KDJ全名为随机指标.docx
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KDJ全名为随机指标
KDJ 全名为随机指标（Stochastics），由 George Lane 所创，其综合动
量观念，强弱指标及移动平均线的优点，早年应用在期货投资方面，
功能颇为显著，目前为股市中最常用的指标之一。
买卖原则：
1. K 值由右边向下交叉 D 值作卖，K 值由右边向上交叉 D 值作买。
2. 高档连续两次向下交叉确认跌势.低档两次向上交叉确认涨势。
3. D 值<20%超卖，D 值>80%超买；J>100%超买，J<10%超卖。
4. KD 值于 50%左右徘徊或交叉时，无意义。
5. 投机性太强的个股不适用。
6. 可观察 KD 值与股价之背离，以确认高低点。
布林线（Bollinger Bands）为 John Bollinger 设计，利用统计学原理
标准差求其信赖区间，本指标相较 Envelopes，更能随机调整其变异
性，上下限之范围不被固定，随股价之变动而变动。
买卖原则：
1. 布林线利用波带可以显示其安全的高低价位。
2.当变易性变小，而波带变窄时，激烈的价格波动有可能随时产
生。
3. 高低点穿越波带边线时，立刻又回到波带内，会有回档产生。
4.波带开始移动后，以此方式进入另一波带，这对于找出目标值
有相当帮助。
VR 实为成交量之强弱指标，运用在过热的市场及低迷的盘局中，
进一步辨认头部和底部的形成。
有相当的作用，VR 可与 PSY 配合使
用。
买卖原则：
1. VR 下跌至 40%以下时，市场极易形成底部。
2. VR 值一般分布在 150%左右最多，一旦越过 250%，市场极易
产生一段多头行情。
3. VR 超过 350%以上，应有高档危机意识，随时注意翻转之可能，
可配合 CR 及 PSY 使用。
4. VR 运用在寻找底部时较为可靠，确认头部时，多配合其他指标
使用。
（一） MACD 指标（Moving Average Convergence Divergence）
MACD 指数平滑异同移动平均线为 GERALD APPLE 所创，其利
用两条长、短期的平滑平均线，计算其二者之差离值，作为研判行情
买卖之依据。
买卖原则：
1.DIF、MACD 在 0 以上，大势属多头市场，DIF 向上突破
MACD，可作买，若 DIF 向下跌破 MACD，只可作原单的平仓，不可
新卖单进场。
2.DIF，MACD 在 0 以下，大势属空头市场，DIF 向下跌破
MACD，可作买，若 DIF 向上突破 MACD，只可作原单的平仓，不可
新买单入场。
3. 牛离差：
股价出现二或三个近期低点而 MACD 并不配合出现新
低，可作买。
4. 熊离差：
股价出现二或三个近期高点而 MACD 并不配合出现新
高，可作卖。
5. 高档两次向下交叉大跌，低档两次向上交叉大涨。
（二）DMI 指标
DMI（Directional Muvement Index）指标系由 J.Wells Wilder 于
1978 年在"New Concepts in Technical TradingSystems"一书中首先
提出，DMI 指标提示投资人不要在盘整世道中入场交易，一旦市场变
得有利润时，DMI 立刻引导投资者进场，并且在适当的时机退场，实
为近年来受到相当重视的指标之一。
买卖原则：
1. +DI 上交叉-DI 时作买。
2. +DI 下交叉-DI 时作卖。
3. ADX 于 50 以上向下转折时，代表市场趋势终了。
4. 当 ADX 滑落到_+DI 之下时，不宜进场交易。
5. 当 ADXR 介于 20-25 时，宜采用 TBP 及 CDP 中之反应秘诀为
交易参考。
（三）DMA 指标
DMA 平均线差（Different of Moving Average）乃利用两条不同期间
的平均线，计算差值之后，再除以基期天数。
买卖原则：
1. 实线向上交叉虚线，买进；
实线向下交叉虚线，卖出。
2. DMA 也可观察与股价的背离。
（四）TRIX 指标
TRIX（Triple Exponentially Smoothed Moving Average）为股价之
三重指数平滑移动平均线。
此指标类似于 MACD，属于长期趋势指标，
在盘整或短期波动较剧烈的行情中，容易假讯号。
本指标于长期趋势
中，过滤掉许多不必要的波动，配合一条 TRIX 的平均线使用，其效果
相当良好。
买卖原则
1. 盘整行情本指标不适用。
2. TRIX 向上交叉其 TMA 线，买进。
TRIX 向下交叉其 TMA 线，
卖出。
3. TRIX 与股价产生背离时，应注意随时会反转。
4. TRIX 是一种三重指数平滑平均线。
（五）BRAR 指标
BR、AR 二者中 BR 无法单独使用，须配合 AR 指标使用，可以
有效提供投资者辨认高价圈和低价圈，BR 代表人气指标，依反市场心
理，当市场人气狂热时卖出，人气悲观时买进，AR 代表股价气势指标，
测量市场真实的潜在动能，籍由二者之间微妙的变化，提供买卖讯号。
买卖原则：
1. BR=100 是强弱的均衡状态。
2. BR<50 时可买。
3. BR 由高档下跌一半，股价反弹。
4. BR 由低档上涨一半，股价回档。
5. BR>300 以上进入高价圈。
6. BR>AR，再转而变成 BR
7. AR>180 以上，进入高价圈。
8. AR<100 之后急剧下跌，致使 AR<40 时可买。
（六）CR 指标
CR 与 BR、AR 最大的不同在于采用中间价作为计算的基准.由于
价格虽然收高，但其中一天的能量中心却较前一天为低，这是一个不
可忽略的重点。
CR 可和以 BR、AR 完全分开独立使用，对于股价何
时上涨、何时下跌提供难得的参考。
CR 本身配置 4 条平均线，平均线
又较 CR 先行若干天，另一方面，平均线之间又相互构筑一个强弱带，
被应用来对股价进行预测。
买卖原则：
1. CR 平均线周期由短到长分成 a、b、c、d4 条。
2. 由 c、d 构成的带状称为主带，a、b 构成的带状称为副带。
3. CR 跌至带状以下两日时，买进。
4. CR 亦会对股价产生背离现象。
5. CR 由带状之下上升 160%时，卖出。
6. CR 跌至 40 以下，重回副带，而 a 线由下转上时，买进。
7. CR 上升至带状之上时，而 a 线由上转下时，宜卖出。
8. 主带与副带分别代表主要的压力支撑及次要压力支撑区。
9. CR 在 300 以上，渐入高档区，注意 a 线变化。
（八）OBV 指标
OBV（On Balance Volume）为美国投资分析师 Lee Granville 的主
要分析工具，?
#20;能量是因，股价是果?
#20;，关于成交量方面的分
析，此为相当重要的分析指标之一。
买卖原则：
1. 必须观察 OBV 之 N 字形波动。
2. 当 OBV 超越前一次 N 字形高点，即记一个向上的箭号。
3. 当 OBV 跌破前一次 N 字形低点，即记一个向下的箭号。
4. 累计 5 个向上或向下的箭号，即为短期反转讯号。
5. 累计 9 个向下或向上的箭号，即为中期反转讯号。
6. N 字形波动加大时，须注意行情随时有反转可能。
（九）ASI 指标
ASI 累计震荡指标 （Accumulation Swing Index）为 Welles Wider
所创，其企图籍调整指标对于开高低收的迷思，设计出一条感应线，
以便代表真实的市场，对于压力线及支撑线的突破及新高，低点的确
认，背离等现象，提供相当精辟的解释，理论上，ASI 将震荡高点数
值化，并且确实的界定了短期的震荡点，另一方面又真实强力的指示
出市场的内涵。
买卖原则：
1. 股价创新高、低，而 ASI 未创新高、低，代表此高低点不确认。
2. 股价已突破压力或支撑线，ASI 却未伴随发生，为假突破。
3.ASI 前一次形成的显著高、低点，视为 ASI 停损点；多头时，
ASI 跌破前一次低点，停损卖出；空头时，ASI 向上突破前一次高点，
停损回补。
（十）EMV 指标
阿姆氏简易波动指标 （EMV）原名 Arm's Ease of Movement Value.是
由 Richard W.Arms Jr.依据等量图及压缩图原理设计而成.ARMS 尝试
将价格与成交量的变化，结合成一个指标，为观察市场在缺乏动力情
况下的移动情形。
较少成交量可以向上推动股价时，则 EMV 的值会升
高，同样的，较少的成交量可以向下推落股价时，EMV 的值会降低，
但是，如果股价需要大成交量来推动时，则 EMV 会趋向于 0。
买卖原则：
1. EMV 值上升，代表量跌价增；EMV 值下降，代表量跌价跌。
2.EMV 趋向于 0，代表大成交量；EMV>0，买进；EMV<0，卖
出。
（十一）WVAD 指标
WVAD（Williams's Variable Accumulation/Distribution）是一种加权
的量价动量指标，由 Larry Williams 所设计，其作用在于测量从开盘到
收盘期间，买方与卖方各自的爆发力程度。
买卖原则：
1. 指标为正值时，代表多方的冲力占优势，应买进。
2. 指标为负值时，代表空方的冲力占优势，应卖出。
3. WVAD 是测量股价由开盘到收盘期间，多空双方的战斗力平衡。
4. 运用 WVAD 指标，应先将参数设置为长期。
（十三）W%R 指标
W%R 为 Larry Williams 于 1973 年在"How I made a million
dollars?
"一书中首次提出，其全名"WilliamsOverbought/oversold
index"。
此为测量行情震荡强度的指标，乃引用遇强则买，遇弱则卖的
原理，提供投资人交易之参考依据。
买卖原则：
1. W%R 介于 100%-0%之间；100%置于底部，0%置于顶部。
2.设一条超卖线，价格进入 80%-100%之间，而后再度上升到
80%之上时，为买入信号。
3. 设一条超买线，价格进入 20%-0%之间，而后再度跌落至 20%
之下时，为卖出信号。
4.设一条中轴线，行情由下往上穿越时，表示确认买进信号；行
情由上往下穿越时，表示确认卖出讯号。
（十四）SAR 指标
SAR（Stop and Reverse）又名抛物线（Parabolic）.是韦尔达系统中
最简便的分析工具，属于时间与价格并重的系统，由于组成该指标的
每一个点以弧线移动，故名之为抛物线。
买卖原则：
1. 任何一天的收盘价高于或低于 SAR，则须执行空头或多头之停
损交易。
2.任何一次停损交易，也视为实况转变，交易者须改变立场，从
事新趋势之交易。
3. 收盘价>SAR，空头停损。
4. 收盘价
（十六）CCI 指标
CCI 全名 Commodity Channel Index，是由 Donald R.Lambert 所
创，此指标同时适用于期货商品及股价。
主要测量脱离价格正常范围
的变异性。
买卖原则：
1. 股价产生背离现象时，是一项明显的警告讯号。
2. 常波动范围在正负 100 之间，正 100 以上为超买讯号，负 100
为超卖讯号。
3. 测量脱离价格正常范围之变异性。
（十七）ROC 指标
ROC（Price Rate of Change）乃以今天之价格比较其 N 天前之价格，
以比率表示之，此指标经由 Gerald Apple And Fred Hitschler 两人于
"Stock Market Trading Systems"一书中介绍，采用 12 天及 25 天周期
可达到相当的效果。
买卖原则：
1. ROC 具有超买超卖的原则。
2.个股经价格比率之不同，其超买超卖范围也略有不同，但一般
介于正负 6.5 之间。
3. ROC 抵达超卖水准时，作买；抵达超买水准时，作买。
4. ROC 对于股价也能产生背离作用。
（十八）MIKE 指标
MIKE 指标（MikeBase）是另一种形式的路径指标，依据 Typical
Price 为计算基准，求其 Weak、Medium、Strong 三条带状支撑与压
力。
买卖原则：
1.Weak-s、Medium-s、Strong-s 三条线代表初级、中级及强力
支撑。
2. Weak-r、Medium-r、Strong-r 三条线代表初级、中级及强力压
力。
3. MIKE Base 是一种路径指标，依据 Typical Price 计算，包含三
条带状支撑与压力.本栏不以
图形表示，请依照数据操作。
（二十）摆动量（OSC）
OSC 公式=当日收盘-若干天的平均线价
当震荡点大于 0 且股价趋势仍属上升时，为多头走势，
反之当震荡点小于 0 且股价趋势为下跌是为空头走势。
OSC 可用切线研判研涨跌讯号。
OSC 可用形态学指示进出点。
OSC 与价格背离则反转日为时不远。
（二十一）指数平均线（EXPMA）
通常只设定两条线，参数为 5 与 20，当短期指数平均线由下往上
交叉中期平均数时为买进讯号，由上往下交叉时为卖进讯号。
指数平
均数也与一般移动平均线有异曲同工之妙，可做为压力与支撑的参考。
（二十二）乖离率（BIAS）简称 Y 值
葛南碧移动平均线八法则中第四与第五项中提示股价距离移动平
均线太远，不管是股价在移动平均线之上或之下，都有可能趋向移动
平均线。
但并没有表示股价距离平均线多远，才是买卖时机，乖离率
即是此种原则的技术指标。
乖离率可分为正乖离率与负乖离率。
若股
价在移动平均线之上，则乖离率为正，反之则为负，当股价与平均线
相同，则乖离率为零。
随着股市强弱，乖离率周而复始穿梭在零的上
方或下方。
从长期图形变动可看出正乖离率大至某百分比以上便是卖
出时机，负乖离率大至某百分比之下是买进时机。
多头市场的狂涨与
空头市场的狂跌会使乖离率达到意想不到的百分比，但是出现次数极
少，时间亦短。
应用法则：
乖离率究竟达到何种程度才是买进时机？
见仁见智，并没有统一
的原则，而且股价与各种短期移动平均线的乖离率都有不同的乖离程
度，使用者只能经验判断一段行情的强势或弱势做为买卖股票的依据，
下列法则仅提供参考。
1、股价或指数与五日平均值为 -3%是买时机；+3.5%是卖出时机
2、股价或指数与十日平均值为 -4.5%是买进时机；+5%是卖出时
机
3、股价或指数与二十日平均值为-7%是买时时机；+8%是卖出
时机
4、股价或指数与六十日平均值为-11%是买时时机；+11%是卖
出时机
（二十三）心理线（PSY）
心理线是从英文名字 Psychological line 直译而来，是研究某段期
间内投资人趋向于买方或卖方的心理与事实。
做为买卖投票的参考，
国内一般投资人画心理线，均以十天为样本，其计算公式如下：
心理线 10 日内的上涨天数
心理线=——————————————————*100
10
例如 10 天中如果有 5 天上涨，5 天下跌，心理线就是
5/10=50%，再将此标示在百分比的图纸上，每天延续下去时，将每天
的百分比连接起来，即成为心理线，心理线最好与 K 线相互对照，如
此更能从股价变动中了解超买或超卖情形。
由心理线来看，当一段上
升行情展开前，通常超卖现象的最低点会出现两次，因此，投资人观
察心理线，若发现某一天的超卖现象严重，短期内低于此点的机会极
小，当心理线向上变动而再度回落此点时，就是买进的机会。
反之亦
然。
所以，无论上升行情或下跌行情展开前，都会出现两次以上的买
点与卖点，使投资人有充分的时时间研判，未来股价变动方向，再做
进出之最后决策。
运用法则：
（1）、一段上升行情展开前，通常超卖之低点会出现两次。
同样，
一段下跌行情展开前，超买的最高点也会出现两次。
（2）、百分比 25-75 是常态分布。
（3）、超过百分比 75 或低于百分比 25
移动平均线 （MA）
1.采用三条移动平均线
两条移动平均线胜过一条移动平均线，三条移动平均线的组合就
胜过前面二者了，所以被人称为三重交叉法。
在股市上人们常用 5 天、10 天、30 天移动平均线三重组合，在期
货市场上又通用 4 天、9 天、18 天移动平均线三重组合。
在股市上如
果 5 天线上穿 10 天线，10 天线又上穿 30 天线所发出的买入讯号比
两条移动平均线组合可靠得多；反之，5 天线下穿 10 天线，10 天线下
穿 30 天线所发出的卖出讯号也十分有效。
在期货市场 4 天、9 天、18 天移动平均线的组合使用最为广泛。
在上升趋势中，多头排列应当为 4 天平均线高于 9 天线，9 天线又高
于 18 天平均线；在下降趋势中正相反，空头排列为 4 天平均线在下，
9 天平均线次之，18 天线居上。
当上升趋势转为下跌趋势时，最敏感的短期移动平均线 4 天均线
向下跌破 9 天均线和 18 天均线只是卖出的预警讯号，稳健的投资者往
往要等待短期均线 9 天移动平均线向下跌破 18 天移动平均线才认为卖
出讯号得到确认。
2.移动平均线适用于任何时间尺度
移动平均线最主要应用于日线图，不过它也能应用在更长期的趋
势分析上，也可以应用于更短期的研究中。
在股市中有 13 周移动平均
线和 30 周移动平均线的组合，它们可以用来研判数年前就开始的主要
趋势及反转；在期货市场上移动平均线可以应用于当日图表，指导进
行短线操作。
当市场处于明显的上升或下跌趋势中时，移动平均线会给出清晰
的买卖讯号，其工作状态最佳，但当市场进入横盘指数忽上忽下轻微
变动之时，移动平均线给出的讯号常常互相矛盾，十分模糊，而这种
时候是经常性的，达交易日的一半以上或更多。
正因为这一特点我们不能过于依赖移动平均线，而应该把它与其
它技术指标有机组合起来使用。
3.移动平均线的优缺点
优点：
（1）利用移动平均线原理去买卖交易时可以界定风险，将亏损降至
最低；
（2）在趋势转变，行情发动时，买卖交易的利润可观；
（3）移动平均线的组合可以判断行情的真正趋势。
缺点：
（1）在行情牛皮调整时发生的买卖信号过于频繁，容易使投资者踩
错；
（2）移动平均线的最佳组合无从判断，经常因各市场情况而改变；
（3）单凭移动平均线的买卖讯号无法给出充足的依据，一般还要靠
其它技术指标的辅助。
4.移动平均线的买卖信号---格兰碧八大买卖法则
（1）平均线从下降逐渐转为盘局或上升，而股价从平均线下方突破
平均线，为买进讯号。
（2）股价虽然跌破平均线，但又立刻回升到平均线上，此时平均线
仍然持续上升，仍为买进讯号。
（3）股价趋势走在平均线上，股价下跌并未跌破平均线且立刻反转
上升，也是买进讯号。
（4）股价突然暴跌，跌破平均线，且远离平均线，则有可能反弹上
升，为买进讯号。
（5）平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而收市价向下跌破平均线。
为卖出讯号。
（6）股价虽然向上突破平均线，但又立刻回跌至平均线下，此时平
均线仍然持续下降，仍为卖出讯号。
（7）股价趋势走在平均线下，股价上升并未突破平均线且立刻反转
下跌，也是卖出讯号。
（8）股价突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能反弹回
跌，也为卖出时机。
威廉指数 （％R）
威廉指数％R 是利用摆动点来量度市场的超买超卖现象，可以预
测循环周期内的高点和低点，从而提出有效的讯号，它是分析市场短
期行情走势的技术指标。
运用法则：
1.当％R 高于 80，市场处于超卖状态，行情即将见底，80 的横线
一般称为买入线。
2.当％R 低于 20，市场处于超买状态，行情即将见顶，20 的横线
一般称为卖出线。
3.当％R 由超卖区向上爬升，表示行情可能转向，一般情况下，
当％R 突破 50 中轴线时，市场由弱转强，可以追买。
4.当％R 由超买区向下滑落，跌破 50 中轴线，市场跌势加剧，可
以追卖。
5.市场有时超买后还可超买，超卖后仍可超卖，当％R 进入超卖
或超卖行情并非一定转势，只有％R 明显转向跌破卖出线或突破买进
线，方为正确的买卖讯号。
6.使用％R 时最好能够同时使用强弱指数配合验证，当％R 线向上，
向下突破 50 中轴线时，亦可用以检验强弱指数讯号是否正确，发挥两
者的互补功能，对大势研判极有好处。
威廉指数的设计与随机指数的原理比较近似，不同的是随机指数
的采样天数较短，威廉指数采样天数略长，所以两者同具优缺点。
其实指示辅助分析并不是越多越好,看多了反倒感觉乱,选几个熟用,了
解其利与弊,才能带来好的效果.我一般常用 MA,MACD,KDJ,RSI...
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