从资资格考试《证券投资顾问业务》每日一练第46套.docx
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从资资格考试《证券投资顾问业务》每日一练第46套
2020年从资资格考试《证券投资顾问业务》每日一练
考试须知：
1、考试时间：
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规左的位宜填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
考号:
得分评卷人
一、单选题（共70题）
1.证券X期望收益率为0.11,贝塔值是1.5,无风险收益率为0.05,市场期望收益率为0.09o根据资本资产定价模型，这个证券（）。
A.被低估
B.被髙估
C.宦价公平
D.价格无法判断
2.在均值一方差模型中，如果不允许卖空，由两种风险证券构建的证券组合的可行域（）。
I可能是均值标准差平面上的一个无限区域
n可能是均值标准差平面上的一个三角形区域
m可能是均值标准差平面上的一条直线段
IV可能是均值标准差平面上的一条光滑的曲线段
A.I、II、III
B.I、II、IV
C.I、III、IV
D.II、III、IV
3.证券投资顾问业务的基本原则包括（）。
I依法合规II诚实信用
m公平维护客户利益iv集中管理
A.I、III
B.I、II、III
C.II、IV
D.I、II、III、IV
4.如果风险的市值保持不变，则无风险利率的上升会使SML（）o
A.斜率增加
B.斜率减少
C.平行移动
D.旋转
5.人生事件规划包括（）。
I教疗规划
n就业规划
m失业规划
IV退休规划
A.I、n
B.I、IV
C.I、II、IV
D.I、III、W
6.比照家庭生命周期，可以按年龄层把个人生命周期分为6个阶段。
其中最重要的理财活动
是收入增加、筹集退休金的时期是（）。
A.稳泄期
B.维持期
C.髙原期
D.退休期
7.客户（）的部分应作为节约支出的重点控制项目。
A.投资收入较低
B.投资收入较髙
C.消费支出较低
D.消费支岀较高
8.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。
风险揭示
书内容与格式要求由（）制定。
A.中国证监会
B.交易所
C.本公司
D.中国证券业协会
9.下列关于修道士特点的说法正确的是（）。
I嫌铜臭，不让金钱左右人生
II命运论者，不担心财务保障
III缺乏规划概念，不量出不量入
IV透支未来，冲动型消费者
A.I、II、III
B.II、IV
C.I、II、IV
D.II、III、IV
10.根据F•莫迪利亚尼等人的家庭生命周期理论，不适合处于家庭成长期的投资人的理财
策略是（）。
A.保持资产的流动性，投资部分期货型基金
B.适当投资债券型基金
C.拒绝合理使用银行信贷工具
D.适当投资股票等髙成长性产品
11.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（）。
A.市场行为涵盖一切信息
B.证券价格沿趋势移动
C.历史会重演
D.投资者都是理性的
12.关于量化分析，下列说法不正确的是（）o
A.往往与程序化交易技术相结合
B.一般来讲，量化模型的稳左性受外部环境的影响较小
C.所采用的数理模型本身是存在模型风险的
D.较多采用数量模型和汁算数值模型
13.公司的经营战略分析属于（）分析内容之一。
A.公司技术水平
B.公司成长性
C.公司财务
D.公司生命周期
14.简单型消极投资策略适用于（）。
I资本市场环境和投资者偏好变化不大的情况
II资本市场环境和投资者偏好变化较大的情况
III改变投资组合的成本大于收益的情况
IV改变投资组合的成本小于收益的情况
A.I、II、III、IV
B.I、II、IV
C.I、II、III
D.I、III
15.（）往往出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。
A.普通缺口
B.突破缺口
C.持续性缺口
D.消耗性缺口
16.如果价格的变动呈“头肩底”形，证券分析人员通常会认为（）°
A.价格将反转向下
B.价格将反转向上
C.价格呈横向盘整
D.无法预测价格走势
17.关于证券市场线，下列说法错误的是（）。
A.左价正确的证券将处于证券市场线上
B.证券市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合
C.证券市场线为评价预期投资业绩提供了基准
D.证券市场线表示证券的预期收益率与英3系数之间的关系
18.积极型债券组合管理策略包括（）。
I水平分析
n债券互换
m骑乘收益率曲线
IV指数化投资策略
A.I、II、III
B.II、III.IV
C.I、II
D.II、III
19.股票本身没有价值，但股票是一种代表（）的有价证券。
A.转让权
B.资金权
C.债权
D.财产权
20.一个投资组合风险小于市场平均风险，则它的B值可能为（）。
A.0.8
B.1
C.12
D.15
21.证券组合的（）表示了所有可能的证券组合。
A.集合
B.组合
C.可行域
D.区间
22.选择介入时点时应注意（）。
I牛市和熊市是四个周期和三个杠杆的博弈和互动
n有周期性就表明有可预测性
m有杠杆，股价的波动浮动通常会较为剧烈
IV单纯的行业轮动的时机选择是比较容易的
A.II、III.IV
B.I、II、IV
C.I、II、III
D.I、II、IlkIV
23.下列关于市场占有率的说法中，错误的是（）。
A.市场占有率反映了公司产品的技术含量
B.市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总虽的比例
C.公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位
D.公司销售市场的地域范国可反映公司的产品市场占有率
24.为防止金融泡沬，必须通过有效的（）来控制金融机构的经营风险。
I外部监管
n内部自律m行业互律IV个人反省
A・I、II、III
B.I、IKIV
C.II.UKIV
25•某2年期债券麦考利久期为1.6年，债券目前价格为101.00元,市场利率为8%,假设市场利率突然上升2%,则按照久期公式计算，该债券价格变化率（）＜.
A.上涨2・76%
B•下跌2・76%
C.上涨2・96%
D•下跌2・96%
26.
我国证券投资咨询行业执业道德的十六字原则是（
27.
一般而言，下列债券按其信用风险依次从低到高排列的是（）°
A•降低
B•提高
C.不变
D.不确泄
29.关于风险度量中的VaR,下列说法不正确的是（）。
A.VaR是指在一定的持有期At内和给定的置信水平X%下，利率、汇率等市场风险因子发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或金融机构造成的潜在最大损失
B.在VaR的左义中，有两个重要参数一一持有期At和预测损失水平△»,任何VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义
C.Zkp为金融资产在持有期At内的损失
D.该方法完全是一种基于统讣分析基础上的风险度疑技术
30.基于市场情绪设计行业轮动投资策略主要考虑（）。
I哪些行业处于上扬趋势
II哪些行业处于经济周期的复苏阶段
III哪些行业具有比业绩基准更强的上扬趋势
IV哪些行业具有比行业基准更强的上扬趋势
A.I、II、III、IV
B.I、II、III
C.II、III、IV
D.I、III
31•张勇夫妇明年将退休，三个子女均己研究生毕业并组建了家庭，且张勇夫妇有丰厚的储蓄，两个人的支出也比较少。
根据这些描述，他们所处的生命周期的阶段是（）。
A.家庭形成期
B.家庭成长期
C.家庭成熟期
D.家庭衰老期
32.风险揭示书内容与格式要求由（）制定。
A.中国证监会
B.证券交易所
C.证券公司
D.中国证券业协会
33.V形是一种典型的价格形态，（）。
A.便于普通投资者掌握
B.一般没有明显的征兆
C.与其他反转形态相似
D.它的顶和底岀现两次
34.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括（）。
A.使用的分析工具不同
B.对市场有效性的判左不同
C.分析基础不同
D.使用者不同
35.税收规划的目标有（）。
I减轻税收负担II实现涉税零风险
m获取资金时间价值iv提高自身经济利益
A.I、II、III、IV
B.II、IlkIV
C.I、III、IV
D.I、II、IV
36.下列关于货币时间价值的说法正确的是（）。
I货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值
II货币时间价值的影响因素之一是时间
III货币时间价值的影响因素之一是收益率
IV单利与复利是货币时间价值的影响因素之一
A.I、II
B.II、III
C.I、II、III
D.I、II、III、IV
37.（）是投资者通过投资保存资本或者资金的购买力。
A.经常性收益
B.本金保障
C.资本增值
D.财富积累
38.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循
（）原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。
A.公平
B.诚实信用
C.公正
D.谨慎
39.下列各项中，（）是对公司当前经营能力的较精确估计。
A.产品市场占有率
B.企业文化特征
C.质量水平
D.技术水平
40.某电器商城进行清仓大甩卖，宣称价值1万元的商品，采取分期付款的方式，3年结清,
假设利率为12%的单利。
该商品每月付款额为（）元。
A.369
B.374
C.378
D.381
41.行业生命周期包括（）。
I幼稚期
II成长期
III成熟期
IV衰退期
A.I、II、III、IV
B.I、II、III
C.II、III、IV
D.I、III、IV
42.股票投资风格分类体系的标准不包括（）。
A.公司规模
B.般票价格行为
C.公司成长性
D.股票的风险特征
43.VaR值的局限性不包括（）。
A.无法预测尾部极端损失情况
B.无法预测单边市场走势极端情况
C.无法预测市场非流动性因素
D.无法预测市场流动性因素
44.证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。
投资建议的依据不包括（）
A.新闻报道
B.基于证券研究报告的投资分析意见
C.基于理论模型以及分析方法形成的分析意见
D.证券研究报告
45.以下属于证券产品卖出时机选择的策略的是（）。
I重大利多因素正在酝酿时卖出
II股价跌落谷底，而不容易回升时卖出
III从高价跌落10%时应卖出股票
IV股票价格走势达到高峰，再也无力继续攀上时，应卖出股票
A.I、III、IV
B.III、IV
C.I、II
D.I、II、III
46.下列可以用于计量交易对手信用风险的方法有（）。
l.内部模型法
n.内部评级法
m.现期风险暴露法
IV.标准法
A.I、in
B.II、IV
C.I、11【、IV
D.II、III、IV
47.统计量的（）指统计量的抽样分布集中在真实参数周围的程度。
A.有效性
B.一致性
C.无偏性
D.精确性
4&依据有效市场假说，结合实证研究的需要，学术界一般依证券市场价格对不同类型信息的反映程度将证券市场区分为（）种类型。
A.2
B.3
C.4
D.5
49.下面（）不是高资产净值客户°
1：
小王单笔认购理财产品150万元人民币
2：
小李购买理财产品时，出示120万元个人储蓄存款证明
3：
小张提供了最近三年的收入证明，每年超过20万元
4：
小赵提供了最近三年每年28万元的家庭收入证明
A.小王
B.小张
C.小赵
D.小李
50.按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，投资顾问通过广播、电视、网络进行咨询
与投资顾问业务，应当提前（）个工作日报住所地、媒体所在地证监局备案。
A.5
B.3
C.7
D.2
51.假设有一款固定收益类理财产品，理财期限为6个月，理财期间固定收益为年收益率
3.00%。
客户小王购买该产品30000元，则6个月到期时，该投资者连本带利共可获得（）
元。
A.30000
B.30180
C.30225
D.30450
52.量化分析法是可以广泛应用于（）。
I证券估值
II组合构造与优化
III绩效评估
IV策略制定
A丄II、III.IV
B.I、II、III
C.II.III.IV
D.I、II、IV
53.关于有形资产净值债务率，下列说法中不正确的有（）。
A.有形资产净值债务率能反映债权人投资受到股东权益的保障程度
B.有形资产净值债务率是负债总额与有形资产净值的百分比
C.有形资产值是股东具有所有权的有形资产的净值
D.对于债权人而言，有形资产净值债务率越髙越好
54.可能会降低企业的资产负债率的公司行为有（）。
l.公司配股行为II.公司增发新股行为
m.公司发行债券行为IV.公司向银行贷款行为
A.I.II
B.I.III
C.II.IV
D.III.IV
55.加强指数法与积极型股票投资策略之间的显著区别在于（）。
A.投资管理方式不同
B.风险控制程度不同
C.收益率不同
D.交易成本和管理费用不同
56.近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有（）。
l.成立中外合资基金公司U.取消利息税
m.提高保险公司股票投资比重iv.股权分置改革
A.I.II
B.I.III
C.II.III
D.II.IV
57.退休收入包括（）。
I.社会养老金H.家庭存款m.企业年金iv.商业保险、其他收入等
A.I.II.III.IV
B.I.III.IV
C.II.III.IV
D.I.II.Ill
5&为了制定合理的现金预算，需预测客户的收入，若客户是一位市场销售人员，在这一过程中，主要应该估计（）o
A.客户收入最低时的状况和最高时的状况
B.客户收入过去的平均状况和最髙时的状况
C.以客户过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析
D.客户收入最低时的状况和过去平均状况
59.理财师根据家庭生命周期的不同，可以了解、掌握处于不同家庭生命周期阶段的客户的（）,进而理财目标也有所侧重。
①职业生涯阶段特点；②家庭收支、资产负债状况；③主要财务问题；④理财需求
A.®®@
B.®®
D.③④
60.依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定
还本付息的有价证券是（）。
A.金融债券
B.商业银行次级债券
C.混合资本债券
D.公司债券
61.从（）起，原用于证券分析师的职业道德准则不再对投资顾问具有同样执业约束力。
A.2010年10月
B.2010年12月
C.2011年1月
D.2011年3月
62.下列说法正确的是（）。
I本金保障是指投资者通过投资保存资本或者资金的购买力
n资本増值是指投资者通过投资工具，以期本金能迅速増长
m资本增值的目的是财富得以聶积
IV经常性收益是指不保证投资者本金获得保障，但能定期获得一些经常性收益
A.I、III、w
B.I、II、IV
C.II、III、IV
D.I、II、III
63.政府计划为某贫困山村提供20年的教育补助，每年年底支付，第一年为15万元，并在往
后每年增长5%,贴现率为10%,那么这项教育补助计划的现值为（）万元。
A.157
B.171
C.182
D.216
64.经济周期的变动中，利率和成本的降低以及政府支出增加对行业轮动影响的说法正确的是（）。
I利率利成本降低，刺激可选消费复苏，并沿产业链向下
n利率降低和货币供应宽松，大宗商品价格迎来第一次反弹
m政府支出增加，导致基建和新技术兴起，并且沿产业链传导
IV出口增加会促进经济的快速复苏，并且沿着产业链带动经济全面发展
A.I、IV
B.II、III
C.I、II、III、IV
D.I、II、III
65.（）是对剩余流动性的弹性。
A.估值杠杆
B.利润杠杆
C.运营杠杆
D.财务杠杆
66.下列关于行业财务风险指标的说法，错谋的是（）o
l.行业盈亏系数越低，说明行业风险越大
n.行业产品产销率越高，说明行业产品供不应求
m.行业资本积累率越低，说明行业发展潜力越好
IV.行业销售利润率是衡量行业盈利能力最重要的指标
A.I.n
B.I.IV
C.I.III.IV
D.II.III.IV
67.风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动（）的某种资产或衍生产品来冲
销标的资产潜在损失的一种策略性选择。
A.不相关
B.相独立
C.负相关
D.正相关
68.对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、
行政法规和相关规定，制定相关执业规范和行为准则的是（）o
A.中国证券业协会
B.中国证监会
C.证监会派出机构
D.银监会
69.下列关于资本市场线和证券市场线的说法，错误的是（）。
A.证券市场线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合的风险与收益的关
系
B.资本市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益的关系
C.证券市场线反映了均衡条件下，任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系
D.资本市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险的关系
70.下列属于客户证券投资目标中的长期目标的是（）。
A.建立退休基金
B.筹集住房基金
C.提高保险保障
D.启动个人生意
单选题答案:
1:
C
2：
D
3：
B
4：
C
5：
B
6：
B
7：
D
8：
D
9：
A
10：
C
11：
B
12：
B
13：
B
14：
D
15：
D
16：
B
17：
B
18：
A
19：
D
20：
A
21：
C
22：
C
23：
A
24：
A
25：
D
26：
A
27：
C
28：
B
29：
B
30：
D
31：
C
32：
D
33：
B
34：
D
35：
A
36：
D
37：
B
38：
B
39：
A
40：
C
41：
A
42：
D
43：
D
44：
A
45：
B
46：
C
47：
A
48：
B
49：
C
50：
A
51：
D
52：
A
53：
D
54：
A
55：
B
56：
B
57：
A
58：
C
59：
D
60：
A
61：
C
62：
D
63：
C
64：
C
65：
A
66：
C
67：
C
68：
A
69：
C
70：
A
单选题相关解析：
1：
根据CAPW模型，其风险收益率=0.05+1.5x（0.09-0.05）=0.11,其与证券的期望收益率相等，说明市场给其泄价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。
2：
当这两种风险证券完全正相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平而上的一条直线段：
当这两种风险证券完全负相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平而上的一个三角形区域：
当这两种风险证券完全不相关时，英构建的证券组合的可行域是均值标准差平而上的一条光滑的曲线段。
3：
证券投资顾问业务的基本原则是依法合规、诚实信用、公平维护客户利益。
4：
5：
人生事件规划是解决客户教育及养老等需要而临的问题，主要包括教疗规划和退休规划等。
6：
探索期的理财活动是求学深造、提高收入；建立期的理财活动是银行贷款、购房：
稳左期的理财活动是偿还房贷、筹教育金；维持期的理财活动是收入增加、筹退休金：
高原期的理财活动是负担减轻、准备退休：
退休期的理财活动是享受生活、规划遗产
7：
客户消费支出较高的部分应作为节约支出的重点控制项目。
考点
现金预算控制的方法
8：
根据《证券投资顾问业务暂行规左》第十三条，证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。
风险揭示书内容与格式要求由中国证券业协会制定。
9：
该题考查客户理财价值观。
考点
客户理财价值观
10：
根据F-莫迪利亚尼等人的家庭生命周期理论，任家庭成长期，子女教育金需求增加，购房、购车贷款仍保持较髙需求，成员收入稳左，家庭风险承受能力进一步提升。
因此，该阶段建议依旧保持资产流动性，并适当增加固定收益类资产，如债券基金、浮动收益类理财产品。
11：
证券市场技术分析是以一左的假设条件为前提的，这些假设是：
市场行为涵盖一切信息（是进行技术分析的基础）：
i正券价格沿趋势移动（进行技术分析最根本、最核心的条件）：
历史会重演（从人的心理因素方而考虑的）。
12：
疑化分析就是将一些不具体，模糊的因素用具体的数据来表示，从而达到分析比较的目的。
B项，疑化模型的稳定性往往受外部影响。
考点
量化分析的基本原理
13：
公司的成长性分析包括公司经营战略分析和公司规模变动特征及扩张潜力分析。
ACD三项分析均不包括公司经营战略分析。
14：
II项，资本市场环境和投资者偏好变化不大的情况：
IV项，改变投资组合的成本大于收益的情况。
简单型消极投资策略优缺点及适用性：
⑴
优点：
交易成本和管理费用最小化：
⑵
缺点：
放弃从市场环境变化中获利的可能：
⑶
适用性：
适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大，
或若改变投资组合的成本大于收益的情况。
考点
简单型消极投资策略
15：
A项，普通缺口经常出现在股价整理形态中，特別是出现在矩形或对称三角形等整理形态中；B项，突破缺口是证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口：
C项，持续性缺口是在证券价格向某一方向有效突破之后，由于急速运动而在途中出现的缺口。
16：
头肩底是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进时机。
这一形态的构成和分析方法，除了在成交量方而与头肩顶有所区别外，其余与头肩顶类同，只是方向正好相反，价格将反转向上。
17：
B项，资本市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合。
18：
积极债券组合管理策略包括：
水平分析、债券互换、应急免疫、骑乘收益率曲线。
考点
积极型债券组合管理策略
19：
股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券，它包含着股东可以依英持有的股票要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权。
20：
卩是投资组合或单个证券风险相对于市场风险的测度，卩1说明投资组合或单个证券的风险比市场风险高，卩1说明比市场风险低。
21：
该题考査证券组合的可行域。
证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合。
考点
证券组合可行域和有效边界的含义
22：
选择介入时点时应注意以下几点：
（1）牛市和熊市是四个周期和三个杠杆的博弈和互动。
（2）有周期性就表明有可预测性。
（3）认识四种周期的先后顺序和相互间的作用
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