应试精华高级会计师考试模拟试题Word下载.docx
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（4）加强对外投资业务的会计核算。
为加强对外投资业务会计核算的及时性和准确性，建议由投资部负责对外投资业务的会计核算，每月末将核算资料提供给财务部门统一汇入财务相关数据中。
要求：
从企业内部控制理论和方法角度，指出董事长、总经理、财务部经理、内部审计部经理和投资部经理在会议发言中的观点是否存在不当之处；
存在不当之处的，请逐项指出不当之处，并逐项简要说明理由。
答案1．董事长观点存在不当之处。
（1）不当之处：
通过编制内部管理手册，使管理层员工全面掌握企业内部机构设置、岗位职责、业务流程等情况，明确权责分配，正确行使职权。
理由：
企业内部机构设置、岗位职责、业务流程等情况应当让全体员工掌握而不仅是管理层员工。
（2）不当之处：
重要人事任免由董事长亲自决定。
重要人事任免应当按照规定的权限和程序实行集体决策审批或者联签制度，任何个人不得单独进行决策。
（3）不当之处：
树立企业利益最大化的价值观。
企业文化应树立积极向上的价值观，以使全体员工对企业核心价值观的认同。
2．总经理观点存在不当之处。
内部控制的目标应更加强调风险管理内容。
内部控制的目标是合理保证单位经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进单位实现发展战略，并不是主要强调风险管理。
风险评估是内部控制的要素之一，但并不是内部控制的目标。
内部控制的制定，可以回避和避免一切风险存在的观点不恰当。
内部控制为控制目标的实现只能提供合理的保证，并不能够回避和避免一切风险。
建议由内部审计部门作为主力，制定内部控制手册并组织落实、确定各职能部门或业务单元对于内部控制的权利和义务等。
应当由内部控制部门担当该项职责。
3．财务部经理观点存在不当之处。
发展战略的制定应突出主业，不能过于激进。
发展战略的实施要注重内外结合，加大进行社会舆论宣传。
发展战略的实现靠本企业全体员工，企业应当重视发展战略的宣传工作，通过内部各层级会议和教育培训等有效方式，将发展战略及其分解落实情况传递到内部各管理层级和全体员工。
4．内部审计部经理观点存在不当之处。
聘请会计师事务所对财务报告及相关信息真实完整而设计和运行的内部控制，以及为保护资产安全而设计和运行的控制进行审计并发表审计意见。
注册会计师只应当对财务报告内部控制的有效性发表审计意见。
或：
注册会计师应当对为了合理保证财务报告及相关信息真实完整而设计和运行的内部控制，以及用于保护资产安全的内部控制中与财务报告可靠性目标相关的控制有效性发表审计意见。
会计师事务所出具的内部控制审计报告单独对外披露。
企业内部控制审计报告应当与内部控制评价报告同时对外披露。
5．投资部经理观点存在不当之处。
为实现内部控制牵制的目的，增加投资部门人员。
不符合成本效益原则。
投资业务审批人的授权由公司股东大会做出。
对于内部控制的人员授权，属于公司内部控制的日常运行，应该由管理层负责，并不属于股东大会的职责范围。
对外投资业务的会计核算由投资部负责，且每月末汇总报财务部门。
不应由同一个部门负责对外投资业务的全过程。
案例分析题二（本题15分）
资料一：
甲公司是一家上市公司，相关资料如下：
2012年12月31日的资产负债表如下：
资产
金额
负债及所有者权益
货币资金
10000
短期借款
3750
应收账款
6250
长期借款
26250
存货
15000
负债总额
30000
固定资产
20000
股本
无形资产
250
留存收益
6500
资产合计
51500
负债及所有者权益合计
该公司2012年的营业收入为62500万元，营业净利率为12%，股权支付率为50%。
资料二：
经测算，2013年该公司营业收入将达到75000万元，营业净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加。
经分析，流动资产项目与流动负债项目（短期借款除外）随营业收入同比例增减。
资料三：
假定外部筹资额为零，负债筹资为零。
资料四：
甲公司的一家子公司目前的资本来源包括每股面值为1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。
该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加营业利润（息税前利润）400万元。
该项目的备选筹资方案有两个：
（1）按11%的利率发行债券；
（2）按20元/股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元；
公司适用的所得税税率为40%；
证券发行费可忽略不计。
1.根据资料一，资料二计算外部筹资额。
2.根据资料三，计算2012年内部增长率、可持续增长率，如果实际增长率为20%，企业应怎样调整自身经营战略。
3.根据资料四：
（1）计算不同方案筹资后的普通股每股收益；
（2）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点；
（3）计算筹资前的财务杠杆系数和按两个方案筹资后的财务杠杆系数；
（4）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式？
理由是什么？
（5）如果新产品可提供1000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式？
答案1.
（1）变动资产销售百分比=（10000+6250+15000）/62500=50%
（2）变动负债销售百分比=（11250+7500）/62500=30%
（3）需要增加的资金数额=（75000-62500）×
（50%-30%）+2200=4700（万元）
（4）留存收益增加提供的资金=75000×
12%×
（1-50%）=4500（万元）
外部筹资额=4700-4500=200（万元）
2.ROA=62500×
12%/51500=14.56%，
ROE=62500×
12%/6500=115.38%，
=7.85%
=136.35%
此时，企业资金多余，企业可以实行的财务战略为：
①支付股利；
②调整产业；
③其他。
3.
（1）金额单位：
万元
筹资方案
发行债券
增发普通股
EBIT
2000
现有债务利息
300
新增债务利息
440
税前利润
1260
1700
所得税
504
680
普通股收益
756
1020
股数（万股）
800
1000
每股收益（元）
0.95
1.02
（2）
（3）
（4）由于增发普通股每股收益（1.02元）大于债券筹资方式，且其财务杠杆系数（1.18）小于债务筹资方案，即增发普通股方案2收益性高且风险低，所以方案2为较优方案。
（5）进行每股收益分析时，当销售额（或息税前利润）大于每股无差别点的销售额（或息税前利润）时，运用负债筹资可获得较高的每股收益；
反之，运用权益筹资可获得较高的每股收益。
每股收益越大，风险也越大，如果每股收益的增长不足以补偿风险增加所需要的报酬，尽管每股收益增加，股价仍会下降。
当项目新增息税前利润为1000万元时应选择债务筹资方案。
案例分析题三（本题10分）
A电子企业只生产销售甲产品。
2012年甲产品的生产量与销售量均为10000件，单位售价300元/件，全年变动成本为1500000元，固定成本为460000元。
预计2013年产销量将会增加到12000件，总成本将会达到2280000元。
假定单位售价与成本性态不变。
甲股份有限公司为国有控股上市公司。
2010年12月31日，公司的资产总额为4亿元，负债总额为2.5亿元，年利率8%。
其中，股本为5000万元（每股面值1元）。
2010年度公司的息税前利润6000万元。
公司实行当年净利润全部分配的股利政策。
为了保持利润较大幅度增长，并使股东获得良好的投资回报，公司决定投资建设一条生产线，计划总投资8千万元，建设期为1年。
公司管理层要求财会部提出对该项目的融资方案。
财会部以公司2010年相关数据为基础，经过测算，提出了以下三个融资方案：
方案一：
发行公司债券
公司发行公司债券8千万元，期限为5年，年利率为6％，每年年末支付利息，到期一次还本。
项目投产后至还款前，公司每年息税前利润将达到7000万元。
方案二：
发行可转换公司债券
公司按照面值发行3年期可转换公司债券8千万元，每张面值100元，共计80万张，票面利率为2％，每年年末支付利息。
项目投产后至转股前，公司每年息税前利润将达到8000万元。
转股后，公司每年息税前利润将达到8200万元。
可转换公司债券转股价为25元。
预计公司可转换债券在2013年1月将会全部转换为股权。
方案三：
发行公司股票
公司增发股票800万股，每股发行价为10元。
项目投产后，公司每年息税前利润将达到9000万元。
为便于分析起见，假设以下情况：
（1）所得税税率为25%；
（2）不考虑公司债券、可转换公司债券及股票发行费用；
（3）2011年初，融资方案已实施且资金到位，项目建设从2011年1月1日起实施并于年末完工，2012年1月1日正式投入生产。
1.根据资料一，计算A企业2013年下列指标。
①目标利润；
②单位变动成本；
③变动成本率；
④固定成本。
若目标利润为1720000元，计算A企业2013年实现目标利润的销售额。
计算盈亏平衡点销售量、安全边际量。
2.根据资料二
（1）分别分析项目投产后2年间（2012年至2013年）三个融资方案对公司资产负债率和每股收益（保留二位小数）的影响。
将计算结果直接填入表中相应栏目。
项目
筹资前
发行可转换债券
息税前利润（万元）
现有债务利息（万元）
新增债务利息（万元）
税前利润（万元）
所得税（万元）
净利润（万元）
转股后净利润（万元）
转股后每股收益（元）
资产负债率筹资前
资产负债率筹资后
转股后资产负债率
（2）分析上述筹资方案的优缺点，从公司股东获得良好回报的角度，判断选择哪一个融资方案最佳，并简要说明理由。
答案1.①目标利润=12000×
300-2280000=1320000（元）
②单位变动成本=1500000/10000=150（元）
③变动成本率=150/300=50%
④固定成本=22800000-150×
12000=480000（元）
假设实现目标利润的销售额为x元，则有x×
（1-50%）-480000=1720000
解得x=4400000
盈亏平衡点销售量=480000/（300-150）=3200（件）
安全边际量=12000-3200=8800（件）
2.
（1）
6000
7000
8000（8200）
9000
2000
一
480
160（0）
4000
4520
5840（6200）
1000
1130
1460（1550）
1750
3000
3390
4380
5250
4650
5000
5000（5320）
5800
0.60
0.68
0.88
0.91
0.87
62.50%
68.75%
52.08%
（2）从公司股东获得良好回报的角度，应选择方案三：
①融资方案一会导致公司资产负债率由2010年末的62.50％上升到68.75％。
公司每股收益由2010年的0.60元上升到0.68元。
②融资方案二会导致公司资产负债率由2010年末的62.50％上升到68.75％。
2013年1月转股后，公司资产负债率降为52.08％。
转股前每股收益由2010年的0.60元上升到0.88元。
2013年1月转股后，公司每股收益比2012年有所下降，保持在0.87元的水平。
③融资方案三会导致公司资产负债率由2010年末的62.50％下降到52.08％。
每股收益由2010年的0.60元上升为0.91元。
1）债券筹资的优缺点：
①债券筹资的优点
第一，资金成本较低；
第二，避免稀释股权保证控制权；
第三，可以发挥财务杠杆作用；
第四，因发行公司债券所承担的利息费用可以为公司带来抵税利益；
第五，与发行股票相比，可以相对减轻公司的现金支付压力。
②债券筹资的缺点
第一，筹资财务风险高，影响资本结构，增加再融资的成本；
第二，限制条件多；
第三，筹资额有限。
2）发行可转换债券优缺点：
①发行可转换债券优点
第一，利率比一般债券较低降低企业筹资成本；
第二，具有高度灵活性企业可设计不同报酬率和不同转换价格；
第三，转股后不需还本付息免除企业负担；
②发行可转换债券缺点
第一，股票价格高涨时，债转股变相使企业蒙受财务损失，股票价格下跌时，退还本金增加企业现金支付压力影响再融资能力；
第二，债转股企业股权被稀释；
3）普股筹资的优缺点
①普通股筹资的优点
第一，没有固定利息负担；
第二，没有固定到期日，不用偿还；
第三，筹资风险小；
第四，能增加公司的信誉；
第五，筹资限制较少。
②普通股筹资的缺点
第一，资金成本较高；
第二，容易分散控制权；
第三，无法享受纳税利益；
第四，现金支付压力问题——如发放现金股利；
第五，股票股利问题——导致每股收益下降、每股市价下跌。
案例分析题四（本题10分）
乙公司是一家历史悠久的英国奶制品公司，业务遍布欧洲、亚洲和美洲，其规模在英国同行业排行第二。
乙公司生产的主要产品包括婴儿奶粉、全脂成人奶粉、各类乳酪制品，并一直使用单一品牌在各地市场上销售。
乙公司在英国总部聘用了400余名营销人员，分别负责各地区的销售业务。
大多数营销人员的大部分时间均出差在外国，与当地大型超市及经销商洽谈业务。
乙公司生产总部的厂房与农场均设于英国市郊，采用劳动密集型的生产及包装模式。
乙公司各生产线的生产成本占公司总运营成本的30%，比同行业平均水平高约5%。
近年来，某些地区兴起以瘦为美的理念、崇尚多样化口味的饮料等，导致奶制品市场竞争激烈。
由于乙公司未能对各个地区市场变化采取应对措施，导致其总体市场份额和利润率均下降10%以上，在成人奶粉细分市场的份额下降了20%。
经研究分析，最高管理层发现乙公司在战略制定、内部组织结构和经营管理等方面存在缺陷，急需进行调整。
最高管理层决定在乙公司内推行全新的运营模式，并拟将总部直接管理各地区业务的业务管理模式调整为区域事业部制的组织结构。
乙公司为一家已成立两年的玩具生产商，公司管理者经过分析一致认为，为了公司长远发展，应该拓展公司的业务。
并决定进军饮料行业。
但公司过去一直在玩具行业经营，缺乏对饮料行业的了解，为了降低进入该市场的风险，公司希望试探着进入该行业。
（1）根据资料一，简要分析乙公司在成人奶粉市场面对的挑战，并提出可以增强乙公司竞争优势的可选战略建议。
（2）根据资料二，判断该公司的战略类型是什么?
如果该种战略还可以细分，请进一步分析。
答案
（1）乙公司面临的挑战为：
根据案例材料可知，在成人奶粉市场上，出现了某些地区兴起以瘦为美的理念、崇尚多样化口味的饮料等变化趋势，从而导致该企业总体市场份额和利润率均下降10%以上，在成人奶粉细分市场的份额下降了20%。
针对这种情况，该公司可以采取的战略如下：
第一，采用集中差异化的战略，针对以瘦为美的消费理念变化和崇尚多样化口味的饮料等变化趋势，研发出低脂、并具有独特口味的奶制品，不断改善自身的市场份额。
第二，采用成本领先战略。
由于乙公司生产总部的厂房与农场均设于英国市郊，采用劳动密集型的生产及包装模式。
各生产线的生产成本占公司总运营成本的30%，比同行业平均水平高约5%。
所以该公司也可以同时采取措施降低成本，例如将厂房搬离市郊，设在离市场较近的地方；
对现有生产及包装模式进行改造，采用现代化的生产及包装模式以改善效率，降低成本等。
（2）乙公司的战略类型为多元化战略。
多元化战略是指企业在现有业务领域基础上增加新的业务领域的经营战略。
该公司是一家玩具生产商，现在决定进军饮料行业，由于玩具和饮料分属两个不同的行业，面向的人群也不一样，因此属于多元化经营战略。
该公司的多元化战略属于不相关多元化战略。
不相关多元化战略，也称离心多元化战略，是指企业进入与当前产业不相关产业的战略，企业通过收购、兼并其他行业的业务或投资于其他行业，开拓出与企业现有业务领域没有关系的业务。
该公司在原有玩具产业的基础上，进军饮料行业，彼此之间不存在关联性，因此是多元化战略中的不相关多元化。
案例分析题五（本题10分）
甲公司原来生产两种产品分别采用成本加成法、标准成本法。
为提高业绩，甲公司管理层决定生产一种高端产品，并确定采用目标成本法。
经市场调研及产品特性分析，确定该种高端产品上市后，价格可以达到3000元。
公司管理层制定的必要收益率为加权平均资本成本的一倍。
甲公司普通股面值为1元，当前每股市价为6元，本年度派发现金股利0.4元/股，预计年股利增长率为5%，并且每年保持30%的股利支付水平。
该公司普通股的β值为2，当前国债的收益率为6%，股票市场普通股平均收益率为12%。
以分别使用股利增长模型和资本资产定价模型计算股权资本成本，并以这两种结果的简单平均值作为股权资本成本。
负债利率为12%，所得税率为25%，资产负债率为40%。
1、计算公司本款高端产品的目标成本；
2、简述公司采用目标成本法与原来生产两种产品分别采用成本加成法、标准成本法的区别；
3、简述目标成本管理的核心程序及实施原则。
答案1、普通股成本：
股利增长模型：
K=[0.4×
（1+5%）]/6+5%=12%
资本资产定价模型：
K=6%+2×
（12%-6%）=18%
普通股成本（简单平均资本成本）=（12%+18%）/2=15%
负债资本成本=12%×
（1-25%）=9%
加权平均资本成本=9%×
40%+15%×
60%=12.6%
公司必要收益率=2×
12.6%=25.2%
公司目标成本=3000-3000×
25.2%=2244（元）
2、成本加成法与目标成本法的比较：
成本加成法
目标成本法
成本规划时不考虑市场状况
成本决定价格
浪费与低效是成本削减的关注重点
成本削减不是由顾客驱动
成本会计人员对成本削减负责
供应商不参与产品设计
最小化顾客的购买价格
价值链成员极少或不参与成本规划
市场竞争情况驱动成本规划
价格决定成本
产品与流程设计是成本削减的关键
顾客需求引导成本削减
跨职能团队产品
升级会员 