保利地产2019年三季度财务分析结论报告.docx

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保利地产2019年三季度财务分析综合报告

保利地产2019年三季度财务分析综合报告

一、实现利润分析

2019年三季度实现利润为610,672.27万元，与2018年三季度的

545,995.5万元相比有较大增长，增长11.85%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析

2019年三季度营业成本为2,884,237.16万元，与2018年三季度的

2,544,076.99万元相比有较大增长，增长13.37%。

2019年三季度销售费用为143,280.02万元，与2018年三季度的141,962.48万元相比变化不大，变化幅度为0.93%。

2019年三季度在销售费用基本不变的情况下营业收入有较大幅度的增长，企业市场销售形势良好。

2019年三季度管理费用为

128,521.18万元，与2018年三季度的74,706.66万元相比有较大增长，增长72.03%。

2019年三季度管理费用占营业收入的比例为3.16%，与2018年三季度的2.11%相比有所提高，提高1.05个百分点。

管理费用占营业收入的比例有所上升，与之同时，营业利润明显上升。

管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。

2019年三季度财务费用为109,944.73万元，与2018年三季度的73,481.26万元相比有较大增长，增长49.62%。

三、资产结构分析

2019年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

与2018年三季度相比，2019年三季度存货占营业收入的比例明显下降。

预付货款占收入的比例下降。

其他应收款增长过快。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，资产的盈利能力没有提高。

因此与2018年三季度相比，资产结构趋于恶化。

四、偿债能力分析

从支付能力来看，保利地产2019年三季度是有现金支付能力的。

企业

内部资料，妥善保管

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负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

保利地产2019年三季度的营业利润率为14.95%，总资产报酬率为

2.96%，净资产收益率为9.25%，成本费用利润率为17.08%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为90,362,594.5万元，经营资产的收益率为

2.69%，而对外投资的收益率为4.25%。

从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。

尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析

保利地产2019年三季度总资产周转次数为0.17次，比2018年三季度周转速度放慢，周转天数从2123.61天延长到2156.22天。

企业资产规模有较大幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。

保利地产2019年三季度固定资产周转天数为10.75天，2018年三季度为8.54天，2019年三季度比2018年三季度延长2.21天。

保利地产2019年三季度存货周转天数为1793.61天，2018年三季度为1757.83天，2019年三季度比2018年三季度延长35.78天。

保利地产2019年三季度应收账款周转天数为5.47天，2018年三季度为3.75天，2019年三季度比2018年三季度延长1.72天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供

34,773,607.98万元的营运资本，投融资活动是协调的。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供24,403,550.8万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动

是有资金保证的。

八、发展能力分析

2019年三季度企业新创造的可动用资金总额为458,942.51万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高

0.05次，则流动资产周转天数由1,982.15天缩短为1,554.27天，由此而节约资金19,352,236.83万元，可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

保利地产2019年三季度盈亏平衡点为1,770,039.5万元。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为6344846.24万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的58.71%。

但是，由于企业当期经营业务的现金支出大于现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了700663.94万元的资金缺口，投融资活动共同弥补了经营活动的资金缺口，使当期现金净流量增加。

企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的

23.76%。

这部分新增借款有98.44%用于偿还旧债。

从现金流量表来看，企业借款的27.29%，已用于弥补当期经营活动的现金亏损。

2019年三季度保利地产从企业外部筹集的资金净额为40167.51万元。