红日药业度财务分析报告.docx
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红日药业度财务分析报告
红日药业[300026]2019年度财务分析报告
一．公司简介3
二．公司财务分析3
2.1公司资产结构分析3
2.1.1资产构成基本情况3
2.1.2流动资产构成情况4
2.1.3非流动资产构成情况6
2.2负债及所有者权益结构分析7
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况7
2.2.2流动负债基本构成情况8
2.2.3非流动负债基本构成情况9
2.2.4所有者权益基本构成情况10
2.3利润分析12
2.3.1净利润分析12
2.3.2营业利润分析12
2.3.3利润总额分析13
2.3.4成本费用分析14
2.4现金流量分析15
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析15
2.4.2现金流入结构分析16
2.4.3现金流出结构分析21
2.5偿债能力分析25
2.5.1短期偿债能力25
2.5.2综合偿债能力26
2.6营运能力分析27
2.6.1存货周转率27
2.6.2应收账款周转率27
2.6.3总资产周转率28
2.7盈利能力分析29
2.7.1销售毛利率29
2.7.2销售净利率30
2.7.3ROE（净资产收益率）31
2.7.4ROA（总资产报酬率）32
2.8成长性分析33
2.8.1资产扩张率33
2.8.2营业总收入同比增长率34
2.8.3净利润同比增长率35
2.8.4营业利润同比增长率36
2.8.5净资产同比增长率37
公司简介
公司名称
天津红日药业股份有限公司
公司英文名称
TianjinChaseSunPharmaceuticalCo.,Ltd.
公司简称
红日药业
股票代码
300026
成立时间
None
上市时间
2009-10-30
交易所
深圳证券交易所
注册地址
天津新技术产业园区武清开发区泉发
路西
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
红日药业2019年资产总额为8,426,545,426.47元，其中流动资产为
4,326,200,727.07元，占总资产比例为51.34%；非流动资产为4,100,344,699.4元，占总资产比例为48.66%；
2019年红日药业总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
842,654
100.00%
748,363
100.00%
742,821
100.00%
流动资产合计
432,620
51.34%
391,233
52.28%
380,975
51.29%
非流动资产合计
410,034
48.66%
357,130
47.72%
361,846
48.71%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，红日药业2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及货币资金，各项分别
占比为47.03%，47.02%和22.84%。
2019年红日药业流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
432,620
100.00%
391,233
100.00%
380,975
100.00%
货币资金
98,796
22.84%
120,852
30.89%
134,906
35.41%
应收票据及应收账款
203,461
47.03%
185,355
47.38%
173,120
45.44%
应收票据
55
0.01%
11,356
2.90%
16,617
4.36%
应收账款
203,406
47.02%
173,998
44.47%
156,502
41.08%
应收款项融资
13,563
3.14%
0
0.00%
0
0.00%
预付款项
9,074
2.10%
6,601
1.69%
9,805
2.57%
其他应收款
5,934
1.37%
9,845
2.52%
3,948
1.04%
其中:
应收利息
10
0.00%
0
0.00%
112
0.03%
存货
89,216
20.62%
63,902
16.33%
54,186
14.22%
其他流动资产
12,573
2.91%
4,676
1.20%
5,008
1.31%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，红日药业2019年的非流动资产主要包括固定资产、商誉以及在建工程，各项分别占比为48.68%，19.49%和7.59%。
2019年红日药业非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
410,034
100.00%
357,130
100.00%
361,846
100.00%
长期股权投资
2,795
0.68%
1,669
0.47%
889
0.25%
其他权益工具投资
26,978
6.58%
26,482
7.42%
26,471
7.32%
固定资产
199,596
48.68%
172,057
48.18%
111,225
30.74%
在建工程
31,137
7.59%
8,238
2.31%
46,410
12.83%
无形资产
23,677
5.77%
20,918
5.86%
20,959
5.79%
开发支出
23,956
5.84%
20,517
5.75%
16,689
4.61%
商誉
79,917
19.49%
91,887
25.73%
117,776
32.55%
长期待摊费用
5,830
1.42%
3,098
0.87%
1,745
0.48%
递延所得税资产
8,534
2.08%
6,546
1.83%
4,889
1.35%
其他非流动资产
7,609
1.86%
5,714
1.60%
14,787
4.09%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
红日药业2019年年总负债金额为1,356,247,391.91元，所有者权益总额为7,070,298,034.56元，其中资本金为3,005,704,837.0元，资产负债率为16.09%，在负债中，流动负债为1,232,625,976.6元；占负债和所有者权益总额的14.63%，非流动负债为123,621,415.31元，占负债和所有者权益总额的1.47%。
2019年红日药业负债和所7有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
842,654
100.00%
748,363
100.00%
742,821
100.00%
流动负债合计
123,262
14.63%
83,684
11.18%
87,478
11.78%
非流动负债合计
12,362
1.47%
7,076
0.95%
4,483
0.60%
所有者权益（或股东权益）合计
707,029
83.91%
657,602
87.87%
650,859
87.62%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，红日药业2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为38.37%，38.37%和27.93%。
2019年红日药业流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
123,262
100.00%
83,684
100.00%
87,478
100.00%
短期借款
34,424
27.93%
50,936
60.87%
28,639
32.74%
应付票据及应付账款
47,294
38.37%
0
0.00%
20,034
22.90%
应付账款
47,294
38.37%
0
0.00%
20,034
22.90%
预收款项
5,261
4.27%
4,226
5.05%
3,630
4.15%
应付职工薪酬
5,432
4.41%
4,228
5.05%
2,616
2.99%
应交税费
6,705
5.44%
4,026
4.81%
8,646
9.88%
其他应付款
24,143
19.59%
20,267
24.22%
23,911
27.33%
其中:
应付利息
26
0.02%
0
0.00%
34
0.04%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，红日药业2019年的非流动负债主要包括递延收益、长期借款以及其他非流动负债，各项分别占比为43.78%，36.40%和16.18%。
2019年红日药业非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
12,362
100.00%
7,076
100.00%
4,483
100.00%
长期借款
4,500
36.40%
0
0.00%
0
0.00%
预计负债
0
0.00%
2,336
33.02%
0
0.00%
递延收益
5,412
43.78%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税负债
449
3.64%
328
4.64%
346
7.72%
其他非流动负债
2,000
16.18%
6,747
95.36%
4,137
92.28%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年红日药业的所有者权益部分主要包括未分配利润、实收资本（或股本）以及资本公积，各项分别占比为43.58%，42.51%和8.29%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
707,029
100.00%
657,602
100.00%
650,859
100.00%
实收资本（或股本）
300,570
42.51%
301,105
45.79%
301,105
46.26%
资本公积
58,614
8.29%
62,370
9.48%
62,370
9.58%
库存股
0
0.00%
-10,156
-1.54%
0
0.00%
其他综合收益
-2,090
-0.30%
-153
-0.02%
-612
-0.09%
盈余公积
13,438
1.90%
13,438
2.04%
13,438
2.06%
未分配利润
308,104
43.58%
273,906
41.65%
258,848
39.77%
少数股东权益
28,392
4.02%
17,092
2.60%
15,708
2.41%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年红日药业的净利润为408,433,842.55元，与2018年的215,911,968.64元相比上升了89.17%。
2015-2019年红日药业净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
53,623
2016
66,107
23.28%
2017
44,720
-32.35%
2018
21,591
-51.72%
2019
40,843
89.17%
2.3.2营业利润分析
2019年红日药业的营业利润为483,249,820.12元，与2018年的
291,588,010.12元相比上升了65.73%。
2015-2019年红日药业营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
57,916
2016
73,324
26.60%
2017
52,526
-28.36%
2018
29,158
-44.49%
2019
48,324
65.73%
2.3.3利润总额分析
2019年红日药业的利润总额为484,437,514.63元，与2018年的
324,052,069.77元相比上升了49.49%。
2015-2019年红日药业利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
61,859
2016
78,357
26.67%
2017
57,537
-26.57%
2018
32,405
-43.68%
2019
48,443
49.49%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用
和财务费用科目，2019年红日药业的成本费用总额为4,376,360,007.400001元，
其中销售费用、营业成本以及管理费用，各项分别占比为48.13%，36.79%和9.50%。
2019年红日药业成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万
元）
百分比（%）
成本及费用总额
-437,636
100.00%
-361,245
100.00%
-273,278
100.00%
营业成本
-160,991
36.79%
-122,469
33.90%
-92,747
33.94%
税金及附加
-6,117
1.40%
-6,325
1.75%
-6,064
2.22%
销售费用
-210,638
48.13%
-180,591
49.99%
-133,894
49.00%
管理费用
-41,554
9.50%
-38,255
10.59%
-39,455
14.44%
研发费用
-18,252
4.17%
-14,204
3.93%
0
-0.00%
财务费用
-81
0.02%
600
-0.17%
-1,115
0.41%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年红日药业的经营现金流量净额为216,103,791.88元，与2018年的
388,194,758.91元相比下降了44.33%；投资活动现金流净额为-504,956,083.49
元；筹资活动现金流净额为167,091,143.91元。
2015-2019年红日药业经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
12,099
-12,289
84,189
2016
44,807
-60,563
11,724
2017
74,237
-50,445
-30,801
2018
38,819
-30,978
-21,842
2019
21,610
-50,495
16,709
2.4.2现金流入结构分析
2019年红日药业现金流入总金额为6,107,102,237.7元，其中经营活动现金流入为5,283,931,026.53元，占现金流入总额的86.52%；投资活动现金流入为248,100,633.54元，占现金流入总额的4.06%；筹资活动现金流入为575,070,577.63元，占现金流入总额的9.42%。
2019年红日药业现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
610,710
100.00%
499,059
100.00%
447,957
100.00%
经营活动现金流入小
计
528,393
86.52%
462,947
92.76%
408,823
91.26%
投资活动现金流入小
计
24,810
4.06%
13,340
2.67%
4,805
1.07%
筹资活动现金流入小
计
57,507
9.42%
22,772
4.56%
34,328
7.66%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为
5,091,116,108.73元,占经营活动现金流入小计的96.35%;收到的税费返还为
26,864,848.59元,占经营活动现金流入小计的0.51%;收到其他与经营活动有关的现金为165,950,069.21元,占经营活动现金流入小计的3.14%。
2019年红日药业经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流
入小计
528,393
100.00%
462,947
100.00%
408,823
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
509,111
96.35%
451,067
97.43%
392,240
95.94%
收到的税费返还
2,686
0.51%
2,529
0.55%
1,980
0.48%
收到其他与经营
活动有关的现金
16,595
3.14%
9,350
2.02%
14,602
3.57%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为233,249,750.3元,占投资活
动现金流入小计的94.01%;取得投资收益收到的现金为9,242,263.66元,占投资活动现金流入小计的3.73%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为438,766.58元,占投资活动现金流入小计的0.18%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为4,587,473.2元,占投资活动现金流入小计的1.85%;收到其他与
投资活动有关的现金为582,379.8元,占投资活动现金流入小计的0.23%。
2019年红日药业投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入
小计
24,810
100.00%
13,340
100.00%
4,805
100.00%
收回投资收到的现
金
23,324
94.01%
13,194
98.90%
4,614
96.03%
取得投资收益收到
的现金
924
3.73%
111
0.84%
186
3.89%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
43
0.18%
34
0.26%
4
0.08%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
458
1.85%
0
0.00%
0
0.00%
收到其他与投资活动有关的现金
58
0.23%
0
0.00%
0
0.00%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为80,759,500.0元,占筹资活动现金流入小计的14.04%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为30,651,000.0元,占筹资活动现金流入小计的5.33%;取得借款收到的现金为
474,311,077.63元,占筹资活动现金流入小计的82.48%;收到其他与筹资活动有关的现金为20,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的3.48%。
2019年红日药业筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小
计
57,507
100.00%
22,772
100.00%
34,328
100.00%
吸收投资收到的现金
8,075
14.04%
972
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