证券从业证券分析押题4解析Word下载.docx
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中页码：
当处于牛市时，投资者会选择β系数较大的股票；
β系数可以用来衡量证券承担系统风险的大小；
β系数为直线斜率。
（6）根据流动性偏好，基于债券未来收益的（），投资于长期债券要承担较高的价格风险。
A、不确定性
B、有效性
C、确定性
D、永久性
42
根据流动性偏好，基于债券未来收益的不确定性，投资于长期债券要承担较高的价格风险。
（7）石油行业的市场结构属于（）。
A、完全竞争
B、不完全竞争
C、寡头垄断
D、完全垄断
143
资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等的市场多属于寡头垄断市场。
（8）一般情况下，下列各种因素中，可能不会对流动比率产生影响的是（）。
A、企业的营业周期
B、企业应收账款数额
C、企业存货周转速度
D、企业股权投资规模
204
一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
（9）通货紧缩形成对（）的预期。
A、利率上调
B、利率下调
C、物价上升
D、物价下跌
B题型：
97
从利率角度看，通货紧缩形成了利率下调的稳定预期。
（10）证券投资技术分析是建立在（）基础之上的。
A、K线理论
B、切线理论
C、形态理论
D、道氏理论
266
道氏理论是技术分析的理论基础。
（11）下列各种活动中,属于金融工程技术在公司理财领域的应用是（）。
A、公司金融
B、金融工具交易
C、投资管理
D、风险管理
374
考察金融工程技术的应用。
（12）导致经济全球化的直接原因是国际直接投资与（）出现了变化。
A、企业诉求
B、经济周期
C、贸易环境
D、人口增长
163
导致经济全球化的直接原因是国际直接投资与贸易环境出现了变化。
（13）（）向社会公布的证券行情，按日制作的证券行情表等信息是技术分析中的首要信息来源。
A、上市公司
B、中介机构
C、政府部门
D、证券交易所
21
证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为证券分析中的首要信息来源。
（14）以“反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”为核心的政策属于（）。
A、产业结构政策
B、产业组织政策
C、产业技术政策
D、产业布局政策
158
产业组织政策的核心是“反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”。
（15）已知某公司财务数据如下：
流动负债850000元，负债与股东权益合计2600000元，流动资产1300000元，净资产850000元，累计折旧600000元。
根据上述表述数据可以算出（）。
A、流动比率为0.5
B、资产负债率为0.5
C、流动比率为1.53
D、资产负债率为0.67
204，209
流动比率=流动资产/流动负债=1300000/850000=1.53；
资产=负债+所有者权益=2600000；
负债=资产-净资产=1750000；
资产负债率=负债/（资产-累计折旧）=1750000/2000000=0.875
（16）某一行业有如下特征：
企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高，那么这一行业最有可能处于生命周期的（）。
A、幼稚期
B、成长期
C、成熟期
D、衰退期
149
考查行业成长期的特点。
（17）下列属于产业组织创新的间接影响是（）。
A、创造产业增长机会
B、实现规模经济
C、专业化分工与协作
D、提高产业集中度
161
产业组织创新的直接效应包括实现规模经济、专业化分工与协作、提高产业集中度、促进技术进步和有效竞争等；
间接影响包括创造产业增长机会、促进产业增长实现、构筑产业赶超效应、适应产业经济增长等多项功效。
（18）经济周期的变动过程是（）。
A、繁荣——衰退——萧条——复苏
B、复苏——上升——繁荣——萧条
C、上升——繁荣——下降——萧条
D、繁荣——萧条——衰退——复苏
96
经济周期的变动过程是：
繁荣——衰退——萧条——复苏。
（19）财政政策的主要手段包括（）。
A、再贴现政策
B、公开市场业务
C、法定存款准备金率
D、转移支付制度
98
其他三项为货币政策手段。
（20）道一琼斯分类法将大多数股票分为（）。
A、农业、工业和服务业
B、制造业、建筑业和金融业
C、农业、工业和公用事业
D、工业、运输业和公用事业
133
道琼斯分类法将大多数股票分为三类：
工业、运输业和公用事业。
（21）（）保证了现货市场与期货市场价格随着期货合约到期日的临近而趋于一致。
A、期货的无风险性
B、套期保值技术
C、期货的交割制度
D、期货的保证金制度
376
期货的交割制度保证了现货市场与期货市场价格随着期货合约到期日的临近而趋于一致。
（22）国家对某一衰退产业实施限制进口、财政补贴和减税等措施，属于（）。
A、对战略产业的保护和扶植
B、对衰退产业的调整和援助
C、对新兴产业的保护和扶植
D、对战略产业的调整和援助
157
对衰退产业的调整和援助政策主要包括限制进口、财政补贴、减免税等。
（23）道-琼斯工业指数股票取自工业部门的（）家公司。
A、10
B、20
C、30
D、40
134
道-琼斯工业指数股票取自工业部门的30家公司。
（24）将一段时期内每日收盘价减去上一日的收盘价,得出一组正数和负数,依据这组数据可以计算技术指标（）。
A、MA
B、MACD
C、RSI
D、KDJ
313
用每日的收盘价减去上一日的收盘价，可达到n个数字，这n个数字中有正有负，A=n个数字中正数之和，B=n个数字中负数之和*（-1），RSI（n）=A/（A+B）*100。
（25）当期货交易所、期货经纪公司为控制可能出现的价格异常波动而提高保证金比例时,已构建交易头寸的套利交易者可能会直接面临（）。
A、资金风险
B、政策风险
C、市场风险
D、操作风险
386
考察资金风险。
（26）与财政政策和货币政策相比，（）具有更高层次的调节功能，它制约财政政策和货币政策的作用方向和作用力度，其最终也要通过财政政策和货币政策来实现。
A、制度政策
B、产业政策
C、收入政策
D、外贸政策
108
考查收入政策的特点。
（27）行业分析法中，调查研究法的优点是其（）。
A、可以最快捷地获得相关的资料和信息
B、可以获得最全面的资料和信息
C、可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释
D、功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验
166
调查研究方法的优点是可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。
缺点是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。
（28）当两个阶段的股息增长率相等且不为零时，二元增长模型就是（）。
A、零增长模型
B、不变增长模型
C、可变增长模型
D、现金流贴现模型
50
当两个阶段的股息增长率相等且不为零时，二元增长模型就是不变增长模型。
（29）下列哪项不是影响行业发展的主要因素（）。
A、技术进步
C、社会习惯改变
D、利率和汇率变动
155
影响行业发展的主要因素有：
技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯的改变和经济全球化。
（30）以下报表中，不属于上市公司需要定期披露的是（）。
A、现金流量表
B、财务比率表
C、利润表
D、资产负债表
192
上市公司公布的财务资料中主要是一些财务报表，最为重要的是资产负债表、利润表现金流量表和所有者权益变动表。
（31）资产组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含的证券数的增加而（）。
A、降低
B、不变
C、增加
D、振荡
322
资产组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，只要证券收益之间不是完全正相关，分散化就可以有效地降低非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。
（32）在对上市公司所属产业进行基本分析时，一般不包括（）。
A、行业的市场结构分析
B、行业的竞争结构分析
C、行业生命周期分析
D、宏观经济环境
141-147
ABC选项都属于行业分析的内容。
而D选项属于宏观经济分析的内容。
（33）相比之下，下列信息中能够更为真实地反映公司规模变动特征的是（）。
A、历年公司销售收入
B、历年市场利率水平
C、公司股价变动
D、公司债券发行量
188-189
公司规模变动特征主要是从公司历年的销售、利润、资产规模等数据中分析得出的，市场利率与公司规模无关，股价变动和债券发行量也不够全面地反映公司规模。
（34）收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响，其调控政策主要通过财政、货币机制来实施。
下面不属于财政或货币机制的是（）。
A、预算控制
B、行政干预
C、税收控制
D、调控信贷方向
109
行政干预和法律调整是财政、货币机制以外的收入总量调控政策。
财政机制通过预算控制、税收控制、补贴调控和国债调控等手段贯彻收入政策；
货币机制通过调控货币供应量、调控信贷方向和数量、调控利息率等贯彻收入政策。
（35）证券分析师应当在执业中保持中立身份，不得对投资人或委托单位提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议，这是证券分析师的（）原则的内涵之一。
A、独立诚信
B、谨慎客观
C、勤勉尽职
D、公正公平
428
这是证券分析师的公正公平原则的内涵之一。
（36）下列股票价格曲线形态中属于持续整理形态的是（）。
A、V形反转
B、喇叭形
C、楔形
D、头肩形态
291
持续整理形态包括：
三角形、矩形、旗形、楔形。
（37）现有一个由两证券W和Q组成的组合，这两种证券完全正相关，它们的投资比重分别为0.90、0.10。
如果W的期望收益率和标准差都比Q的大，那么（）。
A、组合的期望收益率高于Q的期望收益率
B、组合的期望收益率高于W的期望收益率
C、组合的方差高于W的方差
D、组合的方差低于Q的方差
难页码：
330-331
两种证券完全正相关，所以证券A与证券B构成的组合线是连接这两点的直线，如果W的期望收益率和标准差都比Q的大，由图形知，组合的期望收益率高于Q的期望收益率。
组合的方差在W和Q的方差之间。
（38）普通缺口的一个比较明显的特征是（）。
A、出现在突破形态中
B、短期内必补
C、蕴含较强的动能
D、容易出现假突破
297
普通缺口具有的一个比较明显特征是，它一般会在3日内回补（亦即短期必补）；
同时，成交量很小，很少有主动的参与者。
（39）下列各项中，可能引起经济纠纷的关联交易是（）。
A、关联购销
B、担保
C、资产租赁
D、关联方共同投资
258
可能引起经济纠纷的关联交易是担保。
（40）当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将（）。
A、上涨
B、下跌
C、不变
D、不确定
361
当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将上涨。
（41）下列各项中，属于损害上市公司利益的关联交易是（）。
A、关联公司以市场价格向上市公司提供后勤服务
B、大股东以市场价格向上市公司提供原材料
C、上市公司为大股东贷款提供担保
D、上市公司通过大股东的销售公司向国际市场销售产品
“关联公司以市场价格向上市公司提供后勤服务”、“大股东以市场价格向上市公司提供原材料”，属于中性的关联交易，对上市公司无影响，因为是以市场价格提供产品；
“上市公司通过大股东的销售公司向国际市场销售产品”会给上市公司带来利益；
“上市公司为大股东贷款提供担保”会损害上市公司利益。
（42）在期货合约交割时，如果期货价格和现货价格不同，就会出现（）的机会。
A、套利
B、套期保值
C、投机
D、以上都不对
到交割时，如果期货价格和现货价格不同，就会有套利者进入，通过低买高卖获取利润。
（43）证券投资的目的是（）。
A、证券风险最小化
B、证券投资净效用最大化
C、证券投资预期收益与风险固定化
D、证券流动性最大化
2
证券投资的目的是证券投资净效用最大化。
（44）道-琼斯指数成份股中，商业股票属于（）。
A、工业类股票
B、运输业类股票
C、公用事业类股票
D、商业类股票
工业类股票取自工业部门的30家公司，包括采掘业、制造业和商业。
（45）当（）时，市场时机选择者将选择高贝塔值的证券组合。
A、预期市场行情将下跌
B、预期市场行情将上升
C、市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
D、市场组合的实际预期收益率小于无风险利率
350
贝塔系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，高贝塔系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。
（46）债券的收益率曲线为正向，表明当债券期限增加时，收益率将（）。
A、上升
C、下降
41
债券的收益率曲线为正向，表明当债券期限增加时，收益率将上升。
（47）股价移动规律可以描述为（）。
A、持续整理、保持平衡—打破平衡—新的平衡—再打破平衡—再寻找新的平衡
B、持续整理、保持平衡—新的平衡—打破平衡—再打破平衡—再寻找新的平衡
C、持续整理、保持平衡—打破平衡—新的平衡—再寻找新的平衡—再打破平衡
D、持续整理、保持平衡—再寻找新的平衡—打破平衡—新的平衡—再打破平衡
283
股价移动规律可以描述为“持续整理、保持平衡—打破平衡—新的平衡—再打破平衡—再寻找新的平衡”。
（48）某投资者拥有的一项投资从现在起3年后收入1000万元,期间不形成任何货币收入,假定投资者希望的年利率为10%,则按照复利计算该投资的现值为（）万元。
A、769.23
B、751.31
C、1300
D、1331
计算题难易度：
27
现值=1000万/（1+10%）3=751.31万元。
（49）资本资产定价模型的英文简称是（）。
A、APT
B、CAPM
C、WMS
D、RSI
325
资本资产定价模型的英文简称是CAPM。
（50）在（）中，技术分析和基于所有信息进行的基本分析方法将无效。
A、弱式有效市场
B、半强式有效市场
C、强式有效市场
D、所有市场
10
在弱式有效市场中，技术分析无效；
在半强式有效市场中，技术分析无效，且基于公开信息的基本分析也无效。
在强式有效市场中，不仅技术分析无效，而且不管是基于公开信息，还是基于内幕信息的基本分析都将失效。
（51）我国现阶段占主导地位的经济投资主体不包括（）。
A、国家行政机构
B、证券投资基金
C、保险公司
D、社会保障基金
122
目前，我国证券市场机构投资者已形成了以证券投资基金、券商、保险公司、社会保障基金、QFII、信托公司、财务公司和企业法人等为主体的多元化格局。
（52）“中国证券业协会证券分析师专业委员会”成立于（）年。
A、1998
B、1999
C、2000
D、2001
432
“中国证券业协会证券分析师专业委员会”成立于2000年。
（53）在利率期限结构理论中，（）认为长短期债券具有完全的可替代性。
A、市场预期理论
B、流动性偏好理论
C、市场分割理论
D、久期理论
市场预期理论认为长短期债券具有完全的可替代性。
某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。
（54）艾略特发现每一个周期（无论上升还是下降）可以分成（）个小的过程。
A、3
B、5
C、8
D、10
299
艾略特波浪理论中每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。
（55）在对公司资产重组行为的区分中，区分报表性的重组和实质性的重组，关键是分析（）。
A、有没有使得公司的销售收入大幅增长
B、有没有进行大规模的资产置换或合并
C、有没有使得公司利润大幅增长
D、有没有产生换股行为
244
在对公司资产重组行为的区分中，区分报表性的重组和实质性的重组，关键是看有没有进行大规模的资产置换或合并。
（56）经济萧条时，将会出现（）。
A、需求严重不足
B、供给严重不足
C、销售上升
D、生产旺盛
萧条阶段的明显特征是需求严重不足，生产相对严重过剩，销售量下降，价格低落，企业盈利水平极低，生产萎缩，出现大量破产倒闭，失业率增大。
（57）国际收支中的居民是指（）。
A、在国内居住1年以上的自然人
B、在国内居住1年以上的自然人和法人
C、在国内居住2年以上的自然人
D、在国内居住2年以上的自然人和法人
77
国际收支中的居民是指在国内居住1年以上的自然人和法人。
（58）公司盈利预测中最为关键的因素是（）。
A、生产成本预测
B、销售费用预测
C、销售收入预测的准确性
D、财务费用的预测
186
考查盈利预测中最关键的因素。
（59）套期保值效果的好坏取决于（）的变化。
A、现货价格
B、期货价格
C、基差
D、协定价格
277
套期保值效果的好坏取决于基差的变化。
（60）根据债券终值求债券现值的过程被称为（）。
A、现值计算
B、复利现值
C、单利现值
D、贴现
考查贴现的定义。
多选题
（61）下列指标中，属于公司财务弹性分析的指标是（）。
A、经营现金净流量
B、非经营收益
C、现金满足投资比率
D、现金股利保障倍数
CD题型：
223
属于公司财务弹性分析的指标是现金满足投资比率、现金股利保障倍数。
（62）从公司经营的角度考虑，公司产品品牌具有多种市场功能，包括（）。
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