同臣财务修复的 35.docx
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同臣财务修复的35
第X部分财务分析
上海同臣环保股份有限公司2013年和2014年财务数据未经具有证券期货资格的会计师事务所审计，本报告财务分析的依据是富程环保提供的报表、账务系统、经济合同及其他资料进行的。
一、模拟调整后财务数据及重要会计政策
（一）模拟调整后财务报表
1、利润表
项目（单位：
万元）
2014年
2013年
营业收入
10,530.64
7,659.79
减：
营业成本
5,940.33
4,008.58
营业税金及附加
111.20
83.73
销售费用
194.20
265.00
管理费用
1,066.13
874.30
财务费用
41.34
40.45
资产减值损失
230.05
285.58
营业利润
2,947.39
2,102.15
加：
投资收益
-
2.02
加：
营业外收入
0.14
18.96
减：
营业外支出
-
30.10
利润总额
2,947.53
2,093.04
减：
所得税费用
476.64
356.79
净利润
2,470.90
1,736.25
表-1利润表
2、资产负债表
项目（单位：
万元）
2014年12月31日
2013年12月31日
2013年1月1日
货币资金
464.58
746.73
107.73
短期投资
50.00
50.00
0.00
应收票据
294.00
250.64
25.00
应收账款
9,164.97
6,122.57
2,493.54
其他应收款
1,003.78
1,471.95
335.37
预付账款
624.74
41.18
79.45
存货
1,589.00
321.11
0.00
流动资产合计
13,191.07
9,004.19
3,041.09
固定资产
134.71
30.11
17.86
非流动资产合计
134.71
30.11
17.86
资产总计
13,325.78
9,034.29
3,058.95
短期借款
1,000.00
300.00
400.00
应付账款
2,371.64
1,150.54
310.23
预收账款
223.83
263.23
126.36
应付职工薪酬
-
47.46
19.62
应交税费
738.38
492.27
250.99
其他应付款
476.71
644.63
138.56
负债合计
4,810.56
3,004.22
1,284.83
实收资本
3,000.00
3,000.00
760.00
资本公积
260.00
260.00
-
未分配利润
5,255.21
2,770.08
1,014.12
股东权益合计
8,515.21
6,030.08
1,774.12
负债及股东权益总计
13,325.78
9,034.29
3,058.95
表-2资产负债表
3、现金流量表
项目
2014年
2013年
销售商品、提供劳务收到的现金
9,198.63
10,363.87
收到的税费返还
40.90
279.00
收到的其他与经营活动有关的现金
52.21
113.68
现金流入小计
9,291.74
10,756.55
购买商品、接受劳务支付的现金
8,040.12
10,583.00
支付给职工以及为职工支付的现金
930.92
438.21
支付的各项税费
561.62
464.73
支付的其他与经营活动有关的现金
538.66
741.53
现金流出小计
10,071.32
12,227.47
经营活动产生的现金流量净额
-779.58
-1,470.92
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
117.87
21.61
投资活动现金流出小计
117.87
21.61
投资活动产生的现金流量净额
-117.87
-21.61
吸收投资所收到的现金
-
2,500.00
取得借款收到的现金
1,200.00
500.00
收到其他与筹资活动有关的现金
-
-
现金流入小计
1,200.00
3,000.00
偿还债务所支付的现金
500.00
600.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
41.34
-
支付的其他与筹资活动有关的现金
-
42.83
现金流出小计
541.34
642.83
筹资活动产生的现金流量净额
658.66
2,357.17
现金及现金等价物净增加额
-238.79
864.64
（二）主要会计政策
1、收入确认
（1）销售商品收入确认的条件：
已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；既没有保留通常与所有权相连的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；收入的金额能够可靠计量；相关的经济利益很可能流入企业；相关的已发生将发生的成本能够可靠计量。
2、坏账准备计提比例
按照应收款项账龄余额的百分比分析计提坏账准备，期末与期初坏账准备余额之差计入当期损益。
根据公司董事会决议，按账龄分析法计提坏账准备的比率如下：
账龄
计提比例
1年以内
5%
1-2年
10%
2-3年
15%
3-4年
30%
4-5年
50%
5年以上
100%
表-4坏账计提政策
3、固定资产折旧
类别
预计使用年限
预计净残值率
年折旧率
运输设备
5
5%
19.00%
电子设备
3-5
5%
19.00%-31.67%
表-5固定资产折旧政策
二、重要财务信息分析
（一）盈利能力分析
1、净利润来源分析
单位：
万元
2014年
2013年
净利润
2,382.89
1,824.25
减：
非经常性损益
0.14
-9.12
扣除非经常性损益后净利润
2,382.75
1,833.37
表X净利润来源分析
同臣环保2013年、2014年的净利润分别为1,824.25万元、2,382.89万元，扣除非经常性损益后净利润分别为1,833.37万元、2,382.75万元，由此可见非经常性损益对公司净利润影响不大。
2、收入结构分析
单位：
万元
2014年
2013年
金额
占比
金额
占比
叠螺式脱水机
其中：
TECH-101
108.15
1.03%
54.97
0.72%
TECF-120S
76.92
0.73%
-
0.00%
TECH-102
42.79
0.41%
46.26
0.60%
TECH-201
140.05
1.33%
49.27
0.64%
TECH-202
103.22
0.98%
215.86
2.82%
TECH-203
166.86
1.58%
38.80
0.51%
TECH-301
427.68
4.06%
302.31
3.95%
TECH-302
604.31
5.74%
348.38
4.55%
TECH-303
237.95
2.26%
481.31
6.28%
TECH-304
36.75
0.35%
120.91
1.58%
TECH-401
147.95
1.40%
-
0.00%
TECH-402
1,116.03
10.60%
431.92
5.64%
TECH-403
441.22
4.19%
393.59
5.14%
TECH-404
484.67
4.60%
454.87
5.94%
TECN-302
39.46
0.37%
-
0.00%
TECN-303
60.22
0.57%
86.32
1.13%
TECW-301
15.04
0.14%
-
0.00%
TEGC-2000
6.50
0.06%
-
0.00%
TECH-104
-
0.00%
20.94
0.27%
TECH-204
-
0.00%
62.82
0.82%
TECW-302
-
0.00%
61.97
0.81%
TECN-403
-
0.00%
65.13
0.85%
叠螺式脱水机小计
4,255.77
40.41%
3,235.63
42.24%
压榨机
0.00%
-
0.00%
其中：
TCZY-10
71.11
0.68%
-
0.00%
TCYZ-100
968.11
9.19%
307.69
4.02%
TCYZ-150
97.09
0.92%
-
0.00%
TCYZ-20
493.67
4.69%
35.90
0.47%
TCYZ-200
316.22
3.00%
237.09
3.10%
TCYZ200，200m²
140.60
1.34%
-
0.00%
TCYZ-40
-
0.00%
55.73
0.73%
TCYZ-8
-
0.00%
65.81
0.86%
TECZ-2
-
0.00%
29.49
0.38%
压榨机小计
2,086.81
19.82%
731.71
9.55%
滤池滤布
-
-
其中：
TECF-150S
62.39
0.59%
-
0.00%
TECF-160s
89.32
0.85%
63.08
0.82%
TECF-200S
447.44
4.25%
170.94
2.23%
TECF-20S
51.24
0.49%
44.87
0.59%
TECF-40S
94.87
0.90%
66.32
0.87%
TECF-50S
149.69
1.42%
278.97
3.64%
TECF-60S
35.04
0.33%
-
0.00%
TECF-96S
102.56
0.97%
76.92
1.00%
TECF-72S
200.00
1.90%
-
0.00%
TECF-10S
-
0.00%
18.80
0.25%
TECF-48S
-
0.00%
69.66
0.91%
TECF-72S
-
0.00%
68.55
0.89%
TECF-30S
-
0.00%
27.78
0.36%
滤池外壳
-
0.00%
47.86
0.62%
滤布滤池小计
1,232.56
11.70%
933.76
12.19%
工程
2,359.47
22.41%
1,993.59
26.03%
工程小计
2,359.47
22.41%
1,993.59
26.03%
其他项目
-
浓缩机
34.19
0.32%
-
0.00%
深度脱水系统
261.41
2.48%
-
0.00%
刮泥机等
184.51
1.75%
-
0.00%
加药装置TCZB-1000
24.21
0.23%
6.75
0.09%
加药装置TCZB-2000
-
0.00%
3.97
0.05%
加药装置TCZB-3000
-
0.00%
8.72
0.11%
环保设备Jiq-195
-
0.00%
512.82
6.69%
配电材料
-
0.00%
87.10
1.14%
药剂等
91.71
0.87%
81.20
1.06%
咨询
-
0.00%
8.55
0.11%
非标设备材料
-
0.00%
3.08
0.04%
其他
52.91
0.69%
其他项目小计
596.02
5.66%
765.09
9.99%
合计
10,530.64
100.00%
7,659.79
100.00%
表X收入结构分析
公司在2013年、2014年收入分别为7,659.79万元、10,530.64万元，2014年较2013年收入增长率为37.48%。
近2年公司收入的大幅度增长，主要原因系公司对市场开拓的重视和销售能力的增强。
目前公司销售的主要产品为叠螺式脱水机、压榨机、滤布滤池，这3类产品占销售收入的分别约为40%、20%、12%。
工程收入和其他项目的收入占比不大，工程收入主要系公司承接的环保安装工程，其他项目主要系加药装置的销售等等。
其中工程收入中含部分销售设备收入（此部分收入开具营业税发票，而正常情况下应该开具增值税发票），2013年工程收入中含设备销售额约375万（其中：
叠螺式脱水机48万，滤池滤布50万，压榨机277万）。
2014年工程收入中含设备销售额约477万（其中：
叠螺式脱水机170万，滤池滤布80万，压榨机227万）。
叠螺式脱水机在2013年、2014年的销售收入分别为3,235.63万元、4,255.77万元，2014年较2013年收入增长率为31.53%。
叠螺式脱水机的销售主要集中在型号TECH-301、TECH-302、TECH-303和TECH-402。
2013年、2014年这四种型号销售收入总额分别为1,563.00万元（301、302、303、402销售额分别为302万、348万、481万、431万）、2,385.00万元（301、302、303、402销售额分别为427万、604万、237万、1,116万），分别占叠螺式脱水机的销售总额的56%、48%左右，2014年销售中TECH-402销售增长最为明显，单个产品增长率为158.33%。
压榨机在2013年、2014年的销售收入分别为731.71万元、2,086.81万元。
2014年较2013年收入增长率为185.36%，2013年公司研发压榨机设备并进行少量销售，2014年开始进行大量销售。
压榨机的销售主要集中在型号TCYZ-100、TCYZ-20、TCYZ-200。
2013年、2014年这三种型号销售收入总额分别580万（TCYZ-100、TCYZ-20、TCYZ-200销售额分别为307万、35万、237万）、1,778万元（TCYZ-100、TCYZ-20、TCYZ-200销售额分别为968万、493万、316万）。
分别占压榨机的销售总额的80%、85%左右。
2014年销售中TCYZ-100、TCYZ-20销售增长最为明显，这2个产品的增长率分别为214.29%、1272.22%。
滤布滤池在2013年、2014年的销售收入分别为933.76万元、1,232.56万元。
2014年较2013年收入增长率为32.05%。
其销售主要集中在TECF-200S、TECF-72S、TECF-50S，近2年这三种型号分别占滤布滤池销售总额分别为449.91万元（TECF-200S、TECF-72S、TECF-50S销售额分别为170万元、0万元、279万元）、797.12万元（TECF-200S、TECF-72S、TECF-50S销售额分别为447万元、200万元、149万元），分别占滤布滤池销售总额的48%、68%左右。
2014年销售中TECF-200S、TECF-72S增长最为明显，TECF-200S增长率为162.94%。
3、收入按销售区域分析
单位：
万元
2014年
2013年
金额
占比
金额
占比
华东大区
5,392.48
51.21%
2,784.40
36.35%
北京分公司
1,861.38
17.68%
468.60
6.12%
华中大区
790.76
7.51%
639.80
8.35%
东北大区
823.06
7.82%
354.10
4.62%
成都办
311.62
2.96%
301.20
3.93%
广州办
502.92
4.78%
118.90
1.55%
西安办
420.22
3.99%
163.49
2.13%
大客户
344.00
3.27%
2,346.40
30.63%
外贸部
84.20
0.80%
0.00%
济南
0.00%
482.90
6.30%
合计
10,530.64
100.00%
7,659.79
100.00%
表X收入按销售区域分类表
从上表可知，公司近2年收入分别为7,659.79万元、10,530.64万元。
近2年的收入主要集中在华东大区、北京分公司、大客户，这3个区域销售总额分别为5,599.40万元、7,597.86万元，平均占每年收入比重的73%左右。
以后年度公司继续拓展销售业务，其销售区域主要集中华东大区、北京分公司、华北和华中大区。
（注：
2014年大客户销售收入骤减，原因是2013年的大客户主要包括梁松波、张文标等人的一些项目，2014年以后梁松波、张文标很少直接负责设备销售项目）
4、收入按季节性分析
单位：
万元
2014年
2013年
金额
占比
金额
占比
1月份
236.11
2.24%
62.58
0.82%
2月份
2.02
0.02%
52.91
0.69%
3月份
31.24
0.30%
28.49
0.37%
4月份
218.45
2.07%
161.20
2.10%
5月份
88.42
0.84%
68.25
0.89%
6月份
352.57
3.35%
335.12
4.37%
7月份
391.21
3.71%
149.66
1.95%
8月份
199.37
1.89%
111.79
1.46%
9月份
738.65
7.01%
556.81
7.27%
10月份
1,007.44
9.57%
930.45
12.15%
11月份
1,311.99
12.46%
1,596.08
20.84%
12月份
5,953.18
56.53%
3,606.45
47.08%
合计
10,530.64
100.00%
7,659.79
100.00%
表X收入季节性分析表
由上表可知，公司收入主要集中在第四季度，近2年来第四季度收入分别为6,132.98万元、8,272.60万元，平均占收入总额的80%左右，存在比较明显的季节性特征。
而第四季度中每年12月份收入最多，收入分别为3,606.45万元、5,953.18万元，平均占收入总额的50%左右。
4、收入按行业、终端客户分析
单位：
万元
项目
2014年
占比
2013年
占比
行业
市政污水处理
5,431.86
51.58%
4,103.69
53.57%
工业企业
4,665.13
44.30%
3,185.35
41.59%
油田
433.65
4.12%
370.75
4.84%
合计
10,530.64
100.00%
7,659.79
100.00%
终端客户
工程公司
7,833.71
74.39%
5,718.67
74.66%
业主
2,696.93
25.61%
1,941.12
25.34%
合计
10,530.64
100.00%
7,659.79
100.00%
表X收入按行业、终端客户分析表
从上表可知，从行业来看，公司设备主要应用于市政污水处理和工业企业（大部分为医院等），这2个行业占比为90%左右，其中市政污水处理占比约50%左右，工业企业占比约为40%左右，油田占比较少，以后公司积极投入研发，向其他行业（比如果胶行业等）不断进行拓展。
从终端客户来看，目前公司的主要客户主要是工程公司和业主，客户中工程公司占比约为75%左右，而业主占比约为25%左右，以后公司会致力于发展更多的业主客户。
5、毛利率分析
单位：
万元
2014年
2013年
收入
成本
毛利率
收入
成本
毛利率
螺式脱水机
4,255.77
2,208.89
48.10%
3,235.63
1,643.77
49.20%
压榨机
2,086.81
1,191.63
42.90%
731.71
415.03
43.28%
滤池滤布
1,232.56
669.76
45.66%
933.76
487.41
47.80%
工程
2,359.47
1,492.07
36.76%
1,993.59
1,027.27
48.47%
其他
596.02
377.99
36.58%
765.09
435.10
38.91%
合计
10,530.64
5,940.33
43.59%
7,659.79
4,008.58
47.30%
表X毛利率分析表
近2年公司毛利率在43.59%至47.30%之间，2014年较2013年毛利率略有降低，主要原因是产品单价下降。
同时我们发现公司毛利率下降幅度不大，主要原因是公司产品单价下跌幅度与产品成本下降幅度大致相同（比如2014年公司产品单价下降约20%，而其产品成本也下降约20%），导致产品毛利率下降幅度不大。
公司全部产品中，最主要的产品是叠螺式脱水机、压榨机和滤布滤池。
其中叠螺式脱水机毛利率最高，近2年毛利率分别为49.20%、48.10%，而且其占产品结构比重最多，占40%左右，对整体毛利率影响较大；压榨机毛利率低于脱水机，近2年毛利率在43%左右，但20
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