第一章中小企业融资的现状分析文档格式.docx
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（3）买方贷款
当企业因自身资本金不足，而且提供合适的担保品或寻求担保又比较困难，无法取得银行贷款，但企业的产品有可靠的销路。
在这种情况下，银行可以根据销售合同，对其产品的购买方提供一定的贷款支持。
这样，卖方就可以从买方那里收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金紧缺问题。
或者，由买方签发商业汇票，卖方持汇票到银行贴现。
（4）出口创汇贷款
对于生产出口产品的企业，银行根据出口合同，或进口方提供的信用签证，提供打包贷款。
对有现汇账户的企业，银行可提供外汇抵押贷款。
对有外汇收入来源的企业，可以凭结汇凭证取得人民币贷款。
（5）票据贴现
企业收到商业汇票，若在票据未到期前需要资金，可持未到期的商业汇票经过背书后向其开户银行申请贴现。
票据贴现是指汇票持有人将未到期的商业汇票交给银行，银行受理后，从票面金额中扣除按银行的贴现率计算确定的贴息，将余额付给贴现企业，作为银行对企业的一种短期贷款。
企业利用票据贴现融资，一是不受企业资产规模大小影响；
二是比银行贷款手续简便；
三是筹资成本低于贷款成本。
（6）基金担保贷款
上海市政府为了解决下岗失业人员以及一部分困难企业的富余人员开业或创业阶段资金困难的问题，将原来的“再就业基金”改名为“促进就业基金”，并出台了《关于促进就业基金担保开业贷款的实施意见》。
目前，该项基金担保的个人贷款项目主要有四种：
开业资金贷款、短期贷款、设备贷款、购置生产经营用房贷款。
和此同时，上海银行也开办了小企业基金担保贷款业务。
凡经上海市工商行政管理部门批准登记注册，在上海银行开立基本账户和一般账户的小企业，不分所有制形式，均可向上海银行提出贷款申请。
（7）保单质押贷款
保单质押贷款原先是保险公司为投保人开办的一项保单借款业务。
当时保险公司推出保单质押贷款只是为了解决客户遇到突发事件或者急需周转资金想要退保的时候，保险公司可以建议它把自己的保单质押给保险公司进行贷款，从而解决燃眉之急。
如平安保险公司，目前的险种中，共有66个险种可以贷款。
贷款的金额按照保单的现金价值来决定。
贷款时，保户如果得到批准，可以获得保单现金价值80%的贷款，贷款时间最多为6个月。
由于保险和银行的利息相挂钩，因此贷款利率一般要高于银行贷款利率。
（8）个人典当贷款
借款人只要将有较高价值的物品质押在典当行，就能取得一定数额的贷款。
目前，有许多典当行推出了个人典当贷款业务。
为了扩大业务、方便操作，有的典当行还开通了网上个人典当贷款业务，借款人可以通过网上办理贷款预约登记、申请贷款、还款和贷款展期等电子商务。
（9）自然人担保贷款
最近，工商银行出台的《中国工商银行关于自然人为企业贷款提供担保的管理规定（试行）》，正式推出了由自然人提供财产担保并承担代偿责任，其境内机构对小企业提供期限在3年以内短期贷款的信贷业务。
工行的这一贷款举措主要针对总资产在5000万元以下的个人独资企业和个体工商户。
自然人担保贷款，主要使用于企业的流动资金投入，如购买原材料、进行技术改造等，并不设置最低额度限制。
凡是具有完全民事行为能力、合法居留身份、固定住所、合法收入来源和充足代偿能力以及无贷款逾期、欠息、信用卡恶意透支等不良信用记录和犯罪记录的自然人均可作为担保人，以抵押、权利质押或抵押加保证的方式为企业进行担保。
1.2信贷融资在我国融资结构中的比例及其融资的不对称性分析
从理论上说，中小企业可以选择的融资方式有很多种，如直接投资，有风险投资（又称创业投资），发行债券，民间借贷，发行股票，通过商业信用进行预付或赊销等；
而间接融资，则主要是来自银行或其它非银行金融机构。
但实际上中小企业选择融资的余地并不大，融资渠道相对狭窄，并且更多的局限于间接融资。
目前我国还是以间接融资为主体的融资制度，间接融资又以信贷融资占绝对多数。
据不完全统计表明，在我国，信贷融资占企业各项融资总量的80%以上。
1.2.1信贷融资在我国融资结构中的比例
从融资方式来看，虽然中小企业可供选择的融资方式多种多样，但是中小企业中的绝大多数还是选择了信贷融资作为企业的首要考虑。
事实和数据证明了中小企业的融资渠道相对狭窄，同样也证明了信贷融资在我国融资结构中的高比例已是一个不争的事实。
以2003年前3季度来看，我国银行业总体实现盈利661亿元，比2002年同期增长62.4%。
银行继续保持金融业的主导地位，银行业是我国资源配置的基础，是我国经济发展的关键因素。
我国近几年的融资比例一直以信贷融资为主。
虽然在2000年前后出现一些波动，但是并未影响信贷融资的地位。
目前，我国的融资渠道主要由以商业银行为主的间接金融和以资本市场为主的直接金融构成，具体可分为信贷融资、债券融资和股票融资。
从1995年至2002年，我国信贷融资占总融资比例的平均为78.15%。
2003年上半年，贷款、国债、企业债和股票融资的比重分别为89.5%、8.6%、0.3%和1.6%。
其中最显着的是贷款融资比重大幅上升，直接融资比重大幅下降。
上市银行份额提升上市银行依靠灵活的机制和资本市场的支持，增长速度较快，享受超过行业平均水平的增长率。
2003年前三季度，上市银行的存款市场占有率比期初增加0.16个百分点，贷款市场占有率比期初增加了0.86个百分点。
此外，2003年前3季度，上市银行以不到6%的市场占有率创造了占全部银行机构7.64%的净利润，显示出较强的盈利能力。
信贷结构出现改变在2003年前3季度，投资需求成为拉动经济快速增长的最主要因素，其中固定资产投资3.4万亿元，同比增长30.5%，比上年同期加快8.7个百分点，仅次于1992-1993年，成为我国历史上投资增长最快的时期之一1。
短时期内，信贷融资还将继续在总融资比例中保持居高不下的势头，但是希望可以通过有效的措施，可以达到拓宽中小企业融资渠道的目的。
1.2.2我国融资格局的不对称性分析
当前，我国融资格局明显不合理，间接融资比例过高，直接融资比例偏低，企业外源融资主要依赖银行贷款。
这种融资格局为金融机构加强资产负债管理以及金融业整体风险控制带来了很大的压力。
反映在两个方面：
一是M2／GDP之比过高。
2003年末我国M2和GDP之比已接近200％，在世界所有国家中是最高的。
二是我国银行业流动资金贷款总量和GDP之比，在世界范围内已经处于最高比例之列，2004年6月达到90％2。
我国直接融资和间接融资比例严重失衡，制约了经济持续协调健康的发展。
由于近几年来股市持续低迷，企业通过发行股票和债券的直接融资，占银行贷款的间接融资的比重从2000年的12.17%下降到2003年的4.27%，大大低于发达国家50%以上的比例3。
而按照金融运行的一般规律，短期资金需求主要靠银行贷款，即间接融资的办法予以解决；
长期资金的需求主要靠发行股票和债券等直接融资的方式来解决，这样可以避免用短期资金来源解决长期资金需求的种种弊端和风险。
然而，目前我国的现状却是，90%的长期资金需求都是通过商业银行以间接融资渠道解决的。
和此同时，商业银行的资产来源又是以短期资金为主，从而产生了短存长贷引发的流动性问题，蕴藏着潜在的金融风险。
所以从宏观层面看，间接融资比例过高，社会融资会过多依靠银行体系，风险过高集中于银行体系，会导致全社会资产负债率进一步恶化，加大金融业总体风险，不利于整个社会金融结构的改善。
而从微观层面看，在每一轮宏观紧缩的背景下，由于企业自有资本金严重不足，缺乏完善的直接融资渠道，往往出现企业流动资金紧张，大量的企业经营风险转嫁给银行体系，使宏观调控的效率和效果大打折扣。
特别是近年来，由于多方面因素的影响，商业银行信贷期限结构错配问题进一步加剧，储蓄资金使用效率下降，随着市场经济的深入发展，一些新产生的金融风险正在积聚。
这要求我们要尽快放松一些不必要的政策限制，推动金融体制和金融产品创新，在金融业分业经营的制度框架下，引导资金的有序流动。
面对这一现状，当务之急是要制定切实可行的政策措施，抓紧解决直接融资和间接融资比例失调的矛盾，从我国目前的实际情况出发，允许商业银行投资设立基金管理公司，是解决融资格局失衡、适应市场经济发展的一种比较现实的选择。
一方面，通过商业银行设立的基金管理公司所发起的基金，可以有效分流储蓄资金，提高资金配置效率，适当降低间接融资的比例；
另一方面，通过商业银行设立的基金管理公司所发起的基金来购买次级债券、企业债券、资产支持证券等一些金融创新产品，支持企业发行股票、债券等，逐步提高直接融资的比例，有利于培育合格的机构投资者，促进合规资金入市，促进直接融资和间接融资协调发展，健全货币政策的传导机制。
同时，有利于协调金融市场发展和商业银行深化改革之间的关系，实现商业银行业务的多元化发展，有利于改变商业银行单一的存贷款利润结构，增强其发展活力。
通过设立基金管理公司，商业银行不仅可以有效避免直接融资欠发展带来的不利影响，而且还可以通过资本投入分享直接融资加快发展的成果，有利于提高商业银行的国际竞争力。
1.3中小企业在我国经济中的地位及其重要性
由于中小企业在各国占有相当重要的地位，所以不少国家如此形容中小企业，例如德国把中小企业称为国家的“重要经济支柱”，日本则认为“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣”，而美国政府更把中小企业称作是“美国经济的脊梁”来表示中小企业对本国的经济发展具有多么重大的意义。
1.3.1中小企业在我国经济中的重要地位
无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。
亚太经合组织21个国家和地区的中小企业户数占各自企业总量的97%—99.7%，就业占55%—78%，GDP比重占50%以上，出口总量占40%—60%。
自从1978年我国实行改革开放以来，中小企业得到了迅速发展，中小企业在中国经济中占有十分重要的位置。
目前，在全国工商注册登记的中小企业人约有800万家以上，中小企业占全部企业总数的99%，中小企业工业总产值和实现利税分别占全国的60%和40%左右。
1997年在全国独立核算工业企业当中，中小企业有近50万户，占全国工业独立核算企业的98.5%，实现的工业产值占独立核销工业总产值的60%；
产品销售收入占产品销售总收入的57%；
利润总额占30%。
目前在食品、造纸和印刷行业产值的70%以上，服装、皮革、文体用品、塑料制品和金属制品行业的产值的80%以上，木材、家具行业的产值的90%以上都是由中小企业创造的。
在流通领域当中中小企业占全国零售网点的90%以上，中小企业提供的城镇就业机会、就业岗位占到了75%，近几年，每年出口总额中，中小企业出口就约占到60%左右4。
随着中国改革开放的不断深入，中小企业在社会经济发展中的作用也日益突出，中小企业为推动我国的经济增长做出了巨大贡献，是中国经济蓬勃发展的中坚力量。
1.3.2中小企业在我国经济发展中的重要性
在改革开放以来，中小企业得到了迅速发展，有力的支持了国民经济的持续发展。
其重要性主要体现在以下几方面：
（1）激活市场竞争、增进效率，促进经济增长
在新古典经济学中，完全竞争市场是最有效率的市场形态，而完全竞争的条件之一是市场存在众多的企业，为数众多的中小企业参和市场竞争，能提高市场效率，促进增长。
从我国情况看，正是中小企业的长足发展才保证了国民经济整体素质的不断提高，1979—2002年，我国国民经济保持了9.5%增长速度，而以中小企业为主的非国有积极增长速度达到30%以上。
（2）是创造就业机会，缓解经济周期冲击
在市场经济中，中小企业在创造机会方面的作用越来越重要。
随着工业化的发展，大企业趋向于以资本代替劳动，而中小企业成为新增劳动力的主要吸纳者。
据我国劳动部2002年底对全国66个城市劳动力就业状况调查显示，目前国有企业下岗事业人员中65.2%在个体、私营企业中实现了再就业。
此外，中小企业还以其特有的灵活性，在经济周期冲击中发挥了重要的稳定作用。
英国的研究表面，1989—1991年经济衰退时，小企业创造了35万个就业机会，而大企业提供的就业机会则减少了68.2万个。
（3）是增加农民收入，转移农村富余劳动力
农民收入增长缓慢一直是困扰农业和农村工作的一个突出问题。
农民收入上不去，农村市场就难以启动，整个国民经济发展就受到制约。
而以中小企业为主体的乡镇企业是农民增加收入的主渠道，提供给农民的工资收入由1996年的4380亿元增加到2002年的8200亿元，年均增长9%，农民从乡镇企业中获得的工资收入占农民人均纯收入的比重由1996年的29.86%上升到2002年的34.4%，其中2002年从乡镇企业增加的收入约占净增部分的50%。
乡镇企业的发展也为农村富余劳动力的转移提供了渠道。
截至2002年末，乡镇企业从业人员达到1.33亿人，占全国农村劳动力的26.8%，大大缓解了人多地少的矛盾5。
1.4信贷融资不足已经成为制约中小企业发展的瓶颈
中小企业信贷融资难由来已久，除企业资信较差、经营管理不规范、有效信贷需求不足等因素外，一些银行机构的信贷管理在一定程度上偏离了中小企业的实际状况，也加剧了融资难的矛盾。
如今各银行加强风险管理，贷款准入条件和审批程序逐步完善，对提高贷款质量发挥了重要作用，但另一方面，固定的标准和评定程序筑起了贷款准入的高门槛，将大部分中小企业贷款申请拒之门外。
”
目前各国有银行均按各自总行规定的标准进行信用等级评定，且评定的条件和定位较高，不分企业规模大小，标准一致，要件之一是提供连续三年经审计的财务报表，只有获得Ａ级或双Ａ级以上的客户才能获得新增贷款。
中小企业大多是民营股份制企业或家族式企业，管理不规范，财务核算不正规，许多企业开业不满三年，无法提供合格的财务报表。
所以融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈，从民间融资无疑意味着高额的利息付出，银行进行信贷融资的低利率对中小企业而言是非常具有吸引力的。
而面对中小企业这块风险偏高又很难摸清底细的“肥肉”，银行则是谨小慎微，不敢轻易下口。
于是从银行融资，似乎成了家资厚重、后盾强大的国有企业的专利，似乎只有少数绩优中小企业经过千难万险勉强够格，而大多数中小企业的“短腿”总是很难迈过银行的“高门槛”。
信贷融资，成了中小企业难以承受之重。
由于和大企业相比，中小企业贷款具有‘户数多、金额少，风险高、信用低，成本高、效益低’的特点和劣势，所以银行往往追求低风险高效益，信贷战略上倾向于大企业。
商业银行对中小企业发放小额贷款程序、手续和利率等和大企业大额贷款基本相同，因此单位成本费用相对较高，同时由于中小企业财务信息不完整、不真实的情况普遍存在，银行进行贷前调查和贷后管理需要耗费更多的时间和人力。
据测算，银行对中小企业贷款的管理成本平均为大型企业贷款的５倍左右，而且中小企业存量贷款风险偏高，不良资产难以转化。
所以银行在自身经营比较艰难的情况下，以追求规模效益目标，经营战略上自然倾向于大企业，各行集中有限的资金优先支持优良客户、大型客户、发达地区，而对中小企业、欠发达地区、县域以下地区热情不高，这就造成了银行和中小企业间供求关系的失衡。
此外，各商业银行在贷款方式上以抵押、担保贷款为主。
在抵押方式上以不动产为主，许多中小企业由于无法落实银行要求的抵押、担保，所以根本无法获得银行贷款。
中小企业信贷融资不足已是事实，而中国经济的发展却又离不开中小企业稳定、快速的发展。
当务之急就是加强银企沟通，改进授权授信方式，改善金融服务，积极满足符合条件的中小企业的合理资金需求，建立一套和中小企业发展相适应的信贷管理机制，才是打通中小企业信贷融资瓶颈的关键所在。
第二章中小企业在信贷融资中面临的问题剖析
2.1信用缺失阻梗中小企业融资
目前中小企业已成为我国经济增长中最富成长性和贡献的部分，然而中小企业普遍面临的信用问题却成为制约这些企业融资和发展的重要障碍。
以下将从中小企业本身机制障碍、中小企业银行借贷存在抵押难及中小企业高倒闭违约率三个方面来说明信用缺失阻梗中小企业融资。
2.1.1中小企业本身存在机制障碍
众所周知，为了更好地发挥中小企业的积极作用，九届人大常委会第28次会议通过了《中华人民共和国中小企业促进法》，标志着我国中小企业正式走上规范化发展道路。
然而，在中国的特定环境下，通过一项有关的立法，事情远非从此就可以一帆风顺。
我们的统计调查和相关文献表明，以下几个因素似乎无所不在地、持久地发挥着消极作用：
（1）管理大多落后
相当一部分中小企业负责人及其一般管理者还停留在家庭式管理状态，没有形成现代市场经济所要求的基本软硬件条件。
较为大量而严重地表现为管理中存在决策简单化、主观专断现象，会计制度不健全、财务管理混乱，会计、出纳一人挑或会计、出纳不轮岗，待遇上优亲厚友、赏罚不明。
（2）规模小，资本技术密度低
中国的中小企业，数量巨多，但大多仍处于小规模运转状态。
有材料显示，截至2001年底,私有企业为203万户，从业人员2,714万人，户均13.39人；
注册资本金2001年底达到18,212亿元，户均8,971元。
同期,个体工商户为2,433万户，从业人员4,760万人，户均1.96人；
注册资本金3,436亿元，户均14,123元6。
（3）技术装备水平落后
技术装备水平包括设备的新旧程度、技术状况、自动化程度等。
总体上讲，我国国有企业比世界发达国家落后，私有中小企业比国有企业落后，相当一部分乡镇中小企业是用城市企业淘汰下来的设备。
我国工业普查资料说明，我国主要工业企业的设备技术状况是：
属于70-80年代国际一般水平的占12.9%，国内先进水平的占21.8%，国内一般水平的占47%，国内落后水平的占18.3%。
而世行研究报告显示，按国际水平要求，我国国有企业设备技术水平属于国际60-70年代水平的占20%，仍可使用的占20%-25%，应予淘汰的占55%-60%，和国际技术装备水平相差20-30年。
国有企业技术装备尚且如此，中小企业中的私有中小企业就可想而知。
（4）人才缺乏
由于我国缺乏必要的社会保障制度，使得中小企业难以吸引到所需人才。
这有从业人员社会文化观念的原因，也有中小企业主以老板自居，不管你能耐多大，所提建议是多么合理，最后得按他的意志办事，并且员工可随意辞退，无章可循。
据统计，全国大企业每百名职工拥有大专以上学历的人员为10.46人，中小企业仅有2.96人，许多甚至根本没有具有专业技术职称的技术人员。
因为缺乏技术和人才，中小企业业务经营能力差，且一般都缺乏中长远规划目标，又难以引进和采用先进生产技术，造成竞争力弱，处于勉强活命状态。
（5）产品质量可信度低
市场上假冒伪劣商品大行其道，而始作俑者，中小企业不在少数。
他们的经营哲学，往往是打一枪换一个地方，捞一把是一把。
这更促使人们对中小企业产品认同困难，导致其产品很难畅销，甚至可能大量库存，发生资金周转困难，使其有限的流动资金也被占用，无法扩大再生产，使其经营雪上加霜。
（6）信息不对称
中小企业缺乏专业人才，通信设备落后，信息资料缺少，市场信息灵敏度低，单凭运气或灵感办事，无市场分析调研，更不具备产品产前、产中、产后一条龙服务详细的计划，容易造成生产经营盲目性。
另外，对国家相关的法律、法规、政策不尽了解，难以适应行业竞争。
银行在接到申贷要求时，得不到中小企业完整、详实的财务报表，无从了解和判断其经营状况及趋势到底如何，不了解其信誉程度，以致无法和其合作。
（7）信用意识差
多数中小企业的内部财务制度、财务管理不够规范和稳定，没有注册会计师审计，可信度不高，并且经营过程中不是以信为本，而是依靠赖和欺，信奉“撑死胆大的，饿死胆小的”。
我国在80年代初，贷款几乎无须任何担保，数额也无明确限制，一些企业不管有无项目就贷款，但到期后不及时还款，且很少有人被追究责任，于是形成恶性循环，也引起银行呆帐、坏帐的急剧增加，以致“欠钱是大爷，要钱是孙子”的歪理竟然流行于世，银行避之惟恐不及。
（8）不具备上市募股条件
大多数中小企业不具备现代企业组织制度（即按有限责任公司和股份有限公司组织建立企业）的要求，中国对股份有限公司发行股票一直实行严格的名额配给制度，但核准制的现实情况也不容乐观，因为包装上市和恶意欺诈者屡见不鲜。
中小企业规模小，资信弱，管理不规范，抗风险能力差，信息透明度低，愿意提供担保服务的机构少，难以采用发行企业债券或股票上市等资本融资手段。
2.1.2中小企业缺少足够抵押资产，担保困难大
对货款提出抵押的要求，是银行缓解道德风险和信息不对称问题的基本方法。
银行在向中小企业提供贷款时，通常都要求企业提供抵押品。
最理想的抵押品通常是土地、房产。
但是对中小企业来讲，大多数中小企业没有可做抵押的房地产，或者没有多余的房地产做抵押品申请短期贷款。
中小企业难以提供合格的担保、抵押品，严重制约了金融机构对其融资。
其原因有三：
第一，中小企业自身规模小，资金实力不强，难以提供符合要求的抵押品和找到有实力的担保单位；
第二，抵押担保手续复杂，费用较高，耗时耗力，企业不堪重负；
第三，抵押物流通市场窄小，变现能力弱，进一步加大了为中小企业提供融资担保的难度。
广西有一家从事奶牛饲养、牛奶加工和销售的中小民营企业，每逢销售淡季就不得不把卖不出去的鲜牛奶白白倒掉。
这家企业的老板向记者诉说,“我们日产牛奶２吨，可今年以来却已经倒掉近１００吨，真让人心痛啊。
”企业曾经打算引进一个纸包装生产线，这样既解决贮藏、保鲜问题，还可以把产品运到其它地区销售。
这个生产线需要几十万元，企业向银行申请贷款，却因抵押问题不能解决而不得不“搁浅”。
他们找了当地所有的银行，结果都是一样。
“银行要求我们用房产来抵押，他们不接受用奶牛作抵押。
”这位老板认为银行的信贷条件对于他这样经营农业的小企业来说，门槛太高了，“我以４００多万元起家，完全靠自己的资金积累滚动发展，资金的使用捉襟见肘，场里除了拥有１４０多头牛和简单的设备，并没有其它值钱的固定资产。
7”
如今的社会，商业银行正走向市场化，银行放贷时所要求的抵押物，自然是风险低、变现能力强。
更何况，按现在银行对信贷员的管理机制，信贷员放贷后就必须永远对款项负责。
因此银行对于信贷条件的严格要求也是无可厚非、情理之中的。
然而，依老板所说想以奶牛作为抵押品的办法，在国外这种用牲畜抵押获得贷款是没有问题的，但是国外有健全的财产评估制度、完善的市场和法律保障。
在国内，以牲畜抵押贷款也是有的，但银行信贷条件的偏高确实对中小民营企业的融资条件苛刻了一些。
但是相信随着我国有关制度和法律法规的不断完善，这种银行信贷门槛高的现象会随之消失的，终可以解决中小企业抵押资产的困难、使中小企业融资贷款更
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