《财务管理学》人大版第五章习题 答案.docx
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《财务管理学》人大版第五章习题答案
第五章：
长期筹资方式
一.
名称解释
1）
1
长期筹资
2
企业内部资本
3
内部筹资
4外部筹资
2）
5
股权性筹资
6
债务性筹资
7
混合性筹资
8注册资本
3）
9
投入资本筹资
10
股票
11
普通股
12优先股
4）
13
国家股
14
法人股
15
个人股
16
外资股
5）
17
自销方式
18
承销方式
19长期借款
20
抵押贷款
6）
21
信用贷款
22
记名股票
23
无记名股票
24
固定利率债券
7）
25
浮动利率债券
26
收益债券
27
可转换债券
28
附认股权债券
8）
29
私募发行
30
公募发行
31
租赁
32
营运租赁
9）
33
融资租赁
34
直接租赁
35
售后租回
36
杠杆租赁
10）
37
平均分摊法
38
等额年金法
39
认股权证
二.
判断题
11）资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。
（）
12）
处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。
例如，企业产品
供不应求，需要增加市场供应。
（
）
13）
在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、
保险公司、企业集团的财务公司以及信托公
司、债券公司。
（
）
14）在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本，亦可
以加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。
（）
15）处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。
（）
16）根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利
润三部分组成。
（）
17）在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种，法定资本制、授权资本制和折中
资本制。
（
）
18）
筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。
（
）
19）
筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。
（
）
20）
筹集国家的投入资本自有是通过获取国家银行的贷款。
（
）
21）
所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本。
（
）
22）
发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本形式。
（
）
23）
对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。
（
）
24）B股是指专门供外国和我国的港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明面值但以
外币认购和交易的股票。
（）
25）
在我国，股票发行价格既可以按票面金额确定，
也可以超过票面金额或低于票面金额的
价格确定。
（
）
26）
股份公司无论面对什么样的财务状况，争取早日上市都是正确的选择。
（
）
27）股票按发行时间的先后可以分为始发股和新股。
两者的股东权利和义务都是一样的。
（）
28）上市公司公开发行股票，应当由债券公司承销；非公开发行股票，发行对象均属于原前
十名股东的，可以由上市公司自行销售。
（）
29）股票发行结果如果过低，可能加大投资者的风险，增大承销机构的风险风险和风险难度，
抑制投资者的认购热情。
（
）
30）
借款合同应依法签订，它属于商业合约，不具法律约束力。
（
）
31）
长期借款无论是资金成本还是筹资费用都较股票、债券低。
（
）
32）
凡我国企业均可以风险公司债券。
（
）
33）
抵押债券还可以按抵押品的先后顺序分为第一抵押债券和第二抵押债券。
（
）
34）
公募发行是世界各国常采用的公司债券发行方式。
但我国有关法律、
法规尚未要求公
开发行债券。
（
）
35）发行公司债券所筹集到的资金，公司不得随心所欲地使用，必须按审批机关批准的用途
使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
（）
36）当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能越低；反之，可能越高。
（）
37）一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，可能越高。
（）
38）债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。
（）
39）融资租赁实际上就是租赁公司筹资购物，由承租企业租入并支付租金。
（）
40）融资租赁的固定资产视为企业自有固定资产管理，因此，这种筹资方式必然会影响企业
的资本结构。
（）
41）融资租赁合同期满时，承租企业根据合同约定，可以对设备续租、退租或留购。
（）
42）优先股和可转换债券既有债务筹资性质，又有权益筹资性质。
（）
43）发行认股权证是宿舍公司的一种特殊筹资手段，其主要功能就是辅助公司的股权性筹
资，但不可以直接筹措现金。
（）
44）长期认股权证的认股权期限通常持续几年，有的是永久性的。
短期认股权证的认股权期
限比较短，一般在90天以内。
（
）
三.
单项选择题
45）
政府财政资本通常只有（
）（企业类型）才能利用。
A外资企业
B民营企业
C国有独资或国有控股企业
D非营利组织
46）
企业外部筹资的方式很多，但不包括以下（
）项。
A投入资本筹资
B企业利润再投入
C发行股票筹资
D长期借款筹资
47）下列关于直接筹资和间接筹资的说法中，错误的是（）
A直接筹资是指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。
B间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。
C相对于间接筹资，直接筹资具有广阔的领域，可利用的筹资渠道和筹资方式比较多。
D间接筹资因程序比较复杂，准备时间较长，故筹资效率较低，筹资费用较高。
48）
筹资股权资本是企业筹集（
）的一种重要方式。
A长期资本
B短期资本
C债券资本
D以上都不是
49）
国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资即形成联营企业资本金，
这种资本
金属于（
）
A国家资本金
B法人资本金
C个人资本金
D外商资本金
50）
采用筹集投入资本方式筹措股权资本的企业不应该是（
）
A股份制企业
B国有企业
C集体企业
D合资或合营企业
51）
筹集投入资本时，要对（
）的出资形式规定最高比例。
A现金
B流动资产
C固定资产
D无形资产
52）
筹集流入资产时，各国法规大都对（
）的出资形式规定了最低比例。
A流动资产
B固定资产
C现金
D无形资产
53）
无记名股票中，不记载的内容是（
）。
A股票数量
B编号
C发行日期
D股东的姓名或名称
54）
根据我国《公司法》的规定，我国市场上的股票不包括（
）。
A记名股票
B无面额股票
C国家股
D个人股
55）
债券发行申请未获核准的上市公司，自中国证监会作出不予核准的决定之日起（
）
个月后，可再次提出债券发行申请。
A
1
B3
C
6
D12
56）在股票发行中的溢价发行方式下，发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款应列入（）。
A资本公积B盈余公积
C未分配利润D营业外收入
57）借款合同所规定的保证人，在借款方不履行偿付义务时，负有（
A监督借贷双方严格遵守合同条款B催促借款方偿付
C连带偿付本息D以上都不对
）。
58）在几种筹资方式中兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹
资方式是（）。
A发行股票
B融资租赁
C发行股票
D长期借款
59）
按照国际惯例，银行对借款企业通常都约定一些限制性条款，其中不包括
（
）
A一般性限制条款
B附加性限制条款
C例行性限制条款
D特殊性限制条款
60）
抵押债券按（
）的不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券。
A有无担保
B抵押品的担保顺序
C担保品的不同
D抵押金额的大小
61）
根据我国《公司法》的规定，不具备债券发行资格和条件的公司是（
）
A股份有限公司
B国有独资公司
C两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司
D国有企业和外商共同投资设立的有限责任公司
62）债券发行价格的计算公式为（）。
63）根据《公司法》规定，累计债券总额不超过公司净资产的（
）。
A
60%
B
40%
C
50%
D
30%
64）融资租赁又称为财务租赁，有时也称为资本租赁。
下列不属于融资租赁的范围是（）。
A根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用。
B由租赁公司融资融物，由企业租入使用
C租赁期满，租赁物一般归还给出租者
D在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务
65）由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，
这种租赁形式称为（）。
A融资租赁
B营运租赁
C直接租赁
D资本租赁
66）
配股权证是确认股东配股权的证书，它按（
）定向派发，赋予股东以优惠的价格认
证发行公司一定份数的新股。
A优先股的持有比例
B公司债券的持有比例
C公司管理层的级别
D股东的持股比例
四.
多项选择题
67）
企业需要长期资本的原因主要有（
）。
A购建固定资产
B取得无形资产
C支付职工的月工资
D垫支长期性流动资产等
E开展长期投资
68）
A政府财政资本B银行信贷资本
C非银行金融机构资本D其他法人资本
E民间资本
69）我国《公司法》中关于股份有限公司注册资本的规定包括（
A注册资本的最低限额为人民币500万元
B公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%
）。
C首次出资以为的其余部分由发起人自成立之日起两年内缴足
D注册资本在缴足前，不得向他人募集股份
E发行股份的股款缴足后，由依法设定的验资机构出具验资证明
70）
筹集投入资本的具体形式有（
）。
A吸收社会投资
B吸收国家投资
C吸收法人投资
D吸收个人投资
E吸收外商投资
71）
筹集投入资本，投资者的投资形式可以是（
）。
A现金
B有价证券
C流动资产
D固定资产
E无形资产
72）筹集投入资本，（）应该采用一定的方法重新估价。
A存货
C固定资产
B无形资产
D因收账款
E现金
73）下列（）表述符合股票的含义。
A股票是有价证券B股票是物权凭证
C股票是书面凭证D股票是证券凭证
E股票是所有权凭证
74）
股票按发行对象和上市地区的不同，可以分为（
）。
A
A股
B
ST股
CB股
D
N股
EH股
75）
股票按股东权利和义务的不同可分为（
）。
A始发股
B新股
C普通股
D优先股
E法人股
76）普通股的特点包括（）。
A普通股股东享有公司的经营管理权
B公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后
C普通股股利分配在优先股之后进行，并依据公司盈利情况而定
D普通股一般不允许转让
E公司增发新股时，普通股股东具有认购优先权，可以优先认购公司所发行的股票
77）我国股票的发行程序主要包括（）。
A公司董事会应当依法作出相关决议
B公司股东大会就发行股票作出相关决定
C公司申请公开发行股票或者非公开发行新股，应当由保荐人保荐，并向中国证监会申报
D中国证监会依照相关程序审核发行债券的申请
E自中国证监会核准发行之日起，公司应在6个月内发行
78）
股票发行价格的种类，通常包括（
）。
A最高价
B等价
C最低价
D时价
E中间价
79）
我国《公司法》等法规规定了股票发行定价的原则要求，主要有（
）。
A同次发行的股票，每股发行价格应该相同
B任何单位或个人所认购的股份，每股应当支付相同的价款
C股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额
D以超过票面金额为股票发行价格的，须经国务院债券管理部门批准
E发行股票的企业都可以自行决定发行价格
80）我国《公司法》等法规规定，股份有限公司申请其股票上市，必须符合（）等基本
条件。
A股票经国务院债券管理部门批准以向社会公开发行
B公司股本总额不少于人民币5000万
C开业时间在3年以上，最近3年连续盈利
D持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人；公司股本总额超过
人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上
E公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记录
81）长期借款的分类有（）。
A按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业性银行贷款和其他金融机构贷款
B按有无抵押品做担保，分为抵押贷款和信用贷款
C按贷款偿还的先后顺序，分为普通贷款和有限贷款
D按贷款的用途，可分为基本建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款
E按贷款行业，分为工业贷款、农业贷款和商业贷款
82）企业偿还贷款的方式通常有（）。
A到期一次偿还
B定期偿还相等份额的本金，即在到期日之前定期偿还相同的金额，至贷款到期日还清全部资本
C分批偿还，每批金额不等，便于企业灵活安排
D展期一次偿还本息和
E以上方式都可以
83）
企业借壳应具备的基本条件为（
）。
A企业经营的合法性
B企业经营的独立性
C企业具有一定数量的自有资金
D企业在银行开立基本账户
E企业有按期还本付息的能力
84）
与股票相比，债券具有以下（
）特点。
A债券代表一种债券关系
B债券的求偿权优先于股票
C债券持有人无权参与企业决策
D债券投资的风险小于股票
E可转换债券按规定可转换为股票
85）
债券上市对发行公司和投资者带来的好处包括（
）。
A上市债券因其含有符合一定的标准，信用度较高，能卖较好的价钱
B债券上市有利于提高发行公司的知名度
C上市债券成交速度快，变现能力强，更易于吸引投资者
D债券上市的偿还风险比不上市更高
E上市债券交易便利，成交价格比较合理，有利于公平筹资和投资
86）
根据我国《公司法》，的规定，公司债券募集办法中应当载明的主要事项有（
）。
A发行公司名称
B债券募集资金的用途
C债券总额和债券的票面金额
D债券利率的确定方式
E还本付息的期限和方式
87）融资租赁租金的支付方式有（）。
A按支付间隔期，分为年付，半年付，季付和月付
B按在期初和期末支付，分为先付和后付
C按支付次数，分为到期一次支付和租期内分次支付租金
D按是否预付和延付，分为预付租金和延付租金
E按每次是否等额支付，分为等额支付和不等额支付
88）
融资租赁业务的程序主要有（
）。
A选择租赁公司
B办理租赁委托
C签订租赁合同
D办理验货、付款和保险
E支付租金
89）
优先股按具体权利的不同，还可以进一步分为（
）。
A累计优先股和非累计优先股
B参与优先股和非参与优先股
C有表决权优先股和无表决权优先股
D可转换优先股和不可转换优先股
E可赎回优先股和不可赎回优先股
90）中国证监会《上市公司债券发行管理办法》规定，上市公司发行可转换债券，除满足发
行债券的一般条件外，还应符合的条件有（）。
A公司最近5年都有盈利
B公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元
C最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息
D最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券一年的利息
E本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，预计所附认股权
全部行权后募集的资金总额不超过拟发行公司债券金额
五.
简答题
91）试分析长期筹资的动机。
92）试说明长期筹资的原则。
93）试说明直接筹资和间接筹资的区别。
94）试说明我国股票发行的要求。
95）试说明我国股票发行的条件。
96）试说明股票发行的定价方式。
97）试说明如何作出股票上市的决策。
98）试说明银行借款的信用条件。
99）试说明我国公司发行债券的条件。
100）试说明营运租赁和融资租赁各自的特点。
101）试说明优先股的特点及发行优先股的动机。
六.计算与分析题
102）
A公司是最近年来告诉崛起的溢价生物制药公司，目前的资本结构如表5-1所示。
2008年底，A公司准备上马一项新的药品开发项目，目前估计需要前期资金900万元，
后续的资金将从本药品的盈利中获得。
咨询公司综合考虑了A公司的相关情况，并结
合当地的实际情况，向A公司提供了两套具备可行性的方案。
方案一：
向商业银行贷款。
贷款费用为贷款总额的1%，同时，商业银行要求卫士
10%的补偿性余额，2009年的贷款利率为7%。
方案二：
向全社会公开发行股票。
鉴于公司目前的情况，咨询公司暂定发行价格为
每股10元，发行费用约为总金额的4%，同时2009年预计将按每股0.6元发放股票股
利。
表
5-1
A公司
2008年
12月
31日的资本结构情况
单位：
万元
表格
1
项目金额比例
负债360045%
所有者权益440055%
总资产8000100%
要求：
如果你是A公司的财务部经理：
（1）请分别计算2009年两种筹资方式的成本，并作出自己的选择。
（2）如果公司可以采用以上两种筹资方式的混合模式，同时公司第一大股东希望在筹资
活动结束后，公司的资产负债率约为49%，请计算此时公司应该如何筹资（结果保留整数）。
（3）在第
（2）问的基础上，填写公司新的资本结构表。
A公司2009年x月x日的资本结构情况
表格2
项目金额比例
负债
所有者权益
总资产
二、判断题
1
√
2
×
3
√
4
√
5
×
6
×
7
√
8
×
9
√
10
×
11
×
12
×
13
×
14
√
15×
16
×
17
√
18√
19
×
20×
21
√
22
×
23
√
24
×
25
√
26
√
27
√
28
×
29
√
30
×
31
√
32
√
33
×
34
√
三、单项选择题
1C
2B
3D
4A
5B
6A
7D
8C
9D
10B
11C
12A
13C
14D
15B
16C
17D
18A
19B
20C
21B
22D
四、多项选择题
1ABDE
2ABCDE
3ABCDE
4BCDE
5ACDE
6ABCD
7
ACE
8ACDE
9CD
10ABCE
11ABCDE12BDE
13ABCD
14ABCDE15ABD
16ABC
17ABCDE
18ABDCE19ABCE
20ABCDE
21ABE
22ABCDE
23ABE
24BCDE
六、计算与分析题
1.答：
（1）方案一，由于银行要求维持10%的补偿性余额，此时A公司的最低借款额应为：
900/（1—%10）=1000（万元）
此时2009年贷款的成本=1000*（1%+7%）=80（万元）
方案二，企业需要公开发行的股份数为：
900/10=90（万股）
此时2009年发行股票的成本=900*4%+90*0.6=90（万元）
因为贷款的成本小于公开发行股票的成本，所以财务部经理应选择采取贷款的形式进行融资。
（2）设公司在900万元的融资中预计有x万元采用公开发行股票的方式筹集，则
{8000+x+（900-x）/1-10%}*（1-49%）=4400+x
x=180（万元）
即公司发行股票股数为：
180/10=18（万股）
同时，公司将向银行贷款：
（900-180）/（1-10%）=800（万元）
所以在这种情况下，公司将发行18万股股票，并向银行贷款800万元。
（3）
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