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财务分析文献综述
财务分析文献综述
我国中小企业财务管理现状分析-文献综述文献综述前言本毕业论文的题目是《我国中小企业财务管理现状分析》，随着我国社会主义市场经济的发展，中小企业的数量不断扩大，日益竞争的激烈要求我国中小企业在经营中必须重视企业的财务管理。
在这种背景下，本文对我国中小企业财务管理存在问题以及解决措施的研究很具有必要性。
本文的研究有着深刻的理论意义和重要的实践意义。
从理论上考虑，本文研究的课题有助于指导我国中小企业财务管理的科学管理，为我国中小企业的发展尤其是财务管理方面积累丰富的经验。
从实践意义考虑，此课题在研究过程中，以不同地区、不同性质的企业为基本案例进行说明，对于指导我国中小企业财务管理的发展具有深刻的实践意义。
本文在研究的过程中参考了大量的文献，通过图书、网络等各种方法、手段来搜集资料，对本课题的研究有了更深刻的认知。
本文的研究目的主要是为了推动我国中小企业财务管理的进一步发展。
本文目前我国中小企业存在的问题以及问题产生的原因进行了探究，通过对这些问题的深刻分析给出了具体的解决措施，以此来推动我国中小企业财务管理的发展和完善。
正文1.国外研究现状第一个关于中小企业研究的学术性刊物是1952年在德国创刊的杂志InternationalesGewerbearchiv.ZeitschriftfurKleinundMittlunternemen代表了中小企业研究工作的开端。
之后英国，美国，加拿大，法国和意大利等欧美国家陆续创刊了一系列专门登载中小企业研究文章的刊物。
1958—1961年Miller和Modigliani经过大量实证研究，提出了著名的M-M定理[1]，奠定了现代公司财务管理理论的基础。
美国企业在20世纪初期，对公司财务并不重视，企业在制定经营管理战略时，只注重销售和生产，到了20世纪70年代，由于经济危机的影响和冲击，企业财务管理中的薄弱环节日益暴露，尤以缺乏长期的财务战略而给企业造成惨重的损失。
财务管理在如何有效地筹集资金、使用资金和分配资金方面显示其不可替代性。
此后，美国企业开始重视财务制度和财务战略，并形成了以财务管理为中心的企业管理模式，使公司获得了飞跃的发展，国内外很多学者在这一领域进行了研究。
Soltow在1965年对英格兰小规模金属制造企业和机械制造企业研究，最早解释了为什么有的小企业能够成长，这是一项在学术界有主要影响的工作。
Vatter1970年研究了大企业和小企业之间的关系及其演进后得出：
大企业形成美国工业的垄断核心，而工业的剩余部分则散布在中小企业部门的结论。
这些研究，被学术界认为是对中小企业的早期研究工作的一个部分。
国外在面向中小企业的社会服务体系和相关立法工作方面比较完善，如美国的《小企业法》和《小企业技术创新法》，韩国，日本的《中小企业基本法》等。
融资渠道和政策支持相对国内也更加规范和灵活，因此也吸引了我国的很多中小企业去争取海外上市。
2.国内研究现状中小企业财务管理问题方面，国内很多学者如马云凤，易民斌（2007）在《中小企业财务管理现存问题原因透视》提到中小企业应该从观念上进行调整融合,在投资、融资及其他方面积极创新，从而进一步提升企业核心竞争力，不断增强自身实力。
李丽娟、温源（2007）在《提升中小企业财务管理水平的对策》讲到建立和完善现代企业制度，及时有效地解决财务管理中存在的问题，增强中小企业的竞争力，成为我国中小企业的首要任务。
于连军（2010）学者认为我国大量中小企业的内部财务管理还存在很多薄弱环节，已经成为制约中小企业发展的瓶颈，因此中小企业要尽快针对这些薄弱环节制定解决对策，以保证企业的可持续发展。
要加强中小企业财务管理首先必须先强化企业决策人的思想观念，同时加强财务管理基础工作，强化内部控制制度建设，加强财会队伍建设，增强财会人员责任监督意识。
财务管理在现代企业的管理系统中所具有的重要作用是每个企业领导者和企业财务人员所不能忽视的，所以企业要不断提高，创新和完善财务管理体系，提高管理水平，从而来提高企业的经济效益。
杨光（2005）学者认为中小企业由于自身的特点决定了其财务风险的特点，任何财务风险都有一个逐步呈现，不断恶化的过程，应对中小企业的生产经营全过程进行跟踪、监控，及时发现财务风险信号，根据具体情况选择适合的规避财务风险的方法，使企业走上良性发展的轨道，真正做强做大。
结论中小企业资产规模小，抵御市场风险能力不强，同时财务制度不健全，财务管理水平落后，又受宏观经济环境的变化和体制的影响等，这些使得我国中小企业普遍比较短命。
其中财务管理的问题尤为凸显，制约和决定着中小企业发展，一些专家、学者对此问题提出了许多良好见解，政府及相关部门、包括企业本身也进行了许多努力，但中小企业财务管理落后的问题仍然没有得到良好解决。
当前中小企业的财务管理普遍存在两方面问题。
一是内部控制薄弱，领导专权不受约束、财务控制执行不力、基础管理薄弱、财会人员素质偏低等；二是在资金不足时融资困难，主要体现在融资成本高，风险大，造成中小企业信用等级低，这其中既有财务主体因素，也有财务客体因素。
作为中小企业的所有者和经营者应不能一味地强调政府的支持，而应努力提高自身的素质，学习现代企业的管理制度，规范经营。
通过建立健全内部组织结构，充分发挥财务管理预算和控制监督的职能，构建完善的财务会计制度，聘请高质量的会计人员；建立有效的财务监督体系，加强财务控制，提高资金利用水平；加强对会计信息的分析；稳健理财，避免盲目扩张或多元化经营等措施手段的实施来不断提高企业财务管理的水平，发挥财务管理在企业经营中的重要作用。
所以，中小企业应在政府已出台和即将出台的一系列有利政策基础上，狠抓财务管理，充分发挥财务管理的职能和作用，从而在激烈的市场竞争中健康、稳步发展，为社会做出更大的贡献。
2014年03月10日蒙牛乳业集团财务报表分析文献综述蒙牛乳业集团财务报表分析文献综述（2010-01-3020:
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Adilina经世济民杂谈 财务报表全面、系统、综合的记录了企业经纪业务发生的轨迹，相关利益人对它的分析越来越关注。
本文首先对财务报表的相关理论进行文献综述，从财务报表的定义及其内容出发，分析财务报表的主体、对象和目的，在分析了财务报表的原则和步骤之后，对上市公司财务报告进行综述。
关键字：
上市公司，财务报告、综合分析、杜邦体系前言：
随着我国改革开放的深入，越来越多的公司企业走上的上市之路，而财务报表也被越来越多的人关注。
上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据及相关信息，但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。
社会的不断进步和经济高速发展的今天，上市公司也越来越接近人们的生活,通过对资产负债表,利润表和现金流量表的分析,可以帮助广大的投资者,税务机关,政法,甚至是企业管理者做出重要决策。
在这种情况下，所有权和经营权分离已经成为企业发展的必然趋势，而上市公司就是这两权分离的代表。
上市公司的股东、债权人等相关外部利益者要求了解公司的经营状况，就要通过分析公司对外披露的信息，这使得财务报表以及财务报表分析具有了必要性。
财务报表是企业会计信息系统通过核算财务信息并借助于会计报表等形式的财务报告表达出来的关于企业财务状况，是企业经营成果的静态与动态的信息。
在众多的上市对外披露的信息中，财务报表一直都是相关利益者关注的重点。
财务分析是指以财务报表和其它资料为依据和起点，采用专门方法，分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助利益关系集团改善决策。
对外发布的财务报表，是根据全体使用人的一般要求设计的，因此，报表使用者要从中选择自己需要的信息，重新排列，并研究其相互关系，使之符合特定决策要求。
向报表的使用者提供有关的财务信息，从而为他们的决策提供依据。
但是财务报表是通过一系列的数据资料来全面地、概括地反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况。
对报表的使用者来说，这些数据是原始的、初步的，还不能直接为决策服务。
本综述以财务报表的定义，内容为基础，通过一些会计学、金融学等相关类知识以及近十年的相关学者的著作、理论予以解释和阐述。
正文：
一财务报表的定义及相关内容1,定义财务报表亦称对外会计报表，是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营的会计报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。
财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。
对外报表即指财务报表。
对内报表的对称，是以会计准则为规范编制的，向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等外部使用者披露的会计报表。
2财务报表分析财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。
3财务报表的组成1）资产负债表:
主要包括,资产负债,所有者权益三项.其中资产包括,流动资产,长期投资,固定资产,无形资产,和其它资产.负债包括流动负债和长期负债,所有者公益包括实收资本,资本公积,盈余公积和未分配利润.当然流动资产,流动负债,固定资产等还要分成其很多子目这里不再赘述.这里有个等式就是资产=负债+所有者权益.2）利润表:
主营业务收入-主营业务成本-营业费用-销售税金及附加=销售利润;销售利润+其它业务利润-管理费用-财务费用=营业利润营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出=利润总额;利润总额-所得税=净利润3）现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，也叫账务状况变动表,所表达的是在一固定期间（通常是每月或每季）内，一家机构的现金（包含现金等价物）的增减变动情形。
二，财务报表基本分析方法财务报表分析主要的包括四方面内容分析1、盈利能力分析比较常用的指标有:
净资产收益率=净利润/平均净资产总资产收益率=净利润/平均总资产营业收入利润率=利润总额/营业收入净额以上三个指标值越大，盈利能力越强。
2、偿债能力分析流动比率=流动资产/流动负债，该指标应大于1，否则企业短期偿债能力有问题，最佳值为2以上。
速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产=流动资产-存货-待摊费用，该指标大于1较好。
资产负债率=负债总额/资产总额，可与行业平均值比较。
3、资产营运能力分析总资产周转率=营业收入/平均总资产，相似可以计算流动资产周转率、固定资产周转率、净资产周转率等。
存货周转率=销货成本/存货平均余额应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额，其中赊销净额常用主营业务收入代替。
周转率指标越大，说明资产周转越快，利用效率越高，营运能力越强。
4、成长能力分析总资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额营业收入增长率=本期营业收入增长额/上期营业收入注：
以上指标公式中，有平均二字的，都是用期初数与期末数平均计算而来的。
三，杜邦分析法杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：
营运效率，用利润率衡量；资产使用效率，用资产周转率衡量；财务杠杆，用权益乘数衡量。
1、权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。
总资产周转率是反映总资产的周转速度。
对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。
销售净利率反映销售收入的收益水平。
扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。
资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。
邦分析体系在财务分析方面的优势是简洁、系统和可操作性强。
然而，随着时代的发展，杜邦分析体系日渐显露其缺陷，就是核心指标权益净利率的收益质量的下降。
本文在保留原体系优势的基础上，提出了发展原有指标的建议，如经济附加值，并通过层层分解，结合资产负债表、利润表、现金流量表对该指标由表及里进行解释。
四，财务分析框架1，财务分析是公司治理的一个重要方面，如果说会计工作是收集基础数据，那么财务分析的则是对这种数据的进一步加工（解读），解读的目的是为了以数字解释公司现在的经营状况，肯定公司经验、揭示问题教训，为相关人员决策提供支持。
2，财务管理的主要手段：
制度建设：
他解决了一个管理原则，和出发点；内部审计：
他解决的是制度建设是否合理——执行的效果如何；执行效率如何；合规性；预算管理：
实时控制，过程控制财务分析：
包括定性、定量分析，他综合反映了制度建设预算管理中可能存在的各种问题。
五，相关比率分析比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。
由于进行财务分析的目的不同，因而各种分析者包括债权人、管理当局，政府机构等所采取的侧重点也不同。
作为股票投资者，主要是掌握和运用四类比率，即反映公司的获利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。
（一）成长能力比率成长能力比率可用来测知公司扩展经营的能力。
上述偿债能力比率，在一定意义上也可用来测知公司扩展经营的能力。
因为安全性乃是收益性、成长性的基础，公司偿债能力比率的指标合理，财务结构才健全，才有可能扩展经营，否则，如果偿债能力弱，则很难想象公司有余力去扩展经营。
至于举债经营比率、固定资产对长期负债比率，则更是公司外部的成长性比率指标。
公司举债经营比率高，一方面也说明信誉高，债权人乐于向它投资，公司靠举债获得更多资金扩展经营。
而如果固定资产对长期负债比率高，也表明其尚有余力借入更多的长期债务用于扩展经营。
反映公司内部性的扩展经营能力的比率则主要有：
1．利润留存率。
其计算公式为：
利润留存率＝税后利润－应发股利税后利润这一比率表明公司的税后利润（盈利）有多少用于发放股利，多少用于留存收益和扩展经营。
其比率越高，表明公司越重视发展的后劲，不致因分发股利过多而影响公司未来的发展；比率越低，则表明公司经营不顺利，不得不动用更多的利润去弥补损失，或者分红太多，发展潜力有限。
2．再投资率，又称内部成长性比率。
其计算公式如下：
再投资率＝税后利润股东权益×股东盈利－股息支付股东盈利＝资本报酬率×股东盈利保留率这一比率表明公司用其盈余所得再投资，以支持公司成长的能力。
公式中的股东盈利保留率即股东盈利减股息支付的差额与股东盈利的比率。
股东盈利则指每股盈利与普通股发行数的乘积，实际上就是普通股的净收益。
（二）周转能力比率周转能力比率亦称活动能力比率是分析公司经营效应的指标，其分子通常为销售收入或销售成本，分母则以某一资产科目构成。
１．应收帐款周转率。
其计算公式为应收帐款周转率＝销售收入（期初应收帐款＋期末应收帐款）＝销售收入平均应收帐款由于应收帐款是指未取得现金的销售收入，所以用这一比率可以测知公司应收帐款金额是否合理以及收款效率高低。
这一比率是应收帐款每年的周转次数。
如果用一年的天数即３６５天除以应收帐款周转率，便求出应收帐款每周转一次需多少天，即应收帐款转为现金平均所需要的时间。
其算法为：
应收帐款变现平均所需时间＝一年天数应收帐款年周转次数应收帐款周转率越高，每周转一次所需天数越短，表明公司收帐越快，应收帐款中包含旧帐及无价的帐项越小。
反之，周转率太小，每周转一次所需天数太长，则表明公司应收帐款的变现过于缓慢以及应收帐款的管理缺乏效率。
2．存货周转率。
其计算公式为：
存货周转率＝销售成本（期初存货＋期末存货）＝销售成本平均商品存货存货的目的在于销售并实现利润，因而公司的存货与销货之间，必须保持合理的比率。
存货周转率正是衡量公司销货能力强弱和存货是否过多或短缺的指标。
其比率越高，说明存货周转速度越快，公司控制存货的能力越强，则利润率越大，营运资金投资于存货上的金额越小。
反之，则表明存货过多，不仅使资金积压，影响资产的流动性，还增加仓储费用与产品损耗、过时。
3．固定资产周转率。
其计算公式为：
固定资产周转率＝销售收入平均固定资产金额这一比率表示固定资产全年的周转次数，用以测知公司固定资产的利用效率。
其比率越高，表明固定资产周转速度越快，固定资产的闲置越少；反之则不然。
4．资本周转率，又称净值周转率。
其计算公式为：
资本周转率＝销售收入股东权益平均金额运用这一比率，可以分析相对于销售营业额而言，股东所投入的资金是否得到充分利用。
比率越高，表明资本周转速度越快，运用效率越高。
但如果比率过高则表示公司过份依赖举债经营，即自有资本少。
资本周转率越低，则表明公司的资本运用效率越差。
5．资产周转率。
其计算公式如下：
资产周转率＝销售收入资产总额这一比率是衡量公司总资产是否得到充分利用的指标。
总资产周转速度的快慢，意味着总资产利用效率的高低。
结论：
本综述通过分析财务报表相关理论，并对财务报表分析的指标和方法进行了归纳和总结，了解到财务分析的目的是进行财务分析的最终目标，财务分析的最终目标是为财务报表使用者做出相关决策提供可靠的依据。
财务分析的目的受财务分析主体的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的。
本文将以真实的上市公司即蒙牛乳业集团为案例，通过一种或多种方法综合分析该集团的财务报表，分析这种方法的利弊，寻找能够弥补这些弊端的方法，提高财务报告的可用度。
我国财务困境预测实证研究文献综述和分析作者：
朱家安陈志斌会计之友2007年05期随着我国市场经济体制改革的深化和资本市场的快速发展，对公司财务困境预测的探讨日益重视并形成了研究热点。
企业财务困境预测具有一定的学科跨度。
本文选取了十六本国内主要的经济与管理学术刊物，剔出未刊登相关实证研究文章的《管理世界》、《中国工业经济》、《财务与会计》，以其中的13本期刊在1995年到2005年之间有关财务困境预测的实证文章为研究样本，从财务困境的界定、研究样本的设计、预测变量的选择、统计方法的应用、研究数据的使用和预测精度判定标准等方面，对国内在该领域的研究文献进行综述和分析。
一、研究对象的选择如何界定财务困境是进行财务困境预测研究需要首先考虑的问题。
在国内，大多数学者根据企业被ST这一事件选取陷入财务困境的公司，这样的界定与我国的国情具有密切相关性。
我国的《企业破产法》虽然早在1986年已经颁布，1988年开始试行，然而迄今为止，还没有一家上市公司破产。
因此，以破产来研究财务困境问题显然是不可行的。
而从摆脱特别处理的公司看，大部分公司是通过大规模资产重组才摘掉特别处理的帽子的，这说明特别处理确实在一定程度上反映出公司陷入了财务困境。
1998年深沪证券交易所正式启用了当上市公司出现异常状况时，对上市公司进行特别处理的条款。
异常状况包括财务状况异常和其他状况异常。
在所选的文章中，将特别处理和财务状况异常被ST的公司也归为财务困境公司分别统计。
其中，将财务困境界定为财务状况异常而被特别处理的占总样本的35％，直接将财务困境界定为被特别处理的占总样本的44％。
可见，把ST公司界定为财务困境在实践中已经被广泛地应用了。
注：
其他是指对某一企业的财务指标进行多期比较，根据结果评价企业在某一时期是否陷入财务困境的文章。
二、研究样本设计财务困境预测研究的样本设计过程涉及到如何确定陷入财务困境公司的样本组，如何确定作为配对标准的控制因素以及如何进行两组间样本个体数量分配的问题等。
如何确定陷入财务困境公司的样本组，其首要标准是所选公司的财务状况是否符合所界定的财务困境概念。
作为配对标准的控制因素一般包括会计年度、行业和资产规模。
这些配对标准用来控制由于财务困境组与控制组之间的报告季节性、行业特征和公司规模的差异所可能带来的模型偏差。
国内大部分的实证研究采用——配对抽样，即样本组和控制组包含相等的研究个体。
这一方法可以控制一些因素，如行业和资产规模，但同时也把作为配对标准的这些因素排除在模型之外，而这些因素很可能是解释破产的重要因素。
配对抽样还可能造成样本中两类公司的比例和它们在总体中的比例严重不一致，从而夸大了预测模型的判别正确率。
陈晓（2000）采用非配对样本进行研究，他们最优模型的判别正确率达到了78.24％，并能够正确判别出73.68％的财务困境公司（ST公司），这一结果和其他采用配对抽样得破产研究结果相比，判别正确率偏低。
三、预测变量选择目前的财务指针预测模型由于缺乏必要的经济理论支撑，多从数据挖掘的角度构造模型，在财务指针的选取上还处于探索阶段，主要依靠研究者的经验、直觉以及对前人研究成果的借鉴。
为了找出哪些财务指标具有较强的判别能力，笔者对所选文章中财务指标进行了统计。
由于各篇文章对财务困境的定义、所选的样本以及所使用的方法等各不相同，很难从文中的统计效果上比较指标的判别能力的强弱，在本文中笔者从指针的使用频率上进行统计。
统计结果表明：
（一）被引用频繁的指标大致可以分为以下几类1.资产的流动性指标：
流动比率，（期末流动资产-期末流动负债）/总资产，速动比率；2.资产的管理能力指标：
总资产周转率，应收账款周转率，存货周转率；3.盈利及回报能力指标：
资产净利率，净资产利润率，主营业务利润率，（利润总额+财务费用）/总资产；4.财务杠杆指标：
资产负债率，负债权益比率；5.股本扩张能力指标：
留存收益/总资产，每股收益，每股净资产，每股经营活动现金流量；6.公司的成长性指标：
主营收入增长率，资产增长率。
（二）目前的研究中指标选取多为利润指标，较少涉及到现金流量指标在所考察的文章中，仅每股经营活动现金流量被常引用。
随着资本市场的迅速发展，融资的非中介化、证券化趋势以及金融创新工具的大量涌现，以财务比率为基础的统计分析方法不能反映借款人和证券发行人的资产在资本市场上快速变化的动态价值，有学者开始利用资本市场的信息构建预警模型。
李秉祥（2005）运用期权定价理论，以企业资不抵债作为上市公司陷入财务危机的标志，利用资本市场的信息指针——股价建立起上市公司动态财务危机预测模型。
刘国光等（2005）应用Merton模型对2002-2004年ST公司和相应配对公司的危机发生前的违约距离进行了研究，发现危机公司违约距离在危机发生前第三年明显低于正常公司的相应值，违约距离比传统财务指标能更早地预警到企业财务危机的发生。
近年来，从公司治理视角探求公司财务困境预警的理论与实证研究也备受关注。
姜国华（2004）发现主营业务利
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