中级会计师《财务管理》模拟卷一.docx

中级会计师《财务管理》模拟卷一.docx

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中级会计师《财务管理》模拟卷一

中级会计师《财务管理》模拟卷

（一）

一、单选题（每题1分，共25题，共25分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。

1.下列各项中，属于留存收益来源筹资途径的是（）。

A.只有盈余公积金

B.只有未分配利润

C.包括盈余公积金和未分配利润

D.只是分配的股利

【答案】C

2.下列关于影响资本结构的表述中，不正确的是（）。

A.高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资金比重，控制财务风险

B.企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资金比重，发挥财务杠杆效应

C.企业收缩阶段上，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重

D.拥有大量固定资产的企业主要通过发行债券融通资金

【答案】D

3.下列关于现金管理随机模型回归线的表述中，正确的是（）。

A.回归线的确定与最低控制线无关

B.有价证券利息率增加，会导致回归线上升

C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致回归线上升

D.当现金的持有量高于或低于回归线时，应立即购入或出售有价证券

【答案】C

4.以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的上限通常是（）。

A.市场价格

B.单位变动成本

C.单位制造成本

D.单位标准成本

【答案】A

5.下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的是（）。

A.“销售收入”项目的数据，来自现金预算

B.“销货成本”项目的数据，来自产品成本预算

C.“销售及管理费用”项目的数据，来自销售预算

D.“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的

【答案】B

6.下列因素中不影响再订货点确定的是（）。

A.保险储备量

B.每天消耗的原材料数量

C.预计交货时间

D.每次订货成本

【答案】D

7.下列各项中，属于技术性变动成本的是（）。

A.职工培训费用

B.管理人员基本薪酬

C.生产产品耗用的直接材料成本

D.按销售额提成的销售人员佣金

【答案】C

8.下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。

A.净现值法

B.公司价值分析法

C.每股收益分析法

D.平均资本成本比较法

【答案】B

9.下列销售预测分析方法中，属于定量分析法的是（）。

A.德尔菲法

B.营销员判断法

C.指数平滑法

D.产品寿命周期分析法

【答案】C

10.某企业2019年度预计生产某产品2000件，单位产品耗用材料12千克，该材料期初存量为2000千克，预计期末存量为3000千克，则全年预计采购量为（）千克。

A.27000

B.25000

C.24000

D.21000

【答案】B

11.某公司当期每股股利为3.0元，预计未来每年以3%的速度增长，假设投资者的必要收益率为8%，则该公司每股股票的价值为（）元。

A.38.63

B.61.80

C.60.00

D.63.65

【答案】B

12.某股利分配理论认为，由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率，企业应采用低股利政策。

该股利分配理论是（）。

A.代理理论

B.信号传递理论

C.“手中鸟”理论

D.所得税差异理论

【答案】D

13.甲公司于2018年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值500000元，租期5年，租赁期满预计残值100000元，归租赁公司。

年利率8%，租赁手续费率每年2%，租金在每年年初支付，则下列关于每期租金的表达式正确的是（）。

A.500000/［（P/A，8%，5）×（1＋10%）］

B.［500000－100000×（P/F，10%，5）］/［（P/A，10%，5）×（1＋10%）］

C.500000/［（P/A，10%，5）×（1＋10%）］

D.500000/［（P/A，10%，6）×（1＋10%）］

【答案】B

14.下列各项中，不属于发行普通股股票筹资特点的是（）。

A.资本成本较高

B.可以及时形成生产能力

C.两权分离，有利于公司自主经营管理

D.能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让

【答案】B

15.某企业在生产经营的淡季，需占用600万元的流动资产和900万元的长期资产；在生产经营的高峰期，会额外占用300万元的季节性存货。

如果在生产经营的高峰期，需要借入200万元的短期借款，则下列说法中不正确的是（）。

A.自发性流动负债＋长期负债＋股东权益资本＝1400万元

B.永久性流动资产为600万元

C.波动性流动资产为300万元

D.属于保守型融资策略

【答案】A

16.某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（　）万元。

A.70

B.90

C.100

D.110

【答案】C

17.证券资产投资的风险分为系统性风险和非系统性风险，下列各项中，属于非系统风险的是（　）。

A.再投资风险

B.价格风险

C.变现风险

D.购买力风险

【答案】C

18.关于债券投资，下列各项说法中不正确的是（　）。

A.溢价或折价债券的期限越长，债券的价值会越偏离债券的面值，但偏离的变化幅度最终会趋于平稳

B.只有债券价值大于其购买价格时，才值得投资

C.长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券

D.市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化不敏感

【答案】D

19.某企业的波动性流动资产为120万元，经营性流动负债为20万元，临时性负债为100万元，由此可以判定该企业所采用的流动资产融资策略是（　）。

A.激进融资策略

B.保守融资策略

C.折中融资策略

D.期限匹配融资策略

【答案】B

20.下列各项中,属于财务预测的方法的是（）。

（A）平衡法

（B）因素法:

（C）比例法

（D）定量预测

【答案】D

21.老李今年退休,他希望在退休后的10年里，每年年初可以得到1万元作为生活费的补充，已知银行年利率为4%,每年计息一次，按复利计算,老李现在应存入银行（）万元。

A.9.08

B.8.98

C.8.44

D）.8.11

【答案】C

22.某公司薪酬制度如下:

如果员工每月工时不超过176工时,则月薪为底薪5000元，如果超过176工时,超过的部分按照每工时30元计算加班费。

该公司人工成本属于（）。

A.半变动成本

B.半固定成本

C.延期变动成本

D.曲线变动成本

【答案】C

23.直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。

下列属于直接筹资方式的是（）。

A.银行借款

B.融资租赁

C.发行股票

D.向金融机构借款

【答案】C

24.下列各项中,不能作为贷款担保质押品的是（）。

A.汇票

B.支票

C.厂房

D.股票

【答案】C

25.A投资方案的内含报酬率为12%,假设该方案的最低投资报酬率为10%,据此可以判断，下列结论错误的是（）。

A.该投资方案可行

B.该投资方案的净现值大于0

C.该投资方案的现值指数大于1

D.该投资方案的收入小于成本

【答案】D

二、多选题（每题2分，共10题，共20分）下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。

1.下列关于利息保障倍数的表述中，正确的有（）。

A.利息保障倍数＝（净利润＋利润表中的利息费用＋所得税）/应付利息

B.利息保障倍数＝（净利润＋应付利息＋所得税）/应付利息

C.利息保障倍数越高，长期偿债能力越强

D.利息保障倍数反映支付利息的利润来源与利息支出之间的关系

【答案】ACD

2.企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。

下列各项中，可作为质押品的有（）。

A.厂房

B.股票

C.汇票

D.专利权

【答案】BCD

3.下列各项中，属于衍生金融工具的有（）。

A.远期合同

B.期货合同

C.互换合同

D.期权合同

【答案】ABCD

4.下列关于资金时间价值系数之间关系的表述中，正确的有（）。

A.普通年金终值系数＝普通年金现值系数×复利终值系数

B.复利终值系数×复利现值系数＝1

C.普通年金现值系数×（1＋折现率）＝预付年金现值系数

D.普通年金终值系数×（1＋折现率）＝预付年金终值系数

【答案】ABCD

5.资本资产定价模型的局限性主要表现在（）。

A.某些资产或企业的β值难以估计

B.依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣

C.资本资产定价模型的假设条件与实际情况存在较大偏差

D.提供了对风险和收益之间的一种非实质性的表述

【答案】ABC

6.下列属于反映企业资产质量状况的基本指标的有（）。

A.不良资产比率

B.资产现金回收率

C.总资产周转率

D.应收账款周转率

【答案】CD

7.相对于发行股票筹资，发行债券筹资的特点有（　）。

A.锁定资本成本负担

B.提高公司的社会声誉

C.提高公司的财务杠杆

D.提高公司的经营风险

【答案】AC

8.能够同时影响债券价值和债券内部收益率的因素包括（　）。

A.债券价格

B.必要报酬率

C.票面利率

D.债券面值

【答案】CD

9.下列有关资本结构的MM理论的表述中，正确的有（　）。

A.依据无税MM理论，企业价值不受资本结构影响

B.依据有税MM理论，有负债企业价值低于同一风险等级的无负债企业价值

C.依据无税MM理论，有负债企业的股权成本随着负债程度的增大而增大

D.依据有税MM理论，有负债企业的股权成本受企业所得税税率的影响

【答案】ACD

10.下列各项中，属于决定预防性现金需求数额的因素有（　）。

A.企业临时融资的能力

B.企业预测现金收支的可靠性

C.金融市场上的投资机会

D.现金收支时间的匹配程度

【答案】AB

三、判断题（每题1分，共10题，共10分）请判断每小题的表述是否正确，认为表述正确的选√；认为表述错误的选×；每小题答题正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。

本类题最低得分为零分。

1.甲公司目前有足够的资金，明年的计划是建造一个纺织厂和一个食品厂，财务人员小张分析得出纺织厂和食品厂属于互斥投资，并且两个项目经过分析都是可行的，小张给出的甲公司的意见是需要在纺织厂和食品厂中选取一个进行投资。

（）

【答案】×

2.向个别客户提供的技术支持活动、咨询活动、独特包装等活动属于设施级作业。

（）

【答案】×

3.某公司2016年的净利润2000万元，非经营收益为400万元，非付现费用为1500万元，经营现金净流量为3500万元，那么，现金营运指数为1.13。

（）

【答案】√

4.间接筹资，形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。

（）

【答案】√

5.企业应当建立预算分析制度，由财务管理部门定期召开财务预算执行分析会议，全面掌握预算的执行情况，研究、解决预算执行中存在的问题，纠正预算的执行偏差。

（）

【答案】×

6.固定股利支付率政策比较适用于处于成长期的企业。

（）

【答案】×

7.在互斥投资决策方案中，如果各方案的原始投资额现值不相等，那么可以通过内含报酬率做出决策。

（）

【答案】×

8.在边际贡献式量本利分析图中，当边际贡献超过固定成本后，企业进入盈利状态。

（）

【答案】√

9.经营杠杆越高，经营风险越强，但即使不存在经营杠杆作用，经营风险同样存在。

（　）

【答案】√

10.投资管理属于非程序化管理每一次投资的背景、特点、要求等可能都不-样,但是一般有明显:

的规律可遵循，管理时要注意规律性。

（）

【答案】×

四、计算分析题（每题5分，共4题，共20分）

本类题共4小题，凡要求计算的项目，除题中有特殊要求外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。

　　1.2019年年初，甲公司购置一条生产线，有以下四种方案。

　　方案一：

2021年年初一次性支付150万元。

　　方案二：

2019年至2022年每年年初支付38万元。

　　方案三：

2019年至2022年每年年末支付40万元。

　　方案四：

2021年至2025年每年年初支付32万元。

　　假设按银行贷款利率为8%，复利计息。

　　已知：

　　要求：

（1）方案一付款方式下，支付价款的现值。

（2）方案二付款方式下，支付价款的现值。

　　（3）方案三付款方式下，支付价款的现值。

　　（4）方案四付款方式下，支付价款的现值。

　　（5）确定公司应选择哪种付款方式并说明理由。

【答案】

（1）方案一的现值＝150×（P/F，8%，2）＝150×0.8573＝128.60（万元）（1分）

（2）方案二的现值＝38×（P/A，8%，4）×（1＋8%）＝38×3.3121×1.08＝135.93（万元）（1分）

　　（3）方案3的现值＝40×（P/A，8%，4）＝40×3.3121＝132.48（万元）（1分）

　　（4）方案四的现值＝32×（P/A，8%，5）×（P/F，8%，1）＝32×3.9927×0.9259＝118.30（万元）（1分）

　　（5）由于方案四的现值最小，所以应该选择方案四。

（1分）

　2.乙公司生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y＝30000＋12X。

假定该企业2019年度A产品销售量为10000件，每件售价为20元；按市场预测2020年A产品的销售数量将增长20%。

　　要求：

（1）计算2019年该企业的息税前利润。

（2）计算2020年的经营杠杆系数。

　　（3）计算2020年的息税前利润增长率。

　　（4）假定企业2019年发生负债利息25000元，且无优先股股息，计算总杠杆系数。

　　（5）假定该企业拟将2020年总杠杆系数控制在2.4以内，则在其他因素不变的情况下，2019年负债利息最多为多少？

【答案】

（1）2019年息税前利润＝销售量×（单价－单位变动成本）－固定成本＝10000×（20－12）－30000＝50000（元）（1分）

（2）经营杠杆系数＝基期边际贡献/基期息税前利润＝10000×（20－12）/50000＝1.6（1分）

　　（3）息税前利润增长率＝经营杠杆系数×销售增长率＝1.6×20%＝32%（1分）

　　（4）总杠杆系数＝基期边际贡献/基期税前利润＝10000×（20－12）/（50000－25000）＝3.2（1分）

　　（5）财务杠杆系数＝总杠杆系数/经营杠杆系数＝2.4/1.6＝1.5

　　50000/（50000－利息）＝1.5

　　利息＝16666.67（元）

　　即负债的利息最多只能为16666.67元。

（1分）　

　3.丙公司生产使用A零件，可以外购，也可以自制。

如果外购，单价4元，一次订货成本10元；如果自制，单位成本3元，每次生产准备成本600元，每日产量为50件。

零件的全年需求量为3600件，储存变动成本为零件价值的20%，每日平均需求量为10件。

　　要求：

（1）分别计算零件外购和自制的经济批量。

（2）分别计算零件外购和自制的总成本，并选择较优的方案。

【答案】

（1）外购的经济订货量＝（2KD/Kc）1/2

　　＝[2×10×3600/（4×20%）]1/2

　　＝300（件）（1分）

　　自制的经济生产批量

　　＝[（2KD/Kc）×P/（P－d）]1/2

　　＝[2×600×3600/（3×20%）×50/（50－10）]1/2

　　＝3000（件）（1分）

（2）外购零件：

　　与订货批量相关的总成本

　　＝（2KDKc）1/2

　　＝（2×10×3600×4×20%）1/2＝240（元）（0.5分）

　　零件外购的总成本＝3600×4＋240＝14640（元）（0.5分）

　　自制零件：

　　与生产批量相关的总成本

　　＝[2KDKc×（1－d/P）]1/2

　　＝[2×600×3600×3×20%×（1－10/50）]1/2

　　＝1440（元）（0.5分）

　　零件自制的总成本＝3600×3＋1440＝12240（元）（0.5分）

　　由于自制的总成本低于外购的总成本，所以，应该选择自制。

（1分）

　4.丁公司生产一件产品正常标准工时为1小时。

变动制造费用标准分配率为4元/小时，固定制造费用标准分配率为6元/小时。

　　本月预算产量为20000件，实际产量为22000件，实际工时为21500小时，实际变动制造费用和固定制造费用分别为110000元和138000元。

　　要求：

（1）计算单位产品的变动制造费用标准成本和固定制造费用标准成本。

（2）计算变动制造费用效率差异和耗费差异。

　　（3）分别计算固定制造费用耗费差异、产量差异和效率差异。

【答案】

（1）单位产品变动制造费用标准成本＝1×4＝4（元/件）

　　单位产品固定制造费用标准成本＝1×6＝6（元/件）（1分）

（2）变动制造费用效率差异

　　＝（实际工时－实际产量下标准工时）×变动制造费用标准分配率

　　＝（21500－22000×1）×4

　　＝－2000（元）（0.5分）

　　变动制造费用耗费差异

　　＝实际工时×（变动制造费用实际分配率－变动制造费用标准分配率）

　　＝21500×（110000/21500－4）

　　＝24000（元）（0.5分）

　　（3）固定制造费用耗费差异

　　＝实际固定制造费用－预算产量下标准固定制造费用

　　＝138000－20000×6

　　＝18000（元）（1分）

　　固定制造费用产量差异

　　＝（预算产量下标准工时－实际产量下实际工时）×标准分配率

　　＝（20000×1－21500）×6

　　＝－9000（元）（1分）

　　固定制造费用效率差异

　　＝（实际产量下实际工时－实际产量下标准工时）×标准分配率

　　＝（21500－22000×1）×6

　　＝－3000（元）（1分）

　五、综合题（第一题12分，第二题13分）

本类题共2小题，凡要求计算的项目均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。

凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。

　　1.戊公司是在我国深圳证券交易所上市的公司。

戊公司有关资料如下：

　　资料一：

戊公司在发放股票股利前，其资产负债表上的长期负债及股东权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股（每股面值1元），公司债券2000万元（按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期），资本公积3000万元，盈余公积2000万元，未分配利润3000万元；假设该公司宣布发放10%的股票股利，该股票当时市价为5元；发放股票股利前公司实现的年息税前利润3000万元。

　　资料二：

发放股票股利后，该公司拟投资一个新的建设项目，需追加筹资2000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。

A方案为：

发行普通股，预计每股发行价格为5元。

B方案为：

按面值发行票面年利率为8%的公司债券（每年年末付息）。

　　资料三：

假定该建设项目投产后，可使公司的年息税前利润增加1000万元。

公司适用的所得税税率为25%。

　　要求：

（1）根据资料一，计算股票股利发放后的股东权益各项目金额。

（2）根据资料二，计算A方案的下列指标：

①增发普通股的股数；②追加筹资后公司的全年债券利息。

　　（3）根据资料一和资料二，计算B方案下追加筹资后公司的全年债券利息。

　　（4）根据资料一、资料二和资料三：

①计算A、B两方案的每股收益无差别点的息税前利润；②为该公司做出筹资决策。

　　（5）计算所选方案筹资后公司的财务杠杆系数。

【答案】

（1）因为我国上市公司股票股利价格是按照股票面值计算的，所以：

　　股数＝8000＋8000×10%＝8800（万股）

　　股本＝8800×1＝8800（万元）（1分）

　　资本公积＝3000（万元）（1分）

　　盈余公积＝2000（万元）（1分）

　　未分配利润＝3000－8000×10%×1＝2200（万元）（1分）

（2）A方案：

　　①增发普通股股数＝2000/5＝400（万股）（1分）

　　②追加筹资后公司的全年债券利息

　　＝2000×8%＝160（万元）（1分）

　　（3）B方案下，追加筹资后公司全年债券利息

　　＝（2000＋2000）×8%＝320（万元）（1分）

　　（4）①计算每股收益无差别点的息税前利润：

　　依题意，列式如下：

　　（EBIT－160）×（1－25%）/（8800＋400）

　　＝（EBIT－320）×（1－25%）/8800（1分）

　　解得：

每股收益无差别点的息税前利润＝3840（万元）（1分）

　　②追加筹资后公司预计的年息税前利润

　　＝3000＋1000＝4000（万元）（1分）

　　因为预计的年息税前利润4000万元大于每股收益无差别点息税前利润3840万元，所以，B方案优于A方案，应选择负债筹资。

（1分）

　　（5）所选B方案筹资后公司的财务杠杆系数

　　＝4000/（4000－320）＝1.09（1分）

　　2.己化工公司拟进行一项固定资产投资，以扩充生产能力，现有A、B、C三个方案备选，相关资料如下：

　　资料一：

己公司现有长期资本20000万元，其中，普通股股本为11000万元，长期借款为8000万元，留存收益为1000万元。

长期借款利率为8%。

该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。

目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险收益率为5%。

假设该投资项目的风险与公司整体风险一致，且投资项目的筹资结构与公司资本结构相同，新增债务利率不变。

　　资料二：

A方案需要投资固定资产1000万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为10年，期满无残值，采用直线法计提折旧。

该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加80万元，应付账款增加30万元，假设不会增加其他流动资产和流动负债。

垫支的营运资金在0时点投入。

在项目运营的10年中，预计每年为公司增加税前营业利润120万元。

　　资料三：

B方案需要投资固定资产900万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为8年，期满无残值。

预计每年营业现金净流量为150万元。

经测算，当折现率为6%时，该方案的净现值为31.47万元；当折现率为8%时，该方案的净现值为－69.78万元。

　　资料四：

C方案需要固定资产投资800万元。

使用寿命为9年，净现值为230.89万元。

　　资料五：

公司适用的所得税率为25%。

相关货币时间价值系数如下表所示：

　　相关货币时间价值系数表

　　注：

i为该项目的必要报酬率

期数（n）

8

9

10

（P/F，i，n）

0.5019

0.4604

0.4224

（P/A，i，n）

5.5348

5.9952

6.4170

　要求：

（1）根据资料一，利用资本资产定价模型计算己公司普通股资本成本。

（2）根据资料一和资料五，计算己公司的加权平均资本成本。

　　（3）根据资料二和第二问的计算结果，计算A方案的下列指标：

①NCF0；②NCF1－9；③NCF10；④A方案的净现值和年金净流量。

（以公司的加权平均资本成本作为项目的