期货基础知识考试试题及答案解析(四)Word文件下载.docx
《期货基础知识考试试题及答案解析(四)Word文件下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《期货基础知识考试试题及答案解析(四)Word文件下载.docx（68页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
[解析]1992年9月，第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立；
同年底，中国国际期货经纪公司开业。
第4题现代市场经济条件下，期货交易所是（A高度组织化和规范化的服务组织B期货交易活动必要的参与方C影响期货价格形成的关键组织D期货合约商品的管理者
[解析]期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。
在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织，自身并不参与交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。
第5题能源期货始于（A1976B1977C1978）年。
D1979
[解析]能源期货始于1978年，产生较晚但发展很快，能源期货包括原油、取暖油、燃料油、汽油、天然气等多个品种。
第6题美式期权的期权费比欧式期权的期权费（A低B高C费用相等D不确定
B
[解析]美式期权比欧式期权更灵活一些，因而期权费也高些。
第7题当市场处于反向市场时，多头投机者应（A卖出近月合约B卖出远月合约C买入近月合约D买入远月合约
D
[解析]反向市场中，多头投机者买入远月合约盈利的机率很大。
第8题下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是（）。
A为政府宏观调控提供参考依据B锁定生产成本，实现预期利润C降低流通费用，稳定产销关系D提高合约兑现率，保证企业正常经营
[解析]BCD三项描述的是期货市场在微观经济中的作用。
第9题套期保值的基本原理是（A建立风险预防机制B建立对冲组合C转移风险D保留潜在的收益的情况下降低损失的风险
[解析]套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时，对冲组合的净价值不变。
第10题（）的所有品种均采用集中交割的方式。
A大连商品交易所B郑州商品交易所C上海期货交易所D中国金融期货交易所
[解析]实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。
目前，我国上海期货交易所均采取集中交割方式，郑州商品交易所的棉花、白糖和PTA期货品种采取集中交割方式。
大连商品交易所的所有品种以及郑州商品交易所的小麦期货均可采取滚动交割方式。
第11题关于上海期货交易所天然橡胶期货合约，下列表述错误的是（A交易单位为5吨/手B最小变动价位为10元/吨C合约交割月份为每年除2月和12月以外的其他10个月份D每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价±
4%
[解析]上海期货交易所天然橡胶期货合约的最小变动价位为5元/吨。
第12题在我国，期货经纪机构设立营业部，要经（A理事会B期货交易所C中国证监会D会员大会
【答案解析】）审批。
[解析]根据《期货公司管理办法》，期货公司设立营业部，应当向拟设立营业部所在地的中国证监会派出机构提出申请。
第13题CBOT允许交易商以对冲方式免除履约责任的具体时间是（A1851）年。
B1883C1882D1925
[解析]1882年，芝加哥期货交易所允许以对冲方式免除履约责任后，进一步促进了投机者的加入，使期货交易流动性加大。
第14题远期交易的基本功能是（A规避风险B套期保值C价格发现D组织商品流通
[解析]远期交易的基本功能是组织商品流通，进行的是未来生产出的、尚未出现在市场上的商品的流通，而现货交易组织的是现有商品的流通；
期货交易的功能是规避风险和价格发现；
期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能。
第15题持仓头寸获利后，如果要追加投资额，则（A追加的投资额应小于上次的投资额B追加的投资额应等于上次的投资额C追加的投资额应大于上次的投资额D立即平仓，退出市场
0.5分）。
[解析]一般认为，只有当最初的持仓方向被证明是正确的，即证明是可获利后，才可以进行追加的投资交易，并且追加的投资额应低于最初的投资额。
第16题根据大连商品交易所规定，若在最后交易日后尚未平仓的合约持有者须以交割履约，买方会员须在（）闭市前补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款。
A申请日B交收日C配对日D最后交割日
[解析]配对日后（不含配对日）第2个交易日为交收日。
交收日闭市之前，买方会员须补齐与其配对交割月份合约持仓相对应的全额货款，办理交割手续。
第17题金融期货市场的发展始于（A19世纪60年代B19世纪70年代C20世纪60年代D20世纪70年代
[解析]最早的金融期货是外汇期货，开始于1972年。
第18题被称为“另类投资工具”的组合是（A共同基金和对冲基金）。
B期货投资基金和共同基金C期货投资基金和对冲基金D期货投资基金和社保基金
[解析]由于期货投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此在国外管理期货和对冲基金一起通常被称为另类投资工具。
第19题某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳。
卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。
则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。
A290B284C280D276
[解析]该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4，损益平衡点=280+4=284。
第20题WMS与
K、D在反映价格变化时由慢至快的排序依次为（A
WMS、D、KB
K、WMS、DC
WMS、K、DD
D、K、WMS
D）。
[解析]在反映价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。
第21题国外交易所规定，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比（A是后者两倍B大于后者两倍C小于后者两倍D介于后者的一倍到两倍之间
[解析]为了鼓励不同期货合约间的套利，国外的交易所规定套利的佣金支出比一个单盘交易的佣金费用要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍。
第22题在一个价格剧烈波动的市场中，最容易出现的形态是（A双重顶BV形C圆弧形态D头肩形
[解析]V形是一种反转形态，它出现在市场进行剧烈的波动之中。
第23题下列关于期货交易特征的描述中，不正确的是（A期货交易必须在期货交易所内进行B由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行协商）。
C期货交易所实行会员制，只有会员才能进场交易D杠杆机制使期货交易具有高风险高收益的特点，并且保证金比率越高，这种特点就越明显
[解析]保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益高风险的特点就越明显。
第24题上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为（）元。
A19480B19490C19500D19510
[解析]当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。
当bp≥sp≥cp，则最新成交价=sp第25题期货市场的建立不会对现货市场的价格产生重大影响，原因在于（A期货市场的规模远远小于现货市场的规模B期货市场上的交割比率极低C期货市场是非立即变现的D期货是零和游戏
【答案解析】）
[解析]期货交易中，因为空头和多头手上的单子是一样多的，有多少人买空，就有多少人卖空，所以在某一时间点，盈亏实际上是平衡的，这种平衡称为零和。
第26题某套利者以63200元/吨的价格买入1手铜期货合约，同时以63000元/吨的价格卖出1手铜期货合约。
过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。
最终该笔投资的价差（）元/吨。
A扩大了100B扩大了200C缩小了100D缩小了200
[解析]价差扩大了100元/吨[（63150-62850）-（63200-63000）]。
第27题公司制期货交易所的特点是（A参与期货交易B在交易中完全中立C股东认购股本相同D公司更注重公益性
[解析]交易所在交易中完全中立，其人员也不得参与交易，这便于其管理及保证交易的公正性。
第28题（）是指由于交易对手不履行履约责任而导致的一种风险。
A操作风险
B信用风险C流动性风险D法律风险
[解析]期货交易由交易所担保履约责任而几乎没有信用风险。
现代期货交易的风险分担机制使信用风险发生的概率很小，但在重大风险事件发生时，或风险监控制度不完善时也会发生信用风险。
第29题某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为（）。
A价差B基差C差价D套价
[解析]基差（Basis）是指某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额，即：
基差=现货价格-期货价格。
第30题期货投资基金的每季度财务报表和财务报告的制作者是（A期货佣金商B基金经理C托管者D基金投资者
[解析]基金经理代表基金制作每季度和每年向监管机构和投资人寄送的符合会计标准的相关财务报表和财务报告。
第31题对期货市场价格的特征表述不正确的是（A期货价格具有保密性B期货价格具有预期性C期货价格具有连续性D期货价格具有权威性
[解析]期货市场价格是在公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，期货价格具有预期性、连续性、公开性、权威性的特点。
第32题当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于（）。
A期货价格B零C无限大D无法判断
[解析]根据无套利原则，当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格将相等，否则将出现套利机会。
第33题下列关于止损单的表述中，正确的是（）。
A止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格B止损单中的价格应该接近于当时的市场价格，以便价格有波动时尽快平仓C止损单中价格选择可以用基本分析法确定D止损指令过大，能够避开噪音干扰，所以能够保证收益较大
[解析]止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。
但也不能离市场价格太远，否则，又易遭受不必要的损失。
止损单中价格的选择可以利用技术分析法确定。
第34题在期货交易中，（A期货交易所B期货公司C投机者D套期保值者
【答案解析】）承担的风险是由于基差的不利变动引起的。
[解析]就套期保值者而言，虽然是在两个市场上同时进行交易，两个市场的盈亏可以大体相抵，但是仍然面临着基差不利变动可能带来的损失。
第35题在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是（A期权费B无穷大C零D标的资产的市场价格
A）。
[解析]当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。
如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。
这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费就是最大损失。
第36题加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是（A卖出套期保值；
买入套期保值B买入套期保值；
卖出套期保值C空头套期保值；
多头套期保值D多头套期保值；
空头套期保值
[解析]加工商和其制造商需买入大量原材料，所以多采用买入套期保值，以避免价格上涨的风险；
而农场主和其生产经营者需卖出大量农产品，所以多采用卖出套期保值，以避免价格下跌的风险。
第37题在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差（）。
A扩大B缩小C不变D无规律
[解析]当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。
如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价
格之间的价差往往会缩小；
而如果是反向市场，则近期合约和远期合约的价差往往会扩大。
第38题最早的外汇期货是在（A芝加哥期货交易所B芝加哥商业交易所C纽约期货交易所D纽约商业交易所
【答案解析】）推出的。
[解析]1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）的国际货币市场（IMM）率先推出外汇期货合约。
第39题在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（A期权多头方B期权空头方C期权多头方和期权空头方D都不用支付
[解析]由于期权的空头承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。
第40题下列叙述中正确的是（）。
A维持保证金是当投资者买或卖一份期货合约时存入经纪人账户的一定数量的资金
B维持保证金是最低保证金价值，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知C所有的期货合约都要求同样多的保证金D维持保证金是由标的资产的生产者来确定的
[解析]维持保证金是投资者必须保持其保证金账户内的最低保证金金额，低于这一水平期货合约的投资者将收到要求追加保证金的通知；
当投资者新买入或卖出一份期货合约时存入保证金账户的一定数量的资金是初始保证金；
不同的期货合约要求不同的保证金；
维持保证金是交易所来确定的。
第41题上海期货交易所的期货结算部门是（A附属于期货交易所的相对独立机构B交易所的内部机构C由几家期货交易所共同拥有D完全独立于期货交易所
[解析]我国目前期货交易所的结算机构均是作为交易所的内部机构来设立的。
第42题下列对期货基金组织结构的描述，不正确的是（A交易经理受聘于商品交易顾问B期货佣金商受托于交易经理C托管者受托于商品基金经理D交易经理受聘于商品基金经理
[解析]交易经理受聘于商品基金经理。
第43题某人自称为基本分析者，意味着他主要关心（A微观性因素B宏观性因素C点状图DK线图
[解析]基本分析者关心宏观性因素，比如总供给和总需求的变动，国内和国际的经济形势，自然因素和政策因素等。
第44题期货投资基金业最发达的国家是（A英国B比利时C美国D日本
[解析]期货投资基金业以美国最发达，其期货投资基金的监管制度也最为成熟。
第45题股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（A系统风险B非系统风险）的需要而产生的。
C信用风险D财务风险
[解析]虽然股票指数能够较好地分散非系统风险，但却对系统风险无能为力，股票指数期货则能够很好地规避系统风险，它通过与股票市场指数的套期保值或对冲交易，来实现对系统风险的规避。
第46题空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是（A基差值为正，而且绝对值变大B基差值为负，而且绝对值变小C基差值为正，而且绝对值变小D无法判断
[解析]基差走弱时，空头套期保值将亏损。
基差值为正，而且绝对值变小时基差走弱。
第47题期货合约中的惟一变量是（A数量B价格C质量等级D交割月份
[解析]在期货市场交易的期货合约，其标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份等条款都是标准化的，使期货合约具有普遍性特征。
期货价格通过在交易所以公开竞价方式产生。
第48题某投资者拥有敲定价格为840美分/蒲式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839.25美分/蒲式耳。
那么，该投资者拥有的期权属于（）。
A实值期权B深度实值期权C虚值期权D深度虚值期权
[解析]对于该看涨期权而言，由于执行价格高于当时的期货合约价格，所以该投资者拥有的期权是虚值期权。
第49题如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是（）。
A有广度的B窄的C缺乏深度的D有深度的
[解析]深度是指市场对大额交易需求的承接能力，如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就缺乏深度；
如果数量很大的追加需求对价格没有大的影响，那么市场就是有深度的。
第50题循环周期理论中的交易周期长度为（）。
A1年B6个月C3个月D4周
[解析]周期一般分为长期周期（2年或2年以上），季节性周期（1年），基本周期或中等周期（9周到26周），以及交易周期（4周）。
第51题下列不属于上海期货交易所上市品种的是（A．铜B．铝C．黄金D．PTA
[解析]上海期货交易所的上市品种有铜、铝、锌、黄金、天然橡胶和燃料油。
PTA是郑州商品交易所的上市品种。
第52题以下并非期货市场风险成因的是（A价格波动B杠杆效应C市场机制不健全D理性投机
[解析]期货市场风险成因主要有四个方面：
价格波动、保证金交易的杠杆效应、交易者的非理性投机和市场机制不健全。
第53题（）在市场中的期货合约持仓方向很少改变，持仓时间较长。
A套期保值者B投机者C套利者D期货公司
[解析]套期保值者是为厂回避现货价格风险，合约持仓方向很少改变，持仓时间较长，他们的行为对形成权威价格具有一定的作用。
第54题趋势线的作用是（A预测价格的涨幅B预测价格的跌幅C衡量价格的波动方向D描述价格的反转突破
[解析]趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出价格的趋势。
第55题美国商品期货交易委员会（CFTC）管理整个美国的期货行业，重点管理范围不包括（）。
A交易所
B投资者C期货经纪商D交易所会员
[解
升级会员 