地方政府专项债券政策介绍教学课件.pptx

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地方政府专项债券政策介绍,地方政府专项债券政策背景,2,预算法经国务院批准的省、自治区、直辖市的预算中必需的建设投资的部分资金，可以在国务院确定的限额内，通过发行地方政府债券举借债务的方式筹措。

举借债务的规模，由国务院报全国人民代表大会或者全国人民代表大会常务委员会批准。

举借的债务应当有偿还计划和稳定的偿还资金来源，只能用于公益性资本支出，不得用于经常性支出。

国发43号文建立规范的地方政府举债融资机制。

地方政府举债采取政府债券方式。

没有收益的公益性事业发展确需政府举借一般债务的，由地方政府发行一般债券融资，主要以一般公共预算收入偿还。

有一定收益的公益性事业发展确需政府举借专项债务的，由地方政府通过发行专项债券融资，以对应的政府性基金或专项收入偿还。

3,地方政府债券的分类,按偿债资金来源划分,地方政府债券可以分为一般债券和专项债券,一般债券指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为没有收益的公益性项目发行的、约定一定期限内主要以一般公共预算收入还本付息的政府债券。

一般债券资金收支列入一般公共预算管理。

专项债券是为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。

专项债券资金纳入政府性基金预算管理。

项目收益与融资自求平衡专项债券品种有土地储备专项债、政府收费公路专项债、棚改专项债等。

地方政府专项债券介绍,4,鼓励有条件的地方立足本地区实际，围绕省（自治区、直辖市）党委、政府确定的重大战略，积极探索在有一定收益的公益性事业领域分类发行专项债券，以对应的政府性基金或专项收入偿还，项目成熟一个、推进一个。

关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知（财预201789号）,地方政府专项债券是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。

地方政府专项债券发行管理暂行办法（财库201583号）,

（1）发行主体省、自治区、直辖市政府，具体发行工作由省级财政部门负责。

经省政府批准，计划单列市政府可以自办发行专项债券。

市县级政府通过省级转贷使用债券资金。

（2）限额管理各地发行专项债券的规模，应当在国务院批准的本地区专项债务限额内安排。

（3）预算管理专项债券收入、支出、还本、付息、发行费用等纳入政府性基金预算管理，收支均需列入预算调整方案。

（4）收益平衡项目应能够产生持续稳定的反映为政府性基金收入或专项收入的现金流收入，且现金流收入应当能够完全覆盖专项债券还本付息资金规模。

地方政府专项债券介绍,发现问题是解决问题的先决条件，但仅仅满足有提出问题是不够的，提出问题的目的是为了有效解决问题。

人生就是解决一系列问题的过程。

个体克服生活、学习、实践中新的矛盾时的复杂心理活动，其中主要是思维活动。

教育心理学着重研究学生学习知识、应用知识中的问题解决。

2017.5.16,地方政府专项债券政策体系目录,地方政府专项债券政策分析,7,关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知（财预201789号）,募投项目：

分类发行专项债券建设的项目，应当能够产生持续稳定的反映为政府性基金收入或专项收入的现金流收入，且现金流收入应当能够完全覆盖专项债券还本付息的规模。

债券偿还：

专项债券对应的项目取得的政府性基金或专项收入，应当按照该项目对应的专项债券余额统筹安排资金，专门用于偿还到期债券本金，不得通过其他项目对应的项目收益偿还到期债券本金。

信息披露：

财政部门应当在门户网站等及时披露专项债券对应的项目概况、项目预期收益和融资平衡方案、专项债券规模和期限、发行计划安排、还本付息等信息。

行业主管部门和项目单位应当及时披露项目进度、专项债券资金使用情况等信息。

地方政府专项债券政策分析,8,地方政府专项债券政策分析,9,2019年：

中共中央办公厅国务院办公厅关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知,支持做好专项债券项目融资工作，既发挥专项债券增加有效投资的带动作用，又坚决守住防控风险的底线：

精准聚焦重点领域和重大项目，重点支持京津冀协同发展、长江经济带发展、“一带一路”建设、粤港澳大湾区建设、长三角区域一体化发展、推进海南全面深化改革开放等重大战略和乡村振兴战略，以及推进棚户区改造等保障性安居工程、易地扶贫搬迁后续扶持、自然灾害防治体系建设、铁路、收费公路、机场、水利工程、生态环保、医疗健康、水电气热等公用事业城镇基础设施、农业农村基础设施等领域以及其他纳入“十三五”规划内符合条件的重大项目建设。

允许将专项债券作为符合条件的重大公益性项目资本金。

对于专项债券支持、符合中央重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目，主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略实施的地方高速公路、供电、供气项目，在评估项目收益偿还专项债券本息后其他经营性专项收入具备融资条件的，允许将部分专项债券资金作为一定比例的项目资本金，但不得超越项目收益实际水平过度融资。

不得将专项债券作为政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金的资金来源，不得通过设立壳公司、多级子公司等中间环节注资，避免层层嵌套、层层放大杠杆。

地方政府专项债券政策分析,10,2019年国常会：

专项债不得用于土储、房地产、置换债等，五个领域是重点投向,2019年9月4日，国务院常务会议确定了加快地方政府专项债券发行使用的措施，带动有效投资支持补短板扩内需。

明确，将“按规定提前下达明年专项债部分新增额度”。

同时，明确了这部分新增额度，是“根据地方重大项目建设需要，按规定提前下达”的。

即新增额度主要应当是使用在地方重大项目的建设上。

新增额度重点用于以下五个领域：

（1）铁路、轨道交通、城市停车场等交通基础设施；

（2）城乡电网、天然气管网和储气设施等能源项目；（3）农林水利，城镇污水垃圾处理等生态环保项目；（4）职业教育和托幼、医疗、养老等民生服务；（5）冷链物流设施，水电气热等市政和产业园区基础设施。

【发改委推荐】专项债资金不得用于以下四个领域：

（1）土地储备；

（2）房地产相关领域；（3）置换债务；（4）可完全商业化运作的产业项目。

地方政府专项债券政策分析,11,2020年国常会：

强调加快专项债发行和使用,今年受疫情影响，我国发行新增专项债额度由去年2.15万亿元大幅增至3.75万亿元。

根据2020年7月国常会，截至7月中旬，经全国人大批准的3.75万亿元新增地方政府专项债已发行2.24万亿元、支出1.9万亿元，全部用于补短板重大建设，对应对疫情影响、扩大有效投资、稳住经济基本盘发挥了积极作用。

地方政府专项债券政策分析,12,2020年7月29日：

财政部印发关于加快地方政府专项债券发行使用有关工作的通知,统筹把握力争10月底发行完毕对近期下达及后续拟下达的新增专项债券，与抗疫特别国债、一般债券统筹把握发行节奏，妥善做好稳投资稳增长和维护债券市场稳定工作，确保专项债券有序稳妥发行，力争在10月底前发行完毕。

截至7月中旬，全国各地发行新增专项债券2.24万亿元，占提前下达额度的98%；近期财政部下达了第四批额度1.26万亿元。

资金用途：

1、坚持专项债券必须用于有一定收益的公益性项目，融资规模与项目收益相平衡，重点用于交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、民生服务、冷链物流设施、市政和产业园区基础设施7大领域。

2、严格新增专项债券使用负面清单。

严禁将新增专项债券资金用于置换存量债务，决不允许搞形象工程、面子工程。

新增专项债券资金依法不得用于经常性支出，严禁用于发放工资、单位运行经费、发放养老金、支付利息等，严禁用于商业化运作的产业项目、企业补贴等。

同时，坚持不安排土地储备项目、产业项目，以及房地产相关项目。

地方政府专项债券政策分析,13,2020年7月29日：

财政部印发关于加快地方政府专项债券发行使用有关工作的通知,资金用途：

3、依法合规调整新增专项债券用途。

赋予地方一定的自主权，对因准备不足短期内难以建设实施的项目，允许省级政府及时按程序调整用途，优先用于“两新一重”、城镇老旧小区改造、公共卫生设施建设等领域符合条件的重大项目。

4、加快新增专项债券资金使用进度。

抓紧安排已发行未使用的新增专项债券资金投入使用，做好与近期下达批次的新增专项债券资金使用的衔接。

全面详细公开项目信息：

2019年12月31日上线了中国地方政府债务信息公开平台，用于加快推进专项债券项目库公开。

地方政府专项债券政策分析,再提前下达一定规模的地方政府专项债，按照“资金跟着项目走”原则，对重点项目多、风险水平低、有效投资拉动作用大的地区给予倾斜，加快重大项目和重大民生工程建设。

各地要抓紧发行提前下达的专项债，力争二季度发行完毕。

3.31国常会,“今年专项债明确不得用于土地收储和房地产相关的项目，但根据中央经济工作会议精神加强城市更新、存量住房更新、老旧小区改造的要求，对专项债的使用范围作了调整，将老旧小区改造纳入专项债的支持范围。

棚改是重大的民生工程。

2020年各地要结合房地产调控的要求，严把棚改范围和标准，综合考虑财政承受能力，不搞一刀切，不盲目举债铺摊子，重点攻坚老城区内脏乱差地区、国有林区垦区棚户区等。

”财政部副部长许宏才,地方政府专项债券政策分析,近年地方政府专项债发行情况,2019年，共有37个省、自治区、直辖市、计划单列市或兵团发行地方政府债券，发行只数1106只，规模43719.85亿元。

其中一般债券17742.02亿元，占比40.58%；专项债券25977.83亿元，占比59.42%。

按专项债券类型划分,按额度类型划分,近年地方政府专项债发行情况,2020年上半年，全国各省共发行专项债券规模23729亿元，其中广东省、江苏省、山东省发行规模排名前三。

近年地方政府专项债发行情况,2020年内，在专项债券鼓励用于重大基础设施项目、生态环保、民生项目等的趋势下，市政建设、生态环保，尤其是民生事业（包含教育、医疗卫生、养老、冷链物流设施、城镇老旧小区改造、管网工程等）的债券发行数量大幅提升。

地方政府专项债券禁止用于土储项目，2020年内未发行土储债。

棚户区改造专项债券在二季度及以后针对存量项目定向放开，发行量同比2019年有所下降。

地方政府专项债券发行流程,2、财政部在全国人民代表大会或其常务委员会批准的专项债务限额内，根据债务风险、财力状况等因素并统筹考虑国家调控政策、各地区公益性项目建设需求等，提出分地区专项债务限额及当年新增专项债务限额方案。

3、国务院批准分地区专项债务限额及当年新增专项债务限额方案并下发省级财政部门。

4、省级财政部门在财政部下达的本地区专项债务限额内，提出省本级及所辖各市县当年专项债务限额方案，报省、自治区、直辖市人大批准后下达市县级财政部门。

1、国务院报全国人民代表大会或者全国人民代表大会常务委员会批准专项债务限额。

19,各地市财政部门牵头行业主管部门，确定项目并纳入重点项目库，根据省财政下发的债券额度，聘请第三方专业机构，筛选项目，制定发行方案，编制债券发行实施方案（含相关第三方机构报告），并上报省级财政部门。

省级财政部门会同发改委对发行材料进行审核，地市及相关第三方机构根据审核意见修改完善发行材料。

省级财政部门根据全省发行计划及各地市上报发行方案，安排发行。

财政部下达各地当年度新增债务限额后，省级财政部门将当年新增限额向同级人大申请批准预算调整方案。

根据人大批准的债务限额，根据本级及下属地市资金需求分配债券额度，制定发行计划。

地方政府专项债券发行流程,发行准备工作时间计划表,地方政府专项债券发行流程,21,第三方机构的职责及出具的主要文件,地方政府专项债券发行流程,地方政府专项债涉及的部门,地方政府专项债券发行流程,项目“公益性”及“盈利性”地方政府专项债券项目要求项目同时具备“公益属性”及“收益属性”。

地方政府专项债券重要关注因素

（1）,23,其他相关要求1、应符合专项债券风险管理要求和发行条件。

必须是社会效益明显的政府投资项目，必须是有一定收益的基础设施和公共服务项目，确保项目收益与融资自求平衡，确保项目按时还本付息，严禁用于企业投资项目和PPP项目，严禁用于偿还、置换债务。

2、加强项目管理，防止出现“半拉子”工程。

按照“资金跟项目走”的要求，专项债额度向手续完备、前期工作准备充分的项目倾斜。

项目是否取得合规性批复根据现阶段河北省财政厅审核政策，地方政府专项债券申报需具备下述文件：

（1）项目可行性研究报告【由项目单位聘请可研编制机构编制项目可行性研究报告】

（2）项目可行性研究报告批复【由发改委或行政审批局出具】（3）环评批复性文件【由环保部门出具】（4）项目用地文件【由自然资源和规划局出具】（5）项目安评文件【由项目单位报人民政府或相关审批单位出具】（6）招投标手续【由项目单位提供中标通知书等相关手续】（7）“一案两书”，具体指项目实施方案、财务评价报告、法律意见书项目实施方案【由咨询服务机构协助项目单位出具】财务评价报告【由项目单位聘请会计师事务所出具】法律意见书【由项目单位聘请会计师事务所出具】,地方政府专项债券重要关注因素

（2）,24,资本金要求根据国发201926号等文件规定：

港口、沿海及内河航运项目，项目最低资本金比例由25%调整为20%。

机场项目最低资本金比例维持25%不变，其他基础设施项目维持20%不变。

其中，公路（含政府收费公路）、铁路、城建、物流、生态环保、社会民生等领域的补短板基础设施项目，在投资回报机制明确、收益可靠、风险可控的前提下，可以适当降低项目最低资本金比例，但下调不得超过5个百分点。

地方政府专项债券重要关注因素（3）,专项债券作为项目资本金根据关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知：

允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。

主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目。

2019年9月4日李克强总理主持召开的国务院常务工作会议上提出要扩大专项债的使用范围，“铁路、收费公路、干线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气管网和储气设施、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供水”,25,棚改项目1、必须是纳入省住建厅上报国家棚改计划的项目；2、必须是已开工的项目；3、不允许用于还债或货币化安置；4、不允许扩大使用范围用于土储或与房地产相关的项目,地方政府专项债券重要关注因素（4）,26,负面清单新增债券资金不是置换存量债务；不是搞形象工程、面子工程；不是用于经常性支出、发放工资、单位运行经费、发放养老金、支付利息等；不是用于商业化运作的产业项目、企业补贴、企业注册资本金；不是安排土地储备项目、产业项目、与房地产相关项目。

2018年天津市宁河区生态保护专项债券（一期）-2018年天津市政府专项债券（二十八期）,项目概况,资金用途,收益来源,债券资金主要用于天津市宁河区七里海湿地生态保护修复十大工程，拟使用专项债券资金90亿元，首期发行15亿元。

专项债券偿债来源为碳排放权交易产生的收益、湿地实验区范围内复耕的土地所产生的建设用地指标转让收益以及移民安置项目中可出让土地产生的土地出让收益。

2018年天津市宁河区生态保护专项债券（一期）发行规模15亿元，债券期限7年期，发行票面利率为4.02%。

地方政府专项债券案例分析

（1）,27,地方政府专项债券案例分析

（2）,2019年河北省基础设施专项债券（四期）-2019年河北省政府专项债券（十八期）,项目概况,债券资金主要用于河北省第四届（邯郸）园林博览会建设项目建设，项目建设内容包括园博园核心区、涧沟古村与园林生产示范区、齐村与园林生态示范区三部分，总投资为300,057.15万元。

资金用途,收益来源,园博园项目收入主要包括广告收入、商业业态文化街商业租赁收入、停车场收入、场馆门票收入、游客餐饮收入、纪念品销售收入、举办各类活动收入、农产品及园艺产品销售收入等，可以用来偿还专项债券本息。

河北省第四届（邯郸）园林博览会建设项目使用专项债券规模2亿元，债券期限5年期，在债券存续期后三年分别偿还本金的30%、30%和40%。

28,2018年辽宁省本级医疗卫生专项债券（一期）-2018年辽宁省政府专项债券（十二期）,项目概况,债券资金主要用于医大一院浑南国际医院（一期工程）建设项目。

设项目对应的专项债券计划分两期发行，第一期于2018年10月发行1.74亿，第二期于2019年发行1.26亿，主要用于基本建设投资和设备投资。

资金用途,收益来源,项目收入来源于门诊收益及住院收益。

2018年辽宁省本级医疗卫生专项债券（一期）发行规模1.74亿元，债券期限10年期，发行票面利率为4.00%。

地方政府专项债券案例分析（3）,29,【2020年提前批】2020年河北省衡水市园区建设专项债券项目,项目概况,资金用途,收益来源,债券资金用于衡水同创企业管理有限公司新建衡水科技谷项目，项目包含园区内市政道路、公用配套设施、标准化研究中心等建设内容，总投资为276,000万元。

项目运营收入来源主要包括研发用房出售收入和租赁收入,2020年河北省衡水市园区建设专项债券项目使用专项债券规模4亿元，债券期限10年期，利息每半年支付一次，本金分年偿还，在本期债券存续期的第6-10年每年的还款日分别偿还20%本金。

地方政府专项债券案例分析（4）,30,谢谢！