项目准入标准表--20170928.docx

项目准入标准表--20170928.docx

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项目准入标准

一、天使项目准入标准（重点考量团队）

要素

红线标准

触碰

行业政策支持

交易对手

商业评估

财务状况

法律风险

合作方案

触碰个数

0-1通过

2谨慎

≥3不投

评判结果

二、VC项目准入标准（重点考量项目题材）

要素

红线标准

触碰

行业政策支持

不具有高成长性

交易对手

创始人具有不良的商业、为人处世的记录

创始人年龄超过50岁

创始人对产品、运营的核心数据不清楚

创始人刚毕业没有工作经验

夫妻携手创业的

公司PPT介绍脏乱差

以融资作为创业目的

公司成立时间超过8年

启动资金（前期投入）中自有资金占比＜10%

实际控制人资本溢价＞30倍，且现阶段没有不可取代的核心资源

商业评估

市场空间具有天花板

没有成熟的盈利模式

在整个产业链条中定位模糊

产品非标准化

高于行业产品估值2倍以上

财务状况

没有明确的资金使用计划

法律风险

股权不清晰，存在股权纠纷

公司主要财产（含主要知识产权）存在权属纠纷

资产转让、股权变动未履行事前审批、事中评估、事后备案程序的

合作方案

投资额度超过1000万

没有对我司有利的回购退出方案

实际控制人不同意承担无限连带责任

触碰个数

0-1通过

2谨慎

≥3不投

评判结果

三、PE项目准入标准（重点考量财务状况）

要素

红线标准

触碰

行业及政策支持

发展不具有高成长性

所处的细分行业当前市场总量低于8亿

业务/团队

稳定性

最近三年主营业务出现重大变化

高级管理人员、核心技术人员出现重大变化

标的物

商业模式尚不完善，持续盈利能力有限

同业中销售额排名前十以后

未来经营利润预测缺乏数据支持及分析佐证

合作方案

投资额度超过2亿元

投资期限超过6年

投资额度<5000万，筹款期限长于1个月；

5000万<投资额度<1亿，筹款期限长于2个月；

1亿<投资额度<2亿，筹款期限长于3个月

交易结构存在缺陷，结构化设计不合理

资金使用计划不明晰

没有详细的退出方案，如IPO、并购、回购

PE估值为当年预期净利润的15倍以上

项目预期收益低于24%/年

财务状况

当年没有营业收入，不产生利润

资产负债率高于85%

流动比率低于1.5，速动比率低于0.8

应收账款周转率（年应收账款周转次数）低于3.0

存货周转率（年应收账款周转次数）低于3.5

EBIT利息保障倍数低于1.5

法律风险

股权不清晰，存在股权纠纷

大额订单交易不真实

资产转让、股权变动未履行事前审批、事中评估、事后备案程序的

触碰个数

0-1通过

2谨慎

≥3不投

评判结果

四、债权项目准入标准（重点考量还款能力）

要素

红线标准

触碰

行业政策支持

交易对手

商业评估

财务状况

法律风险

合作方案

触碰个数

0-1通过

2谨慎

≥3不投

评判结果