财务管理文档格式.docx

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1.经营风险与经营杠杆的概念、经营杠杆的计量；

2.财务风险与财务杠杆的概念、财务杠杆的计量；

3.联合杠杆的概念与计量；

4.最优资本结构的确定之每股收益无差别点法

第九章股利政策

四种股利政策的特点及优缺点（剩余股利政策、固定股利或持续增长的股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策）

第十章财务分析与业绩评价

1.掌握反映企业偿债能力、营运能力、获利能力和发展能力的相关指标的计算；

2.掌握综合财务分析的沃尔比重评分法、财务比率综合评价法、杜邦财务分析体系；

3.掌握成本中心、利润中心、投资中心的联系和区别

第十一章企业重组与兼并收购

1.掌握企业并购的类型，能够辨别横向并购、纵向并购、混合并购的差异；

2.掌握企业并购的动因

第十二章跨国公司的财务管理

掌握外汇、汇率、外汇交易的相关概念和分类

注：

重点号（※）是必考题，请认真复习！

单项选择题（10道题，每题1分，共计10分）；

多项选择题（5道题，每题3分，共计15分）；

判断题（5道题，每题2分，共计10分）；

名词解释题（3道题，每题5分，共计15分）；

计算题（3道题，每题10分，共计30分）；

简答题（2道题，每题10分，共计20分）。

1.公司财务管理的对象是（A）

A.资金及其运动B.各项有形资产

C.各项无形资产D.有形资产和无形资产之和

※2.下列各项不属于企业财务管理内容的是（ABC）。

A.投资管理B.筹资管理C.会计账务处理D.股利分配管理

3.财务管理的目标是（D）。

A.相关者利益最大化B.利润最大化C.每股盈余最大化D.股东财富最大化

4.下列属于财务管理宏观环境的有（ABC）。

A.经济环境B.法律环境C.金融市场环境D.企业组织结构

5.财务管理是一种价值管理。

（√）

6.复利终值系数是（A）。

A.（F/P，i，n）B.（F/A，i，n）C.（P/F，i，n）D.（A/F，i，n）

7.第一次收付发生在第二期或以后各期的年金被称为（C）。

--可变名词解释题

A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金

8.n期预付年金终值系数为（A）。

A.[（F/A，i，n＋1）－1]B.[（F/A，i，n）－1]

C.[（F/A，i，n＋1）＋1]D.[（F/A，i，n－1）－1]

9.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（C）。

A.普通年金B.预付年金C.永续年金D.递延年金

※10.已知每年年底存款5,000元，欲计算第五年末的价值总额，应该利用（D）。

A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数

11.永续年金没有终止的时间，所以没有终值。

12.未来某一时点的1元钱的价值大于现在1元钱的价值。

（X）

13.投资决策中可以用来衡量项目风险的可以是（ABCD）。

A.各种可能的收益率的概率分布B.期望收益率的方差

C.期望收益率的标准差D.期望收益率的标准差率

※14.现有甲、乙两个投资项目，其报酬率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33%，那么（A）。

A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度

B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度

C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度

D．不能确定

--标准差率=标准差÷

期望值

甲项目的标准差率=30%÷

15%=2.0;

乙项目的标准差率=33%÷

23%=1.4

15.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。

比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（D）。

A.方差B.净现值

C.标准差D.标准差率

16.按照资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（ABC）。

A.无风险收益率B.平均风险股票的必要收益率

C.特定股票的贝他系数D.财务杠杆系数

--资本资产定价=平均风险股票的必要收益率×

特定股票的贝他系数－无风险收益率

17.标准差越大，说明随机变量的波动幅度越大，因而风险也越大。

※18.在下列评价指标中，属于贴现指标的是（ACD）。

A.现值指数B.会计收益率C.内含报酬率D.净现值

19.下列评价指标中，没有考虑货币时间价值的是（B）。

A.净现值B.投资回收期C.内含报酬率D.获利指数

20.在下列投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标是（ACD）。

A.净现值B.投资回收期C.内含报酬率D.会计收益率

21.计算净现值时的折现率可以是（ABC）。

A.投资项目的资金成本B.资金的机会成本

C.行业平均收益率D.银行存款利率

22.内含报酬率是使项目的现值指数等于1的折现率。

※23.作为公司的CFO，公司经理让你分析X和Y两个投资项目，两个项目的初始投资额均为10000元，资本成本均为12%，各项目预期现金净流量如下表所示：

投资项目现金净流量单位：

元

t01234

X项目（10000）6500300030001000

Y项目（10000）3500350035003500

已知X项目的投资回收期为2.17年，净现值为966.01元，内含报酬率为18%。

要求：

（1）计算Y项目的投资回收期、净现值、内含报酬率；

解：

Y的回收期=10,000÷

3,500=2.857年

Y的净现值=-10,000+3,500×

（P/A,12%,4）=-10,000+3,500×

3.0373=630.55

内含报酬率:

-10,000+3,500×

（P/A,i,4）=0

→（P/A,i,4）=10,000÷

3,500→（P/A,i,4）=2.857→i=15%

（2）如果两个项目相互独立，X项目和Y项目是否会被接受，为什么？

如果两个项目相互独立，X项目和Y项目都被接受。

因为两个项目的净现值都大于0，并且两个项目的内含报酬率都大于资本成本。

（3）如果两个项目相互排斥，哪一个项目会被接受，为什么？

如果两个项目相互排斥，接受X项目。

因为X项目的净现值大于Y项目的净现值。

※24.如果债券的购买价格和面值不等，则到期收益率和票面利率不同。

25.如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率（B）其票面利率。

--可变判断题

A.高于B.低于C.等于D.无法确定

26.某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为20%，最近支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该公司股票的价值为（B）。

A.24元B.22元C.20元D.18元--2×

（1+10%）÷

（20%-10%）=22（元）

27.某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期为70天，则该企业的现金周转期为（B）。

A.190天B.110天C.50天D.30天

--现金周转期=应收账款周转期-应付账款周转期+存货期=80-40+70=110（天）

28.在一定范围内，下列不随现金持有量变动而变动的成本是（B）。

A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.转换成本

※29.最佳现金持有量的存货管理模式中，应考虑的相关成本主要有（A）。

A.机会成本和转换成本B.转换成本和短缺成本

C.机会成本和短缺成本D.持有成本和短缺成本

30.下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D）。

A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本

31.对应收账款信用期限的叙述正确的是（B）。

A.信用期限越长，企业坏账风险越小

B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越

C.延长信用期限不利于销售收入的扩大

D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低

※32.企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的（B）。

A.管理成本B.机会成本C.坏账成本D.资金成本

33.存货的经济订购批量是指（D）。

A.采购成本最低的采购批量B.订货成本最低的采购批量

C.储存成本最低的采购批量D.存货总成本最低的采购批量

34.在对存货进行ABC法进行控制时，应当重点控制的是（B）。

A.数量较大的存货B.占用资金较多的存货

C.品种多的存货D.价格昂贵的存货

35.下列属于债务筹资方式的是（ABD）。

A.长期借款B.融资租赁C.利用留存收益D.发行债券

※36.下列各项中属于商业信用的是（ABC）。

A.应付职工薪酬B.应付账款C.应付票据D.预提费用

37.企业向银行取得借款100万元，年利率5%，期限10年。

每年付息一次，到期还本，所得税税率33%，手续费忽略不计，则该项借款的资本成本为（A）。

A.3.35%B.5%C.4.5%D.3%

38.某企业发行5年期债券，债券面值为1,000元，票面利率为10%，每年付息一次，发行价为1,100元，筹资费率为5%，所得税税率为33%，则该债券的资本成本是（B）。

A.9.37%B.6.41%C.7.36%D.6.66%

39.企业发行债券筹资的优点有（AB）。

A.资金成本低B.不会分散公司的控股权C.风险大D.限制条件较少

40.补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率。

（√）

41.留存收益是企业缴纳所得税后形成的，其所有权属于债权人。

（X）

※42.企业采用贴现法支付商业银行贷款利息时，贷款的实际利率高于名义利率。

※43.名词解释：

融资租赁—又称财务租赁、资本租赁，是指由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内（一般在1年以上）提供给承租单位使用的信用业务。

※44.百华公司在筹资过程中通常采用多种筹资方式，该公司本年进行了以下筹资行为：

（对不起，去晚了，答案没听着）

①取得10年期借款100万元，年利率为8%，每年付息一次，到期一次还本。

已知公司所得税税率为30%，筹资费率为1%。

②发行5年期的债券，票面面值为1200万元，票面年利率为10%，每年付息一次，发行价为1,200万元，发行费用率为3%，所得税税率为30%。

③发行普通股600万股，每股10元，筹资费用率为5%，第一年年末每股发放股利2元，预计未来股利每年增长率为4%。

④留存收益为700万元。

（1）各种筹资方式的个别资本成本；

（2）计算综合资本成本。

45.公司经营杠杆系数用以衡量公司的（A）。

A.经营风险B.财务风险C.汇率风险D.应收账款风险

46.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（D）。

A.产品销售数量B.产品销售价格C.固定成本D.利息费用--影响财务杠杆系数

47.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（A）。

A.增发普通股B.增发优先股C.增发公司债券D.增加银行借款

48.某企业2009年的销售额为1,000万元，变动成本为600万元，固定成本为200万元，则2009年的经营杠杆系数为（A）。

A.2B.3C.4D.无法计算

--经营杠杆系数（DOL）=（1,000-600）÷

（1,000-600-400）=2

※49.固定成本占总成本的比例越大，企业的经营风险越小。

50.企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的。

※51.海成公司当前销售量为10,000件，售价为50元，单位变动成本为20元，固定成本为200,000元，息税前利润为100,000元。

下年度预测需要资金400,000元。

假设有两种筹资方案可供选择:

方案A：

发行40,000股普通股，每股面值10元；

方案B：

采用负债筹资，利率8%。

（1）计算该公司的经营杠杆系数。

解：

DOL=[100,000×

（50-20）]÷

[100,000×

（50-20）-200,000]=3

（2）计算该公司不同筹资方案下的财务杠杆系数。

DFL=100,000÷

（100,000-0）=1

[100,000-（40,000×

8%）]=1.47

（3）计算该公司不同筹资方案下的联合杠杆系数，并进行简要分析。

DCL=1×

3=3；

DCL=1.47×

3=4.41

从联合杠杆系数可以看出，该公司的销售收入每增长1%，A、B方案下其每股收益将分别增长3%和4.41%，反之亦然。

B方案每股收益受销售收入的影响更大，原因是B方案采用负债筹资的方式，加大了财务风险，因此在经营风险相同法人情况，B方案的总风险大于A方案。

52.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，企业应选择的股利分配政策是（C）。

A.固定或持续增长的股利政策B.固定股利支付率政策

C.剩余股利政策D.低正常股利加额外股利政策

53.采取剩余股利政策的理由是（A）。

A.为了保持理想的资本结构B.树立公司良好的形象，稳定股票价格

C.使股利与公司盈余紧密结合D.使公司具有较大的灵活性

54.按照剩余股利政策，假定某公司目标资本结构为30%的债务资本，70%的权益资本。

明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后收益中保留用于投资需要的权益资本数额为（A）。

A.420万元B.360万元C.240万元D.180万元

55.关于股利政策，下列说法正确的有（ABC）。

A.剩余股利政策能保持理想的资本结构

B.固定股利政策有利于公司股票价格的稳定

C.低定额加额外股利政策有利于股价的稳定

D.固定股利政策体现了股利与利润的对应关系

56.下列关于固定或持续增长的股利政策的说法中，正确的是（ABC）。

A.有利于稳定股票的价格B.有利于增强投资者对公司的信心

C.有利于树立公司的良好形象D.具有较大的灵活性

57.如果企业的速动比率很小，下列结论正确的是（B）。

A.企业流动资产占用过多B.企业短期偿债风险很大

C.企业短期偿债能力很强D.企业资产流动性很强

58.影响速动比率的因素有（ACD）。

A.应收账款B.存货C.短期借款D.应收票据

59.下列财务比率中可以反映企业长期偿债能力的比率是（C）。

A.营业利润率B.现金比率C.资产负债率D.速动比率—短期偿债能力

60.下列财务比率中可以反映企业偿债能力的是（D）。

A.平均收款期B.销售利润率C.市盈率D.利息保障倍数

※61.在某公司的财务报表中，营业收入为20万元，应收账款年末为10万元，年初为6万元，应收账款周转次数为（A）。

A.2.5B.2C.3.33D.以上均不对

62.对于存货周转率，下列说法正确的有（BC）。

A.存货周转次数多，表明存货周转慢B.存货周转次数少，表明存货周转慢

C.存货周转天数多，表明存货周转慢D.存货周转天数少，表明存货周转慢

63.某公司年末会计报表中部分数据为：

流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货52万元，则本年度存货周转次数为（B）。

A.1.65次B.2次C.2.3次D.1.45次

※64.每股收益越高，股东可以从公司分得的股利越高。

※65.名词解释：

利润中心—是有独立或相对独立的收入和生产经营决策权，能同时控制生产和销售，既要对成本负责又要对收入和利润负责，但没有责任或没有权力决定该中心资产投资水平的责任中心。

66.按与并购企业所处行业的关系划分，并购可分为（BCD）。

A.承担债务式并购B.混合并购C.纵向并购D.横向并购

※67.某钢铁集团并购某石油公司，这种并购方式属于（C）。

A.横向并购B.纵向并购C.混合并购D.向前并购

68.下列属于企业并购动因的有（ABCD）。

A.管理协同效应B.经营协同效应C.财务协同效应D.价值低估效应

※69.下列各项中，（ABC）属于企业的外汇风险。

A.折算风险B.交易风险C.经济风险D.结算风险

※70.外汇汇率按制定汇率的方法可以分为（A）。

A.基本汇率和套算汇率B.买入汇率和卖出汇率

C.即期汇率和远期汇率D.固定汇率和浮动汇率

71.常用的避免外汇交易风险的方法有（ABC）。

A.远期外汇市场套期保值B.外汇期权交易保值

C.外汇期货市场交易保值D.经营多元化