锦江之星经济型酒店项目可行性研究报告案例.docx
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锦江之星经济型酒店项目可行性研究报告案例
“锦江之星"经济型酒店
项目可行性研究报告
一、项目概况
二、市场分析
1、经济型酒店概念及定位
2、厦门市经济型酒店现状及前景分析
三、项目方案策划与经营
1、项目经营模式
2、项目市场定位
3、项目经营策略
四、项目选址（SWOT分析）
五、投资估算与资金筹措
1、投资计划与资金筹措表
2、还本付息计划
六、财务分析
1、收益估算
2、成本费用估算
3、利润估算
4、财务比率分析
5、现金流量表估算
6、回收期及内部收益率估算
七、风险分析
1、盈亏平衡分析
2、敏感性分析
八、结论
一、项目概况
项目名称:
“锦江之星"经济型酒店
地址:
厦门市莲坂地块
项目总投资：
2000万元
经营模式：
特许经营加盟“锦江之星”
项目规模：
总建筑面积—--—3000平米占地面积——500平米层数——6层
客房数——120间员工总数——50人
市场定位：
针对工薪层商务人士和旅游者的二－三星级经济型酒店，每天每间标准间平均租金初步定价于188元
方案介绍:
项目总投资2000万元,其中建设投资1826万，流动资金147万;
2000万中有1000万通过银行贷款取得，预计3年还清，另外1000万自有；该项目建设期预计1年，第二年开始运转营业,预计营业期第1年出租率可达62%，以后每年按5％速度递增，第4年开始稳定在77％;故营业期第1年营业收入可达851万，第二年营业收入可达920万,第3年营业收入可达988万,第4年开始稳定在1057万,前10年平均收入达到1011万元。
二、市场分析
1、经济型酒店概念及定位
随着中国社会经济发展，与国际社会经济水平差距的缩短,经济型酒店将起重要的作用，相比已发展成熟、规范化高档酒店，有更多的商业机会.近期在中国发展高档酒店已不是投资酒店的最好选择，经济型酒店的发展是酒店的新机会。
国内的酒店集团,如锦江集团、新亚集团、首旅集团,在近年内，已开始启动发展经济型酒店并使之有品牌、连锁的计划,基本上是迎合了酒店发展的新方向,得到社会、市场的积极反应，获得了经济效益。
经济型酒店，英文为ECONOMYHOTEL或BUDGETHOTEL,定位于普通消费大众,价格适中，基本设施齐全，干净、方便、舒适。
经济型酒店把客房作为经营的绝对重点，客房的条件可与三星级酒店媲美。
同时，略去一些大型配套设施，如豪华宴会厅、健身中心的资金投入，大幅度降低工程费用，从而使房价降到合理的水平。
另外,经济型酒店多分布在大、中城市的繁华路段或要冲,借助成熟街区丰富的餐饮娱乐设施、城市基础建设、交通条件，为客人提供便利。
2、厦门市经济型酒店现状及前景分析
（1）厦门酒店业结构的不合理和经济型酒店的消费空挡给经济型酒店的发展提供了大好机遇:
厦门目前已经建成的酒店在数量结构上呈明显的“两头大,中间小"的“哑铃状”的不合理状态,即质量好、价格高的高星级酒店和质量次、价格低的社会旅馆数量大,质量与价格较适中的经济型酒店很少。
高星级酒店（四星五星级酒店）固然硬件配套与服务都让人满意，但其高昂的价格却让普通消费大众望而却步;社会旅馆（一、二星级或者招待所）虽然价格低，但其内部设施较为简陋，服务质量不高，也无法吸引普通消费大众。
而中间硬件设备与价格都适中的经济型酒店（相当于三星级酒店）最能吸引大众,却基本处于真空状态，这一消费断层，给经济型酒店发展提供了大好机遇.
（2）厦门作为一个沿海开放城市,丰富的旅游资源和各种国内国际会议也吸引了大批游客和商务人士,不断增大的客源成为经济型酒店发展的有利因素.尤其是各种会议的增多成为一个重要机遇，现在服装、医药、汽车、化工类的行业会议常常设在厦门，而且厦门还有很多跨国公司,常有培训和国际性会议，厦门已经是一些会议的首选城市了。
一个全国性会议往往能集合数百人,所以给酒店带来了丰富客源。
今年厦门市在原有“9·8"投洽会、台交会的基础上，住交会、石材展、汽博会等展会接踵举行，而在这些大展期间，我市很多三星级及以下的酒店客源满满。
另外，周边城市自驾车游客，以及江浙、广东等地的自驾车游客也明显给厦门饭店业带来了客源。
三、项目方案策划与经营
1、项目经营模式：
通过特许经营方式加盟“锦江之星"
连锁规模经营是经济型酒店的一大特点。
经济型酒店价格低,规模小，财力有限,所以要以规模取胜，最大幅度地降低成本；要以品牌取胜,最大程度地提高入住率。
国内外的经验证明，经济型酒店比较适合连锁和特许经营。
经济型酒店通过战略联盟组建网络,发展连锁和特许，扩大规模经济,提高市场覆盖面。
这样既可以降低成本，还可以扩大企业知名度，增加品牌在消费者心目中的影响力，使酒店有客源、管理质量的保证。
所以，本项目的经营模式将通过特许经营方式加盟“锦江之星”。
加盟“锦江之星"的意义：
（1）“锦江之星”品牌的成功
“锦江之星"作为国内首家经济型连锁旅馆，经过6年的发展，目前接手管理的酒店共51家，其中已开业33家，签约和筹建18家，客房全年平均出租率达到了85%以上，在未来3～5年，“锦江之星”计划在全国开出200家“锦江之星”连锁店。
公司已经形成了完整稳定的管理体系，对服务质量有完整的保障、运营、反馈机制。
在经济型酒店中，门店最多，覆盖城市最广、市场影响力最大。
市场知名度高，客源结构稳定，回头客比例达到８０％.产品稳定成熟,市场认可,后续保障，支持采购体系完善.本项目采取加盟“锦江之星"的经营模式，可以利用其成熟的品牌、成熟的支持系统，在统一品牌、统一形象下开展经营管理，成熟地走向市场。
（2）加盟“锦江之星”所享受的权利
项目一旦符合“锦江之星”的加盟符合条件,成为其加盟店,公司将授予使用“锦江之星"的店名、标志及相关商誉的使用权，项目可以按照统一标准进行装修改造、经营管理。
项目加盟者可以自行投资、自行经营管理，并拥有物业的产权或长期的使用权，在人事、财务、资金使用、利润分配上也是独立自主的。
同时，还可得到总部比较完善的后续保障体系的支持和质量检查控制体系的支持,如：
“锦江之星”的品牌知名度、“锦江之星”的客源网络与信息共享、“锦江之星”的市场宣传力度、“锦江之星”的物资系统支持以及“锦江之星”的有效业务培训交流与考核.
2、项目市场定位：
工薪层商务人士和旅游者（介于二－三星级间）
根据“锦江之星”的基本市场定位，并考虑到厦门作为旅游城市和会议城市的特点以及厦门经济发展水平，我们将项目市场定位于：
针对工薪层商务人士和旅游者的二-三星级酒店.客户定位大致有两个层次:
低层次主要接待国内旅游或商务等散客;高层次主要接待白领、海外中档消费的商务客人。
即：
既能满足出差、商务客人，又能适应一般支付能力的游客。
根据项目市场定位进行定价与出租率预测：
（1）定价:
从厦门各酒店定价来看，厦门共有68家星级酒店（以下的房价为标准间房价）：
两家五星级的优惠房价分别为575元/间和568元/间；四星级以及准四星的优惠价为200—548元/间;三星以及准三星的优惠价为168-310元/间；二星的优惠房价为155—280元/间。
经济型酒店大约处于二－三星级水平,故大约拟订房价为188元/间,（无门市价与优惠价之分）。
有数据显示，我国70％的工薪族可以接受150～200元左右的价位。
因此我们的这家经济型酒店的消费价格,能够迎合我国一般公务、商务旅客等大众旅游消费者的实际消费需求，具有较强的价格竞争优势。
（2）出租率：
根据“锦江之星"各加盟店80％以上的平均出租率以及厦门实际情况,我们预测营业期第一年出租率可达62%，以后每年以5％速度递增，第二、三年分别67％、72％,从第四年开始稳定在77％。
3、项目经营策略
（1）简化功能
项目的硬件产品和功能配置处处体现实用性,没有任何多余的摆设和浪费.把服务功能集中在住宿上，把餐饮、购物、娱乐功能大大压缩、简化.除客房外仅设了一个有100人餐位的餐厅，不搞宴会、会议、娱乐设施。
（2）提高性价比
项目把性能提升的重点放在了客房上，不仅空调、24小时热水、客房面积、卫生设施不亚于二星，而且在设计理念和装潢水平上大大超越了二星,把现代家居的简约、清新、温馨、舒适、实用的特征融入客房，给客人以“家”的感觉.其服务宗旨就是“让老百姓过上贵族生活”,“让客人满意”.
（3）节约成本
项目的能源、水资源、人工、用品、设备等都高度节省。
如：
实行“一专多能，一职多岗”，要求每个员工熟练掌握多个岗位技能,对于某些指责想通、工作相似的岗位合并由一人承担，员工与客房比例仅为0.3，是一般低星级酒店的1/5—1/7，这样大大节约了劳力成本.能源用品方面，用25克的肥皂代替40克的；梳子缩短减少2分钱；用最简单的板式床，免去音乐、灯控面板、浴缸等。
另外，通过集团统一采购原材料等还可以降低20％的成本。
四、项目选址：
厦门市中心莲坂地块
（SWOT分析）
1、优势（S）：
（1）地理位置优越,周边有较大的车流量、人流量，交通发达。
项目位于厦门岛的几何中心――莲坂旧城区，地处厦门交通枢纽地带，项目附近的富山转盘连接了岛内四大主干道：
厦禾路、嘉禾路、湖滨南路、莲前大道，厦禾路、湖滨南路与老城区内的大小路相连，嘉禾路为进出岛内的主干道，莲前大道是前往东部生活区和国际会展中心的必经之路。
项目用地有30多条公交车辆停靠，交通便捷,各方人流都可快速汇聚。
（2）周边商业及居住气氛浓厚，有利于提高本项目产品的价值。
莲坂地块基于富山商圈，雄踞龙头位置，地理位置十分显赫。
周边坐落着繁华的SM城市广场、富山诚达购物中心、世贸商城，SOHO新概念写字楼等等.随着明发商业广场的建成，法国家乐福、英国Ｂ＆Ｑ（百安居）、美国时代华纳等世界500强企业将进驻,福厦铁路和机场快速路也在明发商业广场预留了出站口，这将在更大程度上影响厦门未来的人流、物流，担负起地域核心或新型城市中心的作用,并丰富厦门旅游市场，项目所在区域将成为厦门新兴商业中心和商业重地,聚集众多商业化设施，其商业价值也在逐渐提升。
2、劣势（W）:
（1）项目周围有较多的酒店，因此有较多的竞争对手,如：
酒店名称
星级
门市价
优惠价
酒店地址
厦门闽南大酒店
四星
￥498
￥200
福建省厦门市湖滨南路
厦门心中林大酒店
三星
￥688
￥288
福建省厦门市莲花南路18号
华夏大酒店
三星
￥678
￥310
福建省厦门市厦禾路935号
厦门庐山大酒店
三星
￥645
￥278
福建省厦门市莲花路口
厦门航空宾馆
准三
￥410
￥278
福建省厦门市莲花南路5号
厦门南方宾馆
准三
￥480
￥228
福建省厦门市夏禾路
（2）项目地处厦门最繁华地段,租金相对较高，增加投资总成本。
（3）项目地处厦门繁华的商业圈、交通枢纽地带，嘉禾路、厦禾路、莲前路和湖滨南路都是厦门市的交通要道,因此项目周围环境会比较嘈杂.
3、机会（O）：
（1）虽然项目附近的竞争对手较多，但它们大多是三星级及其以上的九点,房价相对较高。
（2）项目周围尚未有同类型的酒店与我们形成竞争。
（3）项目位于厦门市最优地段，交通发达、升值潜力巨大。
4、威胁（T）:
正在新建的明发商业城将会给我们带来不少商机，但它本身定位于集旅游、购物、娱乐、休闲、酒店、餐饮多种功能兼收并蓄的商业城，它建成后附带的明发酒店（四星）将成为我们一个强劲的竞争对手。
五、投资估算与资金筹措
1、投资计划与资金筹措表
（1）投资计划：
该项目总投资2000万,其中主要用于建设投资1826万，还包括27万的建设期利息和147万的流动资金.建设投资（包括建设期利息）在建设期（第1年）一次性投入,流动资金在经营期开始（第2年）投入。
（详见表1）
（2）建设投资1826万中:
固定资产投资1749万，其中包括建安工程费用900万，土地征用费750万，工程其他费用63万，预备费36万;无形资产投资主要是一次性加盟费50万;递延资产投资重要指项目筹建开办费，约27万。
（详见附录表2）
（3）资金筹措计划：
2000万总投资中自有资金1000万，长期借款1000万.流动资金147万全部自有，建设投资853万自有1000万借入。
（详见表1）
表1投资计划与资金筹措表：
单位：
万元
项目
合计
建设期
经营期
备注
1
2
1
总投资
2000
1853
147
固定资产原值=建设投资—无形资产-递延资产+建设期利息=1776万元
1。
1
建设投资
1826
1826
估算如表2所示（见附录）
（其中1000万借入,826万自有）
1。
2
建设期利息
27
27
借入资金/2×贷款利率（5.58％）＝（1000/2）×5.58%＝27
1。
3
流动资金
147
147
全部自有
2
资金筹措
2000
1853
147
资金筹集中，自有资金与借入资金比例约为1:
1，因为在“锦江之星”担保的情况下，银行贷款可达投资总额的50％,期限不超
过5年
2.1
自有资金
1000
853
147
2.1.1
用于建设投资
853
853
2.1。
2
用于流动资金
147
147
2.2
长期借款
1000
1000
表2建设投资估算表单位：
万元
估算价值
（万元）
占建设投资比例（%）
备注
1
固定资产投资
1749
95。
78313
1.1
建安工程费用
900
49.28806
每平米3000元,建筑面积3000平米
3000元/m2×3000m2＝900万元
1。
2
土地征用费
750
41。
07338
每平米15000元，占地面积500平米
15000元/m2×500m2＝750万元
1.3
工程建设其他费用
63
3。
450164
包括：
可行性研究费1％、勘察设计费2％、厂址选择费1％及工程监理保险费2％，合计占建安费的7%
1。
4
预备费
36
1.971522
按建安费的4％估算
2
无形资产投资（加盟费）
50
2。
738226
指加盟“锦江之星”一次性支付
的加盟费50万
3
递延资产投资（开办费）
27
1.478642
包括咨询费、人员培训费、筹建人员工资等（占建安工程费用的约3%）
合计
1826
100
2、还本付息计划
长期借款1000万，经营期（第2年）开始还款,3年还清（不含建设期）：
建设期（第1年）应计利息27万元
经营期（第2年）计息56万元，还本328万元
经营期（第3年）计息37万元，还本332万元
经营期（第4年）计息19万元，还本340万元
表3还本付息计划单位:
万元
项目
建设期
经营期
1
2
3
4
1
长期借款及还本付息
1.1
年初累计借款
1000
672
340
1。
2
本年应计利息
27
56
37
19
1。
3
本年还本
328
332
340
2
还本资金来源
328
332
340
2。
1
折旧费
121
121
121
2.2
摊销费
15
15
15
2.3
未分配利润
192
195
204
注：
本年应计利息=年初累计借款额*贷款利率5.58％
年初累计借款=去年年初累计借款—本年还本额
还本资金来源于折旧费、无形资产及递延资产摊销费和本年末未分配利润
六、财务分析
1、收益估算
（1）年客房收入＝平均每间客房每天租金×客房出租率×120间客房×365天
其中，平均每间客房每天租金定为188元，低于同等级酒店
客房出租率第一年为62％，以后按每年5％的速度递增,第四年达到并稳定于77%（参照各地“锦江之星”加盟店的经营情况及厦门实际情况）
（2）一般，经济型酒店年客房收入占营业总收入的60％,据此估算年营业总收入
（3）一般,年餐饮收入和其他收入分别占营业总收入的35%和5%，据此估算
估算结果:
随着出租率提高,营业总收入在经营期第一年为851万，逐年上升，第四年稳定在1057万，其中刻房收入占60%，餐饮收入占35%,其他收入占5％。
表4收益估算表单位：
万元
项目
比重
经营期
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
年客房收入
0.6
511
552
593
634
634
634
634
634
634
每间客房每天租金（元）
188
188
188
188
188
188
188
188
188
客房出租率
0.62
0。
67
0。
72
0。
77
0.77
0.77
0。
77
0。
77
0。
77
2
年餐饮收入
0。
35
298
322
346
370
370
370
370
370
370
3
其他收入
0.05
43
46
49
53
53
53
53
53
53
合计
营业总收入
1
851
920
988
1057
1057
1057
1057
1057
1057
注：
由于只是粗略估算，且10年的通涨率难以确定，故我们不考虑通货膨胀因素
2、成本费用估算
（1）营业成本费用占当年经营总收收入的约30%
其中:
原材料成本控制：
同行业原材料占营业额20％，加盟后团购价低于同行业20%，故原材料费用占营业额比重为16％；
人力成本控制：
比同等酒店低2/3，约需营业人员0.3人／间，故营业人员约需120＊30％=36人，其余保安5人，管理人员9人，共有员工50人；其中一般员工工资福利占营业额5％，管理人员工资福利占营业额3%;
水电燃料费占营业额6%，其他营业费用占3%。
（2）管理费用包括：
①加盟管理费，按营业额的3。
5%收取；
②固定资产折旧（采用直线折旧法，不考虑资金时间价值）
固定资产原值=1776万元
固定资产残值=原值*4％=1776＊4％=71万元
折旧年限=20*60％+5＊40%=14年
（其中建筑折旧年限20年，建设费用占建安费的60%；设备折旧年限5年，设备购置安装费用占建安费的40％）
故每年折旧费=（固定资产原值-残值）/折旧年限=121万元
③无形及递延资产摊销
无形及递延资产原值=加盟费50万+开办费27万=77万
摊销年限为5年
故每年应摊销费用=原值/摊销年限=15。
4万元
（3）财务费用主要为长期借款利息
建设期应计借款利息算入固定资产原值进行折旧提取
经营期每年借款利息=年初累计借款额*贷款利率5。
58％
（三年还清贷款，其余年份借款利息为0）
估算结果：
总成本费用变化较小，第一年为521万,第二年为509万，第三年为516万，第四年开始稳定在522万;总成本费用包括营业成本、管理费用和财务费用，其中营业成本占30％.
表5成本费用估算表单位：
万元
项目
占营业总收入比重
经营期
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
营业成本及费用
0。
3
255
276
296
317
317
317
317
317
317
1。
1
原材料
0.16
136
147
158
169
169
169
169
169
169
1.2
一般人员工资与福利
0.05
43
46
49
53
53
53
53
53
53
1。
3
水电燃料费
0。
06
51
55
59
63
63
63
63
63
63
1。
4
其他营业费用
0.03
26
28
30
32
32
32
32
32
32
2
管理费用
192
196
201
205
205
205
205
205
205
2。
1
加盟管理费
0。
035
30
32
35
37
37
37
37
37
37
2。
2
固定资产折旧
121
121
121
121
121
121
121
121
121
2.3
无形及递延资产摊销
15
15
15
15
15
15
15
15
15
2。
4
管理人员工资与福利
0。
03
26
28
30
32
32
32
32
32
32
3
财务费用
75
37
19
0
0
0
0
0
0
3.1
长期借款利息
75
37
19
0
0
0
0
0
0
4
总成本费用
521
509
516
522
522
522
522
522
522
3、利润估算
（1）利润总额=营业总收入—总成本费用-营业税金及附加
其中,营业税金及附加为营业总收入的5％
（2）税后利润=利润总额—所得税
其中，所得税税率为33%
（3）税后利润分配:
提10%的法定盈余公积和10％公益金，合计20％的公积金；其余留做未分配利润。
估算结果:
随着营业收入增加而成本费用基本不变，利润总额第一年为287万,逐年提高，第四年开始稳定在482万；税后利润第一年为192万，逐年提高，第四年开始稳定在258万。
表6利润表单位：
万元
项目
营业期
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
营业总收入
851
920
988
1057
1057
1057
1057
1057
1057
2
总成本费用
521
509
516
522
522
522
522
522
522
3
营业税金及附加1＊5％
43
46
49
53
53
53
53
53
53
4
利润总额1—2-3
287
365
423
482
482
482
482
482
482
5
所得税4＊33％
95
120
139
159
159
159
159
159
159
6
税后利润4-5
192
244
283
322
322
322
322
322
322
6.1
公积金6*20％
49
57
64
64
64
64
64
64
6.2
未分配利润
192
195
226
258
258
258
258
258
258
4、财务比率分析
由收益费用和利润情况,可得到反映酒店经营效益的几个静态指标,列表如下：
表7：
财务比率表单位：
%
项目
营业期
备注
2
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