复习重点79456.docx

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复习重点79456

一、单项

1.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，有价证券的年利率为2%，则全年固定性转换成本是。

A.1000

B.2000

C.3000

D.4000

2.可以为企业筹集短期资金。

A.融资租赁B.发行股票C.内部积累D.商业信用

3.以利润最大化作为理财目标的特点是

A.考虑了风险因素

B.没有考虑到资金的时间价值

C.可以避免企业的短期行为

D.便于进行企业间经济效益的比较

4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是

Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本

5.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是。

A.可以判断目前不存在通货膨胀

B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小

C.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％

D.无法判断是否存在通货膨胀

6.不属于投资项目的现金流出量的是

A.建设投资B.经营成本

C.固定资产折旧D.垫支流动资金

7.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是

A.建设投资B.垫支流动资金

C.固定资产折旧D.经营成本

8.某企业的资金总额中，债券筹集的资金占40％，已知债券筹集的资金在500万元以下时其资金成本为4％，在500万元以上时其资金成本为6％，则在债券筹资方式下企业的筹资总额分界点是（）元。

A.1000B.1650C.1250D.1500

9.与经营杠杆系数同方向变化的是

A.销售量B.单位变动成本

C.企业的利息费用D.产品价格

10.与经营杠杆系数同方向变化的是

A.产品价格B.单位变动成本C.销售量D.企业的利息费用

11.可以为企业筹集自有资金。

A.内部积累B.向银行借款C.发行债券D.融资租赁

12.一般认为，流动比率保持在（）以上时，资产的流动性较好

Ａ．300%B．200%C．50%Ｄ．100%

13.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是

Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．市净率D．每股净资产

14.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是

Ａ．留存收益成本Ｂ．债券成本Ｃ．长期借款成本D．普通股成本

15.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为

Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的筹资费用少

Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的利息固定

16.普通股和优先股筹资方式共有的缺点包括。

A.财务风险大B.筹资成本高

C.容易分散控制权D.筹资限制多

17.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为

A.12.91%B.14.29%

C.13.91%D.13.59%

18.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。

A.财务预测B.财务控制

C.财务决策D.财务预算

19.某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，预计2005年固定成本不变，则2005年的经营杠杆系数为。

A.4B.3C.2D.无法计算

20.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为

Ａ．债券风险较低,且债息具有抵税效应Ｂ．债券的利息固定

Ｃ．债券的发行量小D．债券的筹资费用少

21．企业资金运动所形成的经济关系通常称作

A．企业财务环节B．企业财务活动

C．企业财务关系D．企业财务管理

22．根据投资方案未来收益的各种可能结果，用概率为权数计算出来的加权平均数是

A．风险收益B．标准离差C．预期收益D．标准离差率

23．对未来情况不能完全确定，但各种情况发生的概率已知的投资决策是

A．确定性投资决策B．不确定性投资决策

C．风险性投资决策D．均衡性投资决策

24．相对于股票筹资而言，银行借款筹资方式的缺点是

A．财务风险高B．筹资成本高C．限制条件少D．筹资速度慢

25．能够加大财务杠杆作用的筹资活动是

A．增发普通股B．留用利润C．增发公司债券D．吸收直接投资

26．下列关于资本成本的表述，正确的是

A．资本成本只能用相对数表示

B．资本成本是评价企业经营成果的最低尺度

C．资本成本是经过科学计算的精确数值

D．资本成本只包括资本使用者向资本所有者支付的占用费

27．某公司根据存货模式确定最佳货币资金持有量为250000元，有价证券的年利率为10％，则该公司年货币资金持有成本是

A．25000元B．12500元C．50000元D．125000元

28．企业因债务人死亡无法收回应收账款所产生的损失属于

A．机会成本B.坏账成本C．管理成本D.转换成本

29．现金作为企业重要资产，其主要特点是

A流动性强，盈利性也强B．流动性强，盈利性差

C．流动性差，盈利性强D．流动性差，盈利性也差

30．下列关于净现值与获利指数的表述，正确的是

A．净现值大于零，则获利指数小于1

B．净现值与获利指数都是贴现现金流量指标

C．净现值与获利指数都是数值越小越好

D．净现值与获利指数都是相对数指标

31．依据企业对外投资方式所作的分类，企业购买基金进行投资属于

A．间接投资B．直接投资C．长期投资D．短期投资

32．对生产工艺上有前后关联的企业进行的并购是（）

A．纵向并购B．多元并购C．混合并购D．横向并购

33．速动比率是速动资产与流动负债之比，其中速动资产等于

A．流动资产减存货B．总资产减流动资产

C．流动资产减流动负债D．流动资产减应收账款

34、某企业发行为期１０年，票面利率10％的债券1000万元，发行费用率为3％，适用的所得税税率为33％，该债券的资本成本为

Ａ、0.069Ｂ、0.096Ｃ、0.785Ｄ、0.768

35、普通股价格10、50元，筹集费用每股0、50元，第一年支付股利1、50元，股利增长率5％，则该普通股成本最接近于

Ａ、10.5％Ｂ、15％Ｃ、19％Ｄ、20％

36、某公司拟发行优先股100万元，每股利率10％，预计筹集费用为2万元，该优先股的资本成本为

Ａ、O.120Ｂ、0.102Ｃ、0.230Ｄ、0.205

37、在下列长期负债融资方式中，资本成本最高的是

Ａ、债券成本Ｂ、普通股成本Ｃ、优先股成本Ｄ、长期借款成本

38.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是

A.管理成本

B.企业持有现金放弃的再投资收益

C.固定性转换成本

D.短缺成本

39.在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括

A.管理成本

B.机会成本

C.短缺成本

D.转换成本

40.以利润最大化作为理财目标的主要优点是

A.便于进行企业间经济效益的比较

B.可以避免企业的短期行为

C.没有考虑到资金的时间价值

D.考虑了风险因素

二、多项

1.公司持有现金的原因主要是为了满足

A.交易性需要B.预防性需要C.投机性需要

D.收益性需要E.流动性需要

2.资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，其中属于用资费用的是

A.向股东支付的股利B.向债权人支付的利息

C.借款手续费D.债券发行费

3.信用条件的组成要素有

A．信用期限B．现金折扣期C．现金折扣率D．商业折扣

D.贷款人和信用评级机构的影响

4.企业最佳资金结构的确定方法包括

A.因素分析法B.每股利润无差别点法

C.比较资金成本法D.公司价值分析法

5.成本的特点是

A在相关范围内，固定成本总额随业务量成反比例变动

B在相关范围内，单位固定成本随业务量成反比例变动

C在相关范围内，固定成本总额不变

D在相关范围内，单位变动成本随业务量成正比例变动

6．计算资本成本时，需要考虑所得税因素的有

A．长期债券成本B．普通股成本

C．长期借款成本D．留用利润成本E．优先股成本

7．5C评估法所评价的因素有

A．品质B．能力C．资本D．环境E．担保品

8．影响资金结构的因素包括

A.企业财务状况

B.企业资产结构

C.投资者和管理人员的态度

D.贷款人和信用评级机构的影响

9.应收账款的主要功能包括

A.促进销售B.减少存货C.增加现金D.减少借款

10.下列不属于应收账款管理成本的是

A．无法收回应收账款而发生的费用B．对客户的资信调查费用

C．催收应收账款而发生的费用D．因投资应收账款而丧失的利息费用

11.影响资金结构的因素包括

A.企业财务状况

B.企业资产结构

C.投资者和管理人员的态度

12、下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是

A、借款手续费B、债券发行费C、债券利息D、股利

13、某投资项目投产后预计第一年流动资产需用额为100万元，流动负债需用额为80万元，第二年流动资产需用额120万元，流动负债需用额90万元，则第一年、第二年的流动资金投资额分别为

A.30B.20

C.10D.0

14.延期支付账款的方法包括

A.合理利用“浮游量”B.推迟支付应付款

C.采用汇票付款D.加速收款

15.企业最佳资金结构的确定方法包括

A.因素分析法B.每股利润无差别点法

C.比较资金成本法D.公司价值分析法

16.决定债券发行价格的主要因素有

A.债券面值B.债券利率C.债券发行数量

D.市场利率E.债券到期日

17..下列各项中属于资金营运活动的是

A.采购原材料B.购买国库券

C.销售商品D.支付现金股利

18.公司增资发行新股应具备以下条件

Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足

Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利

Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率

19.信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成内容有

A.信用期限B.信用评价C.信用标准

D.收账政策E.现金折扣

20.决定债券发行价格的主要因素有

A.债券面值B.债券利率C.市场利率

D.债券发行数量E.债券到期日

三、判断

2.若A方案的内含报酬率高于B方案的内含报酬率，则A方案的净现值也一定大于B方案的净现值。

3.在考虑所得税因素时，计算经营净现金流量的利润是净利润。

4.在几个投资项目中，净现值最大的项目为最优的投资项目

5.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。

6.投资总额就是初始投资，是指企业为使项目完全达到设计的生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。

7.若企业的息税前资金利润率低于借入资金的利息率，则会降低企业的自有资金利润率。

8.信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。

9.杠杆租赁中出租人也是借款人，他既收取租金又偿付债务，从这个角度看，杠杆租赁与直接租赁是不同的。

10.企业在利用商业信用筹资时，如果企业不放弃现金折扣，则没有实际成本。

11.不同销售水平上的经营杠杆系数是不相同的。

12.若A方案的内含报酬率高于B方案的内含报酬率，则A方案的净现值也一定大于B方案的净现值。

13.流动比率越大，短期偿债能力也一定越强。

14.如果企业放宽信用标准，则会增加销售量，减少企业的坏账损失和应收账款的机会成本。

15.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。

四、计算

1.某公司欲采购一批材料，目前正面对着A、B两家提供不同信用条件的卖方，A公司的信用条件为“3/10，n/40”，B公司的信用条件为“2/20，n/40”，请回答下面三个问题并说明理由。

（1）已知该公司目前有一投资机会，投资收益率为40%，该公司是否应享受A公司提供的现金折扣？

（2）如果该公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商；如果该公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商？

2.某公司欲购买A股票，要求最低收益率为14%。

若该股票每年能带来股利0.8元，且该股利以10%的速度增长。

该股票在什么价格时可以买入？

3.某公司目前拥有资金2000万元，其中：

长期借款800万元，年利率10%，普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为33%，有两种筹资方案：

方案1：

增加长期借款100万元，借款利率上升到13%，假设公司其他条件不变。

方案2:

：

发普通股40000股，普通股市价增加到每股26元。

要求：

根据以上资料

（1）计算该公司筹资前加权平均资金成本；

（2）用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。

（不能单纯比较追加方案的成本大小，要与原方案综合考虑）

4.某人于第一年年初向银行借款40000元，预计在未来每年年末偿还借款6000元，连续10年还清，则该项贷款的年利率为多少

6.某固定资产项目需在建设起点一次投入资金220万元，建设期为2年，第二年年末完工，并于完工后投入流动资金30万元。

预计该固定资产投产后，使企业各年的经营净利润净增70万元。

该固定资产的使用寿命期为5年，按直线法折旧，期满有固定资产残值收入10万元，流动资金于项目终结时一次收回，该项目的资本成本率为10％。

[已知（P／F，10％，1）=0.909，（P/F，10％，2）=0.826；（P/A，10％，6）=4.355，（P/A，10％，4）=3.170，（P／A，10％，2）=1.736，（P／F，10％，7）=0.531]

要求

（1）计算该项目各年的净现金流量；

（2）计算该项目的净现值；

（3）对项目的财务可行性做出评价

7.某企业采用融资租赁的方式于2006年1月1日融资租入一台设备，设备价款为80000元，租期为10年，到期后设备归企业所有，租赁双方商定采用的折现率为20％，计算并回答下列问题：

（1）租赁双方商定采用的折现率为20％，计算每年年末等额支付的租金额；

（2）租赁双方商定采用的折现率为18％，计算每年年初等额支付的租金额；

（3）如果企业的资金成本为16％，说明哪一种支付方式对企业有利。

8．某企业年销售额700万元，赊销额占销售收入的80％（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本为240万元，总成本为500万元，资金成本率8％，则企业的应收账款机会成本为（）万元。

5.某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：

（1）从现在起，每年年初支付30万，连续支付10次，共300万元；

（2）从第5年开始，每年末支付35万元，连续支付10次，共350万元；

（3）从第5年开始，每年初支付34万元，连续支付10次，共340万元。

假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？

（P/A，10%，9）=5.759；（P/A，10%，14）=7.3667；（P/A，10%，4）=3.1699；

（P/A，10%，13）=7.1034；（P/A，10%，10）=2.4869

9.某企业每年需耗用甲材料40000千克，该材料的单位采购成本100元，单位年储存成本5元，平均每次进货费用200元，则计算。

（1）.经济进货批量

（2）.经济进货批量相关的总成本

（3）.经济进货批量平均占用资金

（4）.年度最佳进货批次

10.某企业2009年资产总额为2000万，资产负债率为40%，负债平均利息率5%，实现的销售收入为1000万，全部的固定成本为240万，变动成本率为30%，若预计2009年的销售收入提高50%，其他条件不变：

（1）计算DOLDFLDCL；

（2）预计2010年的每股利润增长率。

11.某企业只生产和销售甲产品，企业的固定成本为15000元，单位变动成本为5元。

假定该企业2012年度该产品销售量为20000件，每件售价为8元，按市场预测2013年A产品的销售数量将增长15%。

要求：

（1）计算2012年该企业的边际贡献总额、息税前利润。

。

（2）计算2013年的经营杠杆系数、息税前利润增长率。

（3）假定企业2012年发生负债利息4000元，优先股股息200元，企业所得税税率25％，计算2013年的复合杠杆系数。

五、简答

1.试述资本成本的作用。

2.根据每次收付款项发生的时点不同，年金可分为哪些种类。

3．须使用现金流量的项目投资评价指标有哪些。

4．简述信用政策的含义及其构成内容。

5．试简述公司的主要股利政策及其含义。

6、企业财务管理内容。

7、财务管理的环节。

8、简述企业财务关系的主要内容。

9、按现金流动的方向划分，现金流量可分为哪些类型。

10、简述年金的含义并列举年金按收付时点不同所划分的种类。