要求。
第五、利润中心审计体系（auditsystem）。
管理报告的真实性、预算的完成度以及集团统一管理规章的执行情况，都需要通过审计进行再认定。
集团内部审计是管理控制系统的再控制环节，集团通过审计来强化战略、预算的推行，并确保信息系统的质量。
第六、利润中心经理人考核体系（managerevaluationsystem）。
它主要从业绩评价、管理素质、职业操守三方面对经理人进行评价，得出利润中心经理人目前的工作表现、今后的发展潜力、能够胜任的职务和工作建议。
根据考核结果来决定对经理人的奖惩和聘用。
2003年以后，在集团推进利润中心战略执行力的背景下，“6S”加入两大变化：
一是以业务战略体系替代编码体系；二是以战略导向的多维视角来完善业绩评价体系，其中平衡计分卡（BSC）理念的引入是主要推动因素，把关键业绩的评价指标紧扣战略导向，评价结果则检讨战略执行，同时决定整个战略经营单位（SBU）的奖惩，通过有效惩罚推动战略执行力，从而使“6S”成为了一个战略管理系统。
要求：
（1）华润集团的公司战略及经营战略是什么？
你如何看待其战略定位？
（2）什么是利润中心？
华润集团为什么要将利润中心过渡到战略经营单位（SBU）？
（3）华润集团管理控制工具是“6S”，你是如何看待这“6S”之间的关系的？
2．计算题（10分）
假定某企业集团持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为20%，负债的利率为10%，所得税率为30％。
假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：
一是保守型30：
70，二是激进型70：
30。
对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。
3．计算题（10分）
2009年底，K公司拟对L公司实施收购。
根据分析预测，并购整合后的K公司未来5年的现金流量分别为－4000万元、2000万元、6000万元、8000万元、9000万元，5年后的现金流量将稳定在6000万元左右；又根据推测，如果不对L公司实施并购的话，未来5年K公司的现金流量将分别为2000万元、2500万元、4000万元、5000万元、5200万元，5年后的现金流量将稳定在4600万元左右。
并购整合后的预期资本成本率为8%。
L公司目前账面资产总额为6500万元，账面债务为3000万元。
要求：
采用现金流量折现模式对L公司的股权价值进行估算。
附:
复利现值系数表
n
1
2
3
4
5
5%
0.95
0.91
0.86
0.82
0.78
8%
0.93
0.86
0.79
0.74
0.68
企业集团财务管理作业3（第五章、第六章）
一、单项选择题（每小题1分，共10分）
1．依据财务上的假定，满足资金缺口的筹资方式依次是（）。
A内部留存、借款和增资B内部留存、增资和借款
C增资、借款和内部留存D借款、内部留存和增资
2．下列行为中，属于内源融资方式的是（）。
A发行股票B从银行借款
C发行债券D计提折旧
3．企业集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于（）。
A20%B30%C40%D50%
4．新业务拓展风险、信息系统建设与业务发展不匹配等产生的风险属于财务公司风险中的（）。
A战略风险B信用风险
C市场风险D操作风险
5．在企业集团股利分配决策权限的界定中，（）负责审批股利政策。
A母公司财务部B母公司股东大会
C母公司董事会D母公司结算中心
6．（）不属于预算管理的环节。
A预算编制B预算执行
C预算控制D预算调整
7．预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的（）。
A全程性B全员性
C全面性D机制性
8．（）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。
A收入B产品产量
C利润D资产周转率
9．企业集团预算考核原则中的（）原则，是指对下属成员单位的预算考核，不仅要考核其预算目标的完成情况，还要视其对集团总体预算目标甚至于集团战略的“贡献”程度，进行综合考核。
A可控性原则B总体优化原则
C例外原则D公平公正原则
10．企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。
“做大”导向下，预算指标会侧重（ ）。
Ａ息税前利润B营业收入
C净资产收益率D利润总额
二、多项选择题（每小题2分，共20分）
1．下列行为中，属于直接融资方式的有（）。
A发行优先股B从银行借款
C发行债券D发行短期融资券
E发行普通股
2．不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循以下基本原则（）。
A统一规划B分层监督
C集中控制D重点决策
E授权管理
3．分拆上市对完善集团治理、提升集团融资能力等具有重要作用。
具体表现在（）。
A降低集团治理及财务管控难度
B解决投资不足的问题
C形成对子公司管理层的有效激励和约束
D提高集团融资能力
E使母、子公司的价值得到正确评判
4．短期融资券筹资的优点有（）。
A节省财务成本B筹资金额较大
C发行期限短D筹资风险大
E融资成本较低
5．财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（）。
A战略风险B信用风险
C担保风险D市场风险
E操作风险
6．预算管理的环节一般包括（）。
A预算编制B预算执行
C预算控制D预算调整
E预算考核
7．企业集团的预算编制大纲中的主要规范和确定事项有（）等。
A预算导向与集团战略的关系
B年度预算指标
C预算编制的基本假设
D关键预算指标目标值
E年度预算编制的时间要求及进度安排
8．预算监控指标中的财务性关键业绩指标有（）。
A收入B产品产量
C产品单位成本D资产周转率
E市场份额
9．企业集团预算考核应遵循的原则有（）。
A可控性原则B分级考核原则
C例外原则D公平公正原则
E总体优化原则
10．全面预算中的财务预算包括（）等内容。
A资本支出预算B现金预算
C资产负债表预算D费用预算
E利润表预算
三、判断题（每小题1分，共10分）
1．企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配置。
（）
2．内、外部资本市场之间的对接与互补交易，属于内部资本市场交易。
（）
3．企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务，也可以向社会提供金融服务。
（）
4．股利政策属于集团重大财务决策，因此，股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。
（）
5．整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。
（）
6．企业集团总预算具有事先规划和事后汇总双重作用。
（）
7．集团总部在集团预算管理体系中具有主导地位，拥有集团预算决策权。
（）
8．基于战略管理需要，集团总部大多拥有集团资本分配权，下属成员单位只拥有投资预算执行权。
（）
9．公司战略是预算管理的前提、依据，预算管理是落实公司战略的工具、手段。
（）
10．企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目标。
（）
四、理论要点题（每小题5分，共20分）
1．企业集团融资决策权的配置原则是什么？
2．企业集团资金集中管理有哪些具体模式？
3．怎样处理预算决策权限与集团治理规则的矛盾？
4．怎样进行企业集团预算调整？
五、计算及案例分析题（共40分）
1．案例分析题（20分）
资料：
2003年，TCL集团（000100）借助于运用吸收合并式，通过TCL集团首发股票并与其控股的上市子公司“TCL通讯”（TCL集团对TCL通讯直接或间接持有56．37％的股份）进行股权换股，实现了整体上市的目标。
TCL集团整体上市及其背景：
2003年9月29日，TCL集团整体上市计划获得了证监会批准，并在国内证券市场开创了“换股＋公募”的发行上市方案，同时TCL集团吸收合并旗下的深市上市公司TCL通讯（000542）。
按计划，TCL集团将向TCL通讯全体流通股股东发行流通股股票，TCL通讯的流通股股东以持有的TCL通讯流通A股购买。
方案确定的折股价格为每股21.15元。
在TCL案例中，TCL集团和上市公司TCL通讯盈利能力接近，TCL集团吸收合并TCL通讯并整体上市，对TCL通讯可以避免业务单一带来的经营风险，并可得到足够资金支持其移动通信业务，利用TCL集团的资源平台得到更大的发展。
而对TCL集团拓宽资本市场融资渠道、发挥规模效应及协同效应更是意义重大。
通过对社会公众股东发行新股，TCL集团募集25亿元资金，从而支持TCL集团的国际化发展。
TCL集团整体上市模式及其优势：
TCL集团整体上市模式的首次公开发行的股票视为两部分：
一部分向社会公众投资者公开发行，另一部分是折换“TCL通讯”（000542）流通股股东所持股票。
TCL集团整体上市模式的优势主要有：
（1）集团公司股东利益最大化。
TCL集团整体上市模式由于是集团公司吸收合并了上市公司，集团公司的股东成为上市公司的直接股东，股权价值大幅提高。
（2）上市彻底。
TCL集团吸收合并TCL通讯并整体上市的方式比较彻底，大大减少了关联交易对中小投资者利益的侵害；同时解决或缓解国有股“一股独大”的问题，由于TCL集团通过向海外机构投资者、管理层的定向增发，将使得上市公司中第一大股东持股比例大幅下降，减少委托代理成本，有利于上市公司更加规范的运作和长期的发展。
根据上述背景资料及相关材料，要求：
（1）分析企业集团整体上市的动机有哪些？
（2）TCL集团整体上市的特点是什么？
你认为这一模式的操作难点主要体现在哪些方面？
（3）通过各种途径收集宝钢股份的整体上市的资料，并其将TCL集团整体上市案例进行比较，分析其间的差异。
2．计算题（10分）
甲公司2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
2009年12月3
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