生猪行业分析报告Word下载.docx

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2014年生猪行业分析报告

2014年10月

目录

一、猪价波动规律3

1、猪价以3-4年为周期波动3

2、10月至次年2月猪价以上涨为主5

3、需求增速有所放缓6

二、生猪行业产能与库存变化7

三、生猪养殖产业链与养殖户行为10

1、生猪养殖产业链10

2、养殖户行为11

四、投资思路15

一、猪价波动规律

1、猪价以3-4年为周期波动

“猪周期”是生猪生产周期性波动的简称，是指猪价运行呈现出明显的波峰与波谷交替的周期性特征。

“猪周期”的一般循环轨迹：

猪肉供不应求—猪肉价格上涨—生猪需求增加—母猪存栏量增加—生猪供应增加—猪肉供过于求—猪肉价格下跌—母猪存栏下降—生猪供应减少—猪肉供不应求。

近十五年我国生猪的养殖规模化水平在不断提升，而生猪养殖的集中化程度变化必定会影响养猪产能进入或退出的速度，进而影响猪价波动周期，因此，在考察猪周期时我们主要还是采用了2000年以后的生猪价格数据。

从2000年以来的猪价数据来看，一个完整的猪价波动周期大约会经历3-4年的时间。

2000年以来，我们大约经历了三个完整的猪周期，以及一个尚未走完但接近周期尾声的猪周期。

第一个周期，从2000年1月-2003年5月，猪价波动较小，去皮带骨猪肉价格围绕10.3元/千克上下10%的区间内震荡，期间四个阶段性低点分别为2000年6月（9.47元/千克）、2001年5月（10.21元/千克）、2002年4月（9.8元/千克）和2003年5月（9.76元/千克），三个阶段性高点分别为2001年2月（11.04元/千克）、2002年2月（10.88元/千克）和2003年1月（10.6元/千克）；

第二个周期从2003年6月持续到2006年6月，有明显的上升周期和下降周期，其中2003年6月-2004年9月为上升周期，猪价从9.85元/千克上升至15.98元/千克，上升幅度为62%，2004年9月-2006年6月为下降周期，猪价从15.98元/千克下降至10.58元/千克，下降幅度为33.8%；

第三个周期从2006年6月-2009年6月，有明显的上升和下降周期，其中2006年6月至2008年2月为上升周期，猪价从10.58元/千克上升至26.08元/千克，上升幅度为147%，2008年2月-2009年6月为下降周期，猪价从26.08元/千克下降至15.46元/千克，下降幅度为40%；

第四个周期始于2010年5月，至今尚未明显结束，其中2010年5月至2011年9月为上升周期，猪价从16.09元/千克上升至30.35元/千克，上涨幅度为88%；

2011年至今为下降周期，猪价震荡下跌。