综合案例一.doc
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综合案例一
某化工项目的年设计生产能力为2.5万吨，寿命期18年，该项目固定资产投资估算表见综表1-1，该项目含固定
综表1-1固定资产投资估算表单位：
万元
费用名称
估算价值
建筑工程
设备购置
安装工程
其他
合计
其中外汇（万美元）
1．固定资产投资
工程费用
其他费用
其中：
土地费用
预备费用
基本预备费
涨价预备费
2．固定资产投资方向调节税
3．建设期借款利息
4．建设投资
2850
2850
2850
18525
18525
18525
7125
7125
7125
6500
2500
500
4000
2968
1032
1750
3995
40745
35000
28500
2500
500
4000
2968
1032
1750
3995
40745
资产投资方向调节税（不含利息）的投资为36750万元，按要求应有30%的自有资金，尚需借入资金25725万元，其中外汇借款1200万美元，按汇率1美元兑换8.31元人民币计算，折合人民币9972万元，另外借入人民币15753万元。
外汇借款的年利率为9%，分5年等额还本并随时还清应计利息；人民币借款年利率为10.98%，归还外汇借款本息后再归还人民币借款本息。
该项目建设期三年，按建设进度分别投入20%、55%、25%。
该项目建成后第4年的生产负荷为70%，以后两年分别增加20%与10%，流动资金总额的70%依靠借款，年利率为10.08%，另估计年工资福利费为300万元。
1、估算项目投资总额
根据综表1-1可知：
（1）固定资产投资估算
固定资产原值=工程费用+土地费用+预备费用+固定资产投资方向调节税+建设期利息=28500+500+4000+1750+3995=38745（万元）
其他费用中所剩部分形成无形资产与递延资产，此例中假设形成无形资产1400万元，递延资产600万元。
固定资产投资额=38745+1400+600=40745（万元）
（2）流动资金估算
①现金=
年其他费用=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用—以上四项费用中的工资福利费、折旧费、维简费、摊销费、修理费、利息支出
在实际工作中，为简化估算，年其他费用可按成本中的其他费用确定，即按工资福利费的250%计算。
某化工项目的现金为：
现金=
②应收帐款=
年经营成本=外购原材料+外购燃料动力+工资福利费+修理费+其他费用+汇兑损失
=13700+2500+300+1163+798+100=18561（万元）
应收帐款=（万元）
③存货
存货由外购原材料燃料、在产品、产成品构成。
外购原材料燃料=
=
确定外购原材料和燃料时，应分种类、来源进行估算，因为它们的周转次数各不相同，此处作化简处理。
上式中，2.5指达设计生产能力的标准产量。
在产品=
=
=820（万元）
现行规定采用制造成本法计算成本，故此处的工资福利费仅指生产工人的工资福利费部分，修理费是制造费用的一个内容，此处全部计入在产品。
产成品=
=
存货=1595+820+1160=3575（万元）
④应付帐款=
=
⑤流动资金=流动资产—应付帐款
=44+1547+3575—1350=3816（万元）
将上述结果与生产能力利用率相乘，可以得出不同情况下的流动资金需要量，于是，编制流动资金估算表如综表1-2。
综表1-2流动资金估算表单位：
万元
项目
最低周转天数
周转次数
不同生产能力利用率的需要量
70%
90%
100%
流动资产
现金
应收帐款
存货
应付帐款
流动资金
流动资金增加
15
30
30
24
12
12
3617
31
1083
2503
945
2672
2672
4650
40
1392
3218
1215
3435
763
5166
44
1547
3575
1350
3816
381
注：
表中流动资金周转次数为估计数
由固定资产投资估算表和流动资金估算表可知：
项目总投资=建设投资+流动资金=40745+3816=44561（万元）
2、产品成本预测
（1）单位产品生产成本估算
单位产品生产成本在制造成本法下指生产单位产品耗用的直接材料、直接人工和制造费用。
在一般情况下，前两项根据单位产品消耗定额和预计量可能价格确定，制造费用应参照同行业平均先进水平确定。
某化工项目估算的单位产品生产成本如综表1-3。
综表1-3单位产品生产成本估算表单位：
元
项目
消耗定额
单价
金额
原材料及辅助材料
A（吨）
B（吨）
C（吨）
小计
外购燃料动力
煤（吨）
水（吨）
电（度）
小计
工资福利费
制造费用
单位产品制造成本
2.50
1.00
1.50
3.60
20.00
88.00
1458.64
1473.40
240.00
250.00
0.60
1.00
3646.60
1473.40
360.00
5480.00
900.00
12.00
88.00
1000.00
80.00
850.00
7410.00
（2）总成本费用估算
①外购原材料、燃料动力
上式中，标准产量是将多品种、多规格的产品按技术经济指标所算为标准产品的产量，本例中，某化工项目的标准产量为2.5万吨。
②工资福利费
工资福利费应根据定员定编和同行业的工资水平确定，同时应考虑工资调整的影响。
估算工资总额以后，还要按工资总额的14%计算职工福利费。
本例中，假设年工资福利费为300万元。
③折旧费、修理费
项目评估一般采用直线折旧法计算折旧：
年折旧额=固定资产原值×年折旧率
年折旧率=
上式中，折旧年限按主要设备的使用年限确定，但为了防范风险，折旧年限一般不宜超过20年。
前面已经算出，某化工项目可形成固定资产38745万元，若净残值率为10%，折旧年限为15年，则：
年折旧额=38745×
修理费按折旧费的一定比例计算，若该比例为50%，则：
修理费=2325×50%=1163（万元）
④摊销费
摊销费是无形资产和递延资产在受益期间的平均分摊。
无形资产的摊销期限按法定有效期限或受益期限确定，无规定期限时按不少于10年的期限确定；递延资产从生产经营之日起，按不少于5年的期限平均摊销。
某化工项目形成1400万元无形资产，600万元递延资产，分别按10年和5年摊销，前5年摊销费为260万元，后5年为140万元。
⑤财务费用
财务费用包括固定资产投资借款在生产期的利息、流动资金借款利息和汇兑损失。
固定资产投资借款在生产期的利息由贷款偿还期计算表可以获得；流动资金借款利息按借款余额乘借款利率确定；项目评估中的汇兑损失是为了防范汇率风险而准备的费用。
某化工项目由于有外汇借款，在还款期每年准备100万元的汇兑损失。
⑥其他费用
其他费用是制造费用、管理费用、财务费用、销售费用中扣除工资福利费、折旧费、修理费、摊销费、利息支出以后的费用。
一般，可按工资福利费的250%计算。
某化工项目工资福利费为300万元，其他费用则为750万元，另外每年需支付48万元的土地使用税。
⑦总成本费用
将上述各种费用相加，即为总成本费用。
在总成本费用中，一般将外购原材料、外购燃料动力和财务费用作为变动成本，其他各项则构成固定成本。
⑧经营成本
经营成本是总成本费用减去折旧费（或维简费）、摊销费、利息支出后的成本费用，不难看出，经营成本是和项目占用资金多少没有直接联系而由生产经营管理水平决定的成本。
经营成本=总成本费用—折旧费（维简费）—摊销费—利息支出
=外购原材料、燃料、动力+工资福利费+修理费+其他费用+汇兑损失
于是，可以编制总成本费用估算表如综表1-4。
综表1-4总成本费用估算表单位：
万元
项目
投产期
生产期
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
生产能力利用率
1.外购原材料
2.外购燃料动力
3.工资福利费
4.折旧费
5.修理费
6.摊销费
7.其它费用
其中：
土地使用税
8.财务费用
其中：
外汇借款利息
国内借款利息
流动资金利息
9.总成本费用
其中：
固定成本
变动成本
10.经营成本
70%
9590
1750
300
2325
1163
260
798
48
3293
1020
2019
154
19479
4846
14633
13701
90%
12330
2250
300
2325
1163
260
798
48
3097
816
1950
231
22523
4846
17677
16941
100%
13700
2500
300
2325
1163
260
798
48
2704
612
1723
269
23750
4846
18904
18561
13700
2500
300
2325
1163
260
798
48
2176
408
1399
269
23222
4846
18376
18561
13700
2500
300
2325
1163
260
798
48
1617
204
1044
269
22663
4846
17817
18561
13700
2500
300
2325
1163
140
798
48
925
656
269
21851
4726
17125
18461
13700
2500
300
2325
1163
140
798
48
304
35
269
21230
4726
16504
18461
13700
2500
300
2325
1163
140
798
48
269
269
21195
4726
16469
18461
13700
2500
300
2325
1163
140
798
48
269
269
21195
4726
16469
18461
13700
2500
300
2325
1163
140
798
48
269
269
21195
4726
16469
18461
13700
2500
300
2325
1163
798
48
269
269
21055
4586
16469
18461
13700
2500
300
2325
1163
798
48
269
269
21055
4586
16469
18461
13700
2500
300
2325
1163
798
48
269
269
21055
4586
16469
18461
13700
2500
300
2325
1163
798
48
269
269
21055
4586
16469
18461
13700
2500
300
2325
1163
798
48
269
269
21055
4586
16469
18461
3、税金、利润预测
（1）销售收入预测
①预测销售量
根据产销平衡原则，销售量应按生产量计算，项目评估中，一般对库存因素不加考虑。
某化工项目的设计能力为年产2.5万吨，销售量亦为2.5万吨，乘以不同的生产能力利用率，则为不同生产能力利用率情况下的产销量。
②销售价格预测
当产品出口时，可参照国际市场价格或协议价格确定；非出口商品但市场供不应求时，按现行出厂价格确定，供过于求应低于现行出厂价格；若为更新换代产品，可高于现行市场价格；若为限价商品，则不能高于最高限价。
在本例中，设销量价格为12400元/吨，则生产能力利用率分别为70%、90%、100%时的销售收入分别为21700、27900、31000万元。
（2）税金预测
①增值税
应纳增值税是销项税额和进项税额的差额，销项税额是纳税人销售货物或提供应纳税劳务，按销售额和适用税率向购买方收取的增值税额，由于销售收入包含增值税，而计算增值税按不含税销售额计算，故：
销项税额=
进项税额是纳税人购进货物或接受应税劳务，所支付或负担的增值税，故而：
进项税额=
绝大部分商品的适用税率是相同的（17%），所以在项目评估中可以按下式计算：
（销售收入—外购原材料、燃料、动力）×
某化工项目的增值税率为17%，另外假设以它为基础还要征收9%的附加税，则综合税率为：
综合税率=
达设计生产能力时：
销售税金及附加=（31000—13700—2500）×15.84%=2344（万元）
②消费税
消费税是根据消费政策、产业政策的要求，有选择地在生产环节征收的税种。
对于黄酒、啤酒、汽油、柴油采用从量定额法：
应纳税额=销售数量×单位税额
对于酒、烟、化妆品、护肤护发品、贵重首饰及珠玉宝石、小汽车、摩托车、鞭炮焰火、汽车轮胎采用从价定率法：
应纳税额=
③营业税
属于交通运输、建筑业、金融保险、邮电通信、文化体育和服务来的项目，应估算营业税：
应纳税额=营业额×税率
④资源税
对开采原油、天然气、煤炭、其他非金融矿原矿、黑色金属矿原矿、有色金属矿原矿及生产盐的项目，应根据课税数量（包括销售量和非生产过程中的自用量）计算资源税：
资源税=课税数量×单位税额
⑤其他税
其他税主要包括以下内容：
土地使用税，按占用土地面积及分等级幅度税额征收的一种级差资源税；车船税，对车辆、船舶按计税数量和年税额征收的财产税；房产税，按房产评估值和适用税率征收的财产税；印花税，对经济活动和经济交往中书立、领受凭证征收的一种行为税。
其它税税额很小，项目评估时不单独计算，一般作为管理费用在总成本费用的其他费用中考虑。
⑥所得税
凡是有生产经营所得的各种企业和其它组织，都应该根据所得额缴纳所得税，所得税的计算公式是：
应纳税额=应纳税所得额×所得税率
项目评估中，利润总额即是应纳税所得额，所得税率一般为33%。
（3）利润预测
项目评估中的利润总额是用销售收入减销售税金及附加、总成本费用，加其它净收入得到的，扣除所得税后的税后利润还应进行分配，按规定扣除盈余公积和应付利润后，为未分配利润，它和折旧费、摊销费一起是归还固定资产投资借款的资金来源。
设某化工项目按税后利润的20%计算应付利润，还清外汇借款后按税后利润的10%提取盈余公积。
根据上述方法和资料编制的预计损益表如综表1-5。
综表1-5预计损益表单位：
万元
项目
合计
投产期
生产期
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
生产能力利用
1.产品销售收入
2.销售税金及附加
3.总成本费用
4.其他净收入
5.利润总额
6.所得税（33%）
7.税后利润
8.盈余公积
累计盈余公积
9.应付利润
10.未分配利润
11.累计未分配利润
452600
34223
323578
94799
31282
63517
4999
12706
45812
70%
21700
1641
19479
580
191
389
78
311
311
90%
27900
2110
22523
3267
1078
2189
438
1751
2062
100%
31000
22344
23750
4906
1619
3287
657
2630
4692
31000
2344
23222
5434
1793
3641
728
2913
7605
31000
2344
22663
5993
1978
4015
803
3212
10817
31000
2344
21851
6805
2246
4559
456
456
912
3191
14008
31000
2344
21230
7426
2451
4975
498
954
995
3482
17490
31000
2344
21195
7461
2462
4999
500
1454
1000
3499
20989
31000
2344
21195
7461
2462
4999
500
1954
1000
3499
24488
31000
2344
21195
7461
2462
4999
500
2454
1000
3499
27987
31000
2344
21055
7601
2508
5093
509
2963
1019
3565
31552
31000
2344
21055
7601
2508
5093
509
3472
1019
3565
35117
31000
2344
21500
7601
2508
5093
509
3981
1019
3565
38682
31000
2344
21055
7601
2508
5093
509
4490
1019
3565
42247
31000
2344
21055
7601
2508
5093
509
4999
1019
3565
44812
4、贷款偿还期
某化工项目外汇借款的偿还期已定为5年，人民币借款的偿还期根据综表1-6的资料按下式计算：
=10-1+
综表1-6贷款偿还期计算表单位：
万元
项目
建设期
投产期
生产期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
一、外汇借款
1.年初借款本息累计
2084
8003
11328
9062
6796
4530
2264
其中：
本金
1994
7479
9972
建设期利息
90
524
1356
2.本年借款
1994
5485
2493
3.本年应计利息（9%）
90
434
832
1020
816
612
408
204
4.本年偿还本金
2266
2266
2266
2266
2264
5.本年支付利息
1020
816
612
408
204
二、人民币借款
1.年初借款本息累计
3324
12829
18392
17762
15692
12743
9511
5978
322
其中：
本金
3151
11815
15753
建设期利息
173
1014
2639
2.本年借款
3151
8664
3938
3.本年应计利息（10.98%）
173
841
1625
2019
1950
1723
1399
1044
656
35
4.本年偿还本金
630
2070
2949
3232
3533
升级会员 