煤化工工程报告分析.docx

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煤化工工程报告分析

（2）新型煤化工将成为石油化工的有益补充

煤化工是国家能源发展战略重点之一和国家重点推进的产业。

石油化工自上世纪20年代始，有着丰富成熟的技术积累和运行经验，预计在未来相当长的一段时期，石油化工仍是提供化工基础原料的重要途径。

与之相比，新型煤化工在煤制烯烃、煤制油、煤制乙二醇、煤制天然气和煤制芳香烃方面技术和流程虽已打通，但大型工业化后的生产运行数据和效益指标数据还需要积累完善。

虽然两者的产品质量和下游用途基本一致，但在产品原料、技术路线和生产工艺方面有显著区别。

同时，新型煤化工是投资密集型产业，远高于炼油与石油化工的投资，例如煤液化项目的投资是炼油项目的5倍以上。

根据我们的前期调研，中国化学在煤制天然气、以及煤制烯烃和煤制油的前端煤气化制合成气方面具有明显的优势，而由合成气制取烯烃和油品等产品的后续工艺方面与中石油、中石化等其他公司共同享有先进技术。

3、新型煤化工政策梳理及未来可能走向

政府对于煤化工的态度经历了偏紧、从紧、适度宽松的阶段。

目前，出于能源安全、稳增长等角度综合考虑，政府对资金密集型新型煤化工项目的态度似有所缓和。

据媒体报道，3月份，10个新型煤化工项目获国家发改委“路条”，包括5个煤制天然气、4个煤烯烃和1个煤制油项目。

4、下游产品市场缺口较大，但市场份额占比较为有限

受进口原油质量和数量的限制，我国一些基础石化产品自给率仍然不足。

新型煤化工技术和工艺的发展为煤炭资源向下游化工产品转化提供了新的途径。

根据《煤化工产业中长期规划》征求意见稿，2015年和2020年，通过煤制烯烃方法生产的烯烃产品分别达到500万吨和800万吨，占国内整个烯烃市场的份额分别为9%和11%；通过煤制油法生产的油品分别达到1000万吨和3000万吨，占国内油品市场的份额分别为4%和10%。

乙二醇的总体需求量较小，相应的煤制乙二醇的总量较为有限。

（二）新型煤化工技术成熟度评价

化工行业的一项新技术从科研转化为最终生产力往往需要通过实验室、小试、次中试、中试、工业化阶段。

通常情况下，几十个小试成功的技术中，最终真正成功工业化的也就3-5个。

根据广泛调研，我们对新型煤化工各种产品技术路线及技术和工业化成熟度归纳总结如下：

1、煤制烯烃

（1）技术路线：

煤制烯烃是将煤气化后合成甲醇，再将甲醇转化为烯烃的过程。

煤制烯烃的关键技术是催化剂。

技术路线主要包括MTO和MTP两种，MTO技术可以同时得到乙烯、丙烯，MTP技术生产丙烯。

近几年，国内企业、科研院所在国外引

进技术的基础上消化吸收，自主研发了DMTO、FMTP和SMTO技术。

（2）技术成熟度评价：

工艺流程已经打通，可以稳定运行，已有的商业化运营数据不错。

目前有20多套煤制烯烃项目（包括已建和在建的）。

工业运行和经济效益数据有待积累，节能降耗有待后续改进，3-5年内工业化问题不大，未来还可看大规模的工业化。

（2）技术成熟度评价：

工艺流程已经打通，可以稳定运行，已有的商业化运营数据不错。

目前有20多套煤制烯烃项目（包括已建和在建的）。

工业运行和经济效益数据有待积累，节能降耗有待后续改进，3-5年内工业化问题不大，未来还可看大规模的工业化。

2、煤制天然气

（1）技术路线：

煤制天然气是以煤为原料生产天然气的工艺技术，从加工过程可分为一步法和两步法。

一步法是以煤为原料直接合成甲烷，从而得到煤制天然气，目前仅有美国巨点能源公司开发的催化蒸汽甲烷化技术；两步法是煤气化制取合成气，再经过甲烷化处理，生产天然气（SNG），其中高甲烷化是关键技术之一。

煤制天然气的能源转换水平较高，效率在60%以上，技术基本成熟。

目前，有三种甲烷化技术路线：

一是托普索甲烷化技术；二是戴维甲烷化技术；三是鲁奇甲烷化技术。

因此，考虑到配套煤炭资源的市场和战略价值，新型煤化工项目本身的经济效

益不是众企业的短期着眼点。

2、环保问题—高悬的达摩克利斯之剑

新型煤化工的主要原料是煤炭，在煤炭的气化过程中会产生SO2、氮氧化物、

CO2等污染气体，还有废水和废渣。

环保问题不仅是环境保护的问题，实际上还是投资和管理的问题，对新型煤化工的发展影响较为深远。

举例来说，每吨煤制烯烃产品比石油制烯烃产品多排放7吨碳，一旦征收环境税，将增加煤制烯烃成本2000元/吨左右。

那么，煤制烯烃较原油制烯烃将不再具有优势。

（1）美国大平原煤制天然气的经验和教训

美国大平原煤制气项目，总投资21亿美元。

成立的背景是在上世纪70年代，

OPEC实行石油禁运，油价上升，天然气又不够用，出于能源独立的愿望，决定选定鲁奇工艺，开办煤制天然气厂，在此过程中需要解决资金缺口、环境问题；1980年开工建设，1983年机械完工，1984年开始投产运营，但投产后第二年就因为油气价格下跌而面临被关闭的困境，而后由美国能源部接管，1987年，该厂被达科他煤气化公司收购；1990年代，与天然气管道公司的价格争议得到解决，SNG生产效率进一步提升，除借助天然气价格上涨扭亏外，公司还大力开发更多的副产品，合计约投入了8.34亿美元用于副产品开发与环境保护。

公司从2000年开始，通过捕获超过50%的二氧化碳输送并销售给油田，获取利润。

公司副产品的销售收入占总销售收入的比例由1988年的5%提高到2008年的44%，2008年约2/3的二氧化碳用于强化采油（CO2-EOR）。

因此，二氧化碳的有效利用对提高企业效益同样功不可没。

（3）中国新型煤化工项目的环保问题预测

一是从短期来看，环保问题可能并不十分突出。

目前，新型煤化工项目大都选址在中西部富煤地区，人口密度不大，环保容量相对较大。

但是我们也要看到，这仅是短期内回避环保问题的途径之一，并没有根本地解决可能由此带来的环保问题。

二是从长期来看，预计环保问题迟早要提上日程。

我们预计环保问题将是未来大规模发展新型煤化工项目的重要考虑点。

由于中西部富煤地区的生态环境往往比较脆弱，大量污染物的排放将会给周围环境造成不可逆的严重后果。

随着我国环保法规的日益完善、对生态环境要求的不断提高，投建新型煤化工项目的同时建设环保装臵设施并运行成为大概率事件。

业内人士认为，环保设施的投资可能会占到总体投资的1/3强，以上美国大平原煤制天然气厂的发展历程也进一步证实了这一点。

届时大部分新型煤化工项目的投资、效益、环保指标都将重新评估，整个行业的走向或将受到影响。

（五）新型煤化工的未来风险

1、环保风险。

煤基化工在生产过程中会排放大量的CO2和SO2，并且需要大量的水资源。

一些煤化工项目对环境承载能力和水资源供应能力考虑不足，将会对项目本身产生深远的影响。

2、由于煤价上涨或其他替代能源价格的下降或新能源出现，将影响新型煤化工的整体经济效益。

例如，据CMAI称，中东乙烯产能在2011年末达到2800万吨，中东乙烯原料成本极低，对我国出口有较大的价格优势，如果中东乙烯大量进口势必会对煤制烯烃产业造成冲击。

二、工程企业有望率先受益于新型煤化工的发展

（一）新型煤化工项目的主要驱动因素和关键制约因素

1、驱动因素：

国家战略、地方政府和企业

（1）地方政府的政绩冲动

我国煤炭资源分布极不平衡。

西部地区富煤，但发展落后，市场需求较少，大量煤炭外运至经济发达地区，总体呈现“西煤东运、北煤南调”格局。

但部分中西部地方政府越来越意识到，仅靠出售资源获利甚微，如果将煤炭就地转化，不仅可以提高产品附加值、加快当地经济发展，还可以解决当地就业。

在这种背景下，中西部地区积极出台相关产业政策，要求在大型煤田周边配套新型煤化工、煤电项目、实现煤炭资源的就地转化。

（2）大型煤炭、煤电企业是投资主体

煤炭作为不可再生的一次能源产品，资源属性非常突出。

目前，国内大型煤炭企业、电力企业，甚至一些主业不相干企业都在积极争取煤炭资源，竞争日趋激烈，为此纷纷计划上马新型煤化工项目。

这些投资主体主要是以神华、中煤、陕煤、大唐、中电投、中石化为代表的大型煤炭、煤电和石化企业。

（3）从国家能源安全战略考虑：

将科学、有序发展新型煤化工

我国出于能源安全考虑，新型煤化工势必需要发展，但为遏制煤化工产业盲目发展的势头，国家在推进新型煤化工产业时仍保持“谨慎”的态度。

总体判断，“十二五”期间仍将对新型煤化工项目实行总体规模控制，合理进行项目布局，实现科学、有序发展。

2、资源和环保问题是新型化煤工全面铺开的关键制约因素

由上述部分的分析，我们能够合理预计，在后续资源、环保等问题解决了之后新型煤化工才会有全面的推开。

因此，新型煤化工在十五个示范项目基础上的再发展，工程建设投资空间的再扩展有赖于资源、环保问题的合理、切实的解决。

（二）新型煤化工项目的工程特点和设计施工主体

1、新型煤化工工程特点

新型煤化工具有资金、技术高度密集，工程技术和建造复杂，涉及专业多，关联范围广，集成程度高，质量要求高，工程投资大，建造周期长，实施难度大和风险大的特点。

2、新型煤化工设计施工主体要求

鉴于以上新型煤化工技术难度高、工程建设复杂等特点，新型煤化工项目对施工主体的技术、经验、施工水平和项目管理水平有很高的要求。

根据我们前期的调研，新型煤化工项目的设计施工主体集中在以下范围内。

（1）中国化学及下属各专业公司及东华科技。

中国化学前身可追溯到1954年的国家重工业部及其后的化工部、燃化部、石化部等。

经过多年的发展，公司承建了中国90%以上的化工项目、60%以上的石油化工项目和30%以上的炼油项目和一大批电力、建筑、市政、环保等领域的工程项目。

中国化学所属的原化工部的几个设计院，包括东华、天辰、赛鼎、五环、华陆和成达，凭借多年的技术积累和工程经验，很大程度上会参与大部分的新型煤化工项目工程，尤其是在煤制天然气，煤制（烯烃、油）的前半段煤气化制甲醇的方面具有显著的优势。

（2）“两油”系统的工程院和研究院。

我国石油资源短缺，石油替代产品是煤化工产业的发展方向。

以上提到，新型煤化工和石油化工仅是原料和工艺技术不同，产品并没有本质的区别。

两油系统对烯烃、油品、乙二醇和芳香烃的产品特性和工艺技术流程有着多年的技术积累和丰富的生产经验。

其中，中石化所属的工程建设公司（SEI）、上海工程公司和洛阳石化工程公司，以及中石油所属的工程设计公司和寰球公司，有着很强的工程技术设计、施工能力，他们在新型煤化工项目的承接方面可能会占取一定的份额。

（3）其他研究煤化工的设计院所和施工单位

除以上两大系统的设计和工程公司外，还有科研院所、地方设计研究院和其他企业等。

科研院所中主要有清华大学、中科院大化所和福建物构所等；地方设计院中例如福化院和吉化院等；其他企业有丹化科技、上海戊正工程技术公司等。

（4）煤化工设计施工院所总体评价

根据前期一系列的跟踪调研，我们可以将国内从事化工设计施工的院所做如下

总体评价：

一是中国化学系统，几个原化工部所属设计院在化学工程设计、施工领域的综合评价均可以排到前列，尤其是东华、天辰、五环、华陆、赛鼎和东华在煤化工方面发展较快，总体份额很可能会在50%以上，在煤制天然气项目上可能会达到60%-70%，而在煤制烯烃、煤制油和煤制乙二醇等产品中占比可能会低于50%。

二是石油系统，石油系统的设计院和工程公司在煤气化后续制烯烃、油和乙二醇等产品的工程中会很有优势，可能会占取一定的市场份额。

不过，石油系统的研究院和工程公司大部分只封闭于本系统的研究任务和工程任务，目前对新型煤化工的投入较少。