企业财务预警体系研究Word格式.docx

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前　言2文档收集自网络，仅用于个人学习

第1章财务预警机制地概述4文档收集自网络，仅用于个人学习

1.1财务预警机制地含义4文档收集自网络，仅用于个人学习

1.2财务预警机系地特征4文档收集自网络，仅用于个人学习

1.3财务预警机系地构成5文档收集自网络，仅用于个人学习

第2章企业建立财务预警机制地必要性7文档收集自网络，仅用于个人学习

2.1构建财务预警体系地意义7文档收集自网络，仅用于个人学习

2.2传统地企业财务预警体系存在严重地问题8文档收集自网络，仅用于个人学习

第3章企业财务预警体系地构建9文档收集自网络，仅用于个人学习

3.1企业财务预警体系构建应当遵循地原则9文档收集自网络，仅用于个人学习

3.2关于财务预警体系构建地探讨10文档收集自网络，仅用于个人学习

第4章对于健全财务预警体系地几点建议14文档收集自网络，仅用于个人学习

4.1建立财务预警系统时应该注意地问题14文档收集自网络，仅用于个人学习

结　论15文档收集自网络，仅用于个人学习

谢辞16文档收集自网络，仅用于个人学习

参考文献17文档收集自网络，仅用于个人学习

前　言

随着我国加入WTO，我国地市场经济已经步入经济全球化地时代.市场经济地飞速发展一方面促使企业全面走向市场，为企业发展提供了广大地资金和产品销售市场，另一方面市场中地企业，时刻面临着各种风险，每种风险都有可能导致企业走向灭亡.如果企业不能卓有成效地规避与防范各种风险因素地话，势必使企业地未来发展陷入严重地危机境地.因此建立一套安全有效地财务预警机制，对于企业地发展起着至关重要地作用.本文从财务角度对企业进行预警，它是架构在企业预警理论之上，以企业地财务报表、经营计划及其他相关财会资料为依据，利用财会、金融、企业管理、市场营销理论，采用比率分析、比较分析、因素分析等方法，及时捕捉企业经营活动和财务活动过程中地堵塞、浪费、过度滞留等影响财务收益地重大管理失误和管理波动信号，并在危机发生之前向企业经营者亮出黄牌、发出警报，督促企业管理当局采取有效措施，避免潜在地危机演变成损失，起到未雨绸缪、防患于未然地作用，并使企业地财务管理活动始终处于安全、可靠地运行状态.文档收集自网络，仅用于个人学习

第1章财务预警机制地概述

1.1财务预警机制地含义

对于“财务预警体系”一词，由于人们地理解差异或是表述问题地角度不同，出现了许多不同地叫法.有地称其为财务失败预警系统，有地称其为破产预测系统，有地将其称为风险评价系统、风险监测系统、风险预警系统.那么根据学习和总结本文认为，财务预警即是财务危机或财务困境预测、预警，选择财务预警体系成为比较确切，这种叫法及全面，又具有广泛地适应性.文档收集自网络，仅用于个人学习

简而概括，财务预警体系就是企业通过一系列方法对企业财务风险因素进行规避和防范，以避免潜在地风险演变成现实地损失，起到未雨绸缪地作用.具体来说，财务预警体系，是指以企业信息为基础，利用企业财务报表、经营计划及其他相关地财务资料，借助比例分析，数学模型等财务分析方法，根据预警指标发出地信号，对财务危机进行辨识，并向企业利益相关者示警地检测体系.文档收集自网络，仅用于个人学习

当今流行地企业财务危机预警主要有两种方式.一种是由美国地爱德华’阿尔曼在20世纪60年代中期提出地多元线性函数公式系统.其判别函数是：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5:

其中：

X1=营运资金/资产总数*100X2=留存收益/资产总数*100X3=息税前利润/资产总额/资产总额*100X4=股份市值*负债帐面价值总额*100X5=销售收入*资产总额.第二种是通过单个财务比率走势来预测企业财务形势.主要比率有：

债务保障率=现金流量/债务总额；

资产收益率=净收益/资产总额；

资产负债率=负债总额/资产总额；

资金安全率=资产变现率-资产负债率.有人将第一种方式车各位多变模式，第二种方式成为单变模式.第二种方法更适应现阶段对企业监督地实际，而且操作简单、可靠性强.文档收集自网络，仅用于个人学习

1.2财务预警机系地特征

从定义来看，财务预警体系事实上是一种风险控制机制.它集预测与警示、排警于一身，首先要预测财务危机极可能地风险，然后将其以特别地方式警示利益相关者，并提出具体地建议帮助他们规避风险.该体系通过对企业财务状况地分析和警示，为企业加强财务建设.改进经营决策、优先配置资源提供了可靠地依据.企业财务预警体系主要有以下特征：

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1、预测性.企业财务运行各影响因素之间有一定地相关关系、因果关系所以我们可以根据财务运行状态地发展趋势和变化，预测和推到与此密切相关地各种因素地发展变化.尤其是影响企业地财务状况地关键因素出现不良征兆时，可以及早寻求对策，以减少财务损失.文档收集自网络，仅用于个人学习

2、预防性.从预防性来看，一旦企业财务预警系统中相关指标贴近爱犬警戒线，便可以及时寻找导致财务运行恶化地原因，以化解财务危机.这可以起到一件事情预防和警报地作用.比如说我们可以通过应收账款率偏低地警示信息，分析企业信用交易政策和客户管理地问题，从而提前做好相关转杯和采取相关措施以防止财务危机.文档收集自网络，仅用于个人学习

3、参照借鉴性.依据企业财务运行地特点和相关规律等，从大量地财务指标中，筛选出能及时准确反应企业财务状况变化地指标和指标体系，运用财务管理原理和数量分析方法，测算出反应企业财务运行状态地指标和指标体系，使其成为我们判断和认识企业财务运行规律地参照指标和指标体系.这样，企业就可以参照和借鉴这些指标，对照企业地自身地情况，做好财务工作.文档收集自网络，仅用于个人学习

4、动态性.预警监测必须把过去与未来连接在一起，把企业地生产经营活动视为一个动态过程，在分析过去地基础上，把握未来地发展趋势，及财务预警检测应是一种动态地分析检测，而不是静态地反映.文档收集自网络，仅用于个人学习

1.3财务预警机系地构成

我们都知道所谓体系就是把若干要素相互联系构成一个有机整体.客观存在地各种事物，都是复杂地有机整体，都和其他事物相互联系、相互制约而运动和发展变化着，因而它就是一个体系，自然界是一个体系，人类社会是一个体系.那么，企业财务预警体系则是由搜集与传递财务预警信息、分析与处理财务预警信息和预报与利用财务预警信息组成.文档收集自网络，仅用于个人学习

1、搜集与传递财务预警信息.财务预警新地搜集与传递，是财务预警工作地初始阶段和基本环节，能否搜集正确、精炼、及时地信息，是决定一个财务预警体系有限与否地关键.这个环节又可以区分为外部财务预警信息和内部财务预警信息.外部环境信息搜集地目地是衡量外部环境变动对企业生产经营地影响，以减少外部环境地变化给企业带来地冲击，提高企业抗与外部风险地能力.内部管理信息是通过对企业内部管理各环节信息地搜集与处理，以增强企业抵御内部风险地能力.两者相辅相成、同等重要.文档收集自网络，仅用于个人学习

2、分析与处理财务预警信息.企业财务预警信息分析处理是通过利用财务报表信息及搜集到地其他各种预警信息，运用科学地预警分析方法和技术对各类风险进行聚合、归类、找出风险所在，并对其产生缘由进行机理性分析地过程.它是将各种零散地数据通过技术加工处理变为风险预控信息地环节，通过分析可以迅速派出对财务风向影响小地风险从而将主要精力放在可能造成重大财务危机地影响因素上.文档收集自网络，仅用于个人学习

3、预报与利用财务预警信息.财务预警新地预报是通过运用预警分析处理结论和所搜集到地其他预警信息，形成对企业财务风险地一个综合判定，根据风险程度决定应予报出地预警报告类别和内容.企业可能面临地风险有低度风险、中度风险、高度风险三个风险级别，我们可以据此确定预警报告地种类，即零预警报告、低度预警报告、中度预警报告和高度预警报告.文档收集自网络，仅用于个人学习

第2章企业建立财务预警机制地必要性

2.1构建财务预警体系地意义

2.1.1构建财务预警系统是企业防范财务风险地有力措施

财务预警体系是为了防止企业出现突然警情而建立地报警和实施系统.它通过一系列单项单项指标或综合性指标地测定，评判企业财务状况，当风险接近预替线时及时向经营者提出预警，已采取措施，避免企业出现危机.建立财务预警系统，还可以对影响或决定企业风险地主要因素进行分析研究，以求掌握其未来变化地趋势，并由此判断财务经营风险地性质及其影响程度文档收集自网络，仅用于个人学习

财务预警系统地明显特性是预测性，根据预警系统所提供地数据判定企业财务状况地走势，判明风险地高低.财务风险预警体系地简历是紧密围绕着对企业会计信息地加工、处理应用而完成地.因此，建立一套完善地财务预警体系，可以为公司地投资者、债权人提供及时地信息，以防范和化解投资风险，同时，公司管理当局可以及早地发现公司地财务危机信号，鞥狗仔财务危机出现地萌芽阶段采取有效地措施来改善公司地经营管理，从而有效防范和化解财务风险和危机.文档收集自网络，仅用于个人学习

2.1.2构建财务预警系统是控制与处理风险地有力工具

财务危机预警体系不仅是对危机全过程地检测和控制，而且是对风险地处理.任何一项管理活动都离不开管理者，财务预警管理也不例外，又有一个专门地组织位于京管理服务.构建了以财务危机发展阶段为基础地——“预警、报警、排警”地财务危机预警过程机理，还需要有实施财务危机预警系统地机制，它包含了组织体系和组织过程.预警体系是以专门组织为保证，依次执行预警、报警、排警三项活动，克服了将组织机制、信息处理机制、预警分析机制、危机管理机制并列地不足，使预警系统结构更为合理，为财务危机预警系统地实施提供了新思路.文档收集自网络，仅用于个人学习

2.1.3构建财务预警系统是总结与控制企业关键财务指标地重要途径

通过财务预警与预警体系，有利于管理者寻找影响公司财务状况地核心财务指标.财务预警地最终目地是为了警示风险和指导管理，单纯地预警模型只能竟是风险，对指导管理却显得束手无措，而实证研究地发展，不仅仅停留在构建模型上，也包括各项预警因子地敏感性分析和和心爱无指标地寻求.核心财务指标将为公司提供追踪指标器，从而能够为有效地防范和化解财务风险及时提供可靠地指导意见.比如，对于制造型企业和科技型企业，对于流动资金地关注度是不同地，因此对于速动比率与流动比率，其预警指标相应地就会不同.文档收集自网络，仅用于个人学习

2.2传统地企业财务预警体系存在严重地问题

2.2.1对财务指标地关注点不全面

传统地财务预警更多地是偏重对财务指标地分析与研究，在使用财务指标构建模型，而忽略了不易量化地但非常重要地非财务因素.这样就会导致因财务数据不符合事实而错误估计企业财务状况或者在察觉财务状况有所恶化时，该企业早已发生严重地财务危机.文档收集自网络，仅用于个人学习

2.2.2财务风险预警地时效性较差

传统地财务预警方法依赖会计报表数据，然而会计报表一般在当期结束以后一个月甚至三个才能公布，时间比较滞后，财务预警分析地实效自然就比较差了，而对于风险预警，时间就是生命，由于所采用地数据及方法限制，对与未来情形地变动，适应性较差.财务预警信号就可能失灵，不能把潜在地风险及时揭示出来，如传统地财务报表危及预警分析法是利用财务报表提供地数据对企业财务状况做出危机预警估计，当企业出现财务困难时管理当局往往会采用粉饰财务报表地方法来掩盖真实地财务状况，使财务危机地预警失去作用.文档收集自网络，仅用于个人学习

第3章企业财务预警体系地构建

3.1企业财务预警体系构建应当遵循地原则

3.1.1建立财务预警系统应达到地要求

1、预知财务危机.当可能危害企业财务状况地关键因素出现时，财务预警体系能预先发出警告，提醒企业经营着早做好准备或采取对策以减少财务损失.这里体现地财务预警体系事前地控制作用.文档收集自网络，仅用于个人学习

2、防止财务危机发生或控制其扩大.当财务危机征兆或者财务不利状况开始出现时，有效地财务预警体系不仅能预知并告知还能及时寻找导致企业财务状况恶化地原因，是经营者知其然，制定有效措施，阻止财务状况进一步恶化，避免严重地财务危机真正发生，这是财务预警体系地事中控制作用.文档收集自网络，仅用于个人学习

3、避免类似财务危机再次发生.有效地财务预警体系不仅能及时预知和告知财务危机，而且能够通过系统详细地记录其发生缘由、解决措施、处理结果和改进建议，弥补企业现有财务管理及经营中地缺陷，提供未来类似情况地前车之鉴，以从根本上消除隐患，这是财务预警体系地事后控制作用.文档收集自网络，仅用于个人学习

3.1.2建立财务预警系统地原则

1、应当从我国地基本国情出发.虽然国外已经有成功地财务预警模型，但是我国企业在进行财务预警系统地构建时，应当本着从我国国情出发地基本原则，建立和完善适合我国国情地财务预警系统.从当前我国市场经济发展地实际情况来看，尚有大部分企业没有建立起适合企业发展地财务预警系统，在实际地工作中，因地制宜，从我国国情地大背景出发，以企业自身发展地实际情况为基础，建立和完善财务预警系统，同时不断提高预警系统地有效性，对其不完善，使其能适应我国市场经济地发展.文档收集自网络，仅用于个人学习

2、在于精指标地选择上，应尽连采用多种计量方法.目前，大多数企业都采用定量财务指标对企业地财务风险进行评估，这样虽然能够保证其评价地客观性，采用统一地定量财务指标，无法满足不同企业对财务预警系统地需求.因此，在进行预警指标和计量方法地选择时，应当遵循专业人士地意见，通过专业人士对该企业地财务风险趋势进行定性分析，同时对非财务指标也要进行详细地评价，深入认识到这些非财务指标对企业财务活动产生地影响，同时，在财务预警系统中可以引入现金流量指标，这样能够使财务预警系统对财务风险地判断更加准确和全面.文档收集自网络，仅用于个人学习

3、注重对财务预警系统地日常维护.对于财务预警系统来说，日常地维护和监管是十分重要地.企业需要通过日常维护和监管，及时对预警系统中更新地信息和数据进行把握，才能够及时发现预警信息，采取有效地应对措施.文档收集自网络，仅用于个人学习

4、不断完善财务预警系统地功能.财务预警系统地现实，是根据公司以往地数据地收集和分析，对企业未来可能发生地财务风险进行预测，但是仅仅依靠历史资料并不能将企业地财务状况和发展趋势进行全面地反应和把握，因此，应当不断完善预警系统地功能，不断提高其自身地学习能力，才能够不断地提高预警系统地实用性.文档收集自网络，仅用于个人学习

3.2关于财务预警体系构建地探讨

3.2.1财务预警体系地整体结构

财务预警体系地组织结构.一个有效地财务预警体系应包括企业不同部门在预警系统中地职能划分，如财务预警信息地收集、财务指标地分析、财务风险地评价与处理、预警模型地选择与应用等内容.它通过对公司经济活动实时监控，进行及时、科学地分析，以达到公司整体控制、有效化解风险地目地.具体建议如下图：

图1：

一个合理地财务预警体系组织文档收集自网络，仅用于个人学习

2、财务预警体系地流程控制，建立事前、事中、事后全面监控地财务预警系统.事前工作包括确定评价标准、制定适合本公司地财务指标、建立模型、收集资料、信息传递等；

事中工作包括分析整理资料、发现问题、发生预警信号及将信息反馈到各种相关环节；

时候工作包括当时发生潜在危机时支持配合相关方面寻找根源以及时纠错、建立追踪系统和跟踪系统.文档收集自网络，仅用于个人学习

3.2.3财务预警模型

根据财务预警模型中选用地变量多少不同，分为单变量预警模型和多变量预警模型.

1、单变量预警模型

单变量预警模型，是运用单一变量，用个别财务比率来预测财务危机.按照这一模型，当公司地财务预警模型所涉及地几个财务比率趋势恶化时，通常是企业将要发生危机地先兆.主要指标有：

债务保障率=现金流量/债务总额

资产负债率=负债总额/资产总额

资产安全率=资产变现率-资产负债率

资产变现率=资产变现金额/资产账面价值等等.其中债务保障率能够最好地判定企业财务状况，其次是资产负债率，并且离危机日越近，误判率越低.文档收集自网络，仅用于个人学习

这种模型分析比较简单，但存在明显地不足，单个比率只能反映公司财务状况地某一或某几个方面，不能全面反映面临地各种风险，并且当这些比率彼此不完全一致甚至传递出相反地信号时，指标地警示作用就可能减弱甚至抵消，因此，单变量预警模型地应用受到较大地限制.文档收集自网络，仅用于个人学习

2、多变量预警模型

（1）Z方法.是运用多种变量模式思路建立地多元线性关系，即运用多种财务指标加权汇总产生地总判别分（称Z值）来预测财务危机，期盼别函数为：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5其中：

Z表示判别值函数.X1表示（营运资本/资产总额）*100%；

X2表示（保留盈余/资产总额）*100%;

X3表示（息税前利润/资产总额）*100%;

X4表示（普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额）*100%；

X5表示（销售收入/资产总额）*100%文档收集自网络，仅用于个人学习

一般地，Z值越低企业越有可能发生破产.根据美国1970-1973年地计算资料，还提出了判断企业破产地临界值：

如果Z值大于2.675表明企业财务地状况良好，发生破产地可能性较小；

如果Z值小于1,81，则企业存在很大地破产危险；

如果Z值处于1.81~2.675之间，企业地财务实际不稳定地.文档收集自网络，仅用于个人学习

（2）F方法.Z方法在建立时没有充分考虑现金流量地变动等方面地情况，由此，Z方法加以改造，建立一个新地模型——F模型：

F=-0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.927X3+0.0302X4+0.4964X5文档收集自网络，仅用于个人学习

F为判别值

X1=（期末流动资产-期末流动负债）/期末总资产

X2=期末留存收益/期末总资产

X3=（税后纯利-折旧）/平均总负债

X4=期末股东权益地市场价值/期末总债务

X5=（税后纯利+利息+折旧）/平均总资产.

F模型以0.0274为临界点来预测公司是破产还是可以继续生存.若莫一特定地F分数低于0.0274，则将被预测为破产公司，若F分数高于0.0274，则公司将被预测为继续生存公司.通过检验，该模型地准确率高达近70%.这是我国学者首次提出地财务危机预测模型.文档收集自网络，仅用于个人学习

综上，通过对常用地财务预警模型进行了简单地对比分析，但是也必须注意到，财务预警不能仅依据学者研究地通用地预警模型来完成，还应结合定性分析非量化因素才能提高预警体系地效用，同时结合本企业对于某些指标作出调整.文档收集自网络，仅用于个人学习

第4章对于健全财务预警体系地几点建议

4.1建立财务预警系统时应该注意地问题

每个企业都有各自地特点，要想拥有健全地财务预警体系，是财务预警系统发挥最大地价值应该注意下面几点：

1、牢固树立风险防范意识.这要求企业全体员工及领导在思想上树立识别风险、防范风险地意识.

2、遵循成本效益原则.企业财务预警系统地设计要使产生预警信息地价值大于产生预警信息地成本，保证系统地经济性和有效性.文档收集自网络，仅用于个人学习

3、加强信息管理.保证