中国金融网红行业分析报告.docx
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中国金融网红行业分析报告
2016—2017年中国金融网红行业分析报告
2016年10月
一、核心观点3
二、全民娱乐，网红要统治地球？
5
（一）大师级金融网红——巴菲特5
（二）专家型金融网红——***7
（三）草根型金融网红——“***”赵欢10
（四）虚拟形象金融网红——金融***女12
三、金融网红模式：
大平台+大流量+强IP16
（一）平台传播16
1、传播媒介多样化17
2、新兴媒体平台发展迅猛19
3、专业化、私人化金融服务平台的构建20
（二）粉丝积累：
兼具娱乐性和内含价值，形成市场影响力及接受度21
（三）价值变现：
规模化、公司化23
四、金融网红背后的逻辑：
泛娱乐化+金融机构转型24
（一）经济增长放缓，娱乐需求上升24
（二）经济收入扩张需要，网红运营成本上升空间有限25
（三）传统金融服务方式面临瓶颈，客户对于增值服务需求加深26
（四）中国个人投资者占主体，羊群心理显著27
五、金融网红价值测算及未来发展趋势28
（一）价值测算28
（二）未来发展趋势29
一、核心观点
随着社交平台和自媒体的兴起，个人为主体的信息传播网络开始渗透生活工作的方方面面，其所传播的内容从最初的***娱乐、小道消息逐步扩展至社会生活、重大事件以及众多专业的细分领域，金融经济就是其中之一。
所谓金融，上关乎国际形势、宏观决策的阳春白雪，下能至柴米油盐、市井街头的下里巴人，非常适合当前盛行的平台传播，而这种信息网络不仅仅是传播渠道，反过来通过众多碎片信息的聚集和拼凑，也能提供传统研究手段之外的额外信息，从而创造新的价值。
这也是金融界尤其是证券投资领域能够培育出众多“网络红人”的基础。
我们认为金融网红的出现有其必然性：
1.需求端：
经济下滑，工作生活压力增大，为排遣忧郁对娱乐的需求增加，对娱乐口味的程度加重，对主流的“精英”形象开始抵触，寻求民间高手、网络大V等获得心理补偿，同时成为众多粉丝的一员增加群体性认同带来的安全感。
2.供给端：
金融机构竞争趋于激烈，同时受到互联网金融企业和fintech的挑战，开始另辟蹊径利用互联网打造新的品牌和形象，如国金证券的“佣金宝”昵称宝宝在微博上与粉丝亲切互动，俨然也是“网红”。
而众多独立经济学家、评论员甚至草根群众凭借发达的自媒体也很快能自成一派，并形成盈利模式。
目前符合金融网红定义的案例或ID（有时不是真人，而是一个运营出来的形象）很多，良莠不齐，也充斥着浑水摸鱼之流，但我们认为金融网红本身有其价值，经过时间的检验，也必然有一部分被淘沥出来成为有流量、有价值的资产。
按内容和风格我们把金融网红分为以下几类：
***类：
金融***女等
资讯类：
***
财经评论类：
***、***
股市高手：
***、***等
主要的变现方式为：
1、会员收费制；2、发行私募基金产品进入资产管理行业；3、与券商合作进行导流和开户等业务。
目前上市券商每1%的股票交易市场份额对应的市值中值在300亿元左右，考虑其中一半价值体现在经纪业务上，1%的份额价值约150亿元。
我们假设一个拥有100万粉丝的金融网红，如果其能将10%的粉丝即10万人转化为券商客户，相当于目前经纪业务市场0.1%的份额，则对应的市场价值在15亿元，如果转化率能超过50%，则其价值接近75亿元。
我们认为未来以个人为主的网红将面临运营成本高企、自我更新难度加大等障碍，在粉丝达到一定规模后与金融机构合作进行变现是主流的选择，而证券公司等也开始积极在零售经纪和资管业务层面进行创新和引流，开拓新的业务模式。
目前同花顺已经开始打造“i策略”平台，吸引专业人员在其平台上打造个人策略，东方财富的股吧和天天基金网有足够多的用户和基础内容培育自己的网红，而不少激进的券商也在发掘投顾的个人品牌效应，积极关注。
二、全民娱乐，网红要统治地球？
网红，是网络红人的简称，代表了一个在现实或网络生活中受到网民关注而走红的群体。
我们认为网红的范围不仅是个人，也包括虚拟形象和品牌等。
从娱乐***到金融经济，甚至在政坛也掀起“网红风”，美国总统候选人川普，以其出位的言论、不羁的发型在网络上迅速受到追捧，形势一片大好。
论坛上的戏言“网红统治地球”竟也不无道理。
说起我国2016年第一网红，非那个“集美貌与智慧于一身的女子”——papi酱莫属。
papi酱善于发现与网民产生深度共鸣的话题，录制短视频，堆叠段子，针砭时弊，迅速引爆网络。
今年初，papi酱引发了资本市场的关注，成功融资1200万，即将推出papitube创意视频平台，她的贴片广告以2200万拍出天价。
papi酱的走红一定程度上反映了网红2.0时代不仅靠颜值，更要靠才华，这也同样适用于金融网红。
先有美女分析师、帅哥分析员在视频直播平台上推荐个股、播读行业观点，靠颜值提升关注度。
后有凭借观点价值走红的金融网红举办粉丝见面会，现场讲解投资理念，将粉丝吸引到券商后台，实现转型变现。
金融网红受到追捧也是互联网时代去中介化趋势的一个体现。
金融网红们的人气为其背后的相关商业机构带去了流量与价值。
投资圈评价一个网红的价值，首先看粉丝情况，其次是曝光率，第三是内容。
据公开资料，估值过亿元的网红当中，财经圈网红独占三席。
这几个金融网红自身是严谨的研究者，同时敢于表达自己观点。
正是他们基于严密逻辑的靠谱观点及对市场的准确判断，吸引众多追随者，形成了当今时代金融网红的核心竞争力。
网红的庞大粉丝群只要存在一定转化为客户的几率，其带来的经济效益就不可估量。
图表1中国估值过亿元的网红中，财经圈占三席
金融网红的分类有多个维度：
按内容和风格分，有***类、资讯类、财经评论类等；按出身分，有投资大师、专家学者、草根名人等。
（一）大师级金融网红——巴菲特
全球最著名的投资者，其掌舵的投资旗舰伯克希尔哈撒韦（BerkshireHathaway）股票账面价值从1965年的19美元增长到了2016年的155501美元，年复合增长率为19.2%。
巴菲特被投资者们称为“股神”，并成为当今全球最受关注的投资人。
由于巴菲特卓越的投资业绩、较好的市场口碑、极少的负面新闻、朴素简单的生活作风，为远离华尔街喧嚣的巴菲特在浮躁的金融圈内树立了比较另类的正面形象，拥有来自全球数目庞大的粉丝，伯克希尔哈撒韦的股东大会也成为了金融投资人士的盛典。
2013年巴菲特开通推特账号后，10分钟粉丝过1万，3小时粉丝过10万。
（二）专家型金融网红——***
知名的财经评论家、财经专栏作家。
《每日经济新闻》主笔、《解放日报》经济评论员，央视财经频道特约评论员。
迄今为止已在《每日经济新闻》、《中国青年报》、《中国经济时报》、《上海证券报》、《南方都市报》、《新京报》、《中国企业家》等报刊杂志发表大量文章，***的文风刚劲、犀利，时时流露忧国忧民情怀，被冠以“女侠”名号。
她擅长用简洁、浅显的文字把复杂的问题言简意赅地点出来，思维敏捷，眼光精准独到，能迅速捕捉逻辑关键。
她的微博粉丝量已超过164万，经常受邀参与财经相关公开活动，讲解对于市场和经济的看法。
图表2大师级金融网红图表3专家级金融网红
（三）草根型金融网红——“***”赵欢
前金融界首席分析师，现为微博资深股评师。
赵欢最早只是一名普通的投资者，通过某股票直播平台走红，他的微博账号粉丝量目前已超过158万，而其新浪股吧的主页访问量接近2亿。
从吸引客户，利用券商网上开户系统便利地开户，到为客户提供咨询服务，甚至“心理按摩”，赵欢通过互联网实现了全链条服务。
赵欢经常去见粉丝，对于粉丝多的城市会去当地开粉丝见面会，讲投资报告和投资理念，再通过券商后台集中服务，进一步增加粉丝黏性，提升服务水平。
有专家预计“***”的估值可达1亿元。
图表4“***”坐拥百万粉丝，人气火爆
（四）虚拟形象金融网红——金融***女
“金融***女”自2011年在微博起步，靠曝光金融圈内***赢得关注。
金融***女抓住人们的猎奇心理，利用***凝聚群体的力量。
如今金融***女的微信用户超150万，微博粉丝近50万，个人微信好友总计超过3万，涵盖不同属性人群的微信交流群上百个。
金融***女背后的团队将定位设为泛金融、偏金融娱乐化，对于自媒体进一步拓展的想法是由自媒体到社交再到金融交易。
今年6月22日金融***女app上线，预计后续将上线偏商业的新功能，例如收费股市预测等内幕消息、推荐股票和基金、开设直播新闻现场、搭建平台促成金融产品交易等线上线下互动比较强的功能。
7月初，金融***女宣布完成200万天使轮融资。
根据其商业计划书，金融***女的收入组成主要分为三个部分：
广告、金融产品交易、增
值服务（会员费、打赏、直播）。
网传金融***女公众号头条发布一条广告软文的报价10万元起，广告主有国泰君安、中信证券、乐视网等。
值得一提的是金融产品交易这一部分，仅靠微信和社群对接项目和资金，金融***女就能实现千万的年销售收入，预计2016年的金融产品交易收入将占到年收入的50%。
图表5：
网传金融***女的收入规划
纵观网红生态圈，金融网红与传统网红的区别主要有三点：
一是专业性，金融网红需要具备一定专业素质，对金融市场有准确判断，在充分发挥网络的娱乐精神同时，提供给投资者有价值的信息；二是合规性，由于行业特性，金融网红在公众平台上展业需要符合一定的规范，维持讲解和分析的合规性和客观性，守住对公众负责的底线；三是变现方式存在差异，目前传统网红的主要变现方式是电商、广告、打赏、付费服务、线下活动，收益直接属于个人。
而金融网红的变现基于严肃的商业模式，积累人气为公司带去流量和价值，通常与金融公司合作在公司层面通过成熟的商业模式进行价值兑现。
三、金融网红模式：
大平台+大流量+强IP
由于证券和资产管理公司的服务差异化还不足够大，因而依靠具有强烈个人色彩的金融网红IP更容易吸引和聚集粉丝客户。
我们可以大致可以描述金融网红的主要模式为：
通过一定渠道或平台积累人气，形成市场影响力，通过内容价值获得认可，形成观点接受度，最后将粉丝引流至商业公司，在线下将粉丝价值变现，即大平台+大流量+强IP。
图表6金融网红的主要发展模式
（一）平台传播
1、传播媒介多样化
随着金融科技兴起，信息的承载方式也得到了极大的补充。
从传统的图文媒介，到目前互联网领域兴起的语音、视频直播等方式，信息在得到有效传播的同时，更在互动中得到进一步拓展。
媒介多样化对于网红的个人素质提出了新的要求。
要做一名优秀的网红，特别是一名优秀的金融网红，首先要有一定的金融研究积累，善于用浅显易懂的文字来解释复杂的金融现象与金融体系，让非金融圈人士也能产生共鸣。
许多金融网红起初都是因为提出标志性口号而引发市场争议，从而获得关注。
另外，一名优秀的金融网红还要懂得通过新媒介优化信息的呈现方式，强化信息的可读性、传播性。
例如借助节奏明快的小视频，进一步加深受众印象。
最后金融网红们还要积极互动，利用微博、微信公众号等媒体平台与粉丝交流投资观点，提高曝光率，增加粉丝黏性。
2、新兴媒体平台发展迅猛
平台在网红的形成与发展中的作用不容忽视。
微博、微信等社交平台的普及以及斗鱼TV、YY欢聚时代等视频直播平台的走红，使得用户能在碎片化时代轻松获取信息。
根据各公司财报，截止一季度末，微博月活跃用户达到2.61亿，同比增长32%，日活跃用户达到1.2亿，同比增长35%；微信月活跃账户于2015年底达6.97亿，同比增长39%，公众号成为连接用户与内容提供商、商户及广告主的领先平台。
微信公众号已经成为用户获取信息的重要途径。
根据官方发布的数据，2015年12月微信平均日活跃用户5.9亿，累计关注微信公众号用户超过4亿，微信公众号平均阅读用户超过1.6亿。
近一半的中国用户在使用微信，其中三分之一的用户每天阅读微信公众号。
2015年微信公众号50强中，娱乐、文化、资讯类公众号居多，而财经类公众号入选两个。
2015年微信公众号总数目中，财经类公众号数量排名前三。
未来财经公众号的运营重在原创，用户更倾向于阅读和转发高质量内容，所以传统的财经资讯功能已不能满足用户需求，内容的附加价值才是财经公众号出彩之道。
图表72015年财经类10强公众号排行榜单
中国财经集体自媒体第一平台——“功夫财经”：
今年5月，“功夫财经”宣布完成1500万元的A轮融资，投资方为合一集团（优酷土豆），此轮融资后，“功夫财经”的估值将超过2亿人民币。
同时作为投资方，优酷方面还将提供平台及推广资源。
“功夫财经”提出集体自媒体的概念，聚集***、马光远、胡润等数位财经界人士。
主打财经短视频脱口秀，每天邀请一位嘉宾，推送5分钟原创短视频和1000字左右的文章，内容既有犀利的时政评论，也有幽默的泛财经段子。
比起让经济学家们单打独斗，“功夫财经”选择重新布局让他们抱团。
图表8中国财经集体自媒体第一平台
图表9投资自媒体热潮（统计至2016年4月）
3、专业化、私人化金融服务平台的构建
对于金融网红来说，除了传统网红常用的社交网站等传播渠道，更为专业化、私人化的金融服务平台将是他们大展身手的舞台。
在个人理财体系相对成熟的美国，早有公司成功尝试搭建互联网金融理财平台，如Wealthfront、Betterment、Mint、MotifInvesting等。
国内金融信息化时代的到来给中国股民带了极大的便利，大智慧、东方财富网、同花顺、益盟操盘手等依靠IT技术处理股票相关信息的公司应运诞生。
未来，专业化、垂直化金融服务平台在中国的发展值得期待。
图表102015年7月中国手机炒股app活跃用户数（单位：
万人）
国外经验：
WealthfrontWealthfront是一家成立于美国的专业在线财富管理公司，它借助于计算机模型和技术，为客户推荐投资组合，理财师也在线提供高质量的私人财富管理规划。
注册时Wealthfront会先测试用户风险接受度，基于风险偏好，系统为投资者量身定制投资计划。
在用户确认前公布所有投资的产品，实时监控投资动态，定期重组降低风险。
Wealthfront能获得快速发展，主要基于以下几点原因：
一是雄厚的技术实力和具有竞争力的模型方法，大大降低了投资理财的服务费用；二是强大的管理和投资团队，提高了平台服务的专业度和可靠性；三是美国金融产品市场较为成熟，提供了丰富的投资工具；四是信息披露比较充分，能获得用户的信任；五是美国SEC的监管较为完善，有利于持牌机构提供理财服务和资产管理。
中国企业想要复制Wealthfront的成功仍面临着一些挑战，如法律法规限制、金融产品不够多样、价值投资者稀少等问题。
近年来，国内金融机构不断进行着探索。
图表11Wealthfront定制化投资界面
国内尝试之一：
同花顺i策略平台、iFinD智能投顾今年初，同花顺iFinD软件推出“i策略”平台，与券商签约，引入机构专业投资顾问入驻，盈利方式包括直接付费、打赏付费、平台费用等。
而后又接着推出iFinD智能投顾。
所谓智能投顾，是通过对iFinD金融数据库、舆情监控系统、i问财知识库等的深度学习来构建动态、复杂的资本市场知识图谱，实时结合“情境”（也可以称为事件）不断对大盘重大拐点做出判断、筛选高胜率投资机会。
在“情境”变化时还能自动切换策略，从而充分体现机器的适应性。
开通了iFinD正式账户的用户，在关注智能投顾个人主页后能实时收到大盘走势预测与风险提示。
据统计，iFinD智能投顾历史回测成功率近70%。
i策略平台兼具微博的社交属性及功能，又更突出金融的专业属性。
类似微博认证，开通主页的投顾同样需要经过同花顺的官方认证，这一定程度上保证了金融社交平台的专业性、纯粹性。
图表12同花顺i策略平台使用界面
图表13同花顺iFinD智能投顾
国内尝试之二：
好贷网金牌顾问好贷网于今年4月发布了一款私人银行级高端金融服务平台app“金牌顾问”，旨在让中国的银行家、金融家、投资人与企业家实现创新型资源共享。
好贷“金牌顾问”的入驻筛选严格，只有符合模型的专家才会被定向邀请入驻。
在已经连接40万信贷员、数万风控员等基层金融服务者的基础上，好贷网未来势要打造共享金融下的“10000个行长级金融大佬在线连接服务”。
企业家可以根据自己的问题及需求直接约见匹配的金融投资大咖，而对于金融界人士来说，入驻“金牌顾问”平台则意味着他们将拥有更好的信任名片、专业承诺与潜在机会。
图表14好贷网金牌顾问使用界面
（二）粉丝积累：
兼具娱乐性和内含价值，形成市场影响力及接受度
财经娱乐化更具传播力、吸引力。
与传统金融机构的客户服务相比，金融网红对于用户的服务更强调趣味性和娱乐性。
过去的财经话题比较“高冷”，但随着互联网时代的到来，只有“亲民”的信息才具有传播力和穿透力。
真正懂行的专家善于用最简单的语言表达想法，财经门外汉也能读懂。
现在已经到了全民关注财经的时代，娱乐化的表达能吸引大量价值观相同的用户。
例如“功夫财经”主打财经娱乐化，将严肃的财经话题借由轻松诙谐的视频方式呈现。
据了解，功夫财经上线3小时，订阅用户就超过1万；上线1个月，用户突破20万；上线半年后，用户达到了60万。
截至今年5月11日，功夫财经已完成在优酷、微信公众平台、蜻蜓FM、今日头条等16个新媒体平台上的布局，短视频点击总数达4613万。
金融网红的粉丝数量越多，黏性越高，他们的商业价值就越大。
如同明星艺人开通微博能瞬间吸引百万粉丝关注量，郎咸平、***、***等具有个人声望的金融网红能凭借自有的名人效应，瞬间收获固定粉丝群，形成巨大的市场影响力，观点也更能受到关注。
对于从草根做起的金融网红，积累粉丝有以下三大要点：
首先要有持续的输出，保持一定的曝光率。
据官方统计，近半数微信公众号一周推送一次消息，每日都推送消息的公众号占四分之一。
固定的推送时间安排也助于公众号打开率的提升、用户习惯养成以及营造品牌形象。
越频繁地输出优质作品，就有越大的几率接触粉丝、吸引粉丝、积累粉丝。
其次需要保持与粉丝的互动。
这种互动不仅存在于受众群当中，还存在于受众与作者之间，例如利用视频直播功能在线上与粉丝互动，线下举办粉丝见面会，这不仅能保持网红自身的热度，还能让粉丝更具黏性，网红也能在互动中找到二次创作灵感。
最后也是最重要的，在传播信息内容及形式上下工夫。
金融网红必须对相关行业及标的有一定积累，保持信息更新，提高观点的专业性及准确性。
在此基础上，调用不同的媒介呈现个人观点，增加趣味性，提高粉丝的接受度。
（三）价值变现：
规模化、公司化
金融网红的变现模式与传统网红不同，主要体现为公司化、规模化两点。
金融网红有自己的专业属性，其粉丝群体有高学历、高净值的特点。
通过持续带给投资者有价值的东西，金融网红在网络人气带来的关注度中形成个人号召力。
这使得金融网红能顺利将粉丝引流至商业公司后台，实现价值变现。
金融网红背后往往有证券公司等商业机构支撑，借由公司给粉丝集中提供服务能收获相当的规模效益，并保证服务的专业度、可靠性。
对于证券公司来说，金融网红模式能带来持续的客户资源，帮助树立公司品牌形象，实现稳定收益。
例如在股票直播平台走红的“***”赵欢，他会常开粉丝见面会，将粉丝引导至财富证券后台集中服务，成功实现粉丝向客户的转化。
四、金融网红背后的逻辑：
泛娱乐化+金融机构转型
（一）经济增长放缓，娱乐需求上升
经济下滑，工作生活压力增大，为排遣忧郁对娱乐的需求增加，即经济学上的“口红效应”。
同时对娱乐口味的程度加重，例如美国在滞胀的70年代兴起带有批判精神的摇滚乐，民众对主流的“精英”形象开始抵触，寻求民间高手、网络大V等获得心理补偿，同时成为众多粉丝的一员增加群体性认同带来的安全感。
投资者心态转变，金融网红顺应时代的需求。
社会文化的变迁，粉丝的诉求发生了变化。
新生代经济活动参与者过惯了一种非常自我、个人化的生存状态，反而有融入社群，想做集体中一分子的心理诉求。
这反映在社交网络上热点话题的讨论度上，数据显示微博的一些热门话题甚至能达到几十亿的热度（热度取决于单位时间内转发数、评论数、点赞数以及转发/评论数/点赞的账号质量）。
当代网络用户追随偶像，愿意相信网络红人的观点，借助他们的逻辑来思考事件的意义。
转换为投资人的身份时，他们也倾向于追随金融网红的观点，而非传统金融机构给出的专业意见。
（二）经济收入扩张需要，网红运营成本上升空间有限
证券公司各项业务持续承压，行业整体收入增速明显放缓。
2015年证券行业业绩达到历史顶峰，2016年开年沪深股市成交明显萎缩。
在这种增长压力下，由增量竞争变为存量竞争，证券公司力求打造差异化的服务和品牌。
金融网红背后强大的品牌效应，吸引着粉丝完成向用户的转变。
图表15证券公司经营数据（单位：
亿元）
依靠互联网平台作为扩大传播范围的工具，成本上升有限。
金融行业从业者的研究产出是既有的，后期只需经过技术化处理再投放。
微博、微信等社交平台及新兴的视频直播平台自身便承载着庞大的流量，信息传播范围广、速度快。
同时这些平台拥有极好的互动性和娱乐性，有利于粉丝群维护，提高粉丝黏性，只要注册账户并投入有限的运营成本，就能收获一个可观的潜在客户群。
图表16各类型平台日均IP访问量（统计于2016年7月8日）
（三）传统金融服务方式面临瓶颈，客户对于增值服务需求加深
基金分仓收入受限，券商传统业务盈利水平下降。
2015年分仓佣金同比增长超一倍，但佣金率出现明显下滑，集中度也在下降。
当下券商研究所的经营模式有两种，一是由公司总部直接拨款，专注研究；另一种是独立经营，自负盈亏。
目前券商研究机构的收入体系不完善，与国外的发展模式不同，国内券商只依靠基金分仓赚取佣金，向零售客户的服务微乎其微，而零售经纪收入占到整个交易佣金收入的90%以上。
图表17分仓佣金率近年来下滑明显
金融网红模式更贴近客户，触发新增长点。
在监管日益趋严的大环境下，金融机构提供的传统基础服务同质化，无法满足个人客户日渐膨胀的需求。
随着智能投顾兴起，社会化、规模化、智能化金融服务成为可能。
在智能投顾带来的竞争压力下，金融网红模式凭借私人定制化特色，能更好地贴近客户、把握客户需求，有望发挥其竞争优势。
用户在参与互动话题中能得到极大的心理满足，同时用户的个性化被充分尊重。
金融网红在线接受预约及咨询，针对客户需求提供更有效的解决方案，客户可以从中获得经济上及精神上的双重服务。
（四）中国个人投资者占主体，羊群心理显著
中国的人口和投资者结构是金融网红模式的催生土壤。
截至2016年6月底我国股票市场期末投资者账户数量总计10834.67万，其中，个人投资者账户数量为10804.29万，占比99.72%，相当于全国每13人中就有1人拥有股票账户；非自然人投资者账户数量为30.38万，占比仅为0.28%。
可见，在我国股票市场中自然人投资者即个人投资者的数量占绝对优势。
目前很多证券公司都设有面向机构客户的服务团队，但由于资源有限，对于个人投资者的覆盖一直很薄弱，如何更好地服务个人投资者可能会成为未来券商的业务增长点。
图表18我国股票期末投资者数量统计
个人投资者持股分散，资金量小。
根据上海证券交易所统计年鉴的数据显示，2014年个人投资者、一般法人和机构投资者的持股市值占比分别为23.51%、61.44%，14.65%。
一般法人主要是大股东，为控股和经营持有股票，基本不交易。
近几年来，我国股票市场以一般法人和个人投资者的持股市值有进一步扩大占比趋势，而专业机构投资者持股市值占比逐年萎缩，个人交易的占比越来越高。
个人投资者群体在持有市值分布上呈现明显的分化现象，普遍持有资金量偏小。
截至2016年6月，个人投资者持
有A股流通市值在50万以下的共计4727.95万户，占比94.36%；持有50万以上市值的个人投资者只有282.34万户。
大量的资产规模不高的客户构成了我国个人投资者的主体，如何服务他们是未来存量竞争时代证券公司的重要课题。
图表19我国年末各类股票投资者持股市值分布
图表20我国年度各类股票投资者交易分布
图表21个人投
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