互联网O2O产业分析报告文档格式.docx

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5、典型的商业模式5

二、O2O加速发展的拐点已经来临6

1、O2O迎来第二波投融资高峰6

2、影响加速发展拐点的四大因素7

（1）移动互联网发展阶段，从娱乐向本地商务转移8

（2）电子支付手段的日渐完善9

（3）互联网大公司的积极推动10

（4）信息消费政策的引导11

三、O2O的投资机会12

1、美国资本市场重新吹捧O2O12

2、A股O2O投资地图13

虚拟世界和现实世界的融合

1、什么是O2O

O2O的意义是代表Online和Offline的意思，即是在移动互联网时代，生活消费领域通过线上（Online虚拟世界）和线下（Offline现实世界）互动的一种新型商业模式。

本质上，O2O是线下商家可以通过线上找到本地用户，用户可以通过网络找到本地服务。

从更广义的角度来看，O2O是互联网的虚拟世界对现实世界的影响。

现在已经有视频、游戏、电子商务都搬到了互联网上，是不是会有更多的线下内容会被互联网所影响，这就为O2O带来机会。

2、大背景，移动互联网时代的到来

我们在PC时代的时候也谈论过O2O，但没有发展起来，原因在于O2O有非常明显的本地化特征，即与地理信息位置联系极为密切的商业模式。

所以，智能终端的大规模普及则为O2O的爆发提供了基础。

3、O2O蕴藏巨大商机

目前，不管是中国还是美国，线上消费只占整体消费的3%-8%，也就是说，有90%以上的消费发生在线下。

这就为线上和线下的融合提供了巨大的市场空间。

4、O2O为消费者、商家、平台商带来巨大利好优势

O2O为消费者、商家和平台商带来了众多利好。

线下商家：

推广效果可查、每笔交易可跟踪；

掌握用户数据，大大提升对老客户的维护与营销效果；

通过在线有效预订等方式、合理安排经营节约成本；

降低线下实体对黄金地段旺铺的依赖，大大减少租金支出。

本质在于，更精准的投放广告。

消费者：

O2O提供了丰富、全面、及时的商家信息，能够快捷筛选并订购适宜的商品或服务，且价格实惠。

O2O平台：

对商家有强大的推广作用及其可衡量的推广效果，可吸引大量线下生活服务商家加入；

数倍于C2C、B2C的现金流；

巨大的广告收入空间及形成规模后更多的盈利模式。

关键在于，可以积累大量的线上线下的交易服务数据，从而衍生出众多的商业模式。

5、典型的商业模式

我们将整个商业行为分为营销、交易和用户体验，目前在各个垂直领域，已经有比较优质的公司出现。

目前来看，平台方面主要是三大平台正在构建，分别是XX地图、淘宝本地生活圈和微信。

二、O2O加速发展的拐点已经来临

1、O2O迎来第二波投融资高峰

O2O的概念是2010年出现的。

当时出现了团购网站的鼻祖，Groupon这个公司。

在随后的2011年，Groupon、Yelp都上市了，掀起了O2O领域的第一波投融资高峰。

大量的相同模式的网站成立，竞争日趋激烈。

今年，在O2O领域，我们看到了几个新的亮点：

（1）XX、腾讯、阿里这三大互联网巨头开始投入巨资来构建O2O平台。

（2）移动互联网时代到来了。

我们看到，今年美国资本市场重新开始吹捧O2O类公司的股票，相关公司股价大幅跑赢NASDAQ指数。

O2O迎来第二波投融资高峰。

2、影响加速发展拐点的四大因素

我们认为：

移动互联网智能终端的普及、电子支付手段完善、互联网大公司的积极推动、信息消费政策的引导是O2O趋势进入加速拐点的四大因素。

（1）移动互联网发展阶段，从娱乐向本地商务转移

第一个因素是移动互联网，根据三大运营商3G用户数的数据来看的话，智能终端的渗透率目前在35%的水平，大概到年底可以到50%的水平。

智能终端的存量数据来看的话，也差不多。

今年，我们看到移动游戏、视频等移动终端内容非常火爆，那这是在智能终端渗透率25%-50%阶段发生的事情。

当明年智能终端渗透率超过50%的时候，我们认为将是本地商务、生活服务、LBS等内容将出现暴发。

（2）电子支付手段的日渐完善

目前13.56和2.4G的技术争夺路线已经基本结束，最终现在比较明确的是以13.56M为主导。

那运营商和金融机构也根据自身不同的优势来进行布局，整个利益分配的格局也基本形成。

移动支付的手段完善为O2O这种打通线上线下链接的商业模式打下了良好基础。

（3）互联网大公司的积极推动

今年，XX、腾讯、阿里这三大互联网巨头都在花巨资构建O2O平台生态系统。

阿里巴巴，优势在于商家资源。

投资2.8亿美元入股高德软件，建立本地淘宝生活圈。

预计，未来将所有的淘宝商家映射到本地地图上，形成本地化的淘宝服务商圈。

腾讯，微信是其最大的杀手锏。

预计微信未来开启面向实体零售业态的O2O项目，从而完成微信商业化中电子商务的重要一环。

届时，线下门店可采用微信开店的方式进行线上销售，同时用户可持微信至线下门店享受各种优惠服务。

XX，XX的主攻方向是XX地图和本地化搜索。

XX将XX地图LBS业务作为其未来四大重点战略之一。

同时嫁接自身的搜索技术，做到本地化O2O搜索，实现线上线下打通。

（4）信息消费政策的引导

基于互联网的新型消费、移动终端内容、电子商务等这些都将是未来信息消费的主体。

在经济结构调整转型的时候，相信我们会看到一批的传统企业通过O2O转型成功，一部分新兴企业借助移动互联O2O的时代背景成长为大公司。

关注部分传统企业，特别是传统零售企业通过O2O来转型升级，从而带来估值提升机会。

三、O2O的投资机会

1、美国资本市场重新吹捧O2O

今年我们看到，美国资本市场重新开始追捧O2O。

相关公司的股价大幅跑赢大盘。

2010年O2O第一波投融资高峰，如果那时候还有有较多的跟风和炒作成分在内的话，那么今年O2O第二波投融资高峰，我们看到的是更多的理性和务实。

2、A股O2O投资地图

我们把整个O2O产业链分为平台、入口、安全、营销、交易和用户体验。

平台：

目前来看O2O平台是XX地图、淘宝生活圈和微信，A股具有O2O平台精神和潜质的是顺网科技和焦点科技。

入口：

包括地图和二维码。

中海达将是未来国内最大的独立三维街景地图和设备提供商；

新大陆是国内最优秀的二维码技术及产品提供商。

安全：

北信源和蓝盾股份。

北信源，积极布局移动智能终端安全；

蓝盾股份，在互联网云安全领域开始有收获。

营销：

石基信息和三六五网，分别依托酒店餐饮和房地产行业做垂直化的营销技术和信息提供。

交易：

天喻信息、恒宝股份，移动支付领域的最佳标的。

用户体验：

华平股份、方直科技。

华平股份，家庭视频通信为基础，延伸线上线下商业模式；

方直科技，试点线上线下教育融合。