南航和东航财务报表分析Word文件下载.docx
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南方航空过去EPS增长率为381.60%，在所有上市公司排名（62/1710），在其所在的航空公司行业排名为1/7，公司成长性较好。
资产负债表分析
根据南方航空2012年资产负债表，编制资产负债表趋势分析，如下表所示：
资产负债表趋势分析
金额单位：
人民币百万元
项目
2012年
2011年
增减/%
结构
流动资产：
货币资金
10,082
9,935
1.479618
7.075386
7.686059
应收账款
1,885
2,186
-13.7694
1.322863
1.691165
预付账款
861
711
21.09705
0.604236
0.550054
应收股利
7
4
75
0.004912
0.003095
其他应收款
1,743
1,498
16.35514
1.223209
1.158905
存货
1,708
1,618
5.562423
1.198647
1.251741
其他流动资产
501
3,533
-85.8194
0.351594
2.733251
流动资产合计
16,787
19,485
-13.8465
11.78085
15.07427
非流动资产：
可供出售金融资产
69
64
7.8125
0.048423
0.049513
长期股权投资
2,309
1,920
20.26042
1.620419
1.485378
投资性房地产
481
454
5.947137
0.337558
0.35123
固定资产
99591
87,152
14.27276
69.89136
67.4238
在建工程
18,638
15,844
17.63444
13.07985
12.25747
无形资产
2,273
2,034
11.75025
1.595155
1.573573
设备租赁定金
672
583
15.26587
0.471599
0.451029
长期待摊费用
408
384
6.25
0.286328
0.297076
递延所得税资产
1,266
1,340
-5.52239
0.888458
1.03667
非流动资产合计
125,707
109,775
14.51332
88.21915
84.92573
资产总计
142,494
129,260
10.23828
100
流动负债：
短期借款
9,460
4,108
130.2824
6.638876
3.178091
应付账款
8,964
7,346
22.02559
6.290791
5.683119
票证结算
4,381
4,694
-6.66809
3.074515
3.631441
应付职工薪酬
1,615
1,642
-1.64434
1.133381
1.270308
应交税费
449
616
-27.1104
0.315101
0.476559
应付利息
122
107
14.01869
0.085618
0.082779
其他应付款
4,944
4,544
8.802817
3.46962
3.515395
一年内到期非流动负债
11,821
12,090
-2.22498
8.295788
9.353242
流动负债合计
41,756
35,147
18.80388
29.30369
27.19093
非流动负债：
长期借款
23,152
22,483
2.975582
16.2477
17.39363
应付融资租赁款
18,610
13,242
40.53768
13.0602
10.24447
大修理准备
581
893
-34.9384
0.407736
0.690856
递延收益
3,679
2,871
28.1435
2.581863
2.221105
预计负债
86
-25.5814
0.044914
0.066533
非流动负债合计
46,086
39,575
16.45231
32.34241
30.61659
负债合计
87,842
74,722
17.55842
61.6461
57.80752
股东权益：
股本
9,818
6.890115
7.595544
资本公积
14,411
14,407
0.027764
10.11341
11.14575
盈余公积
1,056
924
14.28571
0.741084
0.714838
未分配利润
7,455
6,929
7.591283
5.231799
5.360514
归属于母公司股东权益合计
32,740
32,078
2.06372
22.97641
24.81665
少数股东权益
6,856
5,561
23.28718
4.811431
4.302182
股东权益总计
39,596
37,639
5.199394
27.78784
29.11883
负债和股东权益合计
（一）资产负债表总体状况的初步分析
从总体来看，公司的资产总额从2011年的129,260,000,000元增加到2012年142,494,000,000元，同比增长了10.24%，其中主要是预付账款、其他应收款、长期股权投资、在建工程等项目的增加；
从负债及股东权益来看，主要是短期借款和应付账款、应付融资租赁款、递延收益等发生了一定幅度的增加，显然公司负债增长速度略快，幅度较大；
同时少数股东权益增长的幅度达到23.29%。
从资产结构来看，公司2012年的资产总额中，流动资产占11.78%，其中主要为货币资金占7.08%；
非流动资产占88.22%，其中固定资产占69.89%，在建工程占13.08%，流动资产所占比重较上年有小幅度下降。
从负债与股东权益的结构来看，公司的流动负债增加了2.11%，所占比重并未发生明显变化；
股东权益所占比重则由上年的29.12%下降到27.79%，其中归属于母公司股东权益合计较上年略有下降。
企业资产分成流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债和所有者权益。
（二）资产结构分析
表中可以看出，流动资产的比率是不断增大的一个过程，流动资产主要包含货币资金、应付账款、存货等，想要了解其变动情况必须对流动资产结构进行分析。
另一方面，流动负债是不断减少的过程，它主要包含短期借款、应付账款等；
非流动负债却有所增加（长期借款等）；
表中所有者权益是增加的过程，那么负债是有所减少的。
因此，和前面所说的资产负债率降低是相吻合的。
（三）流动资产分析
前面表格，我们知道流动资产增长率较高，而这张表显示的是流动资产中各个项目对于流动资产的占比。
我们可以看到货币资金及交易性金融资产占50%以上，以此认为货币资金增长较快，可以降低企业的偿债能力，增强企业的运营能力；
另一方面，我们要探讨企业存有过多的流动货币，会不会降低资金的使用效率等问题。
流动资产中还有很重要的两个项目：
应收账款和存货，相对而言，存货和应收账款都是有所降低的，我们在这应该肯定企业对于存货和应收账款的管理，这样有利于降低存货发生贬值的可能，以及应收账款发生坏账的可能。
报告后面，我们将对存货以及应收账款的质量进行分析。
（四）非流动资产分析
表中，我们可以看出固定资产占比都是95%以上，我们可以知道企业对于非流动资产的管理主要是对固定资产的管理。
固定资产的增加，我们可以认为是企业对内投入，对内投入的增加，我们可以很好的预测后面年份，企业营业收入可能增加，有利于企业的发展或者是盈利。
（五）负债分析
对于负债，对企业影响最大的有以下几个项目：
图中显示：
应付账款与长期借款都有所增加，而且增加的幅度都比较大（长期借款从30.00%增加到了64.78%；
应付账款从24.52%增加到了42.95%），这样的增加要是我们假定短期账款不变，那么资产负债率将增加，但是，在总资产中，资产负债率是不断降低的，这也得益于图中表示的短期借款及交易性金融资产的降低。
总资产的负债率是降低的，那么说明短期借款的降低幅度比长期资产以及应付账款降低的还快。
我们可以得出这样的结论：
企业借长期资产，偿付短期资产。
利润表分析
根据南航2012年利润表，编制利润表的趋势分析表，如表所示：
利润表趋势分析表
金额单位：
一、营业收入
101,483
92,707
9.466383
二、减：
营业成本
85,932
76,954
11.66671
84.67625
83.00776
营业税金及附加
2,464
2,621
-5.99008
2.427993
2.827187
销售费用
7,204
6,640
8.493976
7.098726
7.16235
管理费用
2,603
2,574
1.126651
2.564962
2.776489
财务费用
1,027
-1,635
162.813
1.011992
-1.76362
资产减值损失
-6
727
-100.825
-0.00591
0.784191
加：
公允价值变动收益
-
13
0.014023
投资收益
526
707
-25.6011
0.518313
0.762618
其中：
对联营和合营企业投资收益
439
-24.4406
0.432585
0.626706
三、营业利润
2,785
5,546
-49.7836
2.744302
5.982288
营业外收入
2,027
1,502
34.9534
1.997379
1.620158
减：
营业外支出
180
-64.4444
0.063065
0.19416
非流动资产处置损失
12
145
-91.7241
0.011825
0.156407
四、利润总额
4,748
6,868
-30.8678
4.678616
7.408286
所得税费用
953
819
16.36142
0.939074
0.883428
五、净利润
3,795
6,049
-37.2624
3.739543
6.524858
归属于母公司股东的净利润
2,628
5,075
-48.2167
2.589596
5.474236
少数股东损益
1,167
974
19.8152
1.149946
1.050622
六、每股收益
（一）基本每股收益
0.27
0.52
-48.0769
（二）稀释每股收益
七、其他综合收益
-12
-133.333
0.003942
-0.01294
八、综合收益总额
3,799
6,037
-37.0714
3.743484
6.511914
归属于母公司股东的综合收益总额
2,631
5,065
-48.0553
2.592552
5.463449
归属于少数股东的综合收益总额
1,168
972
20.16461
1.150932
1.048465
（一）利润表总体状况的初步分析
2012年，公司实现营业收入101,483,000,000元，与2011年相比增长了9.47%；
营业利润达到2,785,000,000元，与2011年相比下降了49.78%；
实现净利润3,795,000,000元，与2011年相比下降了37.26%；
每股收益为0.27元，与2011年相比下降了48.08%。
这个表很直观的显示了，营业收入的最终流向，先是流入营业成本，然后是扣除三大费用及所得税，以此得到最终净利润。
我们根据营业成本如此之大查知，营业成本很大一部分包含燃油（航空煤油）的成本，营业成本在行业中基本都是这个水平。
三大费用中，财务费用占的比率较小，因为企业主要是靠借用长期借款来筹集资产，管理费用也是出于行业较低水平，但是销售费用却高于行业水平，这主要是南方航空采用优质服务，而很多固定资产的使用效率都低于行业水平。
（二）利润表绝对额趋势分析
（三）期间费用绝对额趋势分析
现金流量表
根据南航2012年现金流量表，编制现金流量表的趋势分析表。
现金流量表趋势分析表
内部结构/%
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
104,036
95,014
9.495443
98.61045
98.9286
收到的税费返还
128
0.133274
收到其他与经营活动有关的现金
1,466
901
62.7081
1.389547
0.938121
经营活动现金流入小计
105,502
96,043
9.848714
购买商品、接受劳务支付的现金
73,993
65,544
12.89058
80.32415
79.39146
支付给职工以及为职工支付的现金
13,393
11,340
18.10406
14.53896
13.7358
支付的各项税费
4,245
5,182
-18.0818
4.60822
6.276799
支付其他与经营活动有关的现金
487
492
-1.01626
0.52867
0.595945
经营活动现金流出小计
92,118
82,558
11.57974
经营活动产生的现金流量净额
13,384
13,485
-0.74898
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资收到的现金
2
-50
0.03996
0.014796
取得投资收益收到的现金
89
66
34.84848
1.778222
0.244137
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
532
1,543
-65.5217
10.62937
5.707627
处置子公司收到的现金净额
5
0.0999
收到其他与投资活动有关的现金
4,377
25,421
-82.782
87.45255
94.03344
投资活动现金流入小计
5,005
27,034
-81.4863
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
15,981
19,985
-20.035
93.46707
41.05045
投资支付的现金
-
37
0.076
子公司购买少数股东权益支付的现金
17
0.099427
支付其他与投资活动有关的现金
1,100
28,662
-96.1622
6.433501
58.87355
投资活动现金流出小计
17,098
48,684
-64.8796
投资活动产生的现金流量净额
-12,093
-21,650
-44.1432
三、筹资活动产生的现金流量:
子公司吸收少数股东投资收到的现金
140
1,500
-90.6667
0.435161
7.178751
取得借款收到的现金
31,940
19,395
64.68162
99.27888
92.82125
收到其他与筹资活动有关的现金
92
0.285963
筹资活动现金流入小计
32,172
20,895
53.96985
偿还债务支付的现金
29,511
11,843
149.1852
88.77091
89.2397
分配股利、利
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