期货从业《期货基础知识》复习题集第篇.docx

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期货从业《期货基础知识》复习题集第篇

2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习

一、单选题

1.作为我国第一个商品期货市场开始起步的是（　　）。

A、郑州粮食批发市场

B、深圳有色金属交易所

C、上海金融交易所

D、大连商品交易所

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【知识点】：

第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势

【答案】：

A

【解析】：

1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。

故本题答案为A。

2.（　）简称LME，目前是世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心。

A、上海期货交易所

B、纽约商业交易所

C、纽约商品交易所

D、伦敦金属交易所

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【知识点】：

第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势

【答案】：

D

【解析】：

LME的含义要记住：

L为伦敦首个英文字母，M为金属首个英文字母，E为交易所属首个英文字母。

此题的另一种改头换面形式为：

当今依然是国际金属市场价格晴雨表的是（　）。

正确答案为伦敦金属期货交易所的期货价格。

3.标的资产价格的波动率升高，期权的价格也应该（　　）。

A、升高

B、降低

C、倍增

D、倍减

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【知识点】：

第6章>第2节>影响期权价格的基本因素

【答案】：

A

【解析】：

标的资产价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。

故本题答案为A。

4.在正常市场中，远期合约与近期合约之间的价差主要受到（）的影响。

A、持仓费

B、持有成本

C、交割成本

D、手续费

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【知识点】：

第9章>第3节>股指期货跨期套利

【答案】：

B

【解析】：

在正常市场中，远期合约与近期合约之间的价差主要受到持有成本的影响。

股指期货的持有成本相对低于商品期货，而且可能收到的股利在一定程度上可以降低股指期货的持有成本。

当实际价差高于或低于正常价差时，就存在套利机会。

故本题答案为B。

5.我国5年期国债期货合约的交易代码是（　　）。

A、TF

B、T

C、F

D、Au

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【知识点】：

第8章>第2节>国债期货

【答案】：

A

【解析】：

我国5年期国债期货合约的交易代码是TF。

故本题答案为A。

6.以下情况属于单边市的是（）。

A、某合约收盘前5分钟至涨停板，而且再没有被打开

B、某合约收盘最后5分钟至跌停，但迅速反弹，直到最后1分钟封住跌停

C、某合约下午大部分时间只要在跌停价格上就被打开，但最后3分钟封住跌停

D、某合约上午开盘封住跌停，但在收盘最后时刻，跌停板价上有买单没来得及成交

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【知识点】：

第3章>第2节>涨跌停板制度

【答案】：

A

【解析】：

单边市也称为涨（跌）停板单边无连续报价，一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有涨（跌）停板价位的买入（卖出）申报、没有涨（跌）停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交但未打开涨（跌）停板价位的情况。

7.在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差（　）。

A、扩大

B、缩小

C、不变

D、无规律

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【知识点】：

第5章>第3节>跨期套利

【答案】：

B

【解析】：

当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。

如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会缩小；而如果是反向市场，则近期合约和远期合约的价差往往会扩大。

8.外汇远期合约诞生的时间是（）年。

A、1945

B、1973

C、1989

D、1997

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【知识点】：

第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势

【答案】：

B

【解析】：

布雷顿森林体系结束后，各国汇率风险加剧，外汇远期合约于1973年应运而生。

故本题答案为B。

9.下列不属于跨期套利的形式的是（　　）。

A、牛市套利

B、熊市套利

C、蝶式套利

D、跨品种套利

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【知识点】：

第5章>第3节>跨期套利

【答案】：

D

【解析】：

期货价差套利根据所选择的期货合约的不同，又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。

根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利，故本题答案为D。

10.某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价形成（　　）。

A、开盘价

B、收盘价

C、均价

D、结算价

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【知识点】：

第10章>第1节>期货行情相关术语

【答案】：

D

【解析】：

结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。

11.反向市场中进行牛市套利交易，只有价差（　　）才能盈利。

A、扩大

B、缩小

C、平衡

D、向上波动

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【知识点】：

第5章>第3节>跨期套利

【答案】：

A

【解析】：

反向市场中进行牛市套利交易，只有价差扩大才能盈利。

故本题答案为A。

12.直接标价法是指以（　　）。

A、外币表示本币

B、本币表示外币

C、外币除以本币

D、本币除以外币

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【知识点】：

第7章>第1节>汇率的标价

【答案】：

B

【解析】：

直接标价法是指以本币表示外币，即以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币的方法。

故本题答案为B。

13.（）不属于期货交易所的特性。

A、高度集中化

B、高度严密性

C、高度组织化

D、高度规范化

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【知识点】：

第2章>第1节>性质与职能

【答案】：

A

【解析】：

期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。

它自身并不参与期货交易。

在现代市场经济条件下，期货交易所已成为具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。

14.2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6．7522元的C欧元兑人民币看跌期货期权（美式），权利金为0．0213欧元，对方行权时该交易者（）。

A、卖出标的期货合约的价格为6．7309元

B、买入标的期货合约的成本为6．7522元

C、卖出标的期货合约的价格为6．7735元

D、买入标的期货合约的成本为6．7309元

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【知识点】：

第6章>第1节>期权的基本类型

【答案】：

D

【解析】：

交易者卖出看跌期权后，必须履约。

当价格低于执行价格6．7522元时，买方行权．卖方必须以执行价格6．7522元从买方处买入标的资产。

买入标的期货合约的成本为6．7522-0．0213=6．7309（元）。

故本题答案为D。

15.下列不属于影响外汇期权价格的因素的是（　　）。

A、期权的执行价格与市场即期汇率

B、期权到期期限

C、预期汇率波动率大小、国内外利率水平

D、货币面值

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【知识点】：

第7章>第4节>外汇期权的分类及价格影响因素

【答案】：

D

【解析】：

影响外汇期权价格的因素包括：

（1）期权的执行价格与市场即期汇率；

（2）到期期限；（3）预期汇率波动率大小；（4）国内外利率水平。

选项ABC均属于影响外汇期权价格的因素，D项不属于。

故本题答案为D。

16.下列关于持仓限额制度的说法中，正确的是（　　）。

A、中国证监会规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额

B、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额

C、交易所规定会员或客户可以持有的、按双边计算的某一合约投机头寸的最大数额

D、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的所有合约投机头寸的最大数额

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【知识点】：

第3章>第2节>持仓限额及大户报告制度

【答案】：

B

【解析】：

B为持仓限额的定义，即交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

故本题答案为B。

17.企业通过套期保值，可以降低（　）对企业经营活动的影响，实现稳健经营。

A、操作风险

B、法律风险

C、政治风险

D、价格风险

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【知识点】：

第4章>第1节>套期保值的定义

【答案】：

D

【解析】：

企业通过套期保值，可以减小价格风险对企业经营活动的影响，实现稳健经营。

18.下面不属于货币互换的特点的是（）。

A、一般为1年以上的交易

B、前后交换货币通常使用不同汇率

C、前期交换和后期收回的本金金额通常一致，期末期初各交换一次本金，金额不变

D、通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。

利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率

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【知识点】：

第7章>第3节>外汇掉期与货币互换的区别

【答案】：

B

【解析】：

货币互换：

一般为1年以上的交易；前后交换货币通常使用相同汇率；前期交换和后期收回的本金金额通常一致；通常进行利息交换。

交易双方需向对方支付换进货币的利息。

利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率。

期末期初各交换一次本金，金额不变。

选项ACD均正确。

货币互换前后交换货币通常使用相同汇率，选项B错误。

故本题答案为B。

19.期货公司在期货市场中的作用主要有（）。

A、根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力

B、期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险

C、严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险

D、监管期货交易所指定的交割仓库，维护客户权益

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【知识点】：

第2章>第3节>期货公司

【答案】：

C

【解析】：

AD两项为期货交易所的主要职能，B项期货公司并不能担保客户的交易履约。

20.某月份我国的豆粕期货产生开盘价时，如果最后一笔成交是全部成交，且最后一笔成交的买入申报价为2173，卖出申报价为2171，前一日收盘价为2170，则开盘价为（　　）。

A、2173

B、2171

C、2170

D、2172

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【知识点】：

第3章>第3节>竞价

【答案】：

D

【解析】：

开盘价通过集合竞价产生，本题开盘价为（2173+2171）／2=2172。

故本题答案为D。

21.3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。

4月20日，三份合约的价格分别以1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨的价格平仓。

在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。

（1手=10吨）

A、300

B、500

C、800

D、1600

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【知识点】：

第5章>第3节>跨期套利

【答案】：

D

【解析】：

6月份大豆合约的盈利是：

（1740-1730）×3×10=300（元）；7月份大豆合约的盈利为：

（1760-1750）×8×10=800（元）；8月份大豆合约的盈利是：

（1760-1750）×5×10=500（元）。

因此，投机者的净收益是：

300+800+500=1600（元）。

22.下列建仓手数记录中，属于金字塔式增仓方式的是（　　）。

A、1、5、7、9

B、1、7、9、1

C、9、7、5、1

D、9、7、9、7

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【知识点】：

第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法

【答案】：

C

【解析】：

金字塔式增仓应遵循以下两个原则：

（1）只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；

（2）持仓的增加应渐次递减。

故本题答案为C。

23.7月11日，某供铝厂与某铝期货交易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收，同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约，此时铝现货价格为16350元／吨，9月11日该供铝厂与某铝期货交易商进行交收并将期货合约对冲平仓，铝现货价格为16450元／吨，铝期货平仓时价格16750元／吨，则该供铝厂实际卖出铝的价格为（　　）元／吨。

A、16100

B、16700

C、16400

D、16500

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【知识点】：

第4章>第3节>规避基差风险的操作方式

【答案】：

B

【解析】：

该供铝厂期货市场上亏损为16750-16600=150（元/吨）。

现货交收价格为16750+100=16850（元/吨），实际售价=16850-150=16700（元/吨）。

24.下列属于外汇期货卖出套期保值的情形的有（　　）。

A、持有外汇资产者，担心未来货币贬值

B、外汇短期负债者担心未来货币升值

C、国际贸易中的进口商担心付外汇时外汇汇率上升造成损失

D、不能消除汇率上下波动的影响

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【知识点】：

第7章>第2节>外汇期货套期保值

【答案】：

A

【解析】：

适合外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：

（1）持有外汇资产者，担心未来货币贬值。

（2）出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。

外汇期货市场的套期保值的操作实质是为现货外汇资产“锁定汇价”，消除或减少其受汇率上下波动的影响。

故本题答案为A。

25.股票期权买方和卖方的权利和义务是（　　）。

A、不相等的

B、相等的

C、卖方比买方权力大

D、视情况而定

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【知识点】：

第9章>第4节>股票期权

【答案】：

A

【解析】：

股票期权买方和卖方的权利和义务是不相等的。

股票期权的买方在向卖方支付期权费（期权价格）后享有在合约条款规定的时间内执行期权的权利，但没有行权的义务，即当市场价格不利时，可以放弃行权。

不行权时，买方的损失就是事先支付的整个期权费。

而股票期权的卖方则在买方行权时负有履行合约的义务。

故本题答案为A。

26.最早的金属期货交易诞生于（）。

A、德国

B、法国

C、英国

D、美国

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【知识点】：

第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势

【答案】：

C

【解析】：

最早的金属期货交易诞生于英国。

1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河，主要从事铜和锡的期货交易。

27.以期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价的期货交易所是（　）。

A、上海期货交易所

B、郑州商品交易所

C、大连商品交易所

D、中国金融期货交易所

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【知识点】：

第3章>第3节>结算

【答案】：

D

【解析】：

中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。

28.下列关于期货交易保证金的说法中，错误的是（　　）。

A、期货交易的保证金一般为成交合约价值的20％以上

B、采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资

C、采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点

D、保证金比率越低，杠杆效应就越大

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【知识点】：

第1章>第2节>期货交易的基本特征

【答案】：

A

【解析】：

期货交易实行保证金制度，交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（5％～15％）作为结算和履约保证。

故本题答案为A。

29.美式期权的时间价值总是（）零。

A、大于

B、大于等于

C、等于

D、小于

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【知识点】：

第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值

【答案】：

B

【解析】：

对于实值美式期权，由于美式期权在有效期的正常交易时间内可以随时行权，如果期权的权利金低于其内涵价值，在不考虑交易费用的情况下，买方立即行权便可获利。

由于平值期权和虚值期权的时间价值也大于0，所以，美式期权的时间价值均大于等于0。

30.某只股票β为0．8，大盘涨10％，则该股票（　　）。

A、上涨8％

B、上涨10％

C、下跌8％

D、下跌10％

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【知识点】：

第9章>第2节>最优套期保值比率与β系数

【答案】：

A

【解析】：

计算公式方法为，10％×0．8=8％，大盘波动10％，单只股票只波动8％。

故本题答案为A。

31.掉期全价由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的（　　）计算获得。

A、掉期差

B、掉期间距

C、掉期点

D、掉期基差

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【知识点】：

第7章>第3节>外汇掉期

【答案】：

C

【解析】：

一般而言，在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。

这两个约定的汇价被称为掉期全价（SwapAll-InRate），由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。

故本题答案为C。

32.隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在（）的国际期货市场上有一定影响。

A、19世纪七八十年代

B、20世纪七八十年代

C、19世纪70年代初

D、20世纪70年代初

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【知识点】：

第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势

【答案】：

B

【解析】：

隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在20世纪七八十年代的国际期货市场上有一定影响。

33.10月18日，CME交易的DEC12执行价格为85美元/桶的原油期货期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为8．33美元/桶和0．74美元/桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92．59美元/桶，看涨期权的内涵价值和时间价值分别为（）。

A、内涵价值=8．33美元/桶，时间价值=0．83美元/桶

B、时间价值=7．59美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶

C、内涵价值=7．59美元/桶，时间价值=0．74美元/桶

D、时间价值=0．74美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶

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【知识点】：

第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值

【答案】：

C

【解析】：

看涨期权的内涵价值：

标的资产价格-执行价格=92．59-85=7．59（美元/桶），时间价值=权利金一内涵价值=8．33-7．59=0．74（美元/桶）。

34.理论上，距离交割日期越近，商品的持仓成本（　　）。

A、波动越大

B、越低

C、波动越小

D、越高

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【知识点】：

第4章>第3节>影响基差的因素

【答案】：

B

【解析】：

持仓费又称为持仓成本，持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。

理论上，当期货合约到期时，持仓费会减小到零，基差也将变为零。

故本题答案为B。

35.非会员单位只能通过期货公司进行期货交易，体现了期货交易的（　）特征。

A、双向交易

B、交易集中化

C、杠杆机制

D、合约标准化

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【知识点】：

第1章>第2节>期货交易的基本特征

【答案】：

B

【解析】：

期货交易必须在期货交易所内进行体现了期货交易的交易集中化特征。

36.下列不属于影响供给的因素的是（　　）。

A、商品自身的价格

B、生产成本、生产的技术水平

C、相关商品的价格、生产者对未来的预期、政府的政策

D、消费者的偏好

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【知识点】：

第10章>第2节>商品基本面分析

【答案】：

D

【解析】：

选项ABC均属于影响供给的因素，D项影响需求。

故本题答案为D。

37.上证50ETF期权合约的行权方式为（　　）。

A、欧式

B、美式

C、日式

D、中式

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【知识点】：

第9章>第4节>股票期权

【答案】：

A

【解析】：

上证50ETF期权合约的行权方式为欧式。

故本题答案为A。

38.（）是指由一系列水平运动的波峰和波谷形成的价格走势。

A、上升趋势

B、下降趋势

C、水平趋势

D、纵向趋势

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【知识点】：

第10章>第3节>价格趋势

【答案】：

C

【解析】：

水平趋势是指由一系列水平运动的波峰与波谷形成的价格走势。

39.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第一部分价格变动的“1点”代表（　　）美元。

A、10

B、100

C、1000

D、10000

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【知识点】：

第8章>第1节>利率期货的报价

【答案】：

C

【解析】：

美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。

其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。

“①”部分的价格变动的“1点”代表100000美元／100=1000美元。

故本题答案为C。

40.上证综合指数、深证综合指数采用的编制方法是（　　）。

A、算术平均法

B、加权平均法

C、几何平均法

D、累乘法

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【知识点】：

第9章>第1节>股票指数

【答案】：

B

【解析】：

上证综合指数、深证综合指数采用的编制方法是加权平均法。

故本题答案为B。

二、多选题

1.下列关于反向市场的说法中，正确的有（）。

A、这种市场状态的出现可能是因为近期该商品的需求非常迫切

B、这种市场状态的出现可能是因为市场预计将来该商品的供给会大幅增加

C、这种市场状态表明该商品现货持有者没有持仓费的支出

D、这种市场状态表明现货价格和期货价格不会随着交割月份的临近而趋同

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【知识点】：

第4章>第3节>影响基差的因素

【答案】：

A,B

【解析】：

你好，反向市场的出现主要有两个原因：

一是近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；二是预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。

反向市场的价格关系并非意味着现货持有者没有持仓费的支出，只要持有现货并储存到未来某一时期，仓储费、保险费、利息成本的支出就是必不可少的。

反向市场的价格关系并非意味着现货持有者没有持仓费的支出。

故选项C错误。

在反向市场上，随着时间的推进，现货价格和期货价格如同在正向市场上一样，会逐步趋同，到交割期趋

2.个人投资者从事期权交易，需要满足的条件包括（　　）。

A、申请开户时托管在其委托的期货公司的上一交易日日终的证券市值与资金可用余额，合计不低于人民币50万元

B、具有交易所认可的期权模拟交易经历

C、在期货公司开立期货保证金账户12个月以上，并具备金融期货交易经历

D、不存在严重不良诚信记录，不存在法律、法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形

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【知识点】：

第2章>第4节>个人投资者

【答案】：

A,B,D

【解析】：

个人投资者参与期权交易，具体应当符合下列条件：

（1）申请开户时托管在其委托的期货公司的上一交易日日终的证券市值与资金可用余额，合计不低于人民币50万元；

（2）在期货公司开立期货保证金账户6个月以上，并具备金融期货交易经历；（3）具备期权基础知识。

通过交易所认可的相关测试；（4）具有交易所认可的期权模拟交易经历；（5）具有相应的风险承受能力；（6）不存在严重不良诚信记录，不存在法律、法规、规章和