伊利股份09财务分析.docx

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伊利股份09财务分析

伊利股份201709财务分析

稳定。

基本也是稳定。

有点借款，也正常。

这个不需要说。

销售费用很大啊，这个也是正常的事情。

还是不错的。

好，资产收益率稳步上升。

杠杆下降。

资产周转速度基本稳定。

复杂L型，和权威人士说的一样。

运营资本近年有所改善，但仍有不足。

货币资金较多，说明对上游基地建设不重视，上下游合作的发展是个大事。

总不能都自己建设。

整体现金流一般，经营性现金流很厉害，但投资用了一部分，分红（筹资）用了一部分，所以整体上就很少了，运营资本的积累略有欠缺。

经营活动的现金流主要来自盈利，但应收的减少和应付性增加也贡献了不少，就是清欠款，同时更多賖欠供应商。

这也是我前边提到的上下游关系的建设问题。