金融市场学习题Word文件下载.docx
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（ABC）
A.准货币
B.商业票据
C.债券
D.玉器
23.金融资产具有下述特征：
A.流动性
B.收益性
C.风险性
D.交易性
24.金融市场是（AB）
A.有形交易场所
B.无形交易场所
C.固定交易场所
D.非固定交易场所
25.金融市场反映了金融资产的（CD）
A.股票的供求
B.债券的供求
C.供求关系
D.交易运行机制
26.金融市场的经济功能有（ABC）
A.聚敛功能和配置功能
B.调节功能
C.反映功能
D.盈利功能
27.按标的物划分金融市场有哪些类型（ABC）
A.货币市场和资本市场
B.外汇市场和衍生交易市场
C.黄金市场
D.商品市场
28.流通市场又被称为（AB）
A.二级市场
B.次级市场
29.金融资产具有下述特征（AB）
A.流动性和期限性
B.收益性和风险性
C.追索权
D.背书
30.金融市场媒体是指金融市场的（C）
A.交易对象
B.参与者
C.交易媒介
D.监管机构
31.金融市场能够反映（ABC）
A.微观经济的运行状况
B.宏观经济的运行状况
C.世界经济的运行状况
D.通货膨胀状况
32.金融市场有利于（AB）
A.储蓄转化为投资
B.提高资金的使用效率
C.促进投机
D.控制物价
33.柜台交易又被称为（AC）
A.场外交易
B.场内交易
C.店头交易
D.交易所交易
34.金融市场的发展趋势是（ACD）
A.资产证券化和金融工程化
B.资产长期化
C.金融全球化
D.金融自由化
35.金融市场的基本分析方法是：
A.基本面分析方法
B.技术分析方法
C.物理分析法
D.计量经济学分析法
第二章货币市场
36.同业拆借市场，是指企业之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
37.同业拆借市场的期限一般较长，以6月期居多。
38.借款人利用银行承兑汇票贴现融资，成本低于传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和。
39.发行商业票据融资的成本高于利用银行承兑汇票贴现融资的成本。
40.货币市场基金的收益率低于银行存款利率。
41.在各类基金中，货币市场基金的风险是最低。
42.在各类基金中，货币市场基金的流动性很高。
43.在各类基金中，货币市场基金的投资成本最高。
44.货币市场基金分红免税。
45.在回购协议中，正回购方是指资金融入方。
46.在回购协议中，逆回购方是指资金融出方。
47.质押式回购也被称为封闭式回购。
48.买断式回购也被称为开放式回购。
49.在质押式回购中，出质债券的所有权不发生转移。
50.在买断式回购中，债券所有权发生转移。
51.货币市场是指（A）交易所形成的供求关系和运行机制的总和。
年以内的短期金融工具
年以上的短期金融工具
52.与资本市场比较，货币市场交易费用（B）
A.高
B.低
C.相同
D.不确定
53.与资本市场比较，货币市场的参与者主要是（A）
A.机构投资者
B.居民个人
C.国外投资者
D.企业
54.（A）为暂时的资金盈余者和资金短缺者提供资金融通渠道。
D.外汇市场
55.（A）有助于实现商业信用票据化
56.（A）的主要作用是调剂存款准备金余缺，解决临时性的资金短缺。
A.同业拆借市场
B.商业票据市场
C.货币市场基金
57.商业票据的出票人主要是（C）
A.政府
B.银行
C.大型企业
D.中小企业
58.发行商业票据需要有（D）
A.抵押品
B.质押品
C.保证人
D.无需抵押担保
59.商业票据一般是（A）
A.贴现方式发行
B.附息票发行
C.浮动利率发行
D.固定利率发行
60.某种期限为30天的票据，面值=100元，现值=90元，其实际收益率（B）
A.等于贴现率
B.大于贴现率
C.小于贴现率
61.可以有承兑的票据是：
（A）
A.汇票
B.本票
C.支票
D.商业票据
62.在狭义票据中，（B）由出票人本人承诺付款。
D.提单
63.回购市场的借方主要是（C）
C.非银行金融机构
D.工商企业
64.回购协议实质上是一种（C）
A.信用贷款
B.抵押贷款
C.质押贷款
D.保证贷款
65.回购协议的质押品通常有（A）
B.金融债券
C.企业债券
66.回购协议的主要资金供给者是（B）
A.中央银行
67.大额可转让定期存单是由（D）
A.政府发行
B.中央银行发行
C.企业发行
D.银行发行
68.央行票据的主要作用是（D）
A.为中央银行筹集资金
B.为政府筹集资金
C.为工业企业提供投资渠道
D.调节货币供应量
69.原来的利率是%，利率上升1个点后，现在的利率是（C）
70.与资本市场比较，货币市场工具具有（BD）
A.违约风险高
B.违约风险低
C.价格风险高
D.价格风险低
71.下列哪些属于货币市场（ABC）。
A.银行承兑汇票市场
C.大额可转让定期存单市场
D.股票市场
72.同业拆借市场的参与者主要有（ACD）
A.政策性银行；
B.个人和商业企业
C.中资商业银行；
D.外商独资银行
73.影响回购市场利率的因素主要有（ABC）
A.债券的信用等级
B.回购期限的长短
C.同业拆借市场的利率
D.借款人信用评级
74.商业票据的发行方式有（AB）
A.直接发行
B.交易商发行
C.抵押发行
D.质押发行
75.商业票据的发行费用包括（ABCD）等等。
A.承销费
B.签证费
C.保证费
D.评级费
76.银行承兑汇票的出票人可能是（AB）
A.工商企业
C.中央银行
D.政府机构
77.对于企业而言，通过贴现获得资金的成本（AB）。
A.小于贷款成本
B.小于商业票据发行成本
四、计算题
设面额为
现价为
，贴现息为
，到期天数为T,一年按360天计算。
78.短期国债的面值为100元，现值是95元，到期天数是180天，一年按360天计算，问：
收益率是多少贴现率是多少
解：
第三章资本市场
79.资本市场是指期限在1年以上的中长期金融市场。
80.股票是投资者的债权凭证。
81.优先认股权是指现有股东以低于市场价值优先购买一部分新发行股票的权力。
82.除权日是指这一天或以后购入该公司股票的股东，不再享有该公司此次配股权力。
83.代销是指承销商有责任买下未能售出的剩余股票。
84.股利是按公司税后利润分配。
85.债券利息是按公司税前利润分配。
86.IPO是指（C）。
A.公募发行
B.私募发行
C.首次公开发行
D.配股
87.中国证券交易所是（B）
A.公司制证券交易所
B.会员制证券交易所
88.公司注册地在内地、上市地在香港的股票称为（C）
股
89.公司注册地在内地、上市地在纽约的股票称为（D）
90.中国的证券交易所的交易制度是（B）
A.做市商交易制度
B.竞价交易制度
91.（B）是指对市场行情看跌的投资者本身没有证券，向经纪人缴纳一定比率的初始保证金借入证券，在证券市场卖出，并在未来买回该证券还给经纪人。
A.保证金购买
B.卖空交易
92.股票价格×
流通股数是（A）
A.流通市值
B.总市值
C.公司市场价值
D.公司账面价值
93.能综合地反映沪深股市的概貌和运行状况的指数是（C）
A.上海综合指数
B.深圳综合指数
C.沪深300指数
D.金融指数
94.（D）是股份公司筹集资本的基本工具。
A.银行贷款
B.公司债
C.优先股
D.普通股
95.下面表达错误的是（A）。
A.股票在纳税上有优惠
B.股票风险大于债券
C.股票没有明确的偿还期
D.股票属于所有权凭证
96.从理论上说，利率与股价的关系是（B）
A.利率提高，股价上升
B.利率提高，股价下跌
C.利率下降，股价不变
D.利率下降，股价下跌
97.公司债券本质上属于（D）
B.支票
C.银行票据
D.本票
98.从理论上说，利率与债券价格的关系是（B）
A.利率提高，债券价格上升
B.利率提高，债券价格下跌
C.利率下降，债券价格不变
D.利率下降，债券价格下跌
99.下列排列正确的是（B）
A.国债利率＜金融债券利率＜地方政府债券利率＜公司债券利率
B.国债利率＜地方政府债券利率＜金融债券利率＜公司债券利率
C.国债利率＜地方政府债券利率＜公司债券利率＜金融债券利率
D.金融债券利率＜国债利率＜地方政府债券利率＜公司债券利率
100.技术分析法是根据（A）来决定投资行为。
A.交易价格和交易数量变化
B.世界经济形式
C.国内经济形式
D.行业发展前景
101.对剩余资产的求偿等级是（A）：
A.债权人—优先股股东—普通股股东
B.优先股股东—债权人—普通股股东
C.优先股股东—普通股股东—债权人
D.普通股股东—债权人—优先股股东
102.资本市场通常由（ABD）构成。
A.股票市场
B.债券市场
C.商业票据
D.投资基金
103.普通股股东对公司具有（AB）。
A.剩余索取权
B.剩余控制权
C.固定收益
D.定期收益
104.发行定价的基本类型有（ABC）。
A.平价
B.溢价
C.折价
D.议价
105.股票的收益来自（ABC）。
A.股息
B.红利
C.资本利得
D.利息
第四章外汇市场
106.外国货币是狭义外汇（×
107.直接标价法是以一定单位的外国货币为标准来折算应付若干单位的本国货币的汇率标价法。
108.间接标价法是以一定单位的本国货币为标准来折算应收若干单位的外国货币的标价法。
109.美元指数下跌，说明美元对一揽子货币贬值。
110.在不考虑其它因素的情况下，美元指数上升，大宗商品的价格上升。
111.在直接标价法报价中，USD1=～,买入价是（A）
112.在间接标价法中，EUR1=～，买入价是（B）
113.世界上最主要的国际储备货币是（C）
A.欧元
B.日元
C.美元
D.人民币
114.在美元指数中，权重最大的是（A）
C.
D.
第五章利率
115.到期收益率是使得金融工具的现金流的现值总和与现值相等的利率。
116.从不同期限的即期利率中可以求出隐含的远期利率。
117.到期收益率是指某种金融工具的未来现金流的现值之和与其现在的价值相等的贴现率。
118.当债券市价低于面值时，到期收益率低于息票率。
）高于
119.当债券市价高于面值时，到期收益率高于息票率。
）低于
120.债券到期收益率等于使债券现金流等于债券市价的贴现率。
121.债券到期收益率等于息票率加上每年平均资本利得率。
122.债券到期收益率是基于所有现金流都按息票率再投资的假定。
123.预期假说认为，如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是平的。
124.预期假说认为，长期利率等于预期的短期利率。
125.偏好停留假说认为，在其它条件相同的情况下，期限越长，收益率越低。
126.市场分割假说认为，不同投资者对收益率曲线的不同区段有不同偏好。
127.预期假说认为，当收益率曲线的斜率为正时，表示市场预期短期利率会上升。
128.6个月国库券的即期利率为4%，1年期国库券的即期利率为5%，则从6个月到1年的远期利率为（D）
129.某债券的年比例到期收益率为12%，但它每季度支付一次利息，请问该债券的实际年收益率等于（C）
130.衡量利率的最精确指标是（D）
A.贷款利率
B.存款利率
C.国债收益率
D.到期收益率
131.C代表每年的现金流；
P代表现值；
y代表到期收益率；
F代表面值。
年金的到期收益率可用下式计算。
A.
B.
132.C代表每年的现金流；
F代表面值,一年按360天计算。
贴现债券的到期收益率可用下式计算。
（B）
（年金的到期收益率）
（贴现债券到期收益率）
（附息债券到期收益率）
（永续年金到期收益率）
133.C代表每年的现金流；
附息债券的到期收益率可用下式计算。
（C）
134.C代表每年的现金流；
永久性债券的到期收益率可用下式计算。
（D）
135.根据预期假说，收益率曲线向上倾斜，说明（A）
A.短期利率预期在未来呈上升趋势。
B.对短期债券的需求相对高于对长期债券的需求。
C.短期利率在未来的平均水平保持不变，由于正的时间溢价导致长期利率仍然会高于短期利率
136.根据市场分割假说，收益率曲线向上倾斜，说明（B）
137.根据偏好停留假说，收益率曲线向上倾斜，说明（C）
138.根据预期假说，收益率曲线向下倾斜，说明（A）
A.短期利率预期在未来呈下降趋势。
B.短期利率预期未来会大幅度下降，即使加上一个正的时间溢价，长期利率仍然低于现行的短期利率水平。
C.对长期债券的需求相对高于对短期债券的需求。
139.根据市场分割假说，收益率曲线向下倾斜，说明（C）
140.根据偏好停留假说，收益率曲线向下倾斜，说明（B）
141.下面哪种债券的实际年利率较高
（1）面值10万元的3个月期短期国债，目前的市价为97645元。
（2）按面值出售，息票率为每半年5%
解法一：
按比例法折算的年利率：
（1）
（2）
解法二：
按复利法折算的实际年利率：
按复利法折算的实际年利率表明，第二种债券的实际年利率较高。
142.某国债的年息票率为10%，每半年支付一次利息，目前刚好按面值销售。
如果该债券的利息一年支付一次，为了使该债券仍按面值销售，其息票率应提高到多少
每半年支付一次利息时的实际年利率：
一年支付一次的息票率应提高到%。
到期收益率法
设现值
；
面值
期限为
到期收益率
。
现价相同，均为面值，则有：
143.A公司的5年期债券的面值为1000元，年息票率为7%，每半年支付一次利息，目前市价为960元，问该债券的到期收益率是多少
144.有三种债券的违约风险相同，都在10年后到期，第一种债券是零息票债券，到期支付1000元。
第二种债券息票率为8%，每年一次支付80元利息。
第三种债券的息票率为10%，每年一次支付100元利息。
假设三种债券的年到期收益率都是8%，请问，它们目前的价格应分别等于多少
（1）零息票债券的现值：
（2）第二种债券的现值：
由于到期收益率与息票率相同，所以现值等于面值都为1000元。
（3）第三种债券的现值：
145.20年期的债券面值为1000元，息票率为8%，每半年支付一次利息，市值为950元。
请问该债券的等价收益率和到期收益率分别是多少
验算：
等价收益率
146.请完成下列有关面值为1000元的零息票债券的表格：
序号
价格（元）
期限（年）
债券等价到期收益率
1
400
20
2
500
3
10
4
10%
5
8%
6
（3）
（4）
（5）
（6）
第六章汇率决定理论
147.买入价是银行买入本币的价格。
148.买入价是客户买入外汇的价格。
149.卖出价是银行卖出本币的价格。
150.卖出价是客户卖出外汇的价格。
151.只要两国间存在利率差，套利者就可以从套利交易中获利。
152.根据利率平价理论，利率较高的国家的货币未来升水的可能性大。
153.当远期汇率的交割价大于利率平价理论决定的均衡汇率时，抵补套利者供给远期外汇。
154.当远期汇率的交割价小于利率平价理论决定的均衡汇率时，抵补套利者需求远期外汇。
155.当远期汇率的交割价等于利率平价理论决定的均衡汇率时，抵补套利者无远期外汇供需。
156.当远期汇率的交割价大于利率平价理论决定的均衡汇率时，贸易商需求远期外汇。
157.当远期汇率的交割价小于利率平价理论决定的均衡汇率时，贸易商供给远期外汇。
158.当远期汇率的交割价小于投机者预期的未来即期汇率时，投机者将卖出远期外汇，形成对远期外汇供给。
159.当远期汇率的交割价大于投机者预期的未来即期汇率时，投机者将买入远期外汇，形成对远期外汇需求。
160.利率对汇率变动的影响是（BC）
A.国内利率上升，则本国汇率上升。
B.国内利率下降，则本国汇率上升。
C.需比较国内外的利率和通货膨胀率后确定
161.现代远期汇率理论认为远期汇率是由（ABC）共同决定的。
A.抵补利息套利者
B.贸易商
C.投机者
D.政府
计算题
（P194,三版）
162.瑞士和美国的2个月期的连续复利分别为2%和7%，瑞士法郎的现货汇率为美元，2个月期的瑞士法郎期货价格为美元，请问有无套利机会
由于期货价格与均衡远期价格不等，所以有套利机会。
套利方法：
由于美元过度升水，签订期货合约卖出美元。
借入1瑞郎，即期变为美元投资，同时签订期货合约卖出美元兑换为瑞郎。
163.假如中国和美国的短期存款年利率各为5%和6%。
即期汇率$1=RMB；
金融资本为100万元人民币，投资时间为1年。
请采用无套利定价法确定其远期汇率。
如果远期汇率的交割价为$1=元，如何进行套利套利收入是多少
或：
在现货市场把100万元人民币兑换成美元进行投资，同时签订远期外汇合约卖出美元。
套利收入：
164.画图并说明投机者对远期外汇供求的影响
165.画图并说明抵补套利者对远期外汇的供求影响。
第七章衍生金融交易概述及远期交易
166.远期合约中许诺在某一特定时间以确定价格出售某种标的资产的一方称为多头。
167.远期合约中许诺在某一特定时间以确定价格购买此种标的资产的一方被称为空头。
168.远期合约是标准化合约。
169.远期合约有信用风险。
170.在远期利率协议中，在结算日借方从贷方获得协议规定的贷款金额。
171.在远期利率协议中，在结算日借贷双方根据协议利率和参考利率之间的差额以及名义本金额，结算利息差额。
172.在远期利率协议中，在结算日借贷双方根据协议利率和参考利率之间的差额以及名义本金额，结算利息差额的贴现值。
173.在远期外汇综合协议中，结算金是到期日的贴现值。
174.在远期外汇综合协议中，结算金是合同签订日的贴现值。
175.在远期外汇综合协议中，在结算日一级货币的买入方是远期外汇综合协议的买方。
176.远期合约的无套利定价考虑了交易成本。
177.远期合约的无套利
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