10424资本运营理论与融资真题精选.docx
《10424资本运营理论与融资真题精选.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《10424资本运营理论与融资真题精选.docx（22页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
10424资本运营理论与融资真题精选
[填空题]1资本的特点是（）、（）、（）、（）。
参考答案：
增值性；流动性；风险性；多样性
[填空题]2企业资本的形态在资产负债表上表现为各种资产，包括（）、（）、（）、（）和（）。
而目前流行的概念是知识资本和人力资本等概念。
参考答案：
货币资金；实物资本；无形资产；对外投资；各种应收款
[填空题]3简述资本运营与生产经营的区别与联系？
参考答案：
从历史上看，资本经营与生产经营是同时出现的，两者相互联系、相互渗透。
（一）资本运营与生产经营的区别
1.经营对象不同。
资本运营的对象是企业的资本及其运动，资本是可以带来增值的价值。
资本运营侧重的是企业经营过程的价值方面，追求资本增值。
而生产经营的对象则是产品及其生产销售过程，经营的基础是厂房、机器设备、产品设计、工艺、专利等。
生产经营侧重的是企业经营过程的是也能够价值方面，追求产品数量、品种的增多和质量的提高。
2.经营领域不同。
资本运营主要是在资本*市场上运作，资本*市场既包括证券市场，也包括非证券的长期信用资本的借贷，广义上还包括非证券的产权交易活动。
而生产经营涉及的领域主要是产品的生产技术、原材料的采购和产品销售，主要是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场上运作。
3.经营方式不同。
资本运营要运用吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款和租赁等方式合理筹集资本，要运用直接投资、间接投资和产权投资等方式有效地运用资本，合理地配置资本，盘活存量资本，加速资本周转，提高资本效益。
而生产经营主要通过调查社会需求，以销定产，以产定购，技术开发，研制新产品，革新工艺、设备，创名牌产品，开辟销售渠道，建立销售网络等方式，达到增加产品品种、数量，提高产品质量，提高市场占有率和增加产品销售利润的目的。
（二）资本运营与生产经营的联系由于资本运营与生产经营都属于企业经营的范畴，因而两者存在极为密切的联系。
1.目的一致。
企业进行资本运营的目的是追求资本的保值增值，而企业进行生产经营，根据市场需要生产和销售商品，目的在于赚取利润，以实现资本增值，因此生产经营实际上是以生产、经营商品为手段、以资本增值为目的的经营活动。
2.相互依存。
企业是一个运用资本进行生产经营的单位，任何企业的生产经营都是以资本作为前提条件，如果没有资本，生产经营就无法进行；如果不进行生产经营活动，资本增值的目的就无法实现。
因此，资本经营要为发展生产经营服务，并以生产经营为基础。
3.相互渗透。
企业进行生产经营的过程，就是资本循环周转的过程，如果企业生产经营过程供产销各环节脱节，资本循环周转就会中断，如果企业的设备闲置，材料和在产品存量过多，商品销售不畅，资本就会发生挤压，必然使资本效率和效益下降。
资本运营与生产经营密不可分，因此，应当把搞好资本运营与搞好生产经营密切结合起来。
在市场经济条件下，企业家既要精通生产经营，又要掌握资本运营，并把两者结合起来，生产经营是基础，资本运营要为发展生产经营服务。
[填空题]4资本运营的目标包括（）、（）、和（）。
参考答案：
利润最大化；所有者权益最大化；企业价值最大化
[填空题]5资本运营的内容包括（）、（）和（）、（）和（）。
参考答案：
资本筹集；投资决策；资本投入；资本运动与增值；资本运营增值的分配
[判断题]
6、按市场经济的要求，企业的组织制度形式不应按所有制性质划分，而是按照企业财产的组织形式和承担的法律责任划分。
参考答案：
对
[判断题]
7、公司的组织结构实行管理权、执行权和监督权三权分立原则。
参考答案：
错
[填空题]8资本运营主体（企业）的基本特征有哪些？
参考答案：
1）企业直接为社会提供产品和服务。
2）企业是经济组织。
它不同于政府机关、事业单位、社会团体等非经济性组织。
3）企业是营利性的经济组织。
营利是企业的基本目的和动力，是企业存在和发展的基本条件。
4）企业是自主经营、独立核算、自负盈亏的经济组织。
它不是政府的附属物，二是独立的经济实体，享有独立的经济利益，独立的承担经济责任，能够自我改造和自我发展。
[填空题]9请简述不同企业制度的优缺点。
参考答案：
（一）个人业主制企业优点：
（1）建立和歇业的程序简单；
（2）产权转让比较自由；
（3）经营者和所有者合一，经营灵活，决策迅速
（4）利润独享，保密性强缺点：
（1）企业本身财力有限，偿债能力小，取得贷款的能力较差；
（2）难于从事需要大量投资的大规模工商业活动；
（3）业主要承担无限责任，风险太大；
（4）企业管理水平有限，企业生命力弱，如果业主无意继续经营，或因业主死亡、犯罪或与其他各种意外，企业的业务就会中断。
（二）合伙制企业与个人业主制企业相比优点：
（1）可以从多个合伙人筹集资本，创办较大的企业；
（2）多个合伙人集思广益，共同决策，合理分工，使企业的决策能力和管理水平有所提高；
（3）多个普通合伙人对企业债务负无限责任，有利于提高债权人对企业的信任程度，每个出资者的经营风险也相应减少。
与公司制企业相比的优点：
设立程序比较简单。
与个人业主制企业相比的缺点：
（1）合伙制企业是根据合伙人共同签订的协议建立的，当某一原有的合伙人退出，或某一新的合伙人加入，都必须重新确定新的合伙关系，比较复杂、麻烦；
（2）由于多个普通合伙人都有权代表企业从事经济活动，各项决策都需要得到各普通合伙人的同意，因而很容易造成决策上的延误；
（3）产权转让比较困难，须经合伙人一致同意；
（4）企业的发展不稳定，易于解体。
与公司制企业相比的缺点：
（1）普通合伙人对企业债务负无限清偿责任，风险太大；
（2）企业规模有限。
（三）公司制企业优点：
（1）具有筹资优势；
（2）拥有独立的法人财产；
（3）实行有限责任制度；
（4）实现所有权与经营权分离；
（5）所有权转让方便；
（6）具有规范而严密的组织结构；
（7）公司发展稳定。
缺点：
（1）设立程序复杂，创办期较长，开办费用较多；
（2）受国家法律法规的约束较严格；
（3）保密性较差。
[判断题]
10、有价证券本身具有价值。
参考答案：
错
参考解析：
有价证券本身没有价值，但它是代表财产所有权的凭证，是一种虚拟资本，能为其持有者带来一定的收益，因而能在市场上买卖，具有价格。
[判断题]
11、证券市场按市场的功能，可分为场内市场和场外市场。
参考答案：
错
参考解析：
证券市场按市场的功能分，可分为发行市场和流通市场；根据市场的组织形式，证券流通市场又可进一步分为场内交易和场外交易
[多项选择题]
12、按照收购者区分，企业资产剥离分为（）
A.管理者收购
B.第三方收购
C.资产配负债剥离
D.雇员持股计划
E.纯资产剥离
参考答案：
A,B,D
参考解析：
本题主要考查的知识点为企业剥离的分类。
按照收购者区分，企业资产剥离分为：
管理者收购，第三方收购和雇员持股计划。
[判断题]
13、银行信贷主要是商业银行信贷市场。
参考答案：
错
参考解析：
信贷市场主要是银行信贷市场。
银行信贷可以分为商业银行信贷和政策性银行信贷
[填空题]14投资银行的业务主要有（）、（）、（）、（）、（）、（），此外，投资银行还有项目融资、衍生产品、租赁、咨询服务、现金管理、证券保管与抵押等业务。
参考答案：
证券承销；证券交易；私募发行；企业兼并与收购；基金管理；风险投资
[填空题]15分拆上市
参考答案：
是指一家被母公司全资所有的分部或子公司从母公司中独立出去，且通过首次公开发售（IPO）将子公司的部分股票出售给广大投资者。
[填空题]16资本*市场主要包括（）。
参考答案：
证券市场和信贷市场[多项选择题]
17、下列属于按照核心层企业的性质划分的企业集团的有（）
A.产品集团型
B.新行业集团型
C.混合集团型
D.智能集团型
E.服务集团型
参考答案：
A,B,C,D
参考解析：
本题主要考查的知识点为企业集团的类型。
按照核心层企业的性质划分，企业集团分为产品集团型、新行业集团型、混合集团型和智能集团型。
[填空题]18请简述资本运营与市场体系的关系。
参考答案：
在市场经济条件下，市场体系包括产品市场（货物市场和服务市场）、土地市场、劳动力市场、技术市场、金融市场（货币市场和资本*市场等）、产权市场和信息市场等。
各类市场之间相互联系，相互制约，相互促进，形成一个完整的有机体系。
上述各种市场都与企业资本运营有着密切的关系。
企业通过各种要素市场，筹集到企业生产经营所需的资本，获得土地使用权，录用必要的数量和素质的劳动者，使用现有的技术将投入转换为产出，通过产品市场将产品及时销售出去，完成商品资本到货币资本的转化。
企业的生产经营和资本经营还与产权市场、技术市场和信息市场都直接相关。
有了健全完善的市场体系，可以使社会的各项资源得到优化配置，使企业的资本运营有序地进行，加速资本周转，从而提高资本运营的效益。
应当指出，在经济全球化的时代，各种市场都可以分为国内市场和国际市场。
在国际竞争日趋激烈的情况下，只有顺应世界发展潮流，坚持对外开放，才能更好地利用国内外两个市场、两种资源，加快发展壮大自己。
[多项选择题]
19、我国企业对目标企业的价值评估方法有（）
A.净值法
B.投标定价法
C.成本加成定价法
D.收益贴现法
E.重置成本法
参考答案：
A,B,C,D,E
参考解析：
本题主要考查的知识点为我国企业对目标企业的价值评估方法。
我国企业对目标企业的价值估算方法有：
净值法、重置成本法、市场比较法、收益贴现法、成本加成定价法和投标定价法等。
[填空题]20定量预测的方法有（）、（）、（）。
参考答案：
趋势预测法；销售百分比法；资本习性法
[单项选择题]
21、市场的不完全性使跨国公司拥有垄断优势，这种优势是跨国公司对外直接投资的决定因素，这种观点来自于（）
A.规模经济理论
B.范围经济理论
C.协同经济理论
D.垄断优势理论
参考答案：
D更多内容请访问《睦霖题库》微信公众号
[填空题]22资本成本在本质上是（）。
参考答案：
资本的价格
[填空题]23长期资本筹措方式主要包括（）、（）、（）、（）、（）、（）。
参考答案：
长期借款；债券筹资；租赁融资；联营；股票筹资；BOT（项目融资）
[单项选择题]
24、企业并购成功的关键（）
A.企业并购计划
B.企业并购模式的选择
C.企业并购整合
参考答案：
C
[填空题]25短期融资方式有（）、（）、（）。
参考答案：
银行短期贷款；商业信用；商业票据
[单项选择题]
26、企业集团的基本目标是（）
A.成本最大化
B.价值最大化
C.社会利益最大化
D.利润最大化
参考答案：
D
参考解析：
本题主要考查的知识点为企业集团的基本目标。
企业集团的基本目标是以最小的投入获得最大的收益，即利润最大化。
[判断题]
27、长期资产和流动资产可以一起测算。
参考答案：
错
[单项选择题]
28、企业并购的根本原因在于企业（）
A.追求利润最大化
B.追求所有者权益最大化
C.迫于竞争的压力
D.逐利的本性和迫于竞争的压力
参考答案：
D
参考解析：
本题主要考查的知识点为企业并购理论。
并购的根本原因在于企业逐利的本性和迫于竞争的压力。
[判断题]
29、利用有关资料，依靠个人经验、主观判断和分析预见能力，对企业未来的资本需求所作的测定，这是定量预测法。
参考答案：
错
[单项选择题]
30、下列不属于企业资产剥离的形式的是（）
A.出售金融资产
B.转让金融资产
C.出售实物资产
D.引进新技术
参考答案：
D
参考解析：
本题主要考查的知识点为资产剥离的形式。
企业资产剥离的形式有：
出售或者转让股权和债权；出售实物资产和无形资产。
[判断题]
31、随着经济体制的改革和资本*市场的建立，企业的筹资渠道逐步由单一渠道向多渠道发展，由纵向渠道为主向横向渠道为主转变。
参考答案：
对[单项选择题]
32、关于政府作为企业集团组建主体的说法错误的是（）
A.组建速度快，所需时间短
B.能够很好地突破旧体制，阶段性地推进改革
C.经济发展的客观需要出发
D.往产生很多负效果
参考答案：
C
参考解析：
题主要考查的知识点为政府作为组建主体的优缺点。
C项表述错误，政府组建企业集团往往不是从经济发展的客观需要出发而是从自身的需要出发。
[判断题]
33、企业在选择不同短期融资方式时，其核心问题是成本的大小，同时应注重考虑资本来源的可靠性和灵活性等。
参考答案：
对
[填空题]34XYZ公司目前的流动比率为200%，速动比率为100%，资产负债率为40%，公司处于盈利状态。
如果该公司发生下列各项经济业务：
（1）向A单位购入材料计20000元，货款未付；
（2）接受投资者投入的货币资金100000元；
（3）出售产品销售收入200000元，货款未收，该批产品的生产成本为140000元；
（4）出售固定资产，其账面净值500000元，出售价款600000万元已收存银行；
（5）以银行存款20000元偿还短期借款。
请你指出：
上述各项业务的发生，对XYZ公司有关指标的影响方向（指标值提高的划上“+”，下降的划上“—”，不变的划上“0”。
并说明理由）。
参考答案：
[填空题]35长期借款筹资的优缺点？
参考答案：
优点：
1.长期贷款利息可以抵减所得税；
2.长期借款筹资所涉及的关系人较少，因而筹资的手续简单、速度快、资金使用的弹性较高；
3.长期借款筹资有利于企业实现负债到期时间与资产使用时间的有机配合。
缺点：
1.风险较大，企业如不能按期履行借款的合同条款，就可能陷入财务困境，以致破产；
2.长期贷款常常附有较苛刻的限制性条款，在一定程度上会影响企业的再筹资能力和经营政策的自由度。
[填空题]36负债总额与所有者权益的比率称为（）
参考答案：
产权比率
[填空题]37发行债券的公司必须具备什么条件？
参考答案：
A.股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元；有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；
B.累计债券总额不超过公司净资产的百分之四十；
C.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；
D.筹集的资金投向符合国家产业政策；
E.债券利率不得超过国务院限定的利率；
F.国务院规定的其他条件。
[填空题]38（）是企业速动资产与流动负债的比率。
参考答案：
速动比率
[填空题]39影响经营风险的因素有哪些？
参考答案：
（1）成本构成、资产结构（影响资本结构的重要因素）；
（2）企业销售量对经济波动的敏感性；
（3）企业产品的市场占有率和客户的稳定程度；
（4）经营投入物价格的稳定性；
（5）企业产品所处的生命周期阶段和替代品的威胁；
（6）产品价格受政府管制的程度。
[填空题]40（）是指企业生产经常过程中停留于货币形态的那部分资金它具有可立即作为支付手段并被普遍接受等特点。
参考答案：
货币资金
[填空题]41什么是边际成本？
为什么要使用边际成本？
参考答案：
边际资本成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。
边际资本成本也是按照加权平均法计算的，是追加筹资时所使用的加权平均成本。
使用边际成本的原因是：
企业无法以某一固定的资本成本来筹措无限的资金，当其筹集的资金超过一定限度时，原有的资本成本就会增加。
当面对筹资额存在不确定的变动区间或者追加筹资时，企业需要知道筹资额在不同的区间变动，在什么数额上变化会引起资本成本怎样的变化。
这就需要使用边际资本成本的概念。
[填空题]42调整资本来源结构的方法（）、（）、（）、（）。
参考答案：
改变所有权益；改变债务资金的数额；两者相互结合，即将债权转变为股权；企业自身的重新估价
[填空题]43某企业股票市价为20元，下一期预计股利为每股
1.25元，预期未来股利将按9%增长，市场上平均股票的收益率为18%，政府债券利率为11%，企业股票的β值为
1.05，企业债券的成本为13%，股份风险比债务风险要高，其收益率增量在2%～5%之间，本题选5%。
分别按
CAPM、折现现金流量法、债务成本加风险报酬率法计算资本成本，并计算三种方法测算的平均值。
参考答案：
按CAPM测算：
K.e=Rf+β（Km-Rf）=11%+
1.05（18%-11%）=
18.35%按折现现金流量法：
K.e=D1/P+g=
1.75/20+9%=
17.75%按债务成本加风险报酬率法：
K.e=13%+5%=18%综合以上三种方法，该普通股的成本在
17.75%～
18.35%之间，其平均值为：
K.e=（
18.35%+
17.75%+18%）÷3=
18.03%
[填空题]44简述企业出售与兼并、分立的区别与联系。
参考答案：
（1）出售与兼并的区别联系区别：
1、转让产权的对象不同。
2、两者成交的形式不同。
3、两者在成立后的义务上有所不同。
联系：
两者都是资产存量调整的方式，以产权转让为内容。
（2）出售与分立的区别联系区别：
1、企业出售是一种产权转让行为，与另外的一方或多方发生了联系，最终使转让事物所有权属发生改变；分立行为不涉及他方利益，是所有者将资产在自身范围内的重新配置，不发生产权的变动。
2、企业出售行为一般意味着企业经营规模的缩小，而分立则是在单个企业生产规模缩小的基础上实现了所有者整个生产规模的扩张。
3、企业分立中的整体产权出售导致一个企业整体上的消亡，而分立则是一个新企业诞生的一种方式联系：
出售与分立都是企业资产剥离的方式，都能导致单个企业经营规模的缩小。
[填空题]45影响债券价格的因素有（）、（）和（）、（）、（）。
参考答案：
债券的还本付息方式；债券的面值；预期转售价格；市场利率；票面利率
[填空题]46可转换证券价值存在着三种形式，即（）、（）、（）。
参考答案：
转换价值；非转换价值；市场价值
[填空题]47简述企业出售的意义。
参考答案：
（1）有利于我国所有制结构。
（2）有利于盘活存量资产。
（3）有利于我国经济结构的调整。
[判断题]
48、当互斥项目的寿命期不等时，可采用等值年金法。
参考答案：
对
[填空题]49企业分立可分几种方式（）、（）。
参考答案：
新设分立；派生分立[判断题]
50、转换价值是债券或优先股原有的本身价值。
参考答案：
错
[填空题]51简述企业集团财务公司的主要经营范围。
参考答案：
（1）办理集团内部各成员单位的信托、存贷款、投资业务；
（2）金融租赁业务；
（3）房地产开发、票据贴现和有价证券抵押贷款业务；
（4）债券担保、鉴证及咨询业务。
[判断题]
52、欧式买权的时间溢价总是正的，而且距到期时间越大，时间溢价越大。
参考答案：
对
[填空题]53列举企业集团的三种主要管理模式。
参考答案：
（1）集团高度集权管理模式。
（2）集中管理下的小分权管理模式。
（3）集团统一管理下的大分权管理模式。
[填空题]54简述组建企业集团的原则。
参考答案：
（1）经济合理的原则。
（2）企业自愿的原则。
（3）互利互惠的原则。
（4）讲求实施的原则。
[判断题]
55、随着证券组合中证券数目的增加，单个证券对组合总体的方差的影响越来越小，而证券之间的协方差的影响力度趋于增大。
如果协方差为正，说明两个证券的收益变动具有同向性，反之如果协方差为负，则说明证券收益反向变动。
实际上无论协方差是正还是负，组合总体的方差都要比各方差简单加权平均值要小。
参考答案：
对
[填空题]56企业集团的本质及其基本特征是什么？
参考答案：
企业集团的本质从其宗旨出发是实现资源聚集整合优势和管理协同优势，其基本特征也是由此出发的，有如下四点：
（1）企业集团的最大优收瑰现为资源聚集整合性和管理协同性；
（2）母公司、子公司以及其它成员企业彼此之间必须遵循集团的统一“规范”，实现协调有序性运行；
（3）企业集团整体与局部之间形成一种利益的依存互动机制；
（4）作为管理总部的母公司必须能够充分发挥其主导功能，任何企业若想取得成员资格，必须承认集团的章程及制度，服从集团整体利益最大化的目标。
[填空题]57企业投资的基本原则是哪些。
参考答案：
（1）利益兼顾原则；
（2）兼顾外延和内涵两种扩大再生产方式原则；
（3）结构优化和配套原则；
（4）适度多样化经营原则；
（5）以人为本原则；
（6）企业自主原则。
[判断题]
58、企业集团是由母公司、子公司和其他成员企业等法人组成的企业群体。
所以，“企业集团”本身也具有法人资格。
参考答案：
错
[填空题]59Black-Scholes模型的基本假定有哪些？
参考答案：
（1）股票价格是随机变量，服从对数正态分布，股票收益期望值和均方差为常数μ和δ；
（2）无交易费用和税收，所有证券均无限可分；
（3）在期权有效期内股票不付红利；
（4）不存在无风险套利机会；
（5）证券交易是连续进行的；
（6）投资者可以按无风险利率r借或贷，r为常数。
[判断题]
60、在我国《企业集团登记管理暂行规定》中指出，企业集团是指以通过资本纽带联结起来的母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体。
参考答案：
对
升级会员 