造纸业0312.docx

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造纸业0312

信贷业务审批指引

（造纸行业I2200—1.0）

一、行业的主要特点

（一）行业地位

造纸行业是基础原材料工业，具有资金技术密集、规模效益显著的特点。

在其产品总量中，有80%以上作为生产资料用于新闻、出版、印刷、商品包装和其他工业领域，不足20%用于人们的直接消费。

造纸产业关联度强，关联到林业、农业、机械制造、化工、热电、环保、交通运输等行业，对上下游行业的发展有一定的拉动作用。

世界各国已将纸和纸板的生产和消费水平，作为衡量一个国家现代化水平和文明程度的重要标志之一。

造纸行业生产主要包括制浆和造纸两大工序。

国家统计局在国民经济行业分类标准中，将造纸行业作为轻工行业（制浆造纸）进行分类，细分类如下：

1、木浆制造：

包括木浆制造；非木材纤维物质的纸浆制造；废纸浆的制造。

2、机制纸及纸板制造;包括有涂层或无涂层的卷筒或平板纸和纸板的制造；新闻纸、其他印刷用纸及书写用纸的制造；生活用纸的制造；纤维软填料及纤维网状物；包装用纸及纸板的纸造；卷烟用纸的制造；植物羊皮纸、防伪纸及其他特殊纸和纸板的制造。

3、瓦楞纸板制造。

4、手工纸制造：

包括宣纸、国画纸的制作。

5、加工纸制造：

包括铜版纸、蜡光纸、防锈纸、防油脂纸等；过滤纸及纸板；成条或成卷的胶纸或粘性纸标签。

今年十月份国家发展和改革委员会发布了《造纸产业发展政策》，对造纸产业的范围规定为：

浆纸制造、造纸用林业基地及浆纸机械设备制造。

本文将造纸行业主要限定在浆纸制造范围之内，部分涉及造纸用林业基地。

（二）年我国造纸行业基本情况

1、2006年我国造纸生产企业主要经济指标

2006年我国年销售收入500万元以上造纸企业3388家，其中亏损企业617家，占比18.21％，从业人员74.71万人，比上年减少1.55万人。

2006年末，这些企业总资产3617亿元，负债总额2243亿元，平均资产负债率62％，2006年全年工业总产值3119亿元，产品销售收入3038亿元，产销率为98.33%，利税总额271亿元，利润总额151亿元。

2006年人均销售收入40.66万元，比2005年的33.39万元增加7.27万元，增长12.18%。

2006该行业每吨纸和纸板平均售价为4674元，比2005年的4546元略有提高，平均每吨利润230.77元，比2005年的219.64元也略有提高。

2、2006年我国纸和纸板生产、进出口和消费情况

2006年我国造纸工业生产纸和纸板6500万吨，比2005年的产量5600万吨增长900万吨，增长率为16.07%。

2006年我国纸和纸板消费量6600万吨，比2005年的消费量5930万吨增长670万吨，增长率为11.3%。

纸和纸板主要品种的情况如下：

（1）新闻纸生产量375万吨，进口1万吨，出口32万吨，消费量344万吨；

（2）未涂布印刷书写纸生产量1220万吨，消费量1211万吨，其中书刊用纸生产量600万吨，进口量45万吨，出口量56万吨，消费量600万吨；

（3）涂布纸生产量460万吨，消费量400万吨，其中铜版纸生产量380万吨，进口量45万吨，出口量93万吨，消费量332万吨。

（4）生活用纸生产量470万吨，消费量436万吨。

（5）白纸板生产量940万吨，进口量73万吨，出口量41万吨，消费量972万吨。

其中涂布白纸板和白卡纸生产量900万吨，进口量72万吨，出口量41万吨，消费量931万吨。

（6）箱板纸生产量1150万吨，进口量114万吨，出口量14万吨，消费量1250万吨。

（7）瓦楞原纸生产量1130万吨，进口量71万吨，出口量8万吨，消费量1193万吨。

2005年我国纸和纸板主要品种中只有生活用纸是生产量大于消费量，而2006年又新增新闻纸、未涂布印刷书写纸、涂布纸生产量大于消费量，进出口量发生逆转，出口量均大于进口量。

并且一些品种如铜版纸出口到纸和纸板产量占世界第一位的美国，引起美国有关方面的高度关注，进行了反补贴和反倾销调查。

3、2006年我国纸浆消耗、进口纸浆和纸浆企业生产情况

2006年我国纸浆消耗量5992万吨，较上年增长15.23%。

其中木浆消耗量1322万吨，非木浆消耗量1290万吨，废纸浆消耗量3380万吨（折合废纸量4225万吨）。

废纸浆消耗量占全部纸浆消耗量的56％。

2006年我国进口各类商品纸浆796万吨，比上年增长4.87%。

2006年我国为保证废纸浆生产，进口废纸1962万吨（利用国内废纸2263万吨），比上年增加15.21%。

2006年我国纸浆生产企业生产纸浆2529.02万吨，比上年增长29.37%。

纸浆生产企业工业总产值153亿元，销售收入139亿元，利税总额14亿元，利润总额8亿元。

（三）我行在造纸行业信贷情况

截止2006年底，我行造纸行业信贷余额168.29亿元，不良信贷余额15.03亿元，不良率8.9%，远高于全行信贷不良率水平。

我行造纸信贷涉及34个一级分行，客户460余家。

信贷余额位居前三位的一级分行分别是山东、广东和浙江。

其中，山东分行信贷余额为48.6亿元，不良率8.7％；广东分行信贷余额为15.92亿元，不良率11.1%，浙江分行信贷余额15.76亿元，不良率0.7％。

我行造纸行业前十名客户信贷余额54.77亿元，占全部信贷余额32.55%，不良贷款率为0。

2006年造纸行业在我行行业评级为C级。

（四）行业发展的趋势及特点

以木材纤维为主要原料资源，林纸经营一体化和规模化的生产是当前国际造纸工业发展趋势。

其主要体现以下几大特点：

1、经营规模化

国际造纸工业先进国家已经实现了生产规模化。

目前国际造纸先进国家的企业生产规模已超过20万吨，规模效益明显。

2006年世界前50家最大的造纸公司已占据了全球纸及纸板产量的一半以上（2006年全球纸及纸板产量约36000万吨）。

2、技术集成化

目前世界先进国家造纸企业依靠科技创新，调整技术结构，优化科技资源配置，广泛使用信息、网络、自动化控制等技术提高了技术集成化程度。

纸浆、造纸设备已向大型化、自动化、高效率方向发展。

其中纸机向宽幅高速发展，纸机幅宽可达到10米以上，车速可达到2000米/分钟，单机年产量可达10万吨以上。

3、生产清洁化

目前国际造纸强国的企业均采用先进的技术，从生产的多个环节入手，大力实施清洁化生产。

德国采用最先进的化学热磨机械浆制浆废水封闭循环系统已经实现了制浆废水零排放。

4、资源集约化

国际先进的造纸工业生产方式已经实现了由资源粗放利用型向资源集约利用型的转变。

国际造纸工业强国美国、加拿大、芬兰等国90％以上的企业实现了资源集约化，原料实现自给，原材料、水、电、汽、化学品等生产消耗下降明显。

5、林纸一体化

林纸一体化是当今国际造纸业普遍采用的发展模式。

国际大型制浆造纸企业多拥有大规模的林地采伐权，并建设速生丰产林基地，将造林、营林、采伐、制浆、造纸与销售结合起来，形成了良性循环的产业链。

6、产品功能化

国际纸产品需求已逐步由数量型向质量型转变。

纸产品由单一功能向多功能方向发展。

低档的书刊纸、书写纸、包装纸及纸板市场逐渐萎缩，而高质量的胶印新闻纸、彩色书刊纸、高级文化用纸、高档生产用纸、牛皮纸和牛皮箱纸板等已逐步成为新需求的主流。

7、纸和纸板向低定量方向发展

在保证纸和纸板性能的前提下，低定量纸和纸板可节约纤维原料，充分利用资源。

例如新闻纸可从54克/平方米降低到49克/平方米，甚至42克/平方米。

杂志纸可降低到38克/平方米。

（五）行业发展存在的问题

2001年以来，我国一直是纸和纸板世界生产和消费大国，均处于世界第二位。

2001年以来，我国纸和纸浆生产和消费高速增长。

2001年我国纸和纸板产量为3200万吨，2006年为6500万吨，净增加3300万吨。

2001年我国纸和纸板的消费量3683万吨，2006年为6600万吨，净增加2917万吨，年人均消费量由29公斤增加到50公斤，接近世界人均水平。

有关方面预测我国纸和纸板的生产量在2010年接近甚至超过目前世界生产量第一大国美国，我国纸和纸板消费量基本与产量持平，略低于美国。

2001年以来，我国一直是世界纸和纸板的生产大国，但还不是世界强国。

近年我国造纸业存在的主要问题有：

1、纸和纸板生产总量和消费总量的缺口需大量进口解决

2001年至2005年，我国纸和纸板的生产总量、消费总量一直超高速发展，生产总量和消费总量之间每年大约有500万吨的缺口，需进口弥补。

在2006年我国纸和纸板的生产总量和消费总量已十分接近，缺口只有100万吨左右。

在一些品种上出口量已大于进口量。

今后几年随着新的生产能力投入使用，我国纸和纸板的生产总量和消费总量有望基本平衡，需大量进口纸和纸板弥补缺口的问题可基本解决。

2、木浆和废纸需大量进口，原材料对外依存度大

我国由于林业资源相对贫乏，特别在实行“天保工程”以后，林木采伐受到很大限制，木材供应严重不足，我国木浆制造发展速度远跟不上纸和纸板生产发展的速度。

2006年木浆消耗量1322万吨，占全部纸浆消耗比重的22.2%，比2002年提高1.2%，远低于国际水平。

进口木浆796万吨，国产木浆比重仅为8.95％，比2001年提高2.95%。

我国纸和纸板生产发展主要靠消耗废纸纸浆的增长来支持。

2006年废纸纸浆消耗量3380万吨，占全部纸浆消耗比重56.4%，比2002年净增加1760万吨，比重提高了11.72%，为此2006年我国进口废纸1962万吨。

2006年我国进口木浆占世界净出口量的30％左右，进口废纸占世界净出口量的60％以上，原材料对外依存度大。

虽然我国已采取措施加大国产木浆生产能力和加强废纸回收，但未来几年在原材料结构和对外依存度上不会有较大变化，随着造纸产能的扩大，进口商品木浆和废纸的绝对额将会进一步上升。

3、造纸企业规模较小，难以发挥规模效益

2006年我国造纸企业平均规模为1.8万吨，比2002年的1.2万吨有所提高，远低于国际先进国家平均企业规模20万吨的水平，在人均销售收入和利润、原材料、水、电、汽的消耗、减少污染环境等方面难以发挥规模效益。

但最近几年，我国已有少部分造纸企业通过引进国外最先进的纸机，使企业规模急剧扩大。

例如华泰纸业公司引进的两条高级彩印新闻纸生产线，其单机年产能达到40万吨，使其新闻纸总年产能达到120万吨，成为国际新闻纸生产基地。

以至我国造纸方面的专家称，世界上最先进，规模最大的纸机在中国。

2005年我国造纸企业年生产规模在30万吨以上的有25家，100万吨以上的有7家，由此可见我国造纸企业在规模方面拉大的趋势明显，已有一小部分企业在个别品种生产规模上，与国际造纸先进国家的大型企业不相上下。

目前我国造纸企业扩大规模主要采取建设新的生产能力的形式，尚未大规模采用联合、并购等形式，如照此发展，我国在近期难以产生与世界排名前10位的造纸企业抗衡的企业。

（世界上最大造纸企业纸和纸板年生产能力在1600万吨以上，世界排名前10位的造纸企业平均年生产能力在1000万吨以上）。

4、水资源消耗量大、环境污染严重

我国造纸企业从总体上来说，还没有摆脱粗放式的经营方式，表现为资源利用率普遍偏低，生产中各项原辅材料、水资源、能源消耗都远高于国际先进水平，其中水资源消耗尤为突出。

国际较为先进水平的企业吨纸水耗为10-20立方米，先进水平的企业甚至低于10立方米，吨浆纸综合水耗在35-50立方米，水循环重复率为40%。

目前我国造纸中小企业吨纸水耗高达近100立方米，吨浆纸综合水耗在300立方米以上，水循环重复率极低。

但近年来我国新建和改建的大型造纸生产线，单位产品水消耗量达到国际先进水平。

例如：

山东华泰纸业公司新投产的年产40万吨新闻纸生产线，吨纸水消耗8立方米，水循环重复率为96%。

我国造纸企业水消耗量大，必然造成废水排水量大，加之对生产过程产生的污水处理不到位，致使对环境污染严重。

我国造纸企业COD的排放量占全国重点工业统计企业COD排放量的30%以上，其中草浆生产的COD排放量又占其中的60%以上。

大规模降低我国造纸企业生产中的各种资源消耗，特别是降低生产用水量，对生产过程产生的污水进行可靠的处理，大规模减少污水排放量，是我国造纸工业可持续发展的重要条件。

5、林纸一体化仍处于起步阶段

为解决我国造纸行业中的突出问题，国家将林纸一体化作为我国造纸工业的发展战略。

2001年国家发布了《加快造纸工业原料林基地建设的若干意见》，2004年又发布了《全国林纸一体化工程建设“十五及”2010年专项规划》。

我国造纸行业草浆纤维一直占较大比重，但草浆纤维有强度低，碱回收率低，水耗大，污染大、产品档次低等缺点，因此我国造纸行业必须大幅度降低草浆比重，提高木浆比重，特别是提高国产木浆比重，而提高国产木浆比重的前提是保证国产木材的供应。

我国实行林纸一体化，加强林业基地建设，提高造纸原料自给水平，对我国造纸行业发展具有重要意义。

目前，林纸一体化工程进展并不十分顺利，主要原因是林木生长周期较长，投资风险较大。

此外林业税费、土地使用权、林木采伐指标等相关政策也有待进行改革。

已进行的林纸一体化工程初见成效还需在几年之后。

但作为国家在造纸行业的发展战略，林纸一体化将长期坚持下去，也必见成效。

上述问题有的可望基本解决，有的可以部分解决，有的虽有进展，但基本没有解决。

二、行业政策环境

（一）《造纸产业发展政策》

2001年国家发布了《加快造纸工业原料林基地建设的若干意见》，2004年又发布了《全国林纸一体化工程建设“十五”及2010年专项规划》。

今年十月份国家发展和改革委员会发布了《造纸产业发展政策》，这是国家关于造纸产业发展政策的最新阐述。

其主要内容和目标有：

1、总体发展思路

发展我国造纸产业，必须坚持循环发展、环境保护、技术创新、结构调整和对外开放的基本原则，坚决贯彻落实科学发展观和走新型工业化道路的要求；进一步完善市场环境，加大自主创新，转变发展模式，加快企业重组，加大环境整治力度；促进林纸一体化建设，继续推进《全国林纸一体化工程建设“十五”及2010年专项规划》的实施；以企业为核心，以市场为导向，促进产、学、研、用相结合，提高制浆造纸装备国产化水平；更好体现造纸产业循环经济的特点，推进清洁生产，节约资源，关闭落后草浆生产线，减少污染，贯彻可持续发展方针；全面构建装备先进、生产清洁、发展协调、增长持续、循环节约、竞争有序的现代造纸产业，进一步适应国民经济发展的要求和世界经济一体化的形势。

2、政策目标

适度控制纸及纸板项目的建设，到2010年，纸及纸板新增产能2650万吨，淘汰现有落后产能650万吨，有效产能达到9000万吨。

到2010年实现造纸产业吨产品平均取水量由2005年103立方米降至80立方米、综合平均能耗（标煤）由2005年1.38吨降至1.10吨、污染物（COD）排放总量由2005年160万吨减到140万吨，逐步建立资源节约、环境友好、发展和谐的造纸产业发展新模式。

3、产业布局

造纸产业布局要充分考虑纤维资源、水资源、环境容量、市场需求、交通运输等条件，发挥比较优势，力求资源配置合理，与环境协调发展。

造纸产业发展总体布局应“由北向南”调整，形成合理的产业新布局。

长江以南是造纸产业发展的重点地区，要以林纸一体化工程建设为主，加快发展制浆造纸产业。

东南沿海地区是我国林纸一体化工程建设的重点地区；长江中下游地区在充分发挥现有骨干企业积极性的同时，要加快培育或引进大型林纸一体化项目的建设主体，逐步发展成为我国林纸一体化工程建设的重点地区；西南地区要合理利用木、竹资源，变资源优势为经济优势，坚持木浆、竹浆并举；长江三角洲和珠江三角洲地区，特别要重视利用国内外木浆和废纸等造纸，原则上不再布局利用本地木材的木浆项目。

长江以北是造纸产业优化调整地区，重点调整原料结构、减少企业数量、提高生产集中度。

黄淮海地区要淘汰落后草浆产能，增加商品木浆和废纸的利用，适度发展林纸一体化，控制大量耗水的纸浆项目，加快区域产业升级，确保在发展造纸产业的同时不增加或减少水资源消耗和污染物排放；东北地区加快造纸林基地建设，加大现有企业改造力度，提高其竞争力，原则上不再布局新的制浆造纸企业；西北地区要通过龙头企业的兼并与重组，加快造纸产业的整合，严格控制扩大产能。

重点环境保护地区、严重缺水地区、大城市市区，不再布局制浆造纸项目，禁止严重缺水地区建设灌溉型造纸林基地。

4、纤维材料

充分利用国内外两种资源，提高木浆比重、扩大废纸回收利用、合理利用非木浆，逐步形成以木纤维、废纸为主、非木纤维为辅的造纸原料结构。

到2010年，木浆、废纸浆、非木浆结构达到26%、56%、18%。

加快推进林纸一体化工程建设，大力发展木浆，鼓励利用木材采伐剩余物、木材加工剩余物、进口木材和木片等生产木浆，合理进口国外木浆。

到2010年，力争实现建设造纸林基地500万公顷、新增木浆生产能力645万吨的目标。

5、近期淘汰的设备及工艺

淘汰年产3.4万吨及以下化学草浆生产装置、蒸球等制浆生产技术与装备，以及窄幅宽、低车速的高消耗、低水平造纸机。

禁止采用石灰法制浆，禁止新上项目采用元素氯漂白工艺（现有企业应逐步淘汰）。

禁止进口淘汰落后的二手制浆造纸设备。

6、行业准入标准

进入造纸产业的国内外投资主体必须具备技术水平高、资金实力强、管理经验丰富、信誉度高的条件。

企业资产负债率在70%以内，银行信用等级AA级以上。

造纸产业发展要实现规模经济，突出起始规模。

新建、扩建制浆项目单条生产线起始规模要求达到：

化学木浆年产30万吨、化学机械木浆年产10万吨、化学竹浆年产10万吨、非木浆年产5万吨；新建、扩建造纸项目单条生产线起始规模要求达到：

新闻纸年产30万吨、文化用纸年产10万吨、箱纸板和白纸板年产30万吨、其他纸板项目年产10万吨。

薄页纸、特种纸及纸板项目以及现有生产线的改造不受规模准入条件限制。

单一企业（集团）单一纸种国内市场占有率超过35%，不得再申请核准或备案该纸种建设项目；单一企业（集团）纸及纸板总生产能力超过当年国内市场消费总量的20%，不得再申请核准或备案制浆造纸项目。

新建项目吨产品在COD排放量、取水量和综合能耗（标煤）等方面要达到先进水平。

其中漂白化学木浆为10千克、45立方米和500千克；漂白化学竹浆为15千克、60立方米和600千克；化学机械木浆为9千克、30立方米和1100千克；新闻纸为4千克、20立方米和630千克；印刷书写纸为4千克、30立方米和680千克。

（二）我行信贷准入退出政策

客户和项目符合我行客户准入退出标准和信贷调控政策。

三、合规性要求

（一）核准程序

符合《国务院关于投资体制改革的决定》相关规定。

（二）资本金比例

符合《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》要求。

四、授信业务主要风险点及审查要点

（一）环境污染风险

造纸企业一般对环境污染较为严重，其废水排放量较大。

对申请授信的造纸企业的生产规模，技术工艺、生产设备、污水处理措施以及废水排放的实际标准，应进行严格审查，必须达到国家和地方排放标准。

对靠近大中城市,靠近城市取水水源的造纸企业，要按更高标准审查，废水排放标准要达到国内先进水平（即国家规定的新建项目水平）。

未通过环境评价和环境监测不达标的造纸企业应不给予授信。

（二）水资源风险

造纸企业需大量耗费水资源，即使使用先进技术和设备，吨产品水耗很低的造纸企业，由于生产的规模较大，对水资源的要求也是很高的。

在水资源紧张的地区，由于受水资源的制约，造纸企业将难以长久维持，因此不宜建设和经营造纸企业。

要充分关注申请授信的造纸企业所在的水资源状况，以及是否得到取水许可。

对处于水资源保障不充分地区但得到取水许可的造纸企业应采取慎重态度。

（三）市场风险

我国在纸和纸板的生产总量和消费总量方面虽然尚有缺口，但在一些品种上生产量已超过消费量，市场竞争激烈，导致产品价格下滑，企业经营效益不理想。

例如新闻纸，前两年国内市场还供应偏紧，需进口弥补，但由于生产规模迅速扩张，在2006年已呈现供大于求的现象，全年净出口量为31万吨，吨纸价格一度下降20%以上，造成新闻纸生产企业经营效益普遍下滑，部分企业出现亏损，与其相应的银行信贷亦处于较高风险之中。

新闻纸市场的竞争不止表现在大企业与中小企业的竞争，更突出表现为大企业之间的竞争。

近几年我国新闻纸市场的变化，说明目前在国际上大型甚至超大型造纸设备制造已非常成熟，在公用设施、资金、原材料基本有保证的条件下，造纸生产能力规模的扩大是非常迅速的，即使消费市场增长较快，也完全可以在不长的时间内使市场供求关系发生逆转。

在授信审批时，要认真研究具体品种的市场现状和可能发生的变化，市场竞争的特点，市场变化对申请授信企业的影响。

对产品竞争激烈的造纸企业，如评价其市场竞争能力不强，应采取不介入或退出政策。

（四）原材料风险

我国造纸行业原材料国内自给严重不足，对外依存度大，每年需大量进口商品木浆和废纸以保证生产。

出于保护资源的目的，出口商品木浆和废纸的国家，已开始采取措施，限制出口。

今后我国进口商品木浆和废纸的数量及价格，有很大的不确定性。

造纸企业需有稳定的原材料进货渠道，签订长期协议或合同，以保证正常生产和控制原材料成本。

近两年，我国对外原材料依存度大的行业，如钢铁、铜冶炼等都遭遇了原材料大幅度涨价，生产成本急剧上升，挤压了经营利润。

造纸企业应接受其他行业的经验，未雨绸缪。

授信审批时，要关注造纸企业是否有稳定的原材料进货渠道，是否签订长期协议或合同。

对原材料进货无稳定渠道的，应慎重对待。

（五）引进国外大型设备的风险

目前，国内已有一定规模的造纸企业主要靠引进国外大型或超大型设备来迅速扩张生产规模。

由于国外引进设备生产规模大，技术先进，总体价格较为昂贵，短期需要大量的资金，如果企业融资能力不强，容易造成企业资金紧张甚至资金链断裂。

另外如企业本身技术能力不强，需配套引进相关技术等，则需花费更多的资金，不仅在建设期给融资带来更多的困难，在投产后也会造成生产的固定成本居高不下。

在授信审批时，必须详细审核申请授信的造纸企业的融资能力、引进设备总投资、单位生产能力投资，与其他企业引进相同或相似设备的投资进行比较，基本确认其具有资金、技术和价格优势或至少不劣于其他企业，才可考虑给予授信。

五、主要技术经济指标及参数

（一）与客户相关的指标及范围

指标

合理范围

备注

主要财务指标

资产负债率

大型企业≤60-65%

中小型企业≤50-55%

总资产报酬率

≥7%

偿债周期

≤5年

其他关键财务指标

销售利润率

≥7%

前三年平均销售收入增长率

≥8%

前三年平均产销率

≥98%

利息保障倍数

≥4

（二）与项目相关的指标及范围

指标

合理范围

备注

项目资本金比例

≥30%

项目规模

新建、扩建制浆项目单条生产线起始规模要求达到：

化学木浆年产30万吨、化学机械木浆年产10万吨、化学竹浆年产10万吨、非木浆年产5万吨；新建、扩建造纸项目单条生产线起始规模要求达到：

新闻纸年产30万吨、文化用纸年产10万吨、箱纸板和白纸板年产30万吨、其他纸板项目年产10万吨。

薄页纸、特种纸及纸板项目、技术改造项目暂不定规模要求。

节能减排标准

新建、扩建项目吨产品在COD排放量、取水量和综合能耗（标煤）等方面要达到先进水平。

其中漂白化学木浆为10千克、45立方米和500千克；漂白化学竹浆为15千克、60立方米和600千克；化学机械木浆为9千克、30立方米和1100千克；新闻纸为4千克、20立方米和630千克；印刷书写纸为4千克、30立方米和680千克。

贷款偿还期

≤8年

内部收益率

≥12%

（三）审批要点

1、客户审批要点

（1）已通过环境评价并环境监测达标。

对靠近大中城市、靠