产业集群与中小企业融资问题探讨.docx

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产业集群与中小企业融资问题探讨

产业集群与中小企业融资问题探讨

【摘要】产业集群是现代经济发展中颇具特色的经济组织形式。

它所具有的独特优势不仅能够促进我国中小企业的蓬勃发展，并且能在一定程度上缓解中小企业融资难的问题。

产业集群给中小企业融资提供了新的思维模式。

文章通过分析中小企业面临的融资困难，介绍了产业集群的优势以及融资模式，结合我国中小企业发展面临的实际情况，提出我国中小企业集群融资的策略和建议，以充分发挥中小企业集群融资优势，促进我国中小企业健康发展。

【关键词】产业集群融资模式策略

随着我国经济体制的改革和发展，我国的中小企业在经济社会发展中的地位愈加突出和明显。

中小企业不仅为国民财富创造了贡献，更在促进科技进步，增加就业，扩大出口等方面发挥了不可替代的作用。

据华商网最新有关统计表明，目前我国中小企业数量占到中国企业总数的99%，创造了中国近60%的GDP，提供了近50%的财税收入和近80%的就业岗位。

然而，中小企业的“融资难”问题一直制约着我国中小企业的发展。

上海城市合作银行曾对上海停产的中小企业进行了调查，发现了47%的企业是由于资金短缺而停产的，在停产原因中占第一位。

而从日本企业“园地协同组合”模式、意大利中北部传统产业、我国江浙产业集群发展实例表明，产业集群的发展模式表现出突出的优势和活力，特别在融资方面具有明显的优点，在一定程度上能有效缓解中小企业的融资瓶颈。

本文意在探讨产业集群融资的优势和方式，总结中小企业产业集群融资策略，以在一定程度上解决我国中小企业融资障碍，促进中小企业的发展。

一、中小企业融资面临的困难和现状

（一）融资方式单一

上世纪90年代以来，中小企业的融资困难就引起了社会各方面的关注。

尽管融资渠道趋向多元化发展，但由于中小企业自身底子薄，自有资金少，经营管理水平不高，加之我国金融市场尚不健全，许多新型融资方式，如风险投资、股权出让投资等还不能有效地被广大中小企业运用。

在我国中小企业目前融资的方式中，有48.41%的中小企业选择利用企业积累的自有资金，38.89%的中小企业选择通过银行信贷来扩大生产规模，而选择通过其它形式来筹资的中小企业不足13%，其中仅有2.38%的中小企业首选通过发行股票和债券进行融资。

这表明相对于发行股票或债券等直接融资方式来说，间接融资仍然是我国中小企业的首选融资方式；同时也表明对中小企业来说发行股票或债券等直接融资方式的难度依然很大。

虽然自2009年10月30日起，我国创新增长型中小企业可以通过创业板上市融资，但我国的主要资本市场（股票市场和债券市场）对大多数中小企业的准入条件依然很严格。

因此，我国中小企业的外源融资主要是依赖间接融资，而间接融资又主要依赖银行信贷。

（二）信用观念淡薄

中小企业主要融资方式是银行信贷，但是中小企业的还贷问题却一直困扰着商业银行。

中小企业经营规模小、自有资本较少、负债较多、生产技术落后，企业经营面临较大的风险。

而银行贷款的风险管理责任追究日益强化，使得许多基层银行存在“惜贷”心理，信贷员为了避免日后的企业违约风险，便严格控制对中小企业的贷款，以减少坏账隐患。

加上中小企业信用观念薄弱，许多中小企业还款意识淡薄，人员素质和还款能力差，银行更愿意贷款给信用良好的大型企业，因此中小企业融资面临很大的困难。

另外在发展初期风险比较大，没有过硬的信用记录，这些都导致中小企业通过银行信贷融资遇到困难。

（三）抵押担保不足

中小企业贷款难主要表现为抵押难和担保难。

在对中小企业贷款难的调查中，我们发现，抵押担保手续不符合规定已成为中小企业贷款难的一项重要因素。

据对山东惠民县三家国有商业银行县支行及农村信用社的抽样调查，2006年1—4月份，仅仅是由于抵押担保手续达不到银行要求造成的拒贷，占中小企业拒贷总笔数的30%以上。

企业原来大多是依赖银行的信贷资金起步发展的，原有的有效资产已向银行抵押完毕。

新建企业不动产规模往往较小，也难以足值抵押。

同时难以找到合适的担保人，效益好的企业不愿替别人作保，效益一般或太差的企业，银行又不认同其担保资格。

（四）金融企业实施的谨慎原则，不利于高风险的中小企业融资

谨慎原则对整个国民经济的健康发展当然是非常重要，但在客观上也给风险性较高的中小企业的融资带来了极为不利的影响，往往会使一些非常有前途的中小企业丧失极好的发展机会。

金融企业融资手续繁琐、耗时耗精力，影响了中小企业的融资积极性。

中小企业融资量少、频率高，需要简单便捷的服务，然而，金融部门为安全起见，必须有一套完整的融资手续，这就难以满足中小企业融资简单快捷的要求。

大企业信誉好、融资量大，深得金融机构的喜欢，往往是信用资金追着贷，而且多得用不完；相反，中小企业缺乏良好的信誉，融资额度有限，所以融资比较困难。

由于以上等因素的制约和影响，我国中小企业在融资问题上的劣势显得非常突出。

而产业集群的融资方式则会在一定程度上降低中小企业的融资劣势，解决中小企业的融资困难。

产业集群的特点决定了其具有单个中小企业不可比拟的融资优势。

二、产业集群的融资优势及融资模式

（一）产业集群的概念及特点

学术界一般的解释是：

一些互相联系的企业和机构在特定区域所形成的产业空间集聚现象。

集群内企业为了实现相互间信息和技术交流，获得专业化分工和协作带来的外部经济，利用集群范围外企业不具备的优势而形成集合，它是众多企业基于共同的目的，在一个较长的时期内，在协作的过程中形成一个相对稳定的网络组织。

它既非一个企业又非纯粹的市场，而是介于企业和市场的一种中间性组织。

中小企业集群的主要特征主要集中在以下几个方面：

首先，集群整体规模很大，市场势力强，专业化、特色化程度高；其次，集群内的中小企业因为相似的社会文化背景和制度环境，因而有很强的根植性；再次，人才、技术等创新资源的易获性和共享性，有利于集群内的中小企业在竞争中不断革新并保持产业的创新度；最后，中小企业通过产业集群的方式，协作发展，具有规模经济效益的分享性。

（二）产业集群下的中小企业融资优势

1、降低了抵押担保的难度。

首先，产业集群的发展为中小企业获得集群内其它企业信用担保、抵押担保等担保支持成为可能，因为很多地方的中小企业集群是在同姓、同乡、同宗、同行以及同样基础上形成的互帮互助的分工网络。

集群内中小企业业主彼此了解，相互熟悉，在行为和思维方式上没有太大的区别，业主之间几乎是同质的，所以中小企业集群构成了一个“互识社会”，这就很容易产生如张维迎教授所解释的那种乡村社会信誉机制。

因此中小企业间的“互识社会”为中小企业实现信用互助提供了社会土壤，从而为企业间相互提供贷款担保创造了优越的地理和信任条件。

其次，中小企业集群可以扩大银行接受抵押物或质押物的范围。

产业集群中的中小企业往往是围绕一个主导产业甚至是同一产品进行生产链或是供应链上游或下游的协作或是系列发展，这就形成了一个隐形的抵押物或是质押物的一级市场，有效地弥补了我国资产市场不完善的缺陷。

这样集群中的企业在申请抵押贷款时，银行可以根据对集群内相关企业进行评估，获得比较专业而真实的抵押价值，减少银行的评估成本也降低企业的申请费用。

2、克服了银企信息不对称

产业集群内的中小企业在区位上保持高度集中，这种地缘的接近性使得信息在网络内部的流动很快。

公开透明的产业或行业环境也使得企业间又更好的信息交流和信息共享，中小企业愿意提供自身的真实信息资料以获得集群的支持，这在树立良好的产业形象的同时，也提高企业自身的信用度。

从银行的角度，它们可以通过集群获得很多中小企业的资料，缓解银企之间信息不对称程度，有效改善逆向选择问题。

中小企业集群可以有效地帮助银行优化贷款结构，控制贷款风险。

由于产业集群内中小企业和银行的信息对称度的提高，银行可以更加全面真实地了解企业经营状况和信用状况，在放款时，可以在同类企业中比较后做出最优的选择，从中小企业贷款金额、期限以及可接受利率上进行挑选，不断优化银行资产业务的结构水平、期限水平，降低经营风险，保持适度的流动性，并提高银行的盈利性。

因此，产业集群可以有效地促进中小企业从银行获取信用贷款。

3、增加了银行放贷积极性，有利于建立长期稳定的银企关系

对银行来说，产业集群内部各商会、行会及行业信息中心，为银行获得更多、更完备的信息提供了方便，从而降低了银行收集企业信息的成本；另一方面，银行同时对同一行业中的许多个中小企业提供贷款，因而整体贷款数额较大，银行所获得总体收益较多。

所以，尽管单笔业务的收益较小，但积少成多，也会形成一种规模经济，这种产业集群融资所产生的规模经济因而增加了银行放贷的积极性。

相对于单个中小企业融资，产业内的中小企业集群会有大量的融资信息和知识顺畅流动共享，使中小企业更明确地知道银行的贷款信息的流程，也获得更多的国家政策和产业政策等与融资相关的信息，使其融资行为更加理性，在保护企业自身利益的同时也保护了银行的利益，有利于和银行融洽沟通合作，树立企业形象，提高企业在银行心目中的信用度，降低了中小企业通过银行贷款方式进行融资的难度，有利于和银行建立长期稳定的合作关系。

4、降低了银行信贷成本和信贷风险

中小企业形成集群后，可以在一定程度上降低银行信贷的交易成本，增加银行的信贷收益，降低银行的信贷风险，增加中小企业获得抵押担保贷款的可能，由此加大了银行对中小企业信贷的倾向。

信贷的交易成本是银行与中小企业从事信贷交易时所花费的时间和金钱。

它包括搜寻成本、谈判成本、监督成本、和其它交易费用。

由于受政府产业管制、规划和产业区大环境的影响，集群内中小企业发展目标清晰，地区“根植性”强，转产换业的可能性很低，从而使金融机构交易的空间范围和交易对象相对稳定，从而减少环境的不确定性或复杂性，降低了金融机构放贷的道德风险和逆向选择。

以往银行不愿给中小企业贷款的一个重要原因就是交易成本过高。

中小企业形成集群后就可有效降低该成本。

其次，信贷风险过高是交易成本过高之外银行不愿给中小企业贷款的另一重要原因。

这是因为，中小企业数量众多，而且大都”默默无闻”，经营变数大，财务制度不健全，银行对其经营水平、财务状况、尤其是信誉的调查相当困难，尤其是中小企业经营和还款诚意在很大程度上取决于企业负责人，而我国个人信用制度建设几乎是一片空白。

这使得银行给中小企业贷款面临着巨大的信贷风险。

产业集群使银行信贷风险降低的原因在于以下三点：

（1）产业集群可以减少逆向选择和道德风险的发生。

（2）大数定律分散了银行的金融风险。

（3）产业集群内的信贷风险更体现在产业风险上，而产业风险比个别企业风险的变异系数要小，并且产业风险具有一定的可预测性，因此可以降低信贷风险。

（三）产业集群融资的模式

通过搜集资料、文献研究，并在此基础上归纳总结发现，目前国内主要有以下几种集群融资模式：

1、大企业担保模式

大企业担保融资模式是指在集群中实力相对一般中小企业较强的大企业为中小企业向金融机构贷款作信誉担保的一种集群融资模式安排。

由于产业集群内企业间存在紧密的业务联系，在长期频繁的往来中，中小企业与大企业建立了可靠的信任关系，大企业对与其有业务往来的中小企业都比较熟悉。

在这种情况下，大企业愿意对其进行信誉担保，通过担保还能稳定这种业务往来，加深彼此的信任，吸引客户。

在我国中小企业发展较活跃的浙江省最近已经出现了这种实例。

2、中小企业集合债券模式

将集群内中小企业联合一个整体，彼此间相互监督，将大大提高信用度，提高资信评级，减少信用风险，这为集合债券的发行提供了可能。

将集群内一批联系较为紧密的中小企业捆绑起来，发行企业债券，这就是中小企业集群集合债券模式。

3、园区融资模式

园区融资模式即产业园区作为一个整体向金融机构贷款的融资模式，由于产业园区的成立和规划从一开始就有政府的参与，因此，这种融资模式有一个特点就是有政府的支持，可以从支持园区发展的角度获得较优惠的利率。

从这种融资模式本身来说，第一，它只适于在政府产业政策规划下的园区企业；第二，从我国产业园发展来看，其内部产业链条并不明显，产业关联也不显著，政府在招商引资的过程中存在一定的盲目性，有很多园区就是一些不同企业的集合，相互间不存在联系，更不用说分工与合作，因此，这样的园区环境产业集群效应不明显，因此产业集群的融资优势也不能体现出来。

与其说这是一种集群融资模式，不如说是一种政策性信贷支持。

4、区域主办银行融资模式

主办银行制度是指在特定的企业融资和治理结构下形成的银企间、金融管理当局与银行间的特殊关系的总称。

银企双方在一定机制的作用下建立起比较固定的权利和义务关系，建立起银企之间稳定的包括提供信贷、信托担保、有关投资银行业务、代理债券发行、咨询业务、提供管理技术、派遣管理人员直接参与对企业的监管和治理等在内的多方面的关系，银行和企业可以相互持有对方的股份，从而以资本为纽带将银行和企业紧密地联系在一起。

5、互助担保融资模式

中小企业集群互助担保融资模式是指集群中小企业以自愿和互利为原则，共同出资组建互助担保基金，为成员企业向银行贷款提供担保，获得银行融资的一种融资模式。

我国中小企业互助担保机构的基本形式主要有三种：

一种是互助担保公司形式。

由地方政府牵头并部分出资，吸收中小企业投资入股，组建担保有限公司，只对股东企业提供担保服务；一种是互助担保协会形式。

地方政府、协作银行和成员企业共同出资，为成员企业提供流动资金贷款担保，在一定条件下相关企业有权自愿进入或退出担保协会；还有一种与前两类不同的是担保对象，既包括股东企业，又包括非股东企业。

基于此，笔者通过结合我国中小企业的自身特点和目前中小企业产业集群的发展现状，提出几点促进我国中小企业集群融资的策略。

三、促进我国中小企业集群融资的策略

（一）多层次发展资本市场，拓宽融资渠道

加快集群内达到主板市场上市要求的企业的上市步伐。

同时为不能达到主板市场上市要求的企业，争取进入“创业板”或“二板市场”，设立风险投资中介机构，健全风险投资相关法律规定。

为企业吸引风险资本创造环境。

同时激活民间资本，建立以创业板市场和风险资本为主渠道的中小企业直接融资体系，真正拓宽中小企业融资渠道。

（二）提高经营管理水平，树立企业信誉

时下我国产业集群内中小企业的经营管理水平还参差不齐，一部分中小企业还存在着自身素质不高的问题，如会计管理制度不健全，财务报告的随意性大，真实性差，企业的产权不明晰，创新意识不强，信用观念不够等。

面对这些问题，产业集群内的中小企业更应该相互监督相互促进，不断学习产业内优质企业的现今经营管理理念，提高管理层和企业的综合素质，不断提高产品的质量，不断创新来满足市场的需求变化，稳定经营业绩，树立良好的企业形象，为向银行进行贷款融资做好自身的准备。

（三）完善信贷管理体制，加强信贷服务

建立起完善的信用评估体系，建立权威的、专门的资信评估机构。

建立信用信息系统，使企业、银行、其他金融中介机构等各参与实体间实现信息资源共享。

完善银行信贷登记咨询系统，建立健全信用监督体系。

政策扶持、各方注资建立中小企业信用担保机构，同时建立健全担保机构风险补偿机制以及银行风险联动机制，实现担保机构、贷款银行风险共担，建立担保基金和再担保基金，进一步分散风险。

（四）注意产业价值链整合，产业信用互动，提升产业绩效

现今，我国中小企业产业集群的价值链整合度不够，产品结构单一，产业关联度不高，企业间难以形成依托自己核心能力的优势环节相衔接起来的专业化分工协作体系，很难在产业合作中实现较高的价值增值。

因此，中小企业在形成产业集群时要选择关联度高的企业为生产合作伙伴，注重供给链的衔接，完成价值链的增值，优化配置资源，提高产业内的企业效率，树立良好的产业形象，为银行贷款融资创造健康的产业环境。

产业集群内的中小企业，应根据集群的优势，进行产业信用互助，努力发展产业行业协会、商会，建立产业标准及行为规则，对产业集群内部中小企业进行信用评级。

（五）加强立法工作，为中小企业集群融资提供健康的外部环境

为支持中小企业产业集群的发展，意大利于1991年专门制定了中小企业产业集群发展的法律法规。

我国的中小企业立法工作起步比较晚，《中小企业促进法》是2002年6月29日颁布的，经过全国人大九届常委会第28次会议通过，2003年1月1日起开始实施。

我国政府应进一步为集群内中小企业的信贷融资创造良好的法律环境，加快在信用及主办银行制等方面立法，建立完善中小企业的信用评级制度和鼓励发展集群内的信用担保体系。

四、结论

通过对产业集群与中小企业融资问题的探讨，本文认为产业集群在中小企业融资上有着游离单个企业不可比拟的优势和潜力。

集群式融资对解决中小企业融资问题提供了新的思维方式。

集群化发展不仅是市场经济的结果，地方为了发展地方经济，也要主动参与、引导和发展符合地方资源禀赋的特色集群。

集群内的中小金融机构和中小企业担保体系的构建都需要政府发挥引导作用，才能有效地激发出集群化给中小企业融资带来的优势，让中小企业真正有效地参与到融资中来，互助互惠，共同发展，使中小企业持续发展成为可能。

集群的中小企业要依据各集群中小企业自身的特点，认真分析形势，充分发挥集群式融资的优势，来进一步缓解中小企业融资难的问题。