中宏观经济综述.docx
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中宏观经济综述
杂序
首先说明，本文共有三章。
第一章、四面楚歌，以数据论述宏观经济的惨烈现状；第二章、困兽犹斗，讲述中央的应对并分析为何无效；第三章、黑暗背后，推演我们将遇到的黑暗局面，以及那黑暗背后，是否还存在光明的可能。
每年两个长篇，年中一篇，年底一篇，写宏观经济，已经成了惯例。
我现在亲自动笔写的东西越来越少了，习惯了上围脖之后，140个字的表达方式，又让思想越来越碎片化。
所以这种长篇大论，写起来也是越来越吃力。
作为一个高度强迫症患者，我又不能容忍文字的庸俗化，总是喜欢使用流畅优美的表达和整齐对仗的排比句式（看看吧，“流畅优美”和“整齐对仗”，我就喜欢耍弄这种文笔）。
让枯燥的经济类文章，变得浅显易读，是我下意识遵行的准则。
我绝不使用任何小学数学程度以上的公式，绝不搬用任何看起来就拒人千里之外的名词，如果一定要使用，我会不厌其烦的予以解释。
我的原则是：
凡是不愿意让普通人读懂的文章，一定有其不可告人的隐秘目的，也一定不可信。
当然，更多的时候，作者们故弄玄虚，是因为他们其实根本都弄不明白他们想阐述的事。
这半年来，中国经济的坠崖之势，已经不能掩饰了。
最大的表现有两个：
债务危机和楼市萎靡。
2013年，债市违约事件还是凤毛麟角，稀少得每一宗都是大新闻，这半年来，已经不能吸引眼球了。
太多了，数不胜数。
每个星期都会爆发出一宗两宗的债务违约，啥类型的都有。
市政债、企业债、信托债、理财债，无论你通过什么渠道发行的债，无论你用于什么用途的债，只要是债，它就敢还不上。
至于楼市萎靡，那更不用多说了。
在下面的章节中，会有大量的数据来阐释这两个现象。
老实说，中国经济走到今天这一步，我除了悲凉，一点嘲讽的话都不想说。
到现在这一刻，仍然对中国的未来持乐观态度的，只有股市奇葩李大宵了。
其它稍微有些理智的人，都觉得忧心忡忡。
然而把时间稍微向前推一点，到2010年的时候，这个国家依然是一片欣欣向荣啊，国人就跟打了鸡血似的，充满了信心和斗志啊，国家领导人往国际舞台上一站，满是正能量啊，怎么可能像现在这样，全世界冲着咱翻白眼啊。
怎么短短的四年，这个国家就是一副破败不堪的气象了呢？
这四年里，这个国家，到底发生了什么，令我们原本充满了生机和活力的经济，几乎是在一夜之间，就被抽干了精血？
在我之前的论述中，我将这一切归结为国进民退，归结为权贵资本侵占民企的财富。
然而原因真的如此简单吗？
在国进民退的背后，还有没有更深刻的原因？
还能不能有更加直指核心的病因，清晰只用短短几个字，就能让人恍然大悟？
唯有找出最深层的病因，才能定下对策，才能给这黑暗的时刻，一点光明的希望。
是以为序。
第一章四面楚歌
1、第二次产业大转移
人类进入工业时代之后，惯有的财富获取模式是：
建一个“工厂”，然后去开拓一个“市场”，最后获得“财富”。
但是从1980年代开始，随着里根主义的推行，全世界进入美元时代（或称纸币时代）。
对美国人来说，财富不再需要通过辛苦建工厂艰难开市场获取，只要开动印钞机，自然就能印出来。
发行国际货币的权力，成为纸币时代获取财富最高阶的方式。
你中国可以建得遍地都是工厂，没关系，我美国印点美元出来，兑换成人民币，收购你的产品就行了。
在这种背景之下，美国，以及紧跟美国的欧洲诸强国的基础制造业开始向中国转移。
中国就此变成了世界工厂。
必须要注意的是：
产业转移，是与美元时代的来临相一致的。
国际产业大分工的起因，就是美国人开启了印钞机。
至于什么中国的资源优势和人口优势，那只是中国从非洲、南美洲和其他亚洲穷国手里抢夺到基础制造业的原因，而不是开启产业转移的原因。
在我们现在的这个世界，拥有世界货币发行权，就拥有了财富。
美元是目前的绝对霸主，全球外汇市场的美元使用量占比（总比值200%，因为每次交易总是两种货币之间的交易）约85%，欧元约40%，日元约20%，英镑约15%，这四种才称得上国际货币，它们的印钞机具有吸纳全球财富的巨大效能。
至于人民币，使用量占比仅1%左右，基本上就是垃圾货币，可以忽略不计。
除了中国人自己，外国人几乎就不太用这个玩意。
中国央行的印钞机，只能稀释中国人自己的财富，而绝无可能吸纳全球财富。
然而我们必须记住的是：
除了中国之外，欧美和日本的印钞，事实上建立在政府发债的基础上。
政府以税收为抵押，向央行发债券。
而央行就印出一笔钞票来，收购政府的债券。
等政府收到了税钱，拿去还了央行的债，印出来的钞票自然就消灭。
这是比较常见的印钞机制（中国这个不知道怎么就把钞票印出来的奇葩国家就不说它了，根本没人知道中国的印钱机制是啥，这大概是近20年世界经济学界最大的谜团了）。
借债印钞模式最大的问题，就在于债务有其上限。
道理很容易理解：
你总不能无止境的借债吧？
你借来借去的，总有个头吧？
一直借到你政府的税款连利息都还不上，你这个债就借不下去了。
而悲剧的是，到目前这一刻，几乎所有具有国际货币印发权的国家，都差不多到了债务上限了。
美国目前的国债规模达到了16万亿美元，与其2013年的GDP规模相等。
2013年10月份的美债上限问题差点就让全球股市崩溃。
至于欧洲诸国，债务危机此起彼伏，希腊葡萄牙这些国家基本上已经还不起国债，政府财政陷入破产。
日本的国债总额超过GDP的两倍，达到1千万亿日元的规模，日本政府为此焦头烂额，现在连贸易顺差都变成了逆差，要还债根本就无从谈起。
总之，这些昔日的国际货币国家，现在纷纷的打算停下印钞机了。
现在我们需要思考的是：
国际产业分工的起因和背景，就是全球进入纸币时代，基础制造业从发达国家转移到穷苦国家。
现在，纸币时代眼看着就要结束了，产业会怎么走？
会不会从穷苦国家向发达国家回流？
这就是我们现在面临的国际背景：
世界第二轮产业大转移。
只不过，第一次转移，让发展中国家普遍受益，而这第二次，则是发展中国家普遍遭殃。
而中国，在这一次的产业大转移的背景下，注定不能独善其身。
它作为世界第一号的基础制造业大国，必将承受最大的冲击。
而这种冲击的烈度、广度和深度，或许将超出所有人的想象。
集中回砸一下上面几块很弱智的砖：
总结一下，观点有二。
1、中国市场很大，外商不舍得中国的市场。
2、外商都是逐利的，不会主动回流。
我主贴里其实讲过了，现在再讲一次：
国际贸易的基础是国际货币，也就是美元欧元英镑和日元。
现在这些国家统统要停止印钞，最坏的情况，就是国际贸易本身都不复存在。
即便勉强维持，贸易成本也会大幅度提高，那么，在外国投资开厂就变得不划算。
为什么？
因为如果美国不印钞了，美元就会迅速对外升值，变得很贵。
而人民币这种垃圾货币就会对外迅速贬值（其实今年以来人民币就是在贬值）。
你美国人开在中国的企业，挣了一堆垃圾人民币，要换成美元回国，就换不了几毛钱，能亏死。
这样一算，还不如回流，老老实实的挣美元。
唉，只能看到这种弱智之极的砖头，老蛮我很不爽的。
睡觉去，晚上起来看球。
期待有质量的砖头，别总这么弱智行不？
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四面楚歌之4：
内外交迫
在这个2014年，中国在经济上的表现，只能用狼狈不堪来形容。
拉动经济的三架马车基本上都已经散了架。
投资方面，1-5月的累计固定资产投资完成额是15.4万亿，同比增长17%。
请注意，作为一个典型的投资拉动型国家，目前这种17%的投资增长率其实非常低。
常态是多少呢？
25%。
从2002年到2012年，投资增速大致上就在25%-30%之间浮动（由此可见，上一任政府基本上就是靠投资支撑着经济罢了，当然，这一任政府其实也一样）。
2013年投资增速下降到了16%，与今年大致相同。
仔细考察固定资产投资的资金来源的话，可以发现，近两年国家和民间投资的增速并不低，都达到了20%，唯有外商投资的规模出现了下降，降幅10%，由此拉低了整个固定资产投资增幅。
外资撤离中国的意愿，在这种数据上，其实已经表现得非常明显了。
第二架马车，净出口（注意，这是出口总值减进口总值，算的是中国人从外国人口袋里挣了多少钱）方面，今年1-6的净出口额为1028亿美元，只相当于去年全年2597亿美元的40%，按现在这种出口持续萎靡的态势，全年能到2000亿，那就相当不错了。
要知道今年的春季广交会，惨淡到了门可罗雀的境地，以前广交会期间新港东路还会封路限行什么的，今年的交通状况简直是畅通无阻，偶尔开车从展馆门前经过，如果不是门口有横幅拉着，根本意识不到广交会已经召开了。
但是，即便是现在这种惨淡的净出口数据，看着很低是吧，其实也都是水分，里面那些骗取出口退税的虚假出口，去年商务部还会联手海关打击一下，今年连打击都没了。
现在我们回头看一下，中国出口行业的跨越式发展年份，就是04-06年这三年，净出口规模从300亿美元猛涨至1800亿美元。
三年时间，净出口规模翻了6倍。
这三年也称得上是中国制造业的大奇迹年了。
07年的数据为2643亿，08年达到历史最高值2981亿。
这一刻之后，纸币时代达到了顶峰，接下来就只有下坡路可走了。
欧美各国的债务达到了其可承受的极限，并引发金融海啸，肆虐全球至今。
借债印钞的模式不能再大模大样的持续，全球经济一片萎靡，各国政治领袖一筹莫展，中国的出口行业也再没有恢复当年的荣光了。
09年1957亿，2010年1815亿，2011年甚至下降到过1549亿。
2012和2013年，欧美各国穷尽其力量搞了最后一把刺激政策，狠狠的借了最后一轮债，印了最后一轮钞（欧盟搞了一个1200亿欧元的投资刺激计划；美联储则开始实施量化宽松政策，推出QE4），所以2012年我国的净出口回光返照似的回升到2303亿，2013年也还过得去，2597亿。
可惜今年全世界政府都已经是强弩之末，要再举债印钞搞刺激，那简直称不上饮鸩止渴，而是大口大口的吞服氰化物了。
欧洲现在要是有哪个政治家跳出来说发债，基本上只能收获一脸口水，没准还会收获几只臭鞋；而美联储则是步伐坚定雷打不动的缩减QE规模。
国际经济环境恶劣成这样，所以今年，我们的净出口数据，又是原形毕露的难看了。
另外还有组数据，值得考量一下。
2014年5月底，央行公布的外汇占款（这个概念的意思是：
央行收到外汇，会相应印出人民币。
这部分新印出的人民币在统计上就被视为外汇占款）总额为27.3万亿人民币，相对于2013年底的26.4万亿人民币，增加了9千亿人民币。
这一数字在此前各年年底分别为：
2013年26.4万亿，2012年23.7万亿，2011年23.2万亿，2010年20.7万亿，09年17.5万亿，08年16.3万亿，07年11.5万亿，06年8.4万亿，05年6.2万亿，04年4.6万亿。
鉴于外汇占款是我国央行印钱的最主要的借口，没有之一，所以这组数据很有必要做一番认真的回顾。
04年至今，外汇占款每年的增长幅度大概是2.5万亿，均衡得要命，预计今年的增长也是如此。
明明2004年以来，作为我国外汇主要来源的净出口数值处于剧烈的波动之中，涨跌非常显著，但我们的外汇占款就是能罔顾现实，实现稳定均衡的增长，央行这种数据上的整理能力实在是让人不得不叹服，并让我总是很感慨：
要是央行行长能兼任海关总署署长，在发布统计数据的时候能协调和同步一下，就更好了啊。
这组外汇占款数据只有两年是例外：
08年大幅度增加了4.8万亿，这大概就是当时4万亿印钱计划的一个反映；而2012年几乎是零增长，则印证了当时我国为了纠正4万亿印钱的错误，矫枉过正，极度紧缩银根，把银行的信贷部经理都赶回家休假。
在这里，我只想提出一个问题：
无论是外商投资还是净出口，这两个数据都处于锐减之中，这已经是毫无疑问的事情了。
欧美诸国绝无可能再大规模开动印钞机了。
中国政府在目前这一刻还打着真真假假的外汇占款的名义印钱，勉强还能自欺欺人，但是这一招也玩不了几天了。
看着海关和统计局公布的惨兮兮的净出口和外商投资数据，简直都让人不能理解，你央行手里的外汇，是从哪里兑换回来的。
如果完全不考虑外汇，凭空直接印钱，那搞出恶性通胀，简直都是一定的。
如果不凭空印钱，则这个国家又会跌入通缩的陷阱。
这就是央行的两难局面了。
经济的第三架马车，消费，这个问题简直都没什么好说的。
中国人的消费力一直弱得要命，最终消费占GDP的比值一直处于坚定的下降通道中，从03年的57%，逐步下降到目前约49%的水平。
这个方面，无数人骂了十几年了，目前看起来，这个国家对于提升国人的消费力，仍然是一点兴趣都没有，我也懒得再骂。
我国的财富分配机制，就是掠夺老百姓的余量，以充权贵的仓廪。
越是普通的劳动者，税负就越重，劫贫济富。
就这帮住一次医院就恨不得返贫的国人，还能有什么消费力，那真是天知道。
有些人总以为中国真有一个什么国际大市场，来多少商品都能消化，并以此洋洋自得，这全是完全不知世事的瞎扯淡。
我国目前的出口环境固然是烂，但是那些出口企业甚至都不打算尝试内销，该死就死，干脆得很。
没别的，国内市场比国际市场更烂。
这么一总结起来看，中国经济，没什么可指望的了。
烂就一个字，我不止说一次。
欧美的印钞机势必要停，作为国际贸易载体的国际货币都将不复存在，而此前它们输出到亚非拉各穷国的产业都得回流。
道理很简单：
欧美的印钞机一停，后纸币时代来临，美元欧元一定要大幅度升值，外商在这种穷国开厂，挣这些穷国的垃圾纸币，一点用处都没有，要兑换回美元，成本高得都难以测算了，挣的这点利润能不能抵偿兑换成本，那都没法估量。
不确定性大到现在这样的程度，做国际贸易的外商都不傻，还不如回国老老实实的挣美元。
所以，我现在的问题是：
中国政府，它到底有什么对策？
它做好迎接后纸币时代的准备了吗？
请期待下一章：
困兽犹斗。
第二章困兽尤斗
之1、海域争端
中国政府大概做梦都想不到自己也会有今天。
在它编造的中国梦里，一贯都是万民跪拜举世来朝的。
可惜现在它成了众矢之的，几乎每个国家、组织和个人，都是看了它就骂，骂得它老羞成怒，索性就开始裸奔了。
这就是我国目前的国际形象。
当前的国际经济形势，前面已经说了，危如累卵。
欧美无法维持其借债印钞的模式，无论它们是多么的不情愿，总归是要停止印钞了。
产业要回流，整个国际利益架构都在重新洗牌，此前为大家奉为金科玉律的国际贸易规则全都要改写。
大家的日子都不好过，每个人都是一肚子脾气，那就要找出气口。
中国现在经济放缓，这是全球第二次产业转移背景之下的必然。
但这不是中国一个国家倒霉，整个贫穷的亚洲都深受其害，算起来中国还算轻的。
越南、马来各岛国，全都惨得要命。
以马来西亚为例，出口持续萎缩，2011年净出口额还能有接近400亿美元的规模，2012年只有约300亿美元，到了2013年，竟然锐减到150亿左右（其实这种规模真的很小，咳咳，人家全国才2000来万人，就跟我们的一个大城市似的）。
再这么降下去，这种依靠出口贸易活着的穷国，竟然都要变成贸易逆差国了。
还有像泰国这样的国家，因为大米出口不畅的问题，竟然闹出了兵变，整个政府都倒台，全国陷入骚乱状态。
菲律宾这样的国家更是风声鹤唳一日三惊，失业率高达30%，社会矛盾大得就差一步就起义了。
没有了出口，对亚洲诸多穷国来说，那就是死路一条。
要找到其它活路，那基本上就不可能。
没法子，经济规模太小，随随便便中国拿个省出去，比它们好几个国家加起来还大，经济转型要承受的痛苦，它们无论如何都承受不起。
一帮刚从山上下来的土著，能学会做火柴就不错了，现在让他们转型生产触屏电脑，这不是扯淡吗？
但是人家小是小，让人家就这么死了，人家也是绝对不愿意的。
到了现在这一刻，只要能够不死，人家啥都愿意干，是不惜和任何人撕破脸的。
所以中国南海海域争端，突然就矛盾升级，双方寸步不让。
看着海底可能有的那么点石油天然气，双方都红了眼睛。
这可是保命的资源，指不定哪天没饭吃了，还要靠卖资源活命。
在这些政治争端的背后，汹涌的是第二次产业转移的浪潮。
就算中国政府试图息事宁人，大事化小，搞拖延战术，人家也不会答应。
都到了这份上了，人家的政治领袖每天上班，穿过满是示威抗议人群的街道，看到办公桌上烂得要命的财报，再回头看看墙上地图上那条刺眼的领海线，估计和中国同归于尽的心都有。
你的南海舰队再强，大不了我们全国一起死在你的枪口下就完了，还能转移国内矛盾。
更何况你中国也就是个外强中干，你海军干的那些私底下挣钱的破事，全世界都知道得清清楚楚，也就是中国国内搞信息封锁，还能伪装出英勇无私的形象。
这种军队就算有点战斗力，那也有限得很，真要拼起命来，鹿死谁手，那还说不定呢。
这么一算计，南海海域争端，那还真没和解的希望。
一个旧时代要走向结束，在人类历史上来说，那就没有过安稳过渡的先例。
你要说人类经过了几千年的磨难，现在学乖了，能坐下来好好谈，努力避免局面失控，那还真不是这么回事。
要能谈出好结果，除非有个高瞻远瞩的领袖，能给全世界指出一条光明之路，但到现在这一刻，整个世界都处于迷茫之中。
纸币时代要结束，新的时代是个啥样，所有人都一团雾水。
甚至还有人自欺欺人，假装纸币时代根本不可能结束，欧美还会继续印钞。
这么一来，整个游戏只能是延续恶性博弈的玩法，大家各自追求自己的利益最大化，根本无视其他人的利益受损。
闹到最后，就看谁的拳头更硬了。
在这种背景下，指望中国政府维持良好的国际形象，简直是痴人说梦。
虽然中国政府公开号召大家一起做梦，但是穷得马上要当掉裤子的周边各穷国，是不会这么容易被忽悠睡着的。
要说中国政府能应对出个啥皆大欢喜的结果来，那也不用指望。
在2010年前，中国政府和亚洲各国的关系，都算是过得去，和东盟十国的关系也还不错。
南宁这个城市因为和东盟的贸易做得好，发展如火如荼。
到了现在，双方在海上箭张弩拔，怎么看对方怎么不顺眼，恨不得立刻就开咬。
至于和日本的关系，那都不用多说。
本来历史上的疙瘩就没消除，现在日元已经到了崩塌边缘，日本政府的信用几乎就相当于负值。
安倍经济学，就是最后再赌一把，把最后残余的政府信用全拿来借债印钞，刺激经济。
这要是赌不成功，日元基本上就要退出国际货币行列。
眼看着赌了两年，日本经济毫无起色，在这种背景之下，日本政府抢资源的心那都不再掩饰了。
一个钓鱼岛，双方都寸步不让。
这么一看，中国的整个海域，全是定时炸弹。
而中国政府的强硬应对，基本上也是于事无补。
在纸币时代走向终结的这一刻，不是你死，就是我活，谁还和你讲什么国际友谊！
环太平洋经济伙伴协定（TPP）明目张胆的把中国排除在外，就是这种利害关系的体现。
在这个时代变换的关键时刻，非有大智慧者不能应对。
而中国政府，怎么看，都是一副对时局懵懵懂懂的熊样。
基本上，它一直沉浸在万国来朝的中国梦里，还没醒过来呢。
所以，在海域问题上，我们打出的牌，从来都是粗糙简陋得像是没经过脑子似的，无非就是义正辞严的口水战罢了。
至于从根子上和亚洲各国共同迎接后纸币时代的到来，一起对抗欧美产业回流的冲击，那从来都不在外交战线的考虑之列。
没有应对的高度，那下的全都只能是臭棋。
老蛮我冷眼一看，鄙视得要命。
所以，我国为周边国家万夫所指的裸奔形象，那估计是要长期维持下去了。
困兽犹斗之2、背水一战
国际关系上我党基本上一筹莫展，在国内，同样陷入背水一战的困境，以往惯用的拖延战术和漠视战术，现在绝对不能再用。
形势越来越恶劣，逼着我党必须作出决断。
壮士断腕原本只是空口说大话，现在铡刀已经架在脖子上了，留头不留手，留手不留头，习惯了大事化小小事化了的我党，突然就要进入决绝果敢模式了。
今年以来，国内经济方面最重大的事件，就是地产市场下行。
其它诸如出口不利债券违约，都无法与之相提并论。
这个市场要是出了问题，地方政府立刻全部完蛋。
要知道我国自从实施“分税制”之后，地方政府用30%的税收收入，承担了70%的行政管理职能，基本上穷得只能讨饭。
行政管理职能不是说白话的，必须要花真金白银的。
你以为修桥补路搞教育，都是不用花钱的吗？
那可都是刚性支出，一分钱都不能拖的。
有本事你道路塌陷了都不立刻修补试试，司机们能立刻死给你看，多大的连环死亡事故都能给你撞出来。
中央政府富得流油，地方政府普遍都吃不上饭。
在这种背景下，卖地收入就成了地方政府补贴财政的唯一选择。
真的是唯一。
罚款固然也能帮补一下讨饭财政，但是罚款收入不稳定，而且罚得多就把商人都赶跑了，城市的投资环境恶化，臭名远扬，实在是得不偿失，有点理智的地方政府都不这么干。
还是来看数据，08年开始卖地收入被整体纳入预算管理，国人开始对地方政府有多依赖这个收入有了认识，当年度的统计数据，卖地收入与地方政府财税收入的比值为36.2%，看起来还算正常。
09年这个比值上升到42.9%。
2010年和11年，这个比值上升到一个非常惊恐的程度，我认真检验了三次，才意识到自己没看错：
2010年71.7%，2011年63.3%。
2012年，在银根紧缩政策之下，比值略有下降，为44.9%，但2013年又上升到59.8%惊人高度。
今年上半年，地方政府财税收入为4万亿，卖地收入为2.1万亿，比值为52.4%，较去年略有下降，但仍然表现出非常明显的土地财政依赖性。
然而今年以来，地产市场整体上确实是疲软得不行。
售价方面，全国1-5月的商品房销售均价为6576元/平米，与去年全年均价6263相比，勉强算是微涨，但是往年那种动不动就20%的年涨幅已经不见了。
销售面积方面，1-5月的全国销售了3.6亿平米，同比去年同期下降了8%。
按现在的趋势，估计全年销售规模能萎缩个15%。
分城市来看的话，主要是三四线小城市的市场萎缩，单周零成交的都有。
一二线城市目前的成交规模还好，地产商们搞促销，稍微降5%，立刻就能大卖，搞出“日光盘”来。
但是无论如何，涨价是已经谈不上了。
即便是最顽固的地产商，也知道整个行业高歌猛进的日子过去了，僵持的日子到来了。
要知道，我们的地方政府一贯都是没盈余的，一分钱都恨不得掰成两半花。
如果楼市下行，影响到卖地收入，首先就能要了地方政府的命。
所以房价停涨这个事，让地方政府紧张得要命，取消楼市限购的试探此起彼伏，中央政府对此也是睁一只眼闭一只眼，不发表任何支持或者反对的意见，估计中央也想停了这个原本就没发挥过作用的政策，就是羞答答的不好意思开口罢了。
然而，从上世纪90年代后期中国启动住房市场以来，房价年年都要涨。
此前唯一的一次例外，就是08年金融海啸期间，下半年的时候有过一段时间的假摔，然后马上就升了起来，哪会像现在这样，表面上实在没有什么突发的利差消息，怎么地产市场突然就萎缩起来了呢？
在我关于2013年的年终总结一文中，我曾经这样表述：
国进民退的体制，将民间资本驱赶出实体经济领域。
这些资金走投无路，只能涌入楼市避险，因此2013年宏观经济一片惨淡，但楼市却维持了高速增长。
对今年的市场我曾经这样预测：
经历了2013年的疯狂之后，民资的积累已经消耗干净，再也没有更多的资金投入楼市，因此2014年的市场会陷入萎缩。
现在我依然认可这个判断，但是我有更深一步的思考：
国进民退到底为何会发生？
是什么原因激发了国家资本与民间资本的对立？
要知道国家资本和民间资本原本是在不同的产业领域各自找食的，理论上是不会自发产生你死我活的矛盾的。
唯有在一种不可抗拒的外力推动之下，国资与民资才会突然反目成仇。
我的结论是：
纸币时代走向终结，就是引发这一切的导火索。
资金和产业的撤离，导致社会整体财富蛋糕不断缩小。
有了你民资一口吃，我国资就挨饿。
在外资撤离的时刻，银行手里都不宽裕，那当然不能给你民资放贷。
这么一看，整个逻辑都清晰明了。
经济学往往只能做事后诸葛亮，它只能总结已经发生的经济现象并给出一个合乎逻辑的解释。
在我看来，这种解释越简洁，就越接近真实。
到现在这一刻，欧美债务危机一触即发，但亚非拉各发展中国家的日子也都不好过。
走到街上问问小老板们，个个都说生意难做，钱不好挣了。
这种全世界一起难过的经济表现很少见，一般来说，总是大家抢蛋糕，别人吃上了，你就吃不到，极少有大家都没蛋糕吃的情况。
上一次发生这种事的时候，还得上溯到上世纪的30年代，最后导致的结果，就是毁灭性的第二次世界大战。
现在大家互瞪着眼问蛋糕去哪儿了，这就意味着一个时代正在走向终结。
而这个纸币时代如果完蛋了，接下来会上演什么，那就真不知道。
但目前至少有两件事是可以确认的：
随着外资义无反顾的流出，中国的资产价格一定会下降，与此同时，中国的债券市场，一定会爆发经常性的违约。
没办法，整体上钱不够了，支撑不起资产价格和债券了。
因此，中国的楼市，是一定会萎缩的。
目
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