资产评估第六章综合练习题Word文件下载.docx
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9，股票的内在价值是由（）决定的。
股票的未来收益加和B·
股票的账面价值十未来收益
股票未来收益折现额D·
股票的利润总额
10·
在股市发育不全、交易不规范的情况下，作为长期投资中的股票投资的评估值应以股票的（）为
基本依据。
市场价格B·
发行价格C·
内在价值D·
票面价格
11·
股票的内在价值属于股票的（）。
账面价值B·
发行价格C理论价值D·
无面额价值
12·
固定红利模型是对被评估股票（）。
历史收益的一种客观认定B·
预期收益的一种估计
预期收益的客观认定D·
预期收益的一种假设
13·
对到期后一次性还本付息债券，其评估的标的是（）。
债券本金B·
债券本金加利息C·
债券账面价值D、债券本金减利息
14·
非上市债券的风险报酬率主要取决于（）。
发行主体的具体情况B·
证券市场状况
债券流通速度D、债券无风险报酬率的高低
15·
某受托评估企业拥有另一股份公司非上市普通股股票30万股，每股面值1元。
评估人员对该股份公
司进行调查分析，认为前3年保持10拢收益率是有把握的;
第四年，公司的一套大型·
先进生产线将
交付使用，可使收益率提高5介百分点，并将持续下去。
评估时的安全利率为3殆，因为该公司是风
险投资企业，所以风险利率确定为9殆，折现率为12%，则该股票的评估值为（）元。
A285300B·
321327C·
46992D·
338979
16·
某被评估企业拥有A公司面值共400万元的非上市普通股票，该股票每年股利分配相当于票面值的
10%，A公司每年把税后利润的60姑用于股利分配，其余40%用于公司扩大再生产，公司股本利润
率保持在20%，折现率设定为12%，如果应用红利增长模型评估企业拥有的人公司股票，其评估值
是（）。
3333333B10000000C·
5000000D·
4000000
17·
被评估企业以机器设备向乙企业直接投资，投资额占乙企业资本总额的20%。
双方协议联营10年，
联营期满，乙企业将按机器设备折余价值20万元返还投资方。
评估时双方联营已有5年，前5年，
乙企业的税后利润保持在100万元的水平，投资企业按其在乙企业的投资份额分享收益。
评估人员
认定被评估企业未来5年的收益水平不会有较大的变化，折现率设定为10%，投资企业的直接投资
的评估值最有可能是（）元。
A，500000B·
1089000C·
700000D·
882320
18·
被评估企业以无形资产向乙企业进行长期投资，协议规定投资期10年。
乙企业每年以运用无形资产
生产的产品的销售收人的5%作为投资方的回报，10年后投资方放弃无形资产产权。
评估时此项投
资已满5年，评估人员根据前5年乙企业产品销售情况和未来5年市场预测，认为今后5年乙企业
产品销售收人保持在200万元的水平，折现率为10%，该项无形资产的评估值最有可能是（）元。
A379070B·
72099000C·
360480D·
500000
19·
股票的清算价格是指（）。
企业的净资产总额与企业股票总数的比值再乘以一个折现系数
B·
企业的净资产总额与企业股票总数的比值
企业的资产总额与企业股票总数的比值再乘以一个折现系数
企业的资产总额与企业股票总数的比值
20·
某评估机构采用收益法对一项长期股权投资进行评估，假定该投资每年纯收益为20万元，且固定不
变，资本化率为10姑，则该项长期股权投资的评估值为（）万元。
150B200C、280.5D350
21·
下列关于股票及其投资的叙述申，不正确的有（）。
股票投资是指企业通过购买方式取得被投资企业的股票而实现的投资行为
股票投资具有高风险、高收益的特点，无论何时，股票投资人都可以分得红利
对股票的价值评估，一般分为上市交易股票和非上市交易股票
股票的清算价格是公司清算时公司的净资产与公司股票总数的比值
22·
对长期待摊费用等其他资产的评估通常发生在（）。
资产转让时B·
企业财务检查时
C企业整体产权变动时D·
企业纳税时
23·
下列融资工具按风险由大到小排列，正确的顺序是（）。
股票、国家债券、金融债券、企业债券B·
国家债券、金融债券、企业债券、股票
企业债券、股票、国家债券、金融债券D·
股票、企业债券、金融债券、国家债券
24·
其他长期待摊费用，比如股票发行费用、租人固定资产改良支出等，其影响可能延续到以后若干年，
"
对这类项目的评估，（）。
从理论上讲，货币的时间价值因素在一年内无需考虑
B、从实践上看，这些费用对未来产生的收益的能力和状况基本上能准确界定
从理论上讲，货币的时间价值因素超过一年的要根据具体内容、市场行情的变化处理
从实践上看，这些费用可以将其账面价值作为其评估值，与物价总水平的波动无关
25，作为评估对象的长期待摊费用的确认标准是（）。
是否已摊销B摊销期的长短C·
能否带来预期收益D·
能否变现
26·
H公司拥有G公司1500股累积性、非参加分配优先股，每股面值为10元，股利息率为20拢。
假定
无风险报酬率为5%，风险报酬率为7%。
则该优先股的评估值为（）元。
A15000B·
75000C·
125000D·
25000
27·
其他资产能否作为评估对象取决于它能否在评估基准日后（）。
A摊销B、变现C·
带来经济利益D·
在账面中体现
28·
上市债券属于（）。
可流通债券B不可流通债券C·
记名债券D·
不记名债券
二、多项选择题（每题的备选答案中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。
错选，本题不得分;
少选，所选的每个选项得0·
5分）
1、长期投资按投资性质可分为（）。
A长期股权投资B持有至到期投资
合作性投资D·
混合性投资
E·
投机性投资
2·
债券投资作为一种投资工具和股票投资相比，具有（）的特点。
A、风险较小B安全性较强
较强的流动性D·
收益相对稳定
投资回收期较长
3·
对非上市普通股票进行评估，其基本类型有（）。
普通股溢价发行型B红利增长型
固定红利型D·
分段型
E普通股折价发行型
4·
股票价值评估通常与股票的（）有关。
A票面价格B内在价格
C发行价格D·
市场价格
E清算价格
5，对长期投资的评估，一般进行的程序包括（）。
A应明确投资的种类、原始投资额、评估基准日余额等长期投资项目的具体内容
B应判断长期投资预计可收回全额计算的正确性和合理性及长期投资余额在资产负债表上列示的
准确性
非上市交易的股票及债券一般采用现行市价法进行评估
D，不能采用现行市价法评估的股票和债券一般采用收益法，评估人员应根据综合因素选择适宜
的折现率，并确定评估值
根据长期投资不同的种类，选择相应的评估结论
6·
红利增长型股利政策下，股票价值评估的假设条件是发行企业并未将剩余收益分配给股东，而是
用于追加投资扩大再生产，因此，红利呈增长趋势。
这种假设前提下的股利增长率的计算方法有（）。
综合分析法B统计分析法
趋势分析法D·
曲线分析法
E线性分析法
7·
债券评估的折现率包含的内容是（）。
无风险报酬率B企业收益率
风险报酬率D·
债券利息率
E、资产负债率
8·
非上市债券的评估类型可分为（）。
固定红利模型B·
红利增长模型
每年支付利息、到期还本型D·
到期后一次还本付息型
预付型
9·
长期待摊费用主要包括（）。
固定资产大修理B租人固定资产改良支出
开办费D·
预付利息
E、低值易耗品消耗损失
其他长期资产主要包括（）。
抵押资产B特种物资储备
银行冻结存款D·
诉讼财产
冻结物资
11，按股票持有人享有的股利和承担责任的角度，股票可分为（）。
无面额股票B不记名股票
优先股D·
普通股
记名股票
长期投资按其投资的性质可分为股权性投资、债权性投资和混合性投资三类，下面关于它们的说法，
正确的是（）。
股权性投资是指为了获取其他企业的权益或净资产所进行的投资，如购买的优先股股票
债权性投资是指企业为了获取债权而进行的投资，如购买国库券
混合性投资是指兼有股和债权双重性质的投资，如购买的可转换公司债券
购买金融券和公司债券均是债权性投资
股权性投资是投资者不准备随时变现、持有时间不超过l年的投资
13，长期投资评估是对被投资方的（）。
投资风险评估B偿债能力评估
获利能力评估D·
变现能力评估
资本评估
企业对外长期投资的目的是为了（）。
规避风险B获取收益
随时变现D·
资本增值
偿还债务
在红利增长型中，股票增长率岛的计算方法主要古（）。
A、未来收益法B·
综合分析法
统计分析法D·
趋势分析法
剩余法
16，在长期投资评估中，需明确的具体内容主要有（）。
原始投资额B·
物价变动指数
投资收益计算方法D·
投资比重
历史收益水平
优先股相对于普通股的优先权体现在（）。
股东对企业的投票权上B剩余财产分配顺序上芯
具有固定股利D·
最终还本
股利分配顺序上
18·
股票的内在价值主要取决于（）。
公司的财务状况B·
公司所处的行业
C、公司的技术开发能力D、公司的管理水平
公司发展潜力
19·
债券评估时的风险报酬率，其高低与（）有关。
投资者的投资规模B·
发行者的竞争能力
投资者的实力D·
发行者的财务能力
投资者的还本付息能力
20·
资产评估中，通常将（）归类为其他资产。
A，特准储备物资B股票发行费用
医药经销权D·
冻结存款
开办费
21·
在长期投资评估中，首先应明确的主要内容包括（）。
投资额占被投资企业的总资本的比重
投资期间物价变动指数D·
投资收益计算方法
E、历史上的长期投资收益额
22·
属于股权投资的经济行为有（）。
以现金投入到被投资企业B·
以实物资产投人到被投资企业
·
C购买被投资企业的股票D·
购买被投资企业的债券
以专有技术投入到被投资企业
23·
股权投资的收益分配形式主要有（）。
以股息的形式参与分配B·
按投资比例参与净收益分配
按一定比例从销售收人中提成D·
按出资额的一定比例收取使用费
以上都不是
一、单项选择题
A2D3C4B5C
6D7A8D9C10C
11C12D13B14A15D
16B17D18A19B20B
21B22C23D24C25C
26D27C28A
（重点习题详解）
l·
答案:
A普通股没有固定的股利，其收益大小完全取决于企业的经营状况和盈利水平;
优先股
是在股利分配和剩余财产分配上优先于普通股的股票。
优先股的股利是固定的，一般情况下，都要按事
先确定的股利率支付股利。
优先股与债券很相似，二者的区别在于:
债券的利息是在所得税前支付，而
优先股的股利是在所得税后支付。
D对距评估基准日1年内到期的债券，可以根据本金加上持有期间的利息确定评估值;
超过1年到期的债券，可以根据本利和的现值确定评估值。
C对于非控股长期投资评估，一般采用收益法，即根据历史上收益情况和被投资企业的
未来经营情况及风险，预测未来收益，再用适当折现率折算为现值得出评估值。
B无风险报酬率通常以银行储蓄率、国库券利率或国家公债利率为准。
银行储蓄率和国
库利率对于资金的使用是一种机会成本。
5·
C可上市交易的股票和债券一般都有较完善的市场，故一般采用市场法评估。
D上市交易的债券一般采用现行市价进行评估。
A债券本利和二100X1000X（1十3X15%）二145000（元）
债券评估值二145000X（1十10％）"
'
二145000X0.7513=108938.5（元）
D债券本利和=10000X（1十2X18%）二13600（元）
债券评估值二13600X（1十12%）"
二13600X0.7972=10841.92（元）
9·
C股票内在价值，是一种理论价值，是根据评估人员对股票未来收益的预测，经过折现
后得到的。
10·
C对上市交易股票的价值评估，在股票市场发育正常，股票自由交易，不存在非法炒作
的情况下，可采用现行市价法;
否则，应采用非上市交易股票的方法，即以股票的内在价值作为评估股
票价值的依据。
11·
C股票内在价值是一种理论价值。
12·
D固定红利模型是假设企业经营稳定，分配红利固定，并且今后也能保持固定水平。
13·
B到期后一次性还本付息债券的评估标的是债券本金加利息。
14·
A非上市债券的风险报酬率的大小取决于债券发行主体的具体情况。
15·
D
股票的评估价值二前3年收益的折现值十第4年后收益的折现值
=300000X10%X（P/A，12%，3）十（300000X15%/12%）X（1十12%）"
=30000X2.4018十375000X0.7118
=338979（元）
16·
B股利增长率二40%X20%=8%
（4000000X10%）十（12%一8%）=10000000
17·
评估值=100X20%X0.9091+100X20%X0.8264十100X20%X0.7513十100X20%X0.6830十
100X20%X0.6209十20X（1十10%）-5
二75.814十12.418=88.232（万元）二882320（元）
A
评估值二200X5%X0.9091十200X5%X0.8264十200X5%X0.7513十200X5%X0.6830十
200X5%X0.6209
二37.907（万元）=379070（元）
B股票的清算价格是公司清算时公司的净资产与公司股票总数的比值。
B该项比期股权投资的评估值二200/10%二200（万元）
B正确的应是:
股票投资具有高风险、高收益的特点，如果被投资的企业破产，股票投
资人不仅没有红利可分，而且可能"
血本无归"
。
C由于其他资产;
除特准储备物资、冻结存款、冻结物资以及涉及诉讼的财产外，主要
是已发生费用的摊余价值，这些未摊销的费用不能单独对外交易或转让。
只有当企业发生整体产权变更
时，才可能涉及对其价值的评估。
D融资工具按风险由大到小排序:
股票、企业债券、金融债券、国家债券。
24·
CA项一般不予考虑，B项并不能准确界定，D项当物价总水平波动不大时，才可将其
账面价值作为其评估价值。
25·
C其他资产能否作为评估对象取决于它能否在评估基准日后带来经济利益。
26·
D优先股的评估值=1500X10X20%/（5%十7%）二25000（元）
A上市债券属于可流通债券。
二、多项选择题
1ABD2ABCD3BCD4BDE5ABDE
6BC7AC8CD9ABC10BCD
11CD12BCD13BCE14BD15CD
16ACDE17BCE18ACDE19BD20ABDE
21ABDE22ABE23BCD
ABD长期投资按投资性质可分为:
长期股权投资（如股票投资，联营投资）;
持有至到
期投资（如购买公司债券、金融债券，国库券）;
混合性投资。
ABCD债权投资与股权投资比较具有投资风险小、安全性较强、收益相对稳定、流动性
较强的特点。
BCD非上市普通股评估基本类型包括红利增长型、固定红利型、分段型。
BDE股票的价值评估通常与股票的票面价格、发行价格和账面价格的联系并不紧密，而
与股票的内在价格、清算价格和市场价格有着密切的联系。
ABDE非上市交易的股票及债券一般采用收益法。
BC统计分析法，即根据过去股利的实际数据，利用统计学的方法计算出的平均增长率，
作为股利增长率;
趋势分析法，即根据被评估企业的股利分配政策，以企业剩余收益申用于再投资的比
率与企业净资产利润率相乘确定股利增长率。
AC债券评估的折现率包括无风险报酬率和风险报酬率。
CD非上市债券评估值的确定，根据债券付息方式，可分为到期一次还本付息债券和分
次付息、到期一次还本债券。
答案ABC长期待摊费用是指不能全部计人当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费
用，包括开办费、固定资产修理支出、租人固定资产的改良支出及摊销期限在一年以上的其他待摊
费用。
l0·
BCD其他资产是指不能包括在流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等以外的资
产，主要包括长期待摊费用和其他长期资产。
其他长期资产包括特种储备物资，银行冻结存款、冻结物
资、诉讼中财产等。
CD普通股和优先股是按股票持有人享有的权利和承担责任的角度划分的。
BCDA项，购买的优先股股票是混合性投资;
E项，股权投资是超过l年的投资。
其
他选项都正确。
BCE长期投资评估是对资本的评估，对被投资企业获利能力和偿债能力的评估。
BD长期投资通常可以理解为企业通过分配莱增加收益，或为谋求其他利益，而将资产
让渡给其他单位所获得的另一项资产。
CD红利增长型中股票增长率吕的计算方法有统计分析法和趋势分析法。
ACDE在进行长期投资的评估时，应明确投资的种类、原始投资额、评估基准日余额、
投资收益计算方法、历史收益额、长期股权投资占被投资企业实收资本的比例以及相关会计核算方
法等。
17，答案:
BCE优先股的股利是固定，在股利分配和剩余财产分配上优先于普通股。
ACDE股票的内在价值主要取决于公司的财务状况、管理水平、技术开发能力、公司
发展潜力和公司面临的各种问题。
BD风险报酬率的大小取决于债券发行主体的具体情况。
ABDE其他资产是指不能包括在流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等以外的资
产，主要包括具有长期性质的待摊费用和其他长期资产。
长期待摊费用包括股票发行费用、筹建期间费
用（开办费）等。
其他长期资产主要包括特准储备物资、银行冻结存款、冻结物资以及涉及诉讼的财
产等。
ABDE长期投资是以对其他企业享有的权益而存在的，因此，长期投资评估主要是对长
期投资所代表的权益进行评估。
其主要特点是:
（1）长期投资评估是对资本的评估。
长期投资申的股权投资是投资者在被投资企业所享有的权益，
虽然投资者的出资形式有货币资金、实物资产和无形资产等，但是，一旦该项资产被转移到被投资企
业，即被作为资本的象征。
因此，对长期股权投资的评估实质上是对被投资单位资本的评估。
（2）长期投资评估是对被投资企业获利能力的评估。
长期投资申的股权投资是投资者不准备随时变
现，持有时间超过一年的对外投资。
其根本目的是为了获取投资收益相实现投资增值。
因此，被投资企
业的获利能力也成为长期投资评估的决定因素。
（3）长期投资评估是对被投资企业偿债能力的评估。
由于长期投资中的债权投资到期应收回本息，
被投资企业偿债能力的大小直接影响着投资企业债权投资到期收回本息的可能性。
因此，被投资企业偿
债能力就成为长期债权投资评估的决定因素。
ABE股权投资是投资主体以现金资产、实物资产或无形资产等直接投入到被投资企业，
取得被投资企业的股权，从而通过控制被投资企业获取收益的投资行为。
BCD股权投资收益的分配形式比较常见的有如下凡种类型:
（1）按投资额占被投资企业实收资本的比例，参与被投资企业净利润的分配;
（2）按被投资企业销售收人或利润的一定比例提成;
（3）按投资方出资额的一定比例支付资金使用报酬等。
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