税务师《财务与会计》考点非贴现法贴现法.docx

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税务师《财务与会计》考点非贴现法贴现法

2018税务师《财务与会计》考点：

非贴现法、贴现法

【知识点】非贴现法

固定资产投资决策方法

（一）非贴现法

1.投资回收期法

（1）含义

投资回收期，是指收回全部投资所需要的期限。

（2）两种形式

包括建设期的投资回收期，不包括建设期的投资回收期

（3）计算

①公式法（特殊条件下简化计算）

1）特殊条件：

投产后前若干年每年现金净流量相等，且相等的流量之和大于或等于建设期发生的原始投资合计。

2）计算公式

包括建设期的回收期PP=PP′+建设期

②一般条件下的计算方法

包括建设期的回收期（PP）

设最后一项为负数的累计净现金流量对应的年数为m

不包括建设期的回收期PP’=PP-建设期

（4）优缺点

优点

缺点

1）能够直观地反映原始投资的返本期限

2）便于理解，计算比较简单

1）没有考虑资金时间价值

2）不能正确反映投资方式的不同对项目的影响

3）没有考虑回收期满后继续发生的净现金流量

特点：

只能衡量流动性，不能衡量盈利性

2.投资回报率法

（1）含义

投资回报率是年均现金净流量与投资总额的比率

（2）计算方法

投资回报率=年均现金净流量÷投资总额

（3）评价标准

通过比较各方案的投资回报率，选择投资回报率最高的方案

【单项选择题】

下列各项中，不属于投资回收期优点的是（　　）。

A.计算简便

B.便于理解

C.直观反映返本期限

D.正确反映项目总回报

【正确答案】D

【答案解析】

本题主要考核点是投资回收期的优缺点。

投资回收期的优点是能够直观地反映原始投资的返本期限，便于理解，计算也不难，可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。

缺点是没有考虑资金时间价值因素和回收期满后继续发生的净现金流量，不能正确反映投资方式不同对项目的影响。

所以应选选项D。

【知识点】贴现法

贴现法

1.净现值（NPV）法

（1）含义

是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和。

（2）计算

NPV=∑各年净现金流量的现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值