资产评估计算题.docx

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资产评估计算题

资产评估计算题

四、计算：

1、某企业将某项资产与国外企业合资，要求对该资产进行评估。

具体资产如下：

该资产账面原值270万元，净值108万元，按财务制度规定，该资产折旧年限为30年，已计折旧年限20年。

经调查分析确定：

按现在市场材料价格和工资费用水平，新建造相同构造的资产的全部费用支出为480万元。

经查询原始资料和企业记录，该资产截止评估基准日的法定利用时间为57600小时，实际累计利用时间为50400小时。

经专业人员勘察估算，该资产还能使用8年。

又知该资产由于设计不合理，造成耗电量大，维修费用高，与现在同类标准资产比较，每年多支出营运成本3万元（该企业所得税率为33%，假定折现率为10%）。

（利率10%，8年的年金现值系数5。

3349）

根据上述资料，采用成本法对该资产进行评估。

1、解：

（1）      计算资产利用率：

（2）      确定成新率：

（3）      确定功能性贬值：

（4）由此可以确定评估值：

评估值＝480×31.37%－10.72＝139.856（万元）

该资产评估值为139.856万元。

2、某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来五年的收益额分别是13万元、14万元、11万元、12万元和15万元。

根据银行利率与经营风险的情况确定其折现率和资本化率分别为10%和11%。

试采用年金资本化法确定该企业的重估价值。

（1-5年，利率10%时的复利现值系数分别是0。

90910。

82640。

75130。

6209）

2、解：

（1）      首先将未来5年收益额折现求和：

（2）求取年金：

因为

因此，A=49.1617×0.2638=12.9689（万元）

（3）确定该企业评估值：

评估值

该企业评估值为117.9万元。

3、被评估生产线年设计生产能力为10000吨，评估时，由于受政策调整因素影响，产品销售市场不景气，如不降价销售产品，企业必须减产至年产7000吨，或每吨降价100元以保持设备设计生产能力的正常发挥。

政策调整其预计会持续3年，该企业正常投资报酬率10%，生产线的规模指数x为0.6，试根据所给条件估测所能出现的经济性贬值率。

（利率10%，3年年金现值系数为2.4869）

3、解：

根据题意计算如下：

（1）经济性贬值率=[1-（7000/10000）0.6]×100%=19%

（2）经济性贬值额=[100×10000×（1-33%）]（P/A,10%,3）

=670000×2.4869=1666223（元人民币）

4、被评估机组为3年前购置，账面价值20万元人民币，评估时机该机组已不再生产了，已经被新型机组所取代。

经调查和咨询了解到，在评估时点，其他企业购置新型机组的取得价格为30万元人民币，专家认定被评估机组尚可使用7年，预计每年超额运营成本为1万元，假定其他费用可以忽略不计，试根据所给条件估测该生产线的续用价值。

4、解：

根据题意计算如下：

（1）被评估机组的现时全新价格最有可能为24万元人民币[30×1（1-20%0]

（5）计算建筑物收益：

建筑物收益＝28400－21000＝7400（元）

（6）建筑物折旧率＝１/25×100%＝4%

（7）建筑物价格＝7400÷（8%＋4%）×[1－1/（1＋12%）×25]

＝61667×0.9412＝58041（元）

8、待估在建工程总预算造价为100万元，其中设备安装工程预算为50万元，评估时设备安装工程尚未进行，而建筑工程中的基础工程已经完工，结构工程完成了60%，装饰工程尚未进行。

评估人员根据经验认定建筑工程中的基础工程结构工程和装饰工程各占比例为15%、60%和25%，根据上述资料，估算待估在建工程的评估值。

8、解：

根据题意：

（1）先求在建工程完工程度：

完工程度＝15%＋60%×60%＝51%

（2）估算在建工程评估值：

评估值＝（100－50）×51%＝25.5（万元）

9、某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来5年的收益额分别是13万元、14万元、11万元、12万元和15万元，并假定从6年开始，以后各年收益额均为15万元。

根据银行利率及企业经营风险情况确定的折现率和本金化率均为10%。

并且，采用单项资产评估方法，评估确定该企业各单项资产评估之和（包括有形资产和可确指的无形资产）为90万元。

试确定该企业商誉评估值。

9、解：

首先，采用收益法确定该企业整体评估值。

企业整体评估值＝13×0.9091＋14×0.8264＋11×0.7513＋12×0.6820＋15×0.6209＋（15/10%）×0.6209＝142.2847（万元）

因为该企业各单项资产评估值之和为90万元，由此可以确定商誉评估值，即：

商誉的价值＝142.2847－90＝52.2847（万元）

最后确定该企业商誉评估值为52.3万元。

10、某企业的预期年收益额为20万元，该企业的各单项资产的重估价值之和为80万元，企业所在行业的平均收益率为20%，并以行业平均收益率作为适用资产收益率。

试确定该商誉的评估值。

10、解：

商誉的价值＝（200000－800000×20%）/20%＝40000/20%＝200000（元）

或：

11、试用超额收益法评估一项技术：

该技术为一项新产品设计及工艺技术，已使用3年，证明技术可靠，产品比同类产品性能优越。

经了解，同类产品平均价格为150元/件，该产品价格为180元/件。

目前该产品年销量为2万件。

经分析，产品寿命还可以维持8年，但竞争者将会介入。

由于该企业已较稳固地占领了市场，竞争者估计将采取扩大市场范围的市场策略，预计该企业将会维护目前的市场占有，但价格将呈下降趋势。

产品价格预计为：

今后1—3年维持现价；4－5年降为170元/件；6－8年降为160元/件，估计成本变化不大，故不考虑其变化（折现率为12%，所得税率为15%）。

11、解：

因为成本没有变化，因此，超出平均价格的收入视同为超额利润（未考虑流转税因素）。

计算过程如下：

12、某企业转让制药生产全套技术，经搜集和初步测算已知下列资料：

一是该企业与购买企业共同享受该制药生产技术，双方设计能力分别为700万箱和300万箱；二是该制药生产全套技术系国外引进，账面价格400万元，已使用3年，尚可使用9年，2年通货膨胀率累计为10%；三是该项技术转让对该企业生产经营有较大影响，由于市场竞争，产品价格下降，在以后9年中减少的销售收按折现值计算为80万元，增加开发费以保住市场的追加成本按现值计算为20万元。

根据上述资料，计算确定：

（1）该制药生产全套技术的重置成本净值；

（2）该无形资产转让的最低收费额评估值。

12、解：

（1）两年通货膨胀率累计为10%，对外购无形资产的重置成本可按物价指数法调整，并根据成新率确定净值，由此可得该制药生产全套技术的重置成本净值为：

（2）因转让双方共同使用该项无形资产，设计能力分别为700万箱和300万箱，确定重置成本净值分摊率为：

（3）由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该项无形资产的寿命期间销售收入减少和费用增加的折现值是转让无形资产的机会成本，根据题中资料可得：

80+20=100（万元）

因此，该项无形资产转让的最低收费额评估值为：

330×30%+100=199（万元）

13、被评估债券为1992年发行，面值100元，年利率为10%，3年期。

1994年评估时，债券市场上同种同期债券交易价，面值为100元的交易价为110元，试问该债券的评估值应为多少？

13、解：

被评估债券为上市流通债券，其评估值应以评估基准日该债券的市场价格为准，故评估值应为110元。

14、被评估债券为非上市债券，3年期，年利率为17%，按年付息到期还本，面值100元，共1000张。

评估时债券购入已满一年，第一年利息已经入账，当时一年期国库券利率为10%，一年期银行储蓄利率为9.6%，该被评估债券的评估值应是多少？

14、解：

=100000×17%×（1+10%）-1+100000×17%×（1+10%）-2+100000×（1+10%）-2

=17000×0.909+17000×0.8264+100000×0.8264

=112144（元）

15、被评估企业拥有M公司面值共90万元的非上市股票，从持股期间来看，每年股利分派相当于票面值的10%，评估人员通过调查了解到M公司只把税后利润的80%用于股利分配，另20%用于公司扩大再生产，公司有很强的发展后劲，公司的股本利润率保持在15%水平上，折现率设定为12%，试运用红利增长模型评估被评估企业拥有的M公司股票。

15、D1=900000×10%=90000（元）

g=20%×15%=3%

P=D1/（i-g）

=90000/（12%-3%）

=90000/9%

=1000000（元）

某被评估的生产控制装置购建于1985年，原始价值100万元，1990年和1993年分别投资50000元和20000元进行了两次更新改造，1995年对该资产进行评估。

调查表明，该类设备及相关零部件的定基价格指数在1985年、1990年、1993年、1995年分别为110%、125%、130%、150%。

该设备尚可使用年限为6年。

另外，该生产控制装置正常运行需要5名技术操作员，而目前的新式同类控制装置仅需要4名操作员。

假定待评估装置与新装置的运营成本在其他方面相同，操作人员的人均年工资福利费为12000元，所得税税率为33%，适用折现率为10%。

根据上述调查资料，求待评估资产的价值。

1）估算重置成本 

  重置成本＝100×150%÷110%+5×150%÷125%+2×150%÷130%＝144.67（万元） 2）估算加权投资年限 

   加权投资年限＝10×136.36÷144.67 + 5×6÷144.67 + 2×2.3÷144.67                             ＝9.66年 3）估算实体性贬值率 

实体性贬值率＝9.66÷（9.66＋6）＝61.69% 

4）估算实体性贬值 

实体性贬值＝重置成本×实体性贬值率＝144.67×61.69%＝89.25（万元） 5）功能性贬值估算 

        第一步，计算被评估装置的年超额运营成本                （5－4）×12000＝12000（元） 

        第二步，计算被评估装置的年净超额运营成本                 12000×（1－33%）＝8040（元）         第三步，将被评估装置的年净超额运营成本，在其剩余使用年限内折现

求和，以确定其功能性贬值额 

        8040×（P/A，10%，6）＝8040×4.3553＝35016.61（元）＝3.5万元 6）求资产价值 

待评估资产的价值＝重置成本－实体性贬值－功能性贬值=144.67－89.25－3.5 

＝51.92（万元

某被评估设备购建于1995年6月，账面原值100万元，1998年6月对该设备进行了技术改造，以使用某种专利技术，改造费用为10万元，1999年6月对该设备进行评估，评估基准日为1999年6月30日。

现得到以下数据：

①1995年至1999年该类设备的定基价格指数分别为105%、110%、110%、115%、120%；②被评估设备的月人工成本比同类设备节约1000元；③被评估设备所在企业的正常投资报酬率为10%，规模效益指数为0.7，该企业为正常纳税企业；④经过了解，得知该设备在评估使用期间因技术改造等原因，其实际利用率为正常利用率的60%，经过评估人员鉴定分析认为，被评估设备尚可使用6年，预计评估基准日后其利用率可以达到设计标准的80%。

根据上述条件估算该设备的有关技术经济参数和评估价值。

估算重置成本 

        重置成本＝100×120%÷105%+10×120%÷115%＝124.72（万元） 2）估算加权投资年限 

加权投资年限＝4×114.29÷124.72 + 1×10.43÷124.72＝3.75年 3）估算实体性贬值率 

          实体性贬值率＝3.75÷（3.75＋6）＝38.46% 4）估算实体性贬值 

实体性贬值＝重置成本×实体性贬值率＝124.72×38.46%＝47.97（万元） 5）估算功能性贬值 

        第一步，计算被评估设备的年超额运营成本                 1000×12＝12000（元） 

        第二步，计算被评估设备的年净超额运营成本                 12000×（1－33%）＝8040（元）

第三步，将被评估装置的年净超额运营成本，在其剩余使用年限内折现

求和，以确定其功能性贬值额 

         8040×（P/A，10%，6）＝8040×4.3553＝35016.61（元） ＝3.5万元  6）估算经济性贬值率 

经济性贬值率＝[1－（60%÷80%）X] ×100% 

                      ＝[1－（60%÷80%）0.7] ×100%                       ＝18.24% 7）估算经济性贬值 

经济性贬值＝（重置成本－实体性贬值－功能性贬值） ×经济性贬值率                          ＝（124.72－47.97－3.5）×18.24%                          ＝13.36（万元） 8）求资产价值 

待评估资产的价值＝重置成本－实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值                ＝124.72－47.97－3.5-13.36 ＝59.89（万元）

评估对象为某机器设备生产企业的一条国产Ⅰ型机组，该机组于1996年5月20日购置并投入使用，其设计生产能力为年产A产品10万件账面原值为150万元，现评估人员需要评估该机组于2001年5月20日的价值。

评估人员经过调查得到以下有关经济技术数据资料：

①从1996年5月至2001年5月，该类设备的环比价格指数1997年为102%，1998年为101%，1999年为99%，2000年为100%，2001年为102%；②Ⅰ型机组在2001年的出厂价格为100万元，运杂费、安装调试费大约占购置价格的25%；③被评估机组从使用到评估基准日，由于市场竞争的原因，利用率仅仅为设计能力的60%，估计评估基准日后其利用率会达到设计要求；④该机组经过检测尚可以使用7年；⑤与具有相同生产能力的Ⅱ型机组相比，该机组的年运营成本超支额大约在4万元左右；⑥折现率为10%。

试评估确定该机组的市场价值

运用市场重置方式（询价法）评估工型机组的过程及其结果 

重置成本=100×（1+25%）=125（万元） 

实体有形损耗率=5×60%/[（5×60%）+7]×100%=3/10×100%=30% 评估值=125×（1-30%）=87.5（万元） 

2）运用价格指数法评估I型机组的过程及其结果    

重置成本=150×（1+2%）（1+1%）（1-1%）（1+2%）=156.04（万元） 实体有形损耗率=3/（3+7）×100%=30% 

功能性贬值=4×（1-33%）（P/A,10%,7）=2.68×4.8684=13.05万元 评估值=156.04×（1-30%）-13.05=96.18（万元） 

关于评估最终结果的意见及理由：

最终评估结果应以运用市场重置方式（询价法）的评估结果为准或为主（此结果的权重超过51%即算为主）。

因为此方法是利用了市场的判断，更接近于客观事实，而价格指数法中的价格指数本身比较宽泛，评估精度可能会受到影响

评估对象为某企业1998年购进的一条生产线，账面原值为150万元，2001年进行评估，经调查分析确定，该生产线的价格每年比上一年增长10%，经专业人员估算认为，该资产还能使用6年。

又知，目前市场上已出现功能更先进的此类设备并被普遍运用，新设备与评估对象相比，可节省人员3人，每人的月工资水平为650元。

此外，由于市场竞争的加剧，使该生产线开工不足，由此而造成收益损失额每年为20万元（该所得税税率为25%，假定折现率为10%）。

要求根据上述资料，采用成本法对该资产进行评估。

采用成本法评估该资产的价值接近于119万元。

具体计算过程如下：

资产评估价值=重置成本-实体有形损耗-功能性贬值-经济性贬值 

资产的重置成本=150 ×（1+10%）3=199.65（万元）=1 996 500（元） 

资产的实体有形损耗率=3÷（3+6）×100%=33.33% 

资产的功能性贬值=3×12×650×（1-25%）×（P／A，10%，6） =23 400×0.75 ×4.3553=76 436（元）

资产的经济性贬值=20 000×（1-25%）×（P／A，10%，6） =20 000×0.75×4.3553=65 330（元） 

资产评估价值=1 996 500×（1-33.33%）-76 436-65 330=1 331 067-76 436-65 330=1 189 301（元）

某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来五年的收益额分别是13万元、14万元、11万元、12万元和15万元。

根据银行利率及经营风险情况确定其折现率和资本化率分别为10%和11%。

试采用年金法确定该企业的整体价值。

解：

（１）首先将未来５年收益额折现求和：

ＰＶ＝１３×０．９０９１十１４×０．８２６４＋１１×０．７５１３＋１２×０．６８３０＋１５×０．６２０９

＝１１．８１８３＋１１．５６９６＋８．２６４３十８．１９６＋９．３１３５

＝４９．１６１７（万元）（２）求取年金：

Ａ＝４９．１６１７×０．２６３８＝１２．９６８９（万元）（３）确定该企业评估值：

评估值＝１２．９６８９÷１１％＝１１７．９（万元）该企业评估值为１１７．９万元．