基金从业资格模拟试题及答案证券投资基金备考8Word文档格式.docx

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　　A、政策风险属于流动性风险

　　B、政策风险的管理主要在于对国家宏观政策的把握和预测

　　C、政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响

　　D、宏观政策包括财政政策、产业政策、货币政策等都会对基金收益造成影响

　　5、下列市场风险中，具备一定的隐蔽性的是（）。

　　A、汇率风险

　　B、政策风险

　　C、利率风险

　　D、购买力风险

　　6、购买力风险出现的原因是（）。

　　A、经济周期

　　B、通货膨胀

　　C、市场因素

　　D、经济政策

　　7、关于市场风险的管理措施下列说法错误的是（）。

　　A、注重投资组合的风险调整后收益

　　B、即时对投资组合资产实行流动性分析和跟踪

　　C、密切注重行业周期性、市场竞争等因素，构造股票投资组合，分散非系统性风险

　　D、密切注重宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，评估宏观因素变化可能带来的系统性风险

　　8、关于基金的流动性风险，下列说法错误的是（）。

　　A、建立流动性预警机制能够预防流动性风险

　　B、流动性风险来源于投资价值的波动

　　C、基金流动性风险同时影响资金的供给与需求

　　D、当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时便会带来流动性风险

　　9、信用风险管理的主要措施不包括（）。

　　A、建立严格的信用风险监控体系

　　B、建立有效的信息披露机制

　　C、建立交易对手信用评级制度

　　D、建立针对债券发行人的内部信用评级制度

　　10、下列指标中，（）能够描述收益的不确定性，但不能确切指明证券组合的损失的大小。

　　Ⅰ.方差

　　Ⅱ.标准差

　　Ⅲ.跟踪误差

　　Ⅳ.贝塔系数

　　A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　11、某投资组合p与市场收益的协方差为5，市场收益的方差为4，该投资组合的贝塔系数为（）。

　　A、1

　　B、1.25

　　C、4

　　D、5

　　12、某基金根据历史数据计算出来的贝塔系数为1，则该基金（）。

　　A、属于市场中性策略

　　B、价格变动幅度比市场大

　　C、价格变动幅度与市场一致

　　D、价格变动方向与市场相反

　　13、某基金收益率小于无风险利率的期数为3，该基金3期的收益率分别为6%，7%和8%，市场无风险收益率为10%，该基金的下行风险标准差为（）。

　　A、1.45%

　　B、2%

　　C、3.8%

　　D、6.2%

　　14、过去一年内，基金A的回撤为20%，基金B的回撤为10%，则以下表述错误的是（）。

　　A、基金A与基金B的回撤不可比

　　B、基金A面临的可能损失比基金B大

　　C、过去一年内基金A可实现的损失为20%

　　D、过去一年内基金B可实现的损失为10%

　　15、关于风险敞口，下列说法错误的是（）。

　　A、风险敞口是对风险因子的暴露水准

　　B、风险敞口只能通过维度来实行测量

　　C、在某些多因子模型中，能够用偏离均值多少个标准差来衡量对该因子的风险敞口

　　D、有些风险敞口无法直接测量，但能够计算出风险因子的变化对组合价值的影响水准，这就是风险敏感度指标

　　16、（）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在损失。

　　A、下行风险

　　B、风险敞口

　　C、风险溢价

　　D、风险价值

　　17、（）已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。

　　B、风险价值

　　D、风险敞口

　　18、（）以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值。

　　A、参数法

　　B、历史模拟法

　　C、最小二乘法

　　D、蒙特卡洛模拟法

　　19、关于历史模拟法，下列说法错误的是（）。

　　A、历史模拟法依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值

　　B、因为历史模拟法是以发生过的数据为依据的，投资者容易接受该种方法对未来的预测

　　C、利用历史模拟法能够根据历史样本分布求出风险价值，组合收益的数据可利用组合中投资工具收益的历史数据求得

　　D、历史模拟法十分简单，因为该种方法无须在事先确定风险因子收益或概率分布，只需利用历史数据对未来方向实行估算

　　20、预期收益与风险的基金是（）。

　　A、债券基金

　　B、股票基金

　　C、货币基金

　　D、混合基金

　　1、

　　【准确答案】D

　　【答案解析】本题考查风险的相关内容。

选项D错误，风险有多种表现形式，并无统一的分类方法

　　2、

　　【准确答案】B

　　【答案解析】本题考查操作风险的概念。

操作风险是来源于人力、系统、流程出错，以及其他不可控但会影响公司运营的风险

　　3、

　　【准确答案】C

　　【答案解析】本题考查投资风险。

投资风险来源于投资价值的波动。

投资风险的主要因素包括：

市场价格（市场风险），在规定时间和价格范围内买卖证券的难度（流动性风险），借款方还债的水平和意愿（信用风险

　　4、

　　【准确答案】A

　　【答案解析】本题考查政策风险。

市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险

　　5、

　　【答案解析】本题考查利率风险。

利率变动是不确定的，经常发生，并且利率变动是一个积累的过程，所以利率风险具备一定的隐蔽性

　　6、

　　【答案解析】本题考查购买力风险。

通货膨胀是购买力风险出现的原因，使得资产总购买力发生变化

　　7、

　　【答案解析】本题考查市场风险管理的主要措施。

选项B属于流动性风险管理的主要措施

　　8、

　　【答案解析】本题考查流动性风险。

选项B错误，投资风险来源于投资价值的波动

　　9、

　　【答案解析】本题考查信用风险。

信用风险管理的主要措施包括：

（1）建立针对债券发行人的内部信用评级制度;

（2）建立交易对手信用评级制度;

（3）建立严格的信用风险监控体系

　　10、

　　【答案解析】本题考查风险指标。

方差、标准差、跟踪误差等指标描述收益的不确定性，即偏离期望收益的水准，但不能确切指明证券组合的损失的大小

　　11、

　　【答案解析】本题考查贝塔系数。

根据贝塔系数的计算公式可得，贝塔系数等于投资组合与市场收益的协方差除以市场收益的方差。

本题中：

贝塔系数=5÷

4=1.25

　　12、

贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致;

贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。

贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。

贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。

贝塔系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小

　　13、

　　14、

　　【答案解析】本题考查回撤。

根据CFA协会的定义，回撤是从资产价格到接下来的损失。

投资的期限越长，这个指标就越不利，所以在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间。

题中基金A和基金B在同一个评估期间，所以回撤可比

　　15、

　　【答案解析】本题考查风险敞口。

选项B错误，能够通过多个维度测量风险敞口

　　16、

　　【答案解析】本题考查风险价值。

风险价值（VaR），又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在损失

　　17、

风险价值已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据

　　18、

　　【答案解析】本题考查参数法。

参数法又称为方差—协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值

　　19、

　　【答案解析】本题考查历史模拟法。

选项A错误，参数法依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值;

历史模拟法依据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化

　　20、

　　【答案解析】本题考查股票基金的风险管理。

股票基金是高风险的投资基金品种，相对于混合基金、债券基金与货币基金，股票基金的预期收益与风险皆为。