石油天然气行业发展报告.docx
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石油天然气行业发展报告
要点1
一、2005年石油天然气行业运行回顾2
1.消费需求稳步攀升，但增速较去年同期大幅减缓2
2.成品油进口大幅减少，供应日趋紧张3
3.价格上涨明显，全年油价保持高位运行4
4.行业效益分化加剧，利润向上游开采业转移5
二、2006年油气需求量预测7
（一）、宏观经济运行和趋势预测分析7
1．投资增长分析7
2．消费景气分析8
3．外贸形势预测8
4．GDP预测8
（二）主要油品终端用户发展分析及预测9
1.汽车、摩托车行业9
2．交通运输12
3．农业17
4.渔业18
5．电力19
6．工矿企业19
7．建筑施工20
8.楼堂馆所21
9.燃料油22
（三）2005年油气需求预测22
三.石油产品产量预测分析24
四．原油、成品油进出口分析25
五、国际石油价格走势及其影响分析26
1.油价持续上涨的原因：
强劲需求使得石油闲置产能创历史新低26
（1）世界经济强劲复苏，带动需求快速上升26
（2）闲置产能达历史新低，供求日趋紧张27
（3）油价对各类非经济因素敏感度增加，投机因素起到重要作用27
（4）欧佩克组织对油价的调控能力下降和美国政府的有意纵容28
2.2006年油价走势基本判断28
3.高油价对世界经济的影响30
4.高油价对中国经济的影响32
（1）油价高企对经济增长的影响33
（2）高油价对价格水平的影响34
（3）高油价对国民经济主要行业的影响35
六、石油天然气行业投资前景分析及政策建议38
（一）行业效益分析及投资建议38
1.加大海外投资力度39
2.集中精力经营核心业务，加大开采业投资40
3.加大天然气行业的投入，发掘新的增长点40
（二）政策建议41
1．应对高油价的政策建议41
（1）通过有效途径增加石油供给，保证中国石油需求41
（2）建立国家石油储备体系，提高应对国际石油冲击的能力42
（3）优化能源消费结构，积极推进经济结构调整和增长方式转变。
42
2.当前成品油定价机制的弊端及改革建议42
图表目录
图12003年至今国内成品油月度表观消费量走势图2
图22004、2005年国内成品油需求增速对比3
图32004年4月份以来国际原油现货价格走势4
图4国内成品油月平均批发价格走势图5
图5石油天然气开采业景气指数图5
图6石油天然气开采业利润和利润率6
图7石油加工业景气走势6
图8石油加工业利润和利润率7
图9汽油乘用车销量走势9
图10汽油商用车销量走势9
图11柴油商用车销量走势10
图12摩托车销量走势11
图13摩托车销量走势12
图142004、2005年水路运输情况13
图15水路客运周转量走势14
图16水路货运周转量走势14
图17民航客运周转量走势15
图18民航货运周转量走势15
图19铁路客运周转量走势16
图20铁路货运周转量走势16
图21柴油农机总动力保持增长趋势预测18
图22渔业捕捞量保持稳定18
图23工业用电走势20
图24水泥产量走势图21
图25社会消费品零售总额走势图21
图26燃料油需求走势图22
图27世界经济增长速度及其趋势26
图28剩余产能与油价27
图29剩余产能与油价波动率27
图301970年以来的国际油价30
图31全球石油强度31
图32全球石油强度31
图33我国重化工业化阶段原油进口量与生产量对比32
图34油价上涨对中国经济影响示意图33
图35油价上涨对中国经济影响示意图35
表目录
表1.2005年分车型销售情况11
表2.2006年销量预测11
表3.2005年1-8月全社会公路客货运输周转量12
表42006年公路客货周转量预计13
表5.2006年水路运输预测13
表62006年铁路运输预测16
表7.2006年农业用油预测17
表8.2005年1-8月总发电量及增长情况19
表9.2006年工业用电、用油预测19
表10.2006年建筑行业用油预测20
表112006年楼堂馆所耗油量预测21
表12.2006年燃料油产量和需求预测22
表13.2005年、2006年成品油需求量预测结果23
表14.2005年、2006年成品油需求量预测结果24
表15.2006年原油需求量24
表16.2006年天然气需求预测24
表17.2006年油气产量、加工量预测25
表18.进出口情况分析25
表19.2005年GDP对原油价格的敏感性分析34
表202005年CPI、PPI变动对原油价格的敏感性分析35
要点
12006年石油天然气行业总体态势：
2006年国内原油需求的增幅将与2005年大致持平，总需求量将达到3.31亿吨，同比增长6.65%，成品油消费量将达到1.77亿吨，同比增长6.27%，与2005年6.23%的增速基本持平。
天然气需求量将增长21％，达到680亿立方米。
4主要指标
2006年
同比增长（％）
原油需求（万吨）
33058.36
6.65
原油产量（万吨）
18374.3
1.47
天然气需求（亿立方米）
680
21.4
天然气产量（亿立方米）
566.34
15.28
成品油需求（万吨）
17736.57
6.27
成品油产量（万吨）
18581.4
6.54
1主要影响因素分析
宏观经济：
随着投资增长的逐步趋缓，投资拉动作用将进一步弱化，消费和外贸将成为经济保持稳定增长的重要因素，趋稳趋降仍将是下阶段经济的主要走势。
国民经济将于2006年整体筑底，然后进入新一轮景气上升周期。
06年GDP增速预计为8.6%。
油品需求：
2006年原油需求33058.36万吨，同比增长6.65%；成品油需求为17736.57万吨，同比增长6.27%，柴汽比2.42，其中汽煤柴的消费量分别达到了4637.22、1156.82和10896.03万吨；燃料油需求为5041.09万吨，同比增长5.46%。
油品、天然气生产：
2006年原油产量将保持在1.8亿吨以上，达到18374.3万吨，同比增长1.47%；成品油产量达到18581.4万吨，增幅为6.54%；天然气产量将达到566.34亿立方米，同比增长15.28%。
油价走势预测：
在当前闲置产能达到历史低位，需求仍然保持旺盛的情况下，未来油价保持坚挺仍具备支撑条件。
预计2006年全年，国际油价很可能保持在每桶60美元上下波动。
投资前景分析：
2006年预计油价仍将保持高位运行，因此油气开采业将从中获益匪浅；而石油天然气加工业将与国内成品油定价体制的改革密切相关，随着油价的逐步与国际接轨，行业利润将会有较大的增长。
一、2005年石油天然气行业运行回顾
1.消费需求稳步攀升，但增速较去年同期大幅减缓
据统计，1-8月份全国成品油表观消费量10823.18万吨，同比增长5.22％，期中：
柴油消费量为7075.96万吨，同比增长7.30％，增速明显快于煤油和汽油，煤油消费由于航空运输的发展也增长较快，1-8月份消费量达704.43万吨，同比增长7.88％；汽油消费1-8月份消费量仅为3042.8万吨，同比微增0.13％。
从全年需求形势看，成品油的需求增长态势受到以下因素影响：
（1）宏观经济继续保持着较快增长，与成品油消费密切相关的钢铁、有色、化工及交通运输行业等均将继续保持较高增长；
（2）汽车工业发展虽有所放慢，但规模较大，机动车保有量还将以13%左右的速度扩大；（3）国家对农业的扶持和鼓励政策将使今年农业继续保持繁荣向上，并带动农业用油稳步增长;（4）2005年电力供需紧张形势总体上将有所好转，电力缺口将由2004年的3500万千瓦缩减至2000万千瓦左右，发电用油会有较大减少；（5）国内成品油价格的高位运行在一定程度上抑制了国内成品油的消费。
综合以上因素，我们认为，今年我国成品油消费将继续保持增长态势，但增速比前两年会有所放慢。
预测显示，2005年全年原油需求量将达到3.1亿吨，同比增长6.22%；成品油需求量为1.67亿吨，同比增长6.23%，低于去年19.8%的增速。
其中：
汽柴煤油的消费量分别为4637万吨10896万吨和1157万吨，增幅分别为0.68%、8.31%和10.69%，全年柴汽比为2.35。
国内成品油月度消费量预测及其增速对比分别如下图1和图2所示。
图1
2003年至今国内成品油月度表观消费量走势图
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
图2
2004、2005年国内成品油需求增速对比
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
2.成品油进口大幅减少，供应日趋紧张
上半年，国内成品油供应日趋紧张，主要原因有两个：
一是国际油价持续走高，达到历史最高位，但国内成品油价格调节滞后，每吨比国际低1000－2000元。
价格倒挂导致成品油的出口大幅增加，进口则大幅减少，加剧了国内成品油供应紧张的局面。
根据国家海关总署的统计，1－7月成品油进口1812万吨，同比下降20%，回落高达64.5个百分点。
与此同时，出口量出现大幅攀升，上半年为882万吨，同比增长45.5%，增幅提高71.8个百分点。
二是受原油价格大幅上涨的影响，炼油企业生产越多，亏损就越大，影响了生产积极性，加上个别企业设备检修等因素影响，使生产量增长大幅回落。
如1-8月份，我国成品油生产量完成11458万吨，同比增长6.63%，增速比去年同期降低达10.4个百分点。
进入4月份后，随着农业春耕及基建项目全面开工和柴油运输车的大量增加，柴油资源紧缺局势更加明显。
如4月份柴油表观消费量为924.66万吨，而产量和进口量仅为872万吨，还有53万吨的缺口则只能由库存来弥补。
5、6月份柴油库存继续减少，不少地区的成品油库存开始逼近警戒线。
近几年受资源限制，我国原油生产一直保持2％以内的速度平稳增长。
估计今年通过积极开发新油田扩大产量，原油生产增速略会有所加快，全年产量可达到1.8亿吨，增速为3.59％。
在这样产能条件下，要保障3.1亿吨的市场需求量，仍需要进口大约1.3亿吨原油。
也就是说，2005年中国原油的进口依存度将继续扩大，达到41.9%。
因此，进口资源能否持续稳定供应是保障市场稳定的关键。
2004年全球原油供应量为8240万桶/日，是1976年以来增长最快的一年，基本保证了市场需求。
估计2005年全球原油供应仍可基本得到保证。
一是欧佩克主要产油国还将充分利用仍处在高价区的时期积极生产；二是伊拉克生产逐步恢复；三是俄罗斯等非欧佩克产油国将继续扩大产能，以占领市场赚取更多的外汇。
因此，国际资源应该能够基本满足中国经济增长对石油的需求，市场供需形势可保持基本平衡。
但是，不排除一些不可预测的突发事件，比如战争、暴乱、罢工、自然灾害等造成供应短缺的可能性。
成品油方面，预计全年的产量略高于需求量，大概在1.74亿吨左右，生产柴汽比将达到2.06；但是，受炼厂装置局限，国内炼厂的生产柴汽比很难进一步提高，仍然低于消费柴汽比，因此，柴油短缺问题依然存在，仍需要进口柴油以弥补国内生产的不足。
3.价格上涨明显，全年油价保持高位运行
从03年末开始，国际油价一路飙升。
国际原油价格先后在04年５月11日和10月22日突破40美元/桶和55美元/桶，形成了两个油价上涨高峰。
随后油价回落到45美元/桶左右并持续到05年1月，从2月中旬开始，油价再度飙升，并于3月15日再次突破55美元/桶，之后在5月份油价略有回落，6月份再度发力，并且直逼60美元大关。
根据EIA公布的油价，21日纽约WTI原油现货价格已经达到58.90美元/桶，布伦特原油现货价格也达到了57.36美元/桶。
世界已经进入了一个高油价时代。
（2004年4月份以来的国际油价走势如图3所示。
）
图3
2004年4月份以来国际原油现货价格走势
资料来源：
美国能源信息署
国际油价的大幅飙升，对国内油品价格形成巨大的压力。
2004年国内成品油价格经历了3次调整，国内成品油的批零价格也不断刷新纪录。
而2005年的调整更加频繁，发改委分别在3月23日、5月10日、5月23日、6月25日、7月23日对成品油的价格进行了调整。
目前，全国成品油市场柴油批发价在4300-4500元/吨，而汽油批发价则在4700-5100元/吨，同比涨幅均在16%左右。
（国内成品油月平均批发价格走势如图4所示）
图4
国内成品油月平均批发价格走势图
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
从全年价格走势来看，一方面国内能源及运输紧张状况仍未完全得到缓解，区域性、结构性的资源紧缺现象依然存在；另一方面，国际油价在上半年就持续攀升至历史高位，预计下半年虽有回落，但仍保持在50美元以上的高位运行。
据此估计，今年我国成品油价格总水平将会呈现稳步攀升的高位运行态势。
4.行业效益分化加剧，利润向上游开采业转移
国际油价的高涨，带动了上游开采业利润的增长。
从图5可以看出：
受国内需求拉动和油价上涨的影响，石油天然气开采业的增长指数一直保持上升态势，效益指数也稳步增长，二者均处于高景气水平。
据统计，1-8月份，全国石油天然气开采业实现销售收入3757.06亿元，同比增长45.75%；利润总额达到1918.43亿元，同比增长75.49%；销售利润率为51.05%。
图5
石油天然气开采业景气指数图
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
图6
石油天然气开采业利润和利润率
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
与此同时，处于下游的石油加工业效益则呈下滑之势。
进口原油价格上涨导致炼油厂炼油成本上升,但是国内成品油零售价调整滞后于国际油价，成本传导滞后，造成石油加工业利润急遽下降。
由图6可以看出，虽然石油加工业景气指数不断上升，但是效益指数却明显下滑。
据统计，1-8月份，石油加工业实现销售收入6430.21亿元，同比增长35.60%；利润总额为-102.54亿元，同比下降了161.93%；全行业亏损严重。
图7
石油加工业景气走势
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
图8
石油加工业利润和利润率
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
二、2006年油气需求量预测
1）
（一）、宏观经济运行和趋势预测分析
2005年前8个月，宏观经济运行态势良好，投资、消费、出口、外资和工业增长均延续了04年的高速发展态势，贸易顺差继续保持，金融运行健康平稳。
但与2004年相比，固定资产投资、货币供应、中长期贷款和工业生产、物价指数、信贷规模等各项指标增速均有不同程度回落。
消费景气连续5个月下降；“过热”行业景气连续回落。
国民经济总体仍处于2004年下半年以来形成的“下降”通道。
一方面，06年仍将是部分行业产能集中释放的时期，供给过剩的问题依旧存在，经济中通货紧缩的信号不可忽视；另一方面，经济温和回落的同时，出现各种积极的结构变化，表明经济内在增长动力未受大的损害，深度回落的可能性不大。
我们预计，宏观经济总体仍处于下降通道，延续至05年底和06年中期，但经济不会深度回落和严重通缩，“趋稳趋降”仍将是下阶段经济的主要走势，国民经济将于2006年整体筑底，然后进入新一轮景气上升周期。
1．投资增长分析
固定资产投资增长动力减弱，投资增幅趋缓，主要有以下几个原因：
一是投资过热行业投资得到有效控制；二是实际利用外资连续四个月同比下降，其中1-7月份外商直接投资与上年同期相比减少了53.1亿美元；三是信贷增速偏低，金融机构贷款总规模同比增速在6月份回升0.37个百分点之后，7月份同比增速又降至9.4％。
日前国务院总理温家宝在部署第四季度经济社会发展工作时，表示要控制固定资产投资规模，坚持严把土地、信贷两个闸门，严格控制新开工项目，着力优化投资结构，认真落实对房地产发展调控的政策措施。
受政策面仍持续偏紧的影响，2005年第四季度及2006年固定资产投资增长的动力将继续减弱，增幅亦会有所放缓，预计2005年全年投资增幅维持在20％左右，而2006年则降到15%。
2．消费景气分析
2005年前8个月消费景气指数持续小幅回落。
景气指数从3月份的122.1降至5月份的119.8点，8月份进一步回落至119.3。
前8个月社会消费品零售总额39585.4亿元，增长13.0%，剔除1.3%的价格因素，实际增长11.7%左右，增长速度仍然较高。
各大类商品继续保持高速增长，石油及制品类、粮油类、通信器材类增速都保持在20％以上。
预计2005年全年消费品零售额实际增长将会下降到11.5%左右，2006年则降到9.5%。
3．外贸形势预测
8月份，进出口景气继续回落，进口降幅大于出口。
对外贸易一方面继续保持良好增长态势，进出口总额继续快速增长。
截至到8月份，进出口总值达到8914.4亿美元，同比增长23.6%，贸易顺差达到602.9亿美元。
另一方面，与去年同期相比，进口和出口同比增长速度分别下降了12.2和5.4个百分点。
进口方面，电子、钢铁、化学、建材、机械以及汽车等行业主要产品的进口景气继续位于下降通道，一些能源原材料行业的进口景气仍处于高位，但已出现下滑迹象。
出口方面，各类机电、纺织、钢铁、建材、有色金属产品的出口景气均有不同程度的回落。
值得注意的是，汽车及底盘出口景气上升幅度加快。
从上述运行态势来看，进出口贸易增幅年内将保持缓慢下降的态势，并将延续到2006年。
与此同时，进口增速下降的幅度将大于出口，可以预计今年我国贸易顺差将达到较高水平，贸易顺差预计在1000亿美元左右，而明年会有所降低。
4．GDP预测
2005年上半年GDP仍保持了9.5％的较快增速。
进入三季度，一方面生产、物价以及进出口的增长幅度都有不同程度的回落，固定资产投资增长的动力减弱，另一方面外贸顺差继续扩大，消费继续保持较为稳定的增长。
可以预计，随着投资增长的逐步趋缓，投资拉动作用将进一步弱化，消费和外贸将成为经济保持稳定增长的重要因素，趋稳趋降仍将是下阶段经济的主要走势。
综合判断，2005年全年GDP增幅为9%，06年为8.6%。
（二）主要油品终端用户发展分析及预测
1.汽车、摩托车行业
图9
汽油乘用车销量走势（万辆）
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
图10
汽油商用车销量走势（万辆）
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
今年我国汽车产销保持平稳增长。
根据汽车工业协会的统计，1-8月，汽车累计产销370.02万辆和364.01万辆，同比分别增长8.23%和10.61%。
其中，乘用车产销249.58万辆和244.91万辆，同比增长10.24%和15.09%；商用车产销120.43万辆和119.1万辆，同比分别增长4.3%和2.41%。
其中乘用车产销增长双双超过10%，远远高于商用车的增幅；而乘用车中轿车和MPV的增幅又高于其他车型。
轿车在全部汽车销量中占的比例达到44%，如果再加上SUV接近48%，说明汽车结构在不断优化，也说明轿车仍是拉动整个汽车产销增长的重要动力。
1－8月国内成品油价格已累计上涨逾30%，高油价可能在短期内对汽车市场的复苏势头造成直接应用，同时也将推动汽车消费向经济型车转变。
7、8月份是汽车销售淡季，加之近期油价高企对汽车销售构成负面影响，8月份全国汽车销量环比小幅下降，其中对油价最为敏感的轿车行业，在上海大众降价引发的短暂持币观望影响下，销量降幅略大于行业平均，达9％。
MPV和SUV则小幅增长。
大中型客车销售平稳，9月份将迎来销售旺季。
重型卡车继续下滑，创出多年新低，预计四季度至明年一季度将有所反弹。
预计2005年全年乘用车销售量将达到384.4万辆，商用车销售量将达到183.3万辆。
图11
柴油商用车销量走势（万辆）
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
从1－8月份的产销数据来看，车市整体展现出良好增长的态势。
预计2006年随着经济的继续增长，居民消费水平的不断提高，会有更多的资金转移到汽车消费上；市场价格进一步下跌的空间非常有限，持币待购不会成为消费者的普遍心态。
但同时国际油价出现大幅回落的可能性不大，而国家不可能放任国内外油价长时间倒挂，成品油价格进一步上调的空间仍然很大。
较高的油价短期内将继续抑制汽车消费。
从今年开始的宏观经济的逐渐降温将延续到明年，各地停车费的涨价和交通安全法造成的第三责任保险费上涨，同时国家上调燃油消费税也将对汽车消费结构产生一定影响，因此明年汽车行业将继续平稳发展迅猛发展的可能性不大，将会延续今年温和上升的态势，预计2006年全国汽车销量将达到661万辆左右。
摩托车方面，今年国家增大了对摩托车市场的宏观调控力度，从7月1日起国家对摩托车尾气排放强制实施欧Ⅱ标准，而且消费税过高的征收格局短期内还难以改变，同时禁限牌城市不断增多，城市市场进一步缩小等等，都在一定程度上制约了摩托车工业的发展。
尽管摩托车行业受到高温限电、3C认证改版等众多不利因素的影响，但摩托车行业整体生产经营情况一直保持较为平稳的发展。
据中国汽车工业协会对114家摩托车生产企业经济指标月快报统计，今年摩托车工业总体经济效益水平稳步提高，产出、销售收入等主要经济指标同比降幅继续减缓，利润总额同比实现两位数增长。
行业销量统计表明：
1-7月摩托车累计产销为912.12万辆和910.11万辆，同比下降3.78%和3.71%，截至7月底摩托车库存达到54.62万辆，较上年同期有所下降。
预测2006年摩托车销量将达到1940万辆左右，保有量将达到9640－9650万辆。
表1.2005年分车型销售情况
汽油乘用车
柴油乘用车
汽油商用车
柴油商用车
销量
销量
销量
销量
万辆
万辆
万辆
万辆
Jan-05
24.0745
0.2308
2.6697
9.6221
Feb-05
21.0781
0.2753
2.2389
8.2663
Mar-05
35.1487
0.4265
4.3025
18.3460
Apr-05
33.2942
0.3965
3.7180
16.2326
May-05
31.2960
0.4397
3.0987
11.7814
Jun-05
37.1538
0.3934
3.5254
10.6408
Jul-05
31.1488
0.4160
2.7683
8.9857
Aug-05
28.7745
0.4690
2.7787
9.8324
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
表2.2006年销量预测（万辆）
销售量
同比增长
汽油乘用车
439.6
15.8
汽油商用车
43.2
11.6
柴油乘用车
5.5
17.3
柴油商用车
172.7
19.4
汽车总量
661.0
16.4
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
图12
摩托车销量走势（万辆）
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
图13
摩托车销量走势（万辆）
资料来源：
国务院发展研究中心产业经济研究部
2．交通运输
（1）公路运输
从统计局公布的统计数据来看，1-8月公路货运周转量累计完成5487.71亿吨公里，同比增长12.3%；客运周转量累计完成6190.10亿人
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