财务管理试题库第二章.docx

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财务管理试题库第二章

第二章

题数统计：

29+16+23+19=87

一．单项选择题

1、A租赁公司将原价105430元的设备以融资租赁方式租给B公司，共租3年，每半年初付租金2万元，满三年后再付象征性的名义价值10元，则设备所有权归属于B公司。

如B公司自行向银行借款购此设备，银行贷款年利率为12%，每半年付息一次，则B应该（）

A、融资租赁B、借款购入C、二者一样D、难以确定

答案:

A解析:

租金现值=20000×（P/A，6%，6）（1+6%）+10×（P/S，6%，6）

=20000×4.9173×1.06+10×0.7050=104253.81∵104253.81小于105430∴以融资租赁为好

2、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。

A、1994.59B、1565.68C、1813.48D、1423.21

答案:

B解析:

本题是递延年金现值计算的问题,对于递延年金现值计算的关键是确定正确的递延期,本题总的期限为8年,由于后5年每年初有流量，即在第4到8年的每年初也就是第3到7年的每年末有流量，从图中可以看出与普通年金相比，少了第1年末和第2年末的两期A，所以递延期为2，因此现值=500×（P/A，10%，5）×（P/S，10%，2）=500×3.791×0.826=1565.68

3、一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）

A、4%B、0.24%C、0.16%D、0.8%

答案:

C解析:

本题的考点是实际利率与名义利率的换算。

已知：

M=2r=8%

根据实际利率的名义利率之间关系式：

所以实际利率高于名义利率8.16%—8%=0.16%

4、下列关于风险的论述中正确的是（）。

A、风险越大要求的报酬率越高

B、风险是无法选择和控制的

C、随时间的延续，无险将不断加大

D、有风险就会有损失，二者是相伴而生的

答案:

A解析:

投资者冒风险投资、就要有风险报酬作补偿，因此风险越高要求的报酬率就高。

特定投资的风险具有客观性，但你是否去冒风险及冒多大风险，是可以选择的。

风险是一定时期的风险，随时间延续事件的不确定性缩小。

风险既可以给投资人带来预期损失，也可带来预期的收益。

5、投资风险中，非系统风险的特征是（）。

A、不能被投资多样化所稀释B、不能消除而只能回避

C、通过投资组合可以稀释D、对各个投资者的影响程度相同

答案:

C解析:

非系统风险可以通过多角化投资消除，又称为可分散风险。

6、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（）

A、相等B、前者大于后者

C、前者小于后者D、可能会出现上述三种情况中的任何一种

答案:

B解析:

本题的主要考核点是预付年金终值与普通年金的终值的关系。

由于预付年金终值=（1+i）普通年金的终值，所以，若利率相同，期限相同，预付年金终值大于普通年金的终值。

7、下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是（）。

A、市场利率上升B、社会经济衰退C、技术革新D、通货膨胀

答案:

C解析:

本题的主要考核点是投资组合的意义。

从个别投资主体的角度来划分，风险可以分为市场风险和公司特有风险两类。

其中，市场风险（不可分散风险、系统风险）是指那些影响所有公司的因素引起的风险，不能通过多角化投资来分散；公司特有风险（可分散风险、非系统风险）指发生于个别公司的特有事件造成的风险，可以通过多角化投资来分散。

选项A、B、D引起的风险属于那些影响所有公司的因素引起的风险，因此，不能通过多角化投资予以分散。

而选项C引起的风险，属于发生于个别公司的特有事件造成的风险，企业可以通过多角化投资予以分散。

8、某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。

A、 5年  B、 8年末  C、 7年 D、 9年末

答案：

C

9、为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

A、 

B、 

C、 

D、 

答案：

D

10、甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。

A、 105元  B、 165.50元  C、 665.50元  D、 505元

答案：

B

11、以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

A、 10000  B、 12000  C、 13189 D、 8190

答案：

C

11、表示资金时间价值的利息率是（C）。

A、 银行同期贷款利率  

B、 银行同期存款利率  

C、 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率  

D、 加权资本成本率

12.投资者甘冒风险进行投资的诱因是（C）。

A、 可获得投资收益  B、 可获得时间价值回报  

C、 可获得风险报酬率 D、 可一定程度抵御风险

13、有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。

若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于（D）年，选用甲设备才是有利的。

A、 4 B、 5  C、 4.6  D、 5.4

14.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金价值的额外收益，称为投资的（C）。

A、 时间价值率  B、 期望报酬率  

C、 风险报酬率  D、 必要报酬率

15.企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（C）。

A、 18%  B、 20%  C、 12%  D、 40%

16.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（D）。

A、 选择高收益项目  B、 选择高风险高收益项目  

C、 选择低风险低收益项目 

D、 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定

17.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（C）。

A、 普通年金  B、 即付年金 C、 永续年金  D、 先付年金

18.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（A）。

A、 先付年金  B、 后付年金  C、 递延年金 D、 普通年金

19.普通年金现值系数的倒数称为（D）。

A、 复利现值系数 B、 普通年金终值系数 

C、 偿债基金系数  D、 资本回收系数

20.x方案的标准离差是1.5，y方案的标准离差是1.4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（A）。

A、 x＞y  B、 x＜y  C、 无法确定  D、 x=y

21、根据财务管理的理论，特定风险通常是（  ）。

　　A.不可分散风险         B.非系统风险

C.基本风险             D.系统风险

B［解析］非系统风险又称特定风险，这种风险可以通过投资组合进行分散。

22.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元奖金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（B）元本金。

A、 450000  B、 300000  C、 350000  D、 360000

23.王某退休时有现金5万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得收入1000元补贴生活。

那么，该项投资的实际报酬率应为（A）。

A、 8.24％  B、 4%  C、 2%  D、 10.04％

24、资金时间价值的实质是（C）

A、利息率B、利润率C、资金周转使用后的增值额D、差额价值

25、某人在年初存入一笔资金，存满4年后从第5年年末开始每年年末取出1000元，至第8年末取完，银行存款利率为10％。

则此人应在最初一次存入银行的资金为[（P/A,10%,8）=5.3349,（P/A,10%,4）=3.1699]（B　）

  A、2848  B、2165 C、2354  D、2032

26、已知某股票的总体收益率为12％，市场组合的总体收益率为16％，无风险报酬率为4％，则该股票的β系数为（　A　）

  A、0.67  B、0.8

C、0.33  D、0.2

27、关于标准离差与标准离差率，下列表述不正确的是（D） 

 A、标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度 

 B、如果方案的期望值相同，标准离差越大，风险越大

C、在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度标准离差率越大，方案的风险越大

 D、标准离差率就是方案的风险收益率

28、企业将资产向中国人民保险公司投保，属于（D）

  A、规避风险  B、减少风险  C、接受风险  D、转移风险

29、下列关于风险的论述中正确的是（A）。

A、风险越大要求的报酬率越高B、风险是无法选择和控制的

C、随时间的延续，风险将不断增加D、有风险就会有损失，二者是相伴而生的

30.已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（）。

A.6%B.8%C.10%D.16%

参考答案：

B

答案解析：

根据资本资产定价模型：

必要报酬率=6%+0.5×（10%-6%）=8%.

31.已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。

A.标准离差率B.标准差C.协方差D.方差

参考答案：

A

32.企业进行多元化投资，其目的之一是（）。

A.追求风险B.消除风险C.减少风险D.接受风险参考答案：

C

答案解析：

非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行了多元化投资的目的之一是减少风险。

注意系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除。

33、企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（　）

A.企业与投资者之间的财务关系　B.企业与受资者之间的财务关系

C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与供应商之间的财务关系

答案：

A

答案解析：

狭义的分配仅指对企业净利润的分配。

企业与投资者之间的财务关系，主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付报酬所形成的经济关系。

34、投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（　）。

A.实际收益率B.必要收益率

C.预期收益率D.无风险收益率

答案：

B

答案解析：

必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。

35、某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属于（　）。

A.风险爱好者B.风险回避者

C.风险追求者D.风险中立者

答案：

D

答案解析：

风险中立者既不回避风险，也不主动追求风险。

他们选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用。

36、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（　）。

A.复利终值数B.复利现值系数

C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数

参考答案：

C

答案解析：

：

因为本题中是每年年末存入银行一笔固定金额的款项，所以符合普通年金的形式，所以计算第n年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，所以答案选择普通年金终值系数。

38、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60∶40，据此可断定该企业（  ）。

　　A.只存在经营风险         B.经营风险大于财务风险

C.经营风险小于财务风险   D.同时存在经营风险和财务风险

　D　　［解析］根据权益资金和负债资金的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险；只要企业经营，就存在经营风险。

但是无法根据权益资金和负债资金的比例判断出财务风险和经营风险谁大谁小。

39、如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β值（  ）。

　　A.等于1      B.小于1C.大于1      D.等于0

C　　［解析］β＝1，表明单项资产的系统风险与市场投资组合的风险一致；β﹥1，说明单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险；β﹤1，说明单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险。

40、在下列各项中，无法计算出确切结果的是（  ）。

　　A.后付年金终值  B.即付年金终值C.递延年金终值       D.永续年金终值

D　　［解析］永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值。

二、多项选择题

1、对于货币的时间价值概念的理解，下列表述中正确的有（）

A、货币时间价值是指货币经过一定时间所增加的价值

B、一般情况下，货币的时间价值应按复利方式来计算

C、货币的时间价值是评价投资方案的基本标准

D、不同时间的货币收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算

E、货币时间价值一般用相对数表示，是指整个社会平均资金利润率或平均投资报酬率答案:

BCD

解析:

货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值，因此A不对；货币的时间价值是指没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率或平均投资报酬率；E的表述缺乏限定条件/所以不对。

2、递延年金具有如下特点（）。

A、年金的第一次支付发生在若干期以后

B、没有终值

C、年金的现值与递延期无关

D、年金的终值与递延期无关答案:

AD

解析:

递延年金又称延期年金，是指第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金，递延年金终值是指最后一次支付时的本利和，其计算方法与普通年金终值相同。

3、下列表述中，正确的有（）

A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数

B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

C、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

D、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

答案:

ACD

4、在不考虑通货膨胀的前提下，风险与期望投资报酬率的关系可正确表示为（）。

A、期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率

B、期望投资报酬率=无风险报酬率+风险程度

C、期望投资报酬率=资金时间价值+通货膨胀补偿率+风险报酬率

D、期望投资报酬率=资金时间价值+风险报酬率

答案:

AD

解析:

本题的主要考核点是风险与期望投资报酬率的关系.

风险与期望投资报酬率的关系可正确表示为:

利率（即期望投资报酬率）=纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率=资金时间价值（即纯利率）+通货膨胀补偿率+风险报酬率

同时，风险与期望投资报酬率的关系又可正确表示为：

期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率

所以，在不考虑通货膨胀的前提下，风险与期望投资报酬率的关系可正确表示为A、D。

5、某公司拟购置一处房产，付款条件是：

从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资本成本率为10％，则相当于该公司现在一次付款的金额为（）万元。

A、10〔（P/A，10％，15）－（P/A，10％，5）〕

B、10〔（P/A，10％，10）（P/S，10％，5）〕

C、10〔（P/A，10％，16）－（P/A，10％，6）〕

D、10〔（P/A，10％，15）－（P/A，10％，6）

答案:

AB解析:

本题的主要考核点是递延年金求现值。

按递延年金求现值公式：

递延年金现值＝A×（P/A，i，n－s）×（P/S，i，s）＝A×〔（P/A，i，n）－（P/A，i，s）〕，s表示递延期，n表示总期数，一定注意应将期初问题转化为期末，所以，s＝5，n＝15。

6.下列属于即付年金终值系数的指标有（AC）。

（A） 

  （B） 

  （C） 

（D） 

7.计算普通年金现值所必需的资料有（ACD）。

（A） 年金  （B） 终值  （C） 期数  （D） 利率  

8.下列可视为永续年金例子的有（BC）。

（A） 零存整取  （B） 存本取息  （C） 优先股股利支出  （D） 整存整取  

9.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准差小于乙的标准差，下列表述不正确的有（BC）。

（A） 甲的风险小，应选择甲方案  （B） 乙的风险小，应选择乙方案  

（C） 甲的风险与乙的风险相同  

（D） 难以确定，因期望值不同，需进一步计算标准离差率  

10.下列表述正确的有（CD）。

（A） 当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定都大于1 

（B） 当利率大于零，计息期一定的情况下，年金终值系数一定都大于1  

（C） 当利率大于零，计息期一定的情况下，复利终值系数一定都大于1  

（D） 当利率大于零，计息期一定的情况下，复利现值系数一定都小于1  

11.某公司向银行借入12000元，借款期限为3年，每年的还本付息额为4600元，则借款利率为（CD）。

（A） 小于6%  （B） 大于8%  （C） 大于7%  （D） 小于8%  

12.资金时间价值可以用（ACD）来表示。

（A） 纯利率  （B） 社会平均资金利润率 

（C） 无通货膨胀率情况下的国债利率 

（D） 不考虑通货膨胀下的无风险报酬率  

 13、在下列各项中，属于财务管理风险对策的有（  ）。

　　A.规避风险   B.减少风险

　　C.转移风险   D.接受风险

　　　ABCD

14.下列选项中，（ABD）可以视为年金的形式。

（A） 直线法计提的折旧  （B） 租金  （C） 利滚利  （D） 保险费  

15.下列选项中，既有现值又有终值的是（ABC）。

（A） 递延年金  （B） 普通年金  （C） 先付年金 （D） 永续年金 

16、下列项目中，属于减少风险的对策是（ABC　）。

  A、对决策进行多方案优先和相机替代 

 B、在发展新产品前，充分进行市场调研 

 C、采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资 

 D、风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用

17、下列各项中，属于企业特有风险的有（）。

A.经营风险B.利率风险C.财务风险D.汇率风险

参考答案：

AC

答案解析：

对于特定的企业而言，企业特有风险可进一步分为经营风险和财务风险，所以本题的答案应该选择AC。

18、下列各项中，能够衡量风险的指标有（　）。

A．方差B．标准差C．期望值D．标准离差率

答案：

ABD

19、在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（　）。

A.偿债基金B.先付年金终值

C.永续年金现值D.永续年金终值

参考答案：

AB

答案解析：

偿债基金＝年金终值×偿债基金系数＝年金终值/年金终值系数，所以A正确；先付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）＝年金×普通年金终值系数×（1＋i），所以B正确。

选项C的计算与普通年金终值系数无关，永续年金不存在终值。

20、

三、判断题

1、名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积。

（）√

解析:

设名义利率r，每年复利次数为M。

则一年内多次复利时，每期的利率为

。

每期利率与年内复利次数的乘积为r（r=

）。

例如年利率为8%，每年复利4次，则每期利率为2%（8%/4），乘以年内复利次数（4次），其乘积为8%（2%×4）即名义利率。

2、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同。

标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。

（）答案:

√

解析:

标准离差率是一个相对数指标，可直接比较投资方案的风险的大小。

3、所有的货币都具有时间价值。

（错）

4.当年利率为12%时，每月利复一次，即12%为名义利率，1%为实际利率。

（错）

5.永续年金即有终值又有现值。

（错）

6.从财务角度讲，风险主要是指达到预期报酬的可能性。

（错）

7.在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越小。

（错）

9.6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行存款利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是2395.42元。

（对）

10.两个方案比较时，标准离差越大，说明风险越大。

（错）

12.无论各投资项目报酬率的期望值是否相同，都可以采用标准离差比较其风险程度。

（错）

13.当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定大于1。

（错）

14.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。

错

15.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。

（对）

16.即付年金和普通年金的区别在于计息时间与付款方式的不同。

（错）

17.在现值和利率一定的情况下，计息期数越少，则复利终值越大。

（错）

18.在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。

（对）

19.风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率。

（对）

20、一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。

（错）

21.期限性风险报酬率是为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率。

错

22、两个方案对比时，标准离差率越大，则风险越大（对）

23、根据风险与收益对等的原理，高风险投资项目必然会获得高收益。

（ 错    ）

24、某期即付年金现值系数等于（1+i）乘以同期普通年金现值系数。

（　）

参考答案：

√

答案解析：

 即付年金终值系数有两种计算方法：

一是即付年金现值系数是在普通年金现在系数的基础上“期数减1，系数加1”；二是同期普通年金现值系数乘以（1+i）。

25、随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。

（　）

答案：

×

答案解析：

在折现期间不变的情况下，折现率越高，折现系数则越小，因此，未来某一款项的现值越小。

26、在财务预算的编制过程中，编制预计财务报表的正确程序是：

先编制预计资产负债表，然后再编制预计利润表。

（　）

参考答案：

×

答案解析：

资产负债表的编制需要利润表中的数据作为基础，所以应先编制利润表后编制资产负债表。

27、购买国债虽然违约风险小，也几乎没有破产风险，但仍会面临利息率风险和购买力风险。

    （  ）

　√

　　［解析］利息率风险和购买力风险属于系统风险，对任何证券都有影响。

违约风险和破产风险属于非系统风险，由于国债是国家发行的，有国家财政作保障所以违约风险和破产风险很小。

四．计算题

1.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：

（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；

（2）从第5年开始，每年年