2016年污水处理行业风险分析报告(经典版)Word下载.docx
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一、行业规模：
企业数量、资产和负债大幅增多16
二、行业效益：
销售收入和利润总额上升、亏损额下降17
三、行业财务指标 18
第三节行业内企业运行情况分析 19
一、企业规模特征分布 19
二、企业所有制特征分析 19
三、上市公司分析 20
四、典型企业分析 22
第四节行业区域分布情况 32
一、行业分布 32
二、重点分布区域分析 32
第五节行业竞争格局及发展特征分析 39
一、行业进退出壁垒分析 39
二、行业竞争结构分析 40
三、行业发展特征分析 42
四、行业经营模式 43
五、行业盈利模式 47
第四章2014年污水处理行业产业链分析 50
第一节污水处理行业产业链 50
第二节上游行业运行及对本行业的影响 50
一、钢铁行业：
产量小幅增长价格持续下行利好污水处理行业 50
二、电力行业：
电力需求不旺煤电电价下调利好污水处理行业 54
三、化工行业：
产量持续平稳增长多数价格有所下降对污水处理行业有利影响 56
四、建材行业：
产品产量适度增长价格基本保持稳定污水处理企业 58
第三节污染行业运行及对本行业的影响 59
一、造纸业：
整体持续下滑节能减排力度加大 60
二、印染行业：
需求不足环保要求的日益提高 61
第五章2014年污水处理行业细分子行业分析 63
第一节城镇生活污水处理行业 63
一、行业总体情况 63
二、行业分布格局 63
三、行业内企业运行情况 64
四、行业发展趋势 64
第二节工业废水处理行业 65
一、行业总体情况 65
二、行业分布格局 65
三、行业内企业运行情况 66
四、行业发展趋势 67
第六章2014年污水处理行业发展趋势要点 68
一、市政污水：
处理能力建设仍存在较大缺口68
二、工业废水：
加强监管倒逼环保加码68
三、污水处理费有望继续提升 69
四、投资将向中西部和地县地区倾斜69
五、行业市场化程度不断提高 70
第七章2015年污水处理行业运行风险分析 71
第一节政策风险 71
一、环保要求提高 71
二、政策推进低于预期 71
第二节价格风险 71
一、污水处理价格地区差异大 71
二、污水处理费价格整体调价后仍偏低72
第三节企业竞争风险 72
第四节经营风险 73
一、兼并重组 73
二、产能过剩 73
三、议价风险 73
第五节债务融资风险 74
第八章2015年污水处理行业金融需求分析 75
第一节行业资金运作模式 75
一、负债融资模式 75
二、股权融资模式 75
三、兼并重组 76
四、资产证券化 77
五、融资租赁 77
第二节行业金融需求情况 78
第三节银行同业介入情况 79
一、银行信贷竞争情况分析 79
二、同业创新点分析 79
三、同业服务方式分析 80
第九章2015年污水处理行业金融服务方案 81
第一节行业总体授信策略 81
第二节目标定位 81
一、目标产业链 81
二、目标区域 81
第三节项目准入标准 81
一、准入标准 82
二、退出标准 82
第四节客户准入标准 82
一、重点支持类 82
二、一般支持类 82
三、限制类 82
四、退出类 83
第五节行业金融服务方案 83
一、一般业务开发模式 83
二、服务方案创新 83
第一章污水处理行业基本情况第一节污水处理行业范围界定
“污水处理行业”是指行业通过物理法、化学法、生物法等手段，为工业废水、生活废水去除水中的污染物质，目的是使污水的水体能够达到再次使用的水质要求。
污水处理行业的工作包括污水的处理业务，污水的再回收利用业务，以及污泥处理业务。
根据2011年国民经济行业分类，污水处理行业代码为4620。
第二节污水处理行业主要工艺分析一、污水处理技术
（一）按处理程度分类
1一级处理
一级处理，也成预处理，是通过沉淀、浮选、过滤等物理方法去除污水中的悬浮状固体物质，或通过凝聚、氧化、中和等化学方法，使污水中的强酸、强碱和过浓的有毒物质得到初步净化。
2二级处理
二级处理，是污水处理过程的核心步骤，是利用生物化学作用，去除污水中呈溶解状态和胶体状态的有机物、氧化物、硫化物，使污水得到进一步净化，对污水进行二级处理时，多采用活性污泥法、生物膜法等生物处理方法。
3三级处理
三级处理，是污水深度处理。
三级处理可进一步去除二级处理中未能去除的污染物，如磷、氮以及生物难以降解的有机污染物、矿物质、病原体等。
三级处理出水水质较好，能达到工业用水、城市用水甚至饮用水的水质标准。
（二）按处理原理分类1物理处理法
物理技术包括活性碳吸附、重力沉降、离心力分离、膜过滤等手段，利用物理作用分离污水中主要呈悬浮状态的污染物质，在处理过程中污染物质的化学性质不发生改变。
物理处理法通常用于预处理、一级处理和深度处理。
2化学处理法
化学处理法通过向污水添加化学药剂实现污水处理。
主要的方法包括中和法、化学沉淀法、氧化还原法、电解法等。
化学处理法通常用于一级处理和深度处理。
3生物技术
生物技术是污水处理的主要手段，它是利用微生物的生命活动，对污水中呈溶解态或胶体态的有机污染物降解作用，从而净化水质。
生物技术常采用的方法包括厌氧活性污泥法、生物处理法、氧化塘法、生物膜法。
生物处理法通常用于二级处理。
二、污泥处理技术
污泥是在水和污水处理过程中产生的固体沉淀物质。
污泥处理是指对污泥进行浓缩、调治、脱水、稳定、干化或焚烧的加工过程。
处理污泥的主要工艺包括厌氧消化、好氧消化、热处理、加热干化和加碱稳定。
常用的污泥处理包括土地利用、焚烧、卫生填埋、堆肥、做建筑材料等。
第三节污水处理设备、药剂介绍
一、污水处理设备
由于污水处理的特殊性，在处理过程中，通常既需要污水处理的机械设备，又需要大量的建筑设施，如沉砂池、沉淀池等。
因此，污水处理设备通常分为两类：
第一类为通用机械设备，主要有水泵类、风机类以及管材配件类；
第二类为专用设备，包括专用机械设备以及污水处理建筑设施。
主要有拦污机械设备、除砂池和沉淀池、刮吸泥机械设备、曝气和搅拌设备、投药和消毒设备、污泥浓缩和脱水设备、污泥消化和沼气利用设备等。
根据所处工艺环节的不同，对污水处理专用设备分别进行介绍：
（一）一级处理工艺及相应设备
表1一级处理工艺及相应设备
（二）二级处理工艺及相应设备表2二级处理工艺及相应设备
（三）污泥处理工艺及相应设备
3污泥处理工艺及相应设备二、常用污水处理药剂
除了专用设备以外，污水处理的过程中还需要大量的专用药剂辅助治理。
目前，使用较多的药剂按种类分有以下4类：
1、混凝剂类：
硫酸铝、聚合氯化铝（PAC）、硫酸铁等；
2、絮凝剂类：
阳离子型高分子聚丙烯酰胺（PAM）；
3、消毒剂类：
液氯、盐酸、烧碱（NaOH）；
4、其他：
消泡剂、石灰。
第四节污水处理行业在国民经济中的地位与作用
中国水资源匮乏，用水量却逐年上升，水资源循环利用为解决供需矛盾的唯一途径。
从水资源总量来看，由于受降雨量变动等自然条件的影响，水资源波动性较大，自2000年以来在24000亿立方米和31000亿立方米区间波动。
2014年，中国水资源总量为27860亿立方米，同比减少565%。
从人均水资源占有情况来看，中国水资源较为匮乏，按照第六次全国人口普查数据计算，中国人均水资源量为2125立方米，不足世界平均水平的三分之一。
水资源短缺已成为制约中国经济和社会可持续发展的重要因素。
从用水量来看，2004-2014年，中国用水总量稳步上升，2014年用水总量为6170亿立方米，较2004年增长了1121%。
用途方面，生产用水波动不大，生活用水呈现上涨态势，根据中国工程
院《中国可持续发展水资源战略研究报告》，随着人口增长，城市化发展和经济发展，中国供水行业将保持稳定增长，到2030年，中国国民经济用水需求量将达到7000亿至8000亿立方米。
其中，城市供水需求增长将领先于其他用水需求量的增长。
污水排放总量持续增长，生活污水排放为主要来源，污水处理行业面临广阔的市场空间。
污水处理分为工业废水处理和生活污水处理两大类，其中生活污水是污水处理的主体。
从近十年的情况看，中国呈现污水排放总量持续增长，生活污水排放量占比持续上升的态势。
2014年我国城镇生活污水排放量为500亿吨左右，主要原因是我国人口基数的不断加大和城市化进程的加速，相应带来污水处理的改造需求，预计2015—2020年间的升级改造投资总额达560亿元。
未来随着中国人口数量的不断增加、城市化进程的继续推进和人民生活水平的提高，城镇生活污水排放量仍将继续平稳增长，成为新增污水排放量的主要来源，污水处理行业面临广阔的市场空间。
在中国水资源短缺的背景下，用水需求的增长使中国供水行业面临严重的供需矛盾，而水资源循环利用作为解决供需矛盾的唯一途径，为污水处理行业提供了良好的发
展契机。
《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》中提出：
（1）到2015年，全国所有设市城市和县城具有
污水集中处理能力。
（2）到2015年，污水处理率进一步提高，城市污水处理率达到85%（直辖市、省会城市和计划单列市城区实现污水全部收集和处理，地级市85%，县级市70%），县城污水处理率平均达到70%，建制镇污水处理率平均达到30%。
（3）到2015年，直辖市、省会城市和计划单列市的污泥无害化处理处臵率达到80%，其他设市城市达到70%，县城及重点镇达到30%。
（4）到2015年，城镇污水处理设施再生水利用率达到15%以上。
（5）全面提升污水处理设施运行效率。
到2015年，城镇污水处理厂投入运行一年以上的，实际处理负荷不低于设计能力的60%，三年以上的不低于75%。
“十二五”期间，全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资近4300亿元，其中，各类设施建设投资4271亿元（包含完善和新建管网投资2443亿元，新建城镇污水处理能力投资1040亿元，升级改造城镇污水处理厂投资137亿元，污泥处理处臵设施建设投资347亿元，再生水利用设施建设投资304亿元），设施监管能力建设投资27亿元。
总体看，在节能减排转变经济发展方式的背景下，国家加大了对污水处理行业的投入力度，并设立了具体实现目标，势必会带动大批行业投资；
而从污水处理价格看，目前各地污水处理价
格仍然由物价局决定，价格整体处于低位，长期价格上涨已是必然之势。
污水处理行业面临着良好的政策环境。
第二章2014年污水处理行业外部环境分析第一节经济环境分析
一、国内经济
（一）经济平稳运行
2014年国民经济在新常态下保持平稳运行，呈现出增长平稳、结构优化、质量提升、民生改善的良好态势。
全年国内生产总值636463亿元，按可比价格计算，比2013年增长74%。
截止到2014年底，污水处理及其再生利用行业实现产品销售收入约34993亿元，同比增长996%左右；
产品销售收入约4478亿元，同比增长915%左右；
亏损总额为413亿元，同比下降了168%。
（二）经济形势预测
2015年国民经济仍面临着下行压力，预计国内生产总值增长
7%左右，居民消费价格涨幅3%左右。
适当下调经济增速，使中国经济结构调整和转型升级更大的空间。
随着国家实施节能减排战略、加快培育发展战略性新兴产业，我国污水处理行业的建设
规模和服务范围将进一步扩大。
污水处理建设市场和运营市场进入高速发展期，产业整合逐步展开，污水处理市场化改革将进一步推进，我国污水处理投资运营市场具有广阔的市场空间。
根据国家环保部环境规划院、国家信息中心数据，在处理水平正常提高的情况下，我国“十二五”和“十三五”期间的废水治理投入（含治理投资和运行费用）将分别达到10,583亿元和13,922亿元；
而在既定控制目标下，“十二五”和“十三五”期间我国废水治理投入将分别达到12,781亿元和15,603亿元。
二、国际经济
（一）经济增长缓慢
2014年世界经济总体上延续了2013的缓慢复苏态势，经济增速低于普遍预期，各经济体增速分化加剧。
2014年世界经济增速为33%，与2013年持平。
发达经济体经济增速为18%。
其中，美国经济复苏巩固，增长22%；
欧元区经济扭转了上年度的负增长，增长08%；
日本经济出现下滑，增长09%。
新兴市场与发展中经济体经济增速为44%，延续了2010年以来的持续下滑，其中巴西、俄罗斯、印度和中国经济增长率分别为03%、02%、56%和74%左右。
2014年全球通货膨胀水平较2013年有所下降。
2014年9月，美国消费者物价指数
（CPI）同比上涨17%，比2013年末上升02个百分点；
德国、英国、法国和意大利CPI同比分别上涨08%、12%、03%和
-02%，分别较2013年末下降06、08、04和09个百分点。
日本扭转了长期的物价低迷，2014年9月CPI同比上涨达到32%，较2013年末上升16个百分点，预计全年为28%。
2014年新兴市场与发展中经济体通胀率为55%，比2013年下降03个百分点。
2014年全球通胀冲高回落。
2014年前11个月，世界、发达和发展中经济体CPI同比分别上涨37%、17%和74%。
分月看，三者涨幅轨迹呈冲高回落走势，世界CPI由5-7月份的年内最高值39%回落至11月份的36%，发达国家由4-6月份的最高值20%回落至11月份的15%；
发展中国家由8月份的最高值81%回落至11月份的78%。
2014年全球贸易与投资低速增长。
2014年全球货物贸易增长31%。
同时，主要经济体的贸易收支总体保持平衡。
2014年全球FDI流入1618万亿美元，增长115%。
其中，发达经济体和发展中经济体FDI流入分别增长348%和-18%。
2015年，世界主要经济体经济形势将略好于上年。
美国经济继续保持稳健扩张步伐，就业形势继续好转，工资收入有望加速增长以及财富效应带动国内消费增长加快。
欧元区经济温和回暖，各主要成员国经济在宽松货币政策刺激下将逐渐摆脱疲弱走势。
消费税上调对日本经济的负面影响会逐渐淡化，预计日本经济可能艰难走向缓慢复苏。
2015年全球外需逐渐回暖，总体有利于我国对外贸易环境。
预计我国出口将增长7%左右，进口将增长5%左右，维持“新常态”形势下的中速增长趋势。
全年外贸顺差略有扩大，占GDP比重基本稳定。
主要市场方面，由于美国、欧盟、日本等发达国家以及俄罗斯、印度、巴西等新兴市场国家经济增长呈现分化，我国对美国等经济复苏稳定、需求扩张的国家出口规模将进一步扩大。
与此同时，我国与签署双边或多边自由贸易协定的国家与地区贸易投资活动将更加活跃。
企业性质方面，受益于国家简政放权、贸易便利化等政策影响，民营企业进出口增速仍将保持较高水平。
改革政策，放开了市场准入，允许社会资本、多元化投资主体进入污水处理行业，开始了我国污水处理行业的市场化探索。
此时，包括威立雅集团、法国苏伊士水务、英国泰晤士水务、德国柏林水务等一批跨国水务巨头凭借其品牌、资本等优势通过直接投资、控股、参股等多种方式陆续大规模进入中国污水处理市场，取得了市场先导地位。
随着世界经济形势的好转，以及中国政府承诺在2020年前投入至少970亿美元改善缺水恶化问题，预计会吸引越来越多的国外污水处理企业在中国扩张市场。
第二节政策分析一、重点政策汇总
污水处理行业是典型的公用事业，因此其主要驱动因素是产
业政策，政策导向很大程度影响着行业的发展。
近些年来，国家政策不断向行业倾斜，政策导向主要包括以下几个方面（：
1）改善行业设施不足及落后现状，加大行业投资力度（；
2）针对污水处理费偏低的问题，推动行业市场化定价机制（；
3）吸引社会资金参与投资及运营，着力缓解资金压力。
表42014年我国污水处理行业相关政策汇总数据来源：
世经未来
二、重点政策分析
（一）政府加快提升环保装备技术水平
2014年10月，国家发改委、工业和信息化部、科技部、财政部和环境保护部发布《重大环保技术装备与产品产业化工程实施方案》。
方案提出，到2016年，环保技术装备水平在基本保障二氧化硫、氮氧化物、化学需氧量、氨氮等四项约束性指标减排的基础上，针对危害大、影响面广的雾霾、水污染和重金属污染等突出环境问题，重点开发推广一批急需的技术装备和产品，完善技术创新体系，提升创新能力，突破一批关键共性环保技术，推动先进成熟技术产业化应用和推广。
世经未来点评：
行业层面：
目前我国环保形势严峻，而环保技术和装备跟不上需求，此次《实施方案》的发布对提升我国环保设备技术水平意义重大，为我国环保技术装备和产品的发展和技术创新指出了方向。
《实施方案》提出的目标是，我国环保装备制造业年均增速保持在20%以上，到2016年实现环保装备工业生产总值7000亿元，重大环保装备基本满足国内市场需求。
银行层面：
当前环保装备行业战略机遇期凸显，预计未来几年全行业增长率将超过25%。
在国家政策支持和市场需求双重作用下，环保装备制造业经济运行态势良好，将继续保持稳定的增长率和利润率。
拥有核心技术装备的污水处理企业，未来竞争优势更加明显。
所以在贷款方面风险较小，银行可密切关注拥有核心技术装备的污水处理企业。
（二）政策出台污水处理费的规范性文件
2015年1月，财政部、发改委和住建部联合发布了《污水处理费征收使用管理办法》。
《办法》根据《水污染防治法》、《城镇排水与污水处理条例》（2014年1月1日实施）制定。
重点强调污水处理费的征收、使用和管理，按照“污染者付费”原则征收并专款专用。
提出污水处理费征收应覆盖污泥处理费，同时，提出征收标准未达到覆盖污水处理设施正常运营和污泥处理处臵成本并合理盈利水平的，应当逐步调整到位。
《办法》从污水处理费的来源、征收管理以及拨付全流程各环节进行规范，促使城镇污水处理行业走上规范之路，助于缓解地方政府拖欠污水厂污水费现状，改善污水运营企
业现金流量表，理顺污水处理费征收使用管理，利好污水和污泥治理企业。
《办法》首次指出，政府通过购买服务方式向提供城镇排水与污水处理服务单位支付的服务费，应当覆盖合理服务成本以及合理收益。
这一规定为各地区搭建了一个更为通畅的社会投融资平台，通过合理分担风险、实现权益融合，吸引社会资本参与到投资、建设和运营城镇排水与污水处理项目中。
这给污水和污泥治理企业带来了发展机遇，银行可密切关注。
（三）政府完善环境保护法律法律规
2014年4月，十二届全国人大常委会第八次会议审议通过了
1989年《环境保护法》修订案。
新的《环境保护法》变动很大，从条文结构上来看，由六章变为七章，由四十七条增至七十条；
从实质内容上来看，针对现实问题在体制、制度、机制、标准等方面做了诸多创新；
从效果上看，设立了极为严厉的环境管制措施和处罚措施。
作为环境保护领域的基础性、综合性法律，《环境保护法》的修改和贯彻实施，对于保护和改善环境，防治污染和其他环境公害，保障公众健康，推进生态文明建设，促进经济社会可持续发展，都具有十分重要的意义。
政府通过环境保护的相关法律法规手段倒逼企业增加环保投入，污水处理设施建设需求也将增加。
这为治污企业的发展创造了契机，银行可以适当增加信贷。
三、政策未来发展趋势
（一）完善政策扶持
《水污染防治行动计划》（被称为“水十条”）已进入国务院审议的程序，并有望在两会以后正式落地。
“水十条”是继《大气污染防治行动计划》后，我国的又一项重大污染防治计划，预计主要包括六方面内容：
全面控制污染物排放；
专项整治造纸、印染、化工等重点行业；
加快水价改革；
完善污水处理费、排污费和水资源费等收费政策；
健全税收政策；
加大政府和社会投入；
促进多元投资等。
（二）提高治理标准
经济增速放缓，意味着能源、资源消费增速也将随之下降，污染排放叠加将进入平台期。
在此背景下，国家势必加大对落后产能的淘汰力度，用严格环境标准的手段，控制高污染产业的发展，并加大对产业的治理力度，为环境治理创造条件，也给污水处理产业发展带来空间。
（三）提升技术水平
当前我国污水处理装备产业的总体供给水平尚处于可满足现实需求的一般水平上，前沿技术研发不够，先进污水处理技术装备的市场占有率仍在10%以下，造成环境工程投资成本和运行费用偏高，而且运行不稳定。
从进出口情况看，国产装备出口始终处于起步阶段，而且集中在中低端产品，整体国际竞争力不强。
反观国外，污水处理产业发达国家已经完成了技术装备的原始积累，高科技技术与污水处理产业的融合成为主流趋势，产业发展模式是提供整体解决方案，输出技术，提供核心关键设备和零部件，产业利润率远远高于国内。
在此背景下，预计国家会出台宏观政策和一系列经济技术政策，推动污水处理装备快速发展，提升产业技术水平。
第三节热点事件透视
一、2014年热点事件汇总
表52014年以来污水处理行业热点事件汇总数据来源：
二、热点事件分析
（一）推PPP模式引入民资
PPP模式的英文全称Public—Private—Partnership，中文译为“公私合作伙伴关系”，即政府公共部门与私人部门为提供公共物品，满足公共需要，通过契约关系建立起来的风险分担、利益共享的长期合作伙伴关系。
由于地方政府财政收入减少，公
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