分析供应链金融的意义.docx

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分析供应链金融的意义

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供应链金融，简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。

以下是针对供应链金融意义的分析，一起来看看吧!

供应链金融作为产业模式升级的自然演化，“从产业中来，到金融中去”，具有深厚的行业根基，颠覆了传统金融“基于金融而金融”的范式，为现代经济发展打开另一扇窗，兼具金融的爆发力和产业的持久性。

有一件事情很清楚，人人都想要钱，为什么有些人挣到了钱，有些人没有?

大家都想挣钱，问题是钱从哪里来?

实际上，企业的出发点不应只是冲着钱去的，而是要为客户创造价值。

越是不想钱的人最后挣到的钱越多。

什么叫做不想钱的人?

你要去做这个事情，第一得你自己喜欢，第二得你觉得这个事情对用户有好处，你就奔着去做，根本不用想钱从哪里来。

等到你把用户的需要满足了，你把事情做好了，钱自然而然就会有。

这叫做先创造价值，先满足需求，然后才去赚钱。

现在我们来讲供应链金融。

首先，供应链是个什么概念?

一百年前或者比较早的时候供应链的发展是纵向一体化，英文叫做VerticalIntegration，意思是能自己做的就尽可能自己做。

比如过去福特造汽车，然后又自己炼钢开矿，做4S店，整个供应链全都是一家来做，这样钱赚得最多。

但是你会发现，现在这样的企业是少之又少。

现在讲究的是轻资产公司——做品牌、做供应链管理。

你会发现大企业专注于品牌设计、市场客户关系、创新型的技术等核心能力的提升，而制造流通职能够外包的尽量外包，这样就产生了供应链这样一个业态。

在这种情况下，很多中小企业围绕着他们成长起来，变成了他们的供应商、分销商、零售商，一起来参与这个价值链、产业链。

核心企业则被我们称为品牌商/制造商。

这个制造商未必亲自做制造，主要是做品牌，对质量负责，或者做总装。

这样的后果是效率的提高。

因为中小企业可以发展自己的专长，又因为它小，所以管理成本较低，且效率较高，比核心企业自己做可以降低更多成本。

但是，另外还有一个沟通/交易成本，一旦有了这么多的上游企业，下游企业如何跟它协调好?

这个交易协调成本就变得很重要。

交易成本里面还有一个资金成本。

在中国，你会发现资金成本占了中小供应商成本中相当大的一块。

资金是有成本的，即使愿意付利息，中小企业还是不容易借到钱。

而没有本钱，企业根本无法发展。

借钱需要信用或担保，中小企业缺这些，银行不相信他们的财务报表。

现在就变成了一个很有意思的事情，核心企业有信用，他们也不差钱，他们要借到钱很容易，但是他们的供应商分销商中小企业借不到钱。

我们讲供应链，供应链里面一个最关键的是什么?

叫做供应链管理。

供应链是整个链条，换句话说，不是一个核心企业自己把事情做对了就好了，而是要上游和下游都做对了，使整个产业链条效率高、成本最低、速度最快、质量最好，核心企业才能在竞争当中获胜。

这不是一下子能做好的，中小企业不强，你能强得起来吗?

举个例子，中国有很多优秀的电器制造企业，但你们有没有听过电器制造企业的哪个供应商很优秀?

这就是我们中国制造跟日本制造、韩国制造的差距。

电器制造企业说我很重视质量，但是你的供应商本身很小，能力很差，又不能创新，质量又不能保证，最后零部件就是做到你的冰箱和洗衣机里面，你的洗衣机和冰箱质量会高吗?

所以说如果中小企业或者供应商的生态环境很糟糕，资金有缺口又没有地方去融资的话，什么事情都做不成。

所以让我们从供应链角度来看整件事。

核心企业首先会关心自己的利益，然后才会关心其他人的利益。

它在想什么?

资产回报率（ROA）。

杜邦公司把资产回报率分解成两个东西的层级，一个叫做资产周转率，一个叫做营业利润率。

要提高ROA的话要做三件事。

第一是降低成本，降低成本是最有效的提高ROA的方式。

中国的企业抓成本一般来说会做得相对较好，但当核心企业尽可能地压低供应商的成本时，供应商的压力会很大。

第二，要做营销来提高销售。

第三，提高周转率。

用什么东西来提高?

降低资产。

资产里面分为固定资产和流动资产。

如果企业本来就是轻资产，固定资产很少，它会关心降低流动资产，比如库存和应收账款净额。

因而对于核心企业来说，他们希望应付帐款帐期越长越好。

所以你会发现在供应链里面如果核心企业很强势的话，肯定应付帐期越拖越长，而它的供应商对应的应收账款就越多。

这个不对称看上去是两个企业之间的利益分配的问题，但是从供应链的角度来看，实际上是损害了整个供应链的效率。

为什么?

实际上又回到资金成本上了，核心企业的资金成本非常低，他们不缺钱，借的利息也是最低的利息。

而他们的供应商借不到钱，或者借到了利息高得不得了。

从供应链的角度来说整个供应链的资金成本绝对不是最优的。

所以我讲了这么多就引出了所谓的供应链金融这个概念。

从供应链金融这个整体的角度来说，实际上核心企业完全有机会、有条件、而且完全可以做的事情就是把这个供应链看成一个整体。

上游供应商借不到钱导致企业不能发展，最后他们之间的竞争不是变成质量的竞争，也不是制造能力的竞争，而变成了钱的竞争，谁有钱谁就能做供应商，最后做出来的质量就不好。

这不是一件好事。

另外，由于压货或者核心企业要求预付款，下游分销商和贸易商资金压力也非常大。

根据统计，供应链里面的应收帐款和库存至少占了我国中小企业50%以上的资产，而这些资产在做贷款的担保抵押时很少被接受或接受了折现率也很低。

为什么用存货和应收账款做抵押担保难度会大一点?

风险控制是关键点。

银行在近乎垄断的市场环境下钱太好赚，就没有动力去做很难做的事情。

而做动产抵押是比较辛苦的。

如果要库存来抵押的话，这个物权的东西放在哪里?

真的还是假的?

谁来保管?

还要找第三方物流来帮我监管这个东西。

可以想像一下，把钱借给房地产发展商，给他15%的利息，稳赚，最后变成对制造业的很大的挤出效应。

银行没有任何动力为中小企业服务，不愿意把钱借给中小企业，那我们怎么发展呢?

供应链金融和零星动产抵押贷款的差别在什么地方?

动产抵押产生流动资金，但是动产抵押本身不是供应链金融，供应链金融不完全是抵押贷款的概念。

供应链金融，银行可以主导，核心企业可以主导，物流企业也可以主导，还有第三方平台也可以主导。

所以主导不是关键，整合是关键，系统是关键，效率是关键。

供应链金融有一个特点，就是自偿性，是一个闭环系统。

比如像物流企业，除了把物流全部搞定以外还可以顺便帮助融资，不但因为最终资金成本低，而且库存都在物流企业这边，到时候万一要变卖的话很方便。

因此银行要做供应链金融的时候也经常需要第三方物流公司帮他做货物监控。

有一个词叫做四流合一，即把物流、现金流、商流、信息流四流整合起来。

刚才说的系统就是这个概念，其中非常重要的就是商流和信息流。

现在做供应链金融，如果有个现成的网络，什么东西都E化的话，效率可以无限制地提高。

说起E化，电商和汽车供应链的E化程度会稍微高一点。

融资的本质之一是信用，借钱需要抵押很大的程度上是因为缺乏信用，而信用这个东西可以用E化大数据挖掘。

电商在这个地方有一个近水楼台的好处，所有的东西都是E化的。

而汽车行业有个明显的好处就是它的供应链概念比较强。

换句话说，中国跟美国或者发达国家比较起来在理念上的差距比较大。

在中国，供应链是一个整体的概念在很多人脑中很薄弱，供应商的认可度很低，他们总是说核心企业在挤压我;核心企业的认可度也不深，他们更多想的是我少花点钱你多花点钱，对供应商帐期能拖多长就拖多长，这种情况下要做供应链金融难度很大。

但是汽车行业有个好处，跨国公司进来之后把供应链管理的理念也带进来了，无论是汽车制造业本身或者是供应链管理本身都是领先的，这是它的第一个优点;还有一个优点，就是它的系统发展得比较完善，换句话说它的E化程度比较高。

这两件事情帮了它很大忙。

说回系统整合。

我们的传统融资是银行面对单个企业进行业务处理，核心企业的银行跟上游企业的银行各不相干，都是零零碎碎的。

而供应链金融是一个系统化，是从零售变成批发的概念，批发以后效率就高了。

什么叫批发?

银行搞定核心企业后，核心企业把系统数据提供给银行用的话，要搞定核心企业的上下游就太容易了，这样不是一个企业一个企业地做生意，而是要么不做，一做就是几十个企业，效率就出来了。

在中国这个模式是农村包围城市，而国外是城市引导农村，很有意思。

如何理解?

比如花旗银行为什么做供应链金融?

主要担心的是核心企业流失。

因为花旗主要是为大企业做生意，尤其*以后，为了把核心企业的服务做好，花旗把他们的服务延伸到大企业的上下游，这是在国外的模式。

中国的模式是倒过来的，我们的核心企业动力不足又懒，不会往这个方向想，做供应链的人、做财务的人都想不到做供应链金融，谁也不感兴趣。

中小企业倒是很感兴趣，却借不到钱，所以要由他们来包围核心企业。

银行把上游的很多供应商都搞定了，最后来包围这个核心企业。

等到所有的供应商都是银行的客户以后，核心企业发现如果我变成这家银行的客户的话我的生意也会好做多了，因为钱都聚集在这个银行里面，所以交易会容易很多。

以前的深圳发展银行*做的。

这种模式是从N包围1，而在国外是1变成N。

银行是一个服务行业。

银行应该是服务越多挣钱越多，而不是因为垄断利差越高挣钱越多。

这个利差本身如果市场化了就应该反映银行的运营成本。

剩下的这些钱到哪里去挣?

提供中间业务服务。

实际上给中小企业进行动产抵押贷款就是在这个领域，麻烦是麻烦一点，但是风险可以降低，贷款利率也可以高点。

银行真的沉下心去做服务，就可以把好的中小企业找出来。

为什么要这样?

你把好的找出来让它做得更好，让它变成一个非常好的供应商，将来越做越大。

我们中国供应商的生态环境真的要变好，银行真的可以起一个非常大的作用，这样中国制造才有希望。

最后，供应链金融是好东西，是一个创业的好方向，这是能够为人家创造价值并为自己挣到钱的地方，不一定要自己有很多大数据，有的大数据放在那里没用，而是要想办法把它挖掘出来。

中国供应链金融的潜在市场有十万亿，鼓励大家去挖掘。

在中国，还有一个事情是叫制度环境，有一个好的法治环境，做生意的成本会大幅度地降低。

所以我们要建立一个*，推动这个社会的改革，共同把这个社会建设好。

乌镇的盛会将于今日落下帷幕。

在这场历来云集大咖的盛会上，这些熟悉的面孔给我们生活带来巨大改变，也是他们借助互联网在创造新的奇迹。

不同的是，对于互联网金融，今年的大会似乎有了新的认知，也再一次说明，互联网在普惠金融发展之路上的助推力量。

一年之前，大会对互联网金融的态度明显处于初步认知的阶段，当时对互联网金融的定调也处于互联网金融与传统金融不是颠覆与取代的关系，而是继承和发展的关系。

仅仅是一年之后，今年乌镇世界互联网大会多个分论坛都或多或少的涉及到了互联网金融，而且对互联网金融的称谓也进化到了数字普惠金融和金融科技的阶段。

例如，“互联网+”论坛之“互联网+普惠金融”、数字经济论坛-中外政企对话、数字经济论坛-中欧数字经济对话这三个大论坛。

在我们参与的数字论坛阶段，从在场嘉宾的分享中，，金融科技、数字普惠金融这样的热词取代互联网金融成为大众关心的焦点，其实也正是表明，普惠金融正在逐渐从粗放发展，逐渐深入到深度改造的方向上演变，而这需要科技力量助推。

说到深度改造，便无法脱离产业、脱离实体发展。

中小企业融资难问题始终难以略过。

目前，中国的融资环境或者方式比较单一，上市公司还好，其他企业基本上没有特别好的融资渠道。

尤其是在经济下行环境的压力下，企业面临转型，当中会遇到很多问题，转型也好，创新也好，哪怕仅仅是升级，都需要资金。

但是，这些中小企业的运营情况究竟如何?

金融机构要如何把控风险?

如何确保投资安全?

马云老师曾讲过，未来，通过新金融，通过互联网金融机构，将研究制定一个适应未来的新金融体系，来支持哪些80%没有得到金融服务的人，而且这是全世界领域内的。

如此来看，未来，供应链金融将不断渗透到我们现有业务过程中。

因为供应链金融本身具备小额分散的特点，同时具有弥补传统金融无法满足中小微企业融资需求的普惠金融的特质。

对于一个行业发展来说，其重点不是怎样吸纳更多投资者的资金，而在于如何把控风险，减少平台的坏账率，而供应链金融恰好能有效的解决这一点。

再加上互联网的助力，产业腾飞指日可待。

在笔者看来，供应链金融借助互联网的最大意义在于怎么为客户画像，怎么精准了解客户，怎么能够在拥有技术优势的前提下找到好客户。

通过互联网的方式，交易正在更加公开透明的进行。

在供应链金融中，金融机构可借由核心企业平台上的数据，看中小微企业报表，看库存情况，看上下游交易情况，掌握他的信息流，掌握他的仓储，掌握他的物流。

在这个过程中，企业更多的经营交易过程，企业数据，企业真正的经营和生产实际情况是什么，企业资金流，将会展现我们眼前。

有了这些，后面我们所提供的金融服务也具有更扎实的基础。

而我们也能够更有力帮助企业实现内外协同一体化。

因此，借助互联网手段，企业降低了交易成本，提高了服务效率和质量，解决了投资者个性化需求，同时还降低了小微企业融资成本，对发展普惠金融有着非常大的促进作用。

未来，而作为供应链金融服务提供者，我们希望的是以金融服务配合客户其他服务，例如可以配合核心企业为上下游中小微企业提供品牌、仓储、物流、销售等服务，将整条产业链盘活，每个环节能有机结合在一起。

我们希望，借助互联网手段可以做到足够了解行业，深入行业。

因为，只有真正进入行业场景，深耕产业，精准画像，金融平台才能扮演好自己的角色。

内容仅供参考