IS-LM-BP模型.pptx

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第六章,开放经济的货币财政政策,IS-LM模型的实质：

开放经济条件下：

引入BP曲线,“蒙代尔弗莱明”模型该模型不仅适用于固定汇率制度，而且适用于浮动汇率制度,一、基本模型,是一种短期分析；又是一种需求分析；一个小型开放经济。

小国假设下，产品市场均衡的条件即IS曲线可表述为：

Y=C（Y）+I（r）+G+CA（e,Y,Yf）,货币市场均衡条件即LM曲线可写成：

M/P=L（r,Y）=kY-hr其中：

M，L分别表示名义货币供给和实际货币需求k,h分别为货币需求对收入和利率的敏感度,国际收支实现平衡的（BP=0）的条件即外汇市场均衡可由下式给出：

BP=X-M+K=CA（e,Y,Yf）+K（r,rf）其中：

rf表示国外利息率水平,BP（e0）,Y,BP曲线的斜率：

BP曲线以外的点：

BP曲线的移动：

r,二、开放经济中的宏观经济政策：

固定汇率制度情况,区分三种情况：

资本不完全流动资本完全流动资本完全不流动,货币政策分析,1.资本不完全流动的情况,BP,E,EISY1Y固定汇率下，资金不完全流动时的货币政策分析,LMLM,货币政策分析2.资本完全不流动的情况,LM,r,r0r1,LM,IS,Y,Y0Y1,BP,固定汇率制度下，资金完全不流动时的货币政策分析,E,货币政策分析3.资金完全流动的情况,r,r0,Y0,Y,IS,BP,LMLM,固定汇率制度下，资金完全流动时的货币政策分析,r,r1r2r,财政政策分析,1.资本不完全流动时（三种情形）

（1）BP曲线斜率小于LM曲线的斜率时,E,E,E,IS,BP,LMLM,ISY0Y1Y2Y固定汇率制度下，资金不完全流动时的财政政策分析之一,财政政策分析,1.资本不完全流动时（三种情形）

（2）BP曲线斜率等于LM曲线斜率时,LM,BP,r,r1r0,ISISY0Y1Y固定汇率制度下，资金不完全流动时的财政政策分析之二,财政政策分析,资本不完全流动时（三种情形）（3）BP曲线的斜率大于LM曲线的斜率,E,E,E,BP,LM,LM,r,0,1,r2r,ISISY0Y2Y1固定汇率制度下，资金不完全流动时的财政政策分析之三,r2r1r0,财政政策分析,2.资金完全不流动时固定汇率制下，资金完全不流动时财政政策分析,1,0,2,LM,LM,ISIS,BP,r,Y0,Y1,Y,财政政策分析3.资金完全流动时,E,E,E,BP,LM,ISIS,r,r*,Y0Y2,Y,固定汇率制度下，资金完全自由流动时的财政政策分析LMr,固定汇率制定下，货币财政政策小结：

货币政策在长期内无效；财政政策随着资金流动性加强，其效果在长期内逐步增强。

三、开放经济中的宏观经济政策：

浮动汇率制度的情况,区分三种情况：

资本不完全流动资本完全流动资本完全不流动,r,货币政策分析1.资金不完全流动的情况,浮动汇率制度下，资金不完全流动时的货币政策分析,LM,LM,BP（e0）,BP（e1）,1,IS（e）,IS（e0）Y0Y12,2,1,r0r2r1,E0,E1,货币政策分析2.资金完全不流动的情况,浮动汇率下，资金完全不流动时的货币政策分析,LM,LM,IS（e0）,IS（e1）,BP（e0）,BP（e1）,2,0,r,2,r0r,Y0Y1Y2,Y,r1,货币政策分析3.资金完全流动的情况,浮动汇率制度下，资金完全流动时的货币政策分析,0,2,r,r*,r,1,012,Y,IS（e1）IS（e0）,BP,LMLM,E,1,r2r0,财政政策分析,1.资本不完全流动时（三种情形）

（1）BP曲线斜率小于LM曲线的斜率时浮动汇率制度下，资金不完全流动时的财政政策分析之一,E,E,E,r,r,1,Y021,IS（e0）,IS（e）IS（e）,BP（e）,BP（e1）,LM,rr,财政政策分析,1.资本不完全流动时（三种情形）

（2）BP曲线斜率等于LM曲线斜率时,LM,BP,ISISYY浮动汇率制度下，资金不完全流动时的财政政策分析之二,r,2,r1,财政政策分析,1.资本不完全流动时（三种情形）（3）BP曲线斜率大于LM曲线的斜率时,E,E,r0,BP（e0）,BP（e）,M,IS（e）,IS（e0）,IS（e0）,r,EY0Y12Y浮动汇率制度下，资金不完全流动时的财政政策分析之三,财政政策分析2.资本完全不流动时,浮动汇率制下，资金完全不流动时财政政策分析,i2i1i0,BP（e0）,BP（e）,LM,IS（e）IS（e）IS（e）,Y0,Y,Y1Y2,r*,r,财政政策分析3.当资本完全流动时,E,A,浮动汇率制度下，资金完全流动时的财政政策分析rLM,BP,IS（e0）,IS（e0）,IS（e1）,0,浮动汇率制定下，货币、财政政策小结：

货币政策效果得到加强；财政政策随着资金流动性加强，其效果将逐步减弱直至完全无效。

蒙代尔三角,开放的资本市场、固定汇率制度和货币政策自主性三个目标，决策者不可能同时达到两个以上。

“不可调和的三角”（ImpossibleTrinity）,国际货币制度的“三中择二”,本章小结,一、蒙代尔弗莱明基本模型二、固定汇率制度下的货币、财政政策分析三、浮动汇率制度下的货币、财政政策分析,