某项目可行性研究报告doc 9页Word格式.docx

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另一方面，国内纺织消费市场增长有限，出口又多次受阻，导致纺织行业出现了供大于求的状况。

在整个纺织行业快速发展的大背景下，棉、化纤纺织、麻纺织、毛纺织、丝纺织等纺织各个子行业运行情况良好，发展势头强劲，经过市场调研，确定该项目基准实际生产能力为：

年产彩格麻100万米，年产亚麻皱120万米。

1.3资金来源：

自有资金、银行借款

1.4主办单位：

南京工业大学土木工程学院

1.5项目负责人：

***

1.6计算生产方案：

项目基准实际生产能力*[1+（33-50）%]，即生产彩格麻100×

0.83万米，生产亚麻皱120×

0.83万米

二．项目投资估算及资金筹措使用计划

2.1项目投资估算

2.1.1投资估算编制依据：

本项目的工程量根据提供的资料计算，不足部分参照同类资料计算，建筑及安装工程按有关规定执行

2.1.2价格依据：

设备价格及设备安装按与厂方协商记取；

材料价格按资料提供；

产品价格为市场预测价格；

提取预备费用率10%计提，其中涨价预备费为6%，基本预备费4%；

土地使用费为4万元/亩，本项目用地20亩，所以土地使用费为80万元，建设费按照当地造价计算。

2.1.3固定资产投资估算：

建筑工程费用估算为285：

其中厂房建筑费用225万元，仓库建筑费用60万元；

设备购置及安装工程估算为2038万元；

其他费用估算为347.3万元：

供电贴费为35万元，土地使用费为80万元，预备费用232.3元

综合以上几项，根据项目实际情况估算固定资产投资总额为2670.3万元

根据分项详细估算，可估算出项目需流动资金844.1万元（达产期）

项目建设总投资估算为3557.5万元，其中，固定资产投资金2670.3，流动资金为844.1万元，建设期利息43.1万元

固定资产投资估算和流动资金估算表分别见附表1和附表2.

2.2资金筹措使用计划安排

本项目资金来源来自于银行贷款1450万元长期贷款，200万元流动资金贷款，贷款利率均为5.94%，其余为自有资金。

固定资产投资在建设期内一次性投入。

资金筹措计划详见附表3——项目总投资使用计划与资金筹措表。

三．项目财务评价

本项目计算期拟为11年。

其中第一年为建设期，第二年达到正常生产年份的80%。

第三年至第十一年为达产期。

项目在计算期末固定资产余值236.1万元，并收回全部流动资金，基准收益率采用中华人民共和国国家标准《财务评价参数》中的15%计算。

3.1项目成本费用估算

3.1.1原材料

1.彩格麻成本费用估算：

645×

10000×

0.83/10000=535.35万元；

2.亚麻皱本费用估算：

1821.05×

12000×

0.83/10000=1813.77万元；

3.原材料费用合计：

彩格麻成本费用+亚麻皱成本费用=535.35+1813.77=2349.12万元。

因此可得：

第二年原材料为2349.12*80%=1879.30万元，达产期为2349.12万元。

3.1.2燃料动力费估算

1.水：

1.03×

220×

0.83/100=1.88万元；

2.煤：

3.50×

0.83/100=6.39万元；

3.电：

150.5×

0.83/100=274.81万元；

项目耗燃料及动力：

第二年为（1.88+6.39+274.81）*80%=226.5万元，达产期为283.1万元。

3.1.3人员工资及福利计算

项目达产需185人，年工资平均为30000元/人

按年工资总额14%提取职工福利费

在整个项目内，工资福利费为185*30000*（1+14%）=632.7万元/年。

3.1.4折旧费估算

折旧费按直线折旧法，机器设备固定资产折旧年限为10年，残值率3%，厂房固定资产折旧年限为20年，残值率为5%，其余部分按比例分摊到以上两个方面进行折旧，可得正常年份折旧费为236.2万元。

机器折旧率=（1-3%）/10=9.7%

厂房折旧率=（1-5%）/20=4.75%

工程费用：

2038+285=2323万元，预备费：

2323*10%=232.3万元

机器原值：

1630.4+407.6+232.3*1630.4/285+1630.4+43.1=2278.8万元

（利息=1450*1/2*5.94%=43.1）

厂房原值：

232.3*285/（285+1630.4）+285=319.6万元

则:

机器年折旧额：

2278.8*9.7%=221.0万元

厂房年折旧额：

319.6*4.75%=15.2万元

正常年份折旧额：

221.0+15.2=236.2万元

详参见辅助报表—固定资产折旧费估算表

3.1.5摊销费估算

无形及递延资产=电力增容费+土地使用费=35+80=115万元

则：

年摊销费为11.5万元

3.1.6修理费估算

修理费按折旧费的50%提取，正常年份记为118.1万元。

3.1.7财务费用估算

因本项目无外汇，所以无汇兑损失，只有利息支出。

详见总成本费用及接待还款付息估算表

建设期利息:

1450/2*5.94%=43.07万元

投产期利息：

（1450+43.1）*5.94%+200*5.94%=100.57万元

3.1.7其他费用估算

其他费用估算包括制造费用、销售费用、管理费用。

管理费用：

第二年=38.1万元；

以后每年=47.6万元

销售费用：

第二年=38.1+25.3=63.4万元；

以后每年=47.6+31.6=79.2万元

制造费用：

第二年=（1879.3+226.5）*1.2%=25.3万元；

以后每年=（2349.1+283.1）*1.2%=31.6万元

详见附表

3.1.8总成本费用估算

3.2项目产品销售收入和销售税金及附加估算

3.2.1销售收入估算

市场预测彩格麻含税价格20.45元/米，投产年其销售收入为1357.88万元，达产年其销售收入为1697.35万元；

亚麻皱含税价格30.75元/米，投产年其销售收入为2450.16万元，达产期其销售收入为3062.7万元。

本项目第二年销售收入为3808.4万元，第三年至十一年即达产期年销售收入为4760.5万元。

详见附表—营业收入和营业税金及附加和增值税估算

3.2.2销售税金及附加估算

产品增值税：

产品增值税=销项税—进项税

其中：

销项税=销售收入*17%

进项税=（原材料+燃料+动力）*17%

所以投产年：

投产年增值税为249.23万元，达产年为321.58万元

城建税：

城建税按增值费7%提取，投产年为17.45万元，达产年为22.51万元

教育费及附加：

教育费及附加按增值税3%提取，投产年为7.48万元，达产年为9.65

万元

综合以上三项可得到销售税金及附加达产期为24.93万元，达产期32.16万元。

详见辅助报表—营业收入和营业税金及附加和增值税估算表

3.3项目利润分配估算

根据前面已经计算出的项目产品销售收入、产品销售收入和销售税金及附加、总成本费用，可估算项目年利润总额。

经计算，正常年份息税前利润总额为：

投产年：

3808.0-24.9-3331.6-249.2=202.3万元

达产年：

4760.1-32.2-3883.8-321.6=522.5万元

项目所得税率为25%，税后按15%提取盈余公积金，本项目投产年税后利润为151.7万元，达产年为391.9万元，投产年盈余公积金为22.8万元，达产年盈余公积金为58.8万元。

项目资本金净利润率=年平均净利润/项目资本金总额*100%

=406.91/3814.6.*100%

=10.7%

投资利税率=年平均利税总额/项目总投资*100%

=888.67/3557.5*100%

=25%

3.4项目财务评价指标估算

已经编制出的建设投资估算表、流动资金估算表、项目总投资使用计划与资金筹措表、固定资产折旧估算表、总成本费用估算表、项目资本金现金流量表

根据编制的基本财务报表和辅助财务报表，经计算，可得项目财务盈利能力指标，详见下表：

序号

指标

全部投资

备注

所得税前

所得税后

1

项目财务赢利能力

ic=15%

1.1

财务内部收益（%）

31.6%

27.2%

1.2

财务净现值（万元）

3682.40

1073.7

1.3

投资回收期（年）

4.29

4.70

1.4

项目资本金净利润率（%）

10.7%

1.5

投资利税率（%）

25%

财务内部收益率：

税前：

NPV1=-2670.3+87.8*（P/F,30%,1）+1054.7*（P/F,30%,2）+1186.5*（P/A,30%,7）*（P/F,30%,2）+2266.6*（P/F,30%,10）=153.04

NPV2=-2670.3+87.8*（P/F,35%,1）+1054.7*（P/F,35%,2）+1186.5*（P/A,35%,7）*（P/F,35%,2）+2266.6*（P/F,35%,10）=-281.33

IRR=i1+NPV1/（NPV1+|NPV2|）（i2-i1）=31.6%

税后：

NPV1=-2670.3+12*（P/F,25%,1）+900.4*（P/F,25%,2）+1032.2*（P/A,25%,7）*（P/F,25%,2）+2112.3*（P/F,25%,10）=230.63

NPV2=-2670.3+12*（P/F,30%,1）+900.4*（P/F,30%,2）+1032.2*（P/A,30%,7）*（P/F,30%,2）+2112.3*（P/F,30%,10）=-263.6

IRR=i1+NPV1/（NPV1+|NPV2|）（i2-i1）=27.2%

因为IRR>

15%,所以该项目可行；

财务净现值：

所得税前：

FNPV=-2670.3+87.8*（P/F,15%,1）+1054.7*（P/F,15%,2）+1186.5*（P/A,15%,7）*（P/F,15%,2）+2266.6*（P/F,15%,10）=2496.36万元

所得税后FNPV=-2670.3+12*（P/F,15%,1）+900.4*（P/F,15%,2）+1032.2*（P/A,15%,7）*（P/F,15%,2）+2112.3*（P/F,15%,10）=1790.28万元

投资回收期：

Pt税前=5-1+|-341.4|/1186.5=4.29

Pt税后=5-1+|-725.7|/1032.2=4.70

3.5项目盈亏平衡分析

3.5.1以生产能力利用率表示盈亏平衡点

BEP=年平均固定总成本/（年平均产品销售收入—年平均可变成本—年平均销售税金及附加）=1197/（4664.85-2579.56-31.44）=58.3%

计算结果表明。

当生产能力达到设计能力的58.3%以后，项目即可保本，由此可见，该项目投资具有较高的抗风险能力。

3.6项目敏感性分析

选定财务内部收益率为敏感性指标，销售收入、寿命变动、固定资产投资变动为敏感性影响因素，则上述单因素分析对内部收益率的影响详见下表

NPV0=-2670.3+12*（P/F,15%,1）+900.4*（P/F,15%,2）+1032.2*（P/A,15%,7）*（P/F,15%,2）+2112.3*（P/F,15%,10）=1790.28

设寿命变动的百分比为x,影响公式为：

NPV=-2670.3+12*（P/F,15%,（1+x））+900.4*（P/F,15%,（2+x））+1032.2*（P/A,15%,7（1+x））*（P/F,15%,（2+x））+2112.3*（P/F,15%,10（1+x））

设固定资产投资变动的百分比为y,影响公式为：

NPV=-2670.3（1+y）+12*（P/F,15%,1）+900.4*（P/F,15%,2）+1032.2*（P/A,15%,7）*（P/F,15%,2）+2112.3*（P/F,15%,10）

设营业收入变动的百分比为z,影响公式为：

NPV=-2670.3+[3808.0（1+z）-3720.3-75.7]*（P/F,15%,1）+[4760.1（1+z）-3705.4-154.3]*（P/F,15%,2）+[4760.1（1+z）-3573.1-154.3]*（P/A,15%,7）*（P/F,15%,2）+[5840.1（1+z）-3573.1-154.3]*（P/F,15%,10）

不确定性因素对税后财务内部收益率的影响

变动率

参数

-15%

-10%

-5%

+5%

+10%

+15%

寿命期

1564.23

1639.90

1678.45

1790.28

1870.67

1934.89

1972.34

经营收入

1078.56

1342.67

1543.45

2098.67

2234.78

2564．87

固定资产投资

2191.08

2057.31

1923.78

1656.78

1423.28

1289.78

由表可知：

营业收入对项目内部收益率影响较大,其次是固定资产投资，寿命周期影响最小。

3.7项目财务评价结论

经综合测算，本项目财务评价分析结果表明本项目税后内部收益率27.2%%，高于行业基准内部收益率，净现值为1790.28万元，投资回收期为4.70年，也小于行业基准投资回收期。

所以该项目在财务上是可以接受的。