健康元2018年财务分析详细报告-智泽华Word下载.docx

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5.短期付息能力 24

6.长期付息能力 25

7.负债经营可行性 25

七、盈利能力分析 25

1.盈利能力基本情况 25

2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 26

3.对外投资的盈利能力 26

4.内外部资产盈利能力比较 26

5.净资产收益率 26

6.净资产收益率变化原因 27

7.总资产报酬率 27

8.总资产报酬率变化原因 27

9.成本费用利润率变化情况 27

10.成本费用利润率变化原因 27

八、营运能力分析 28

1.存货周转天数 28

2.存货周转天数变化原因 28

3.应收账款周转天数变化情况 28

4.应收账款周转天数变化原因 29

5.应付账款周转天数变化情况 29

6.应付账款周转天数变化原因 30

7.现金周期 30

8.营业周期 30

9.营业周期结论 31

10.流动资产周转天数 31

11.流动资产周转天数变化原因 31

12.总资产周转天数 31

13.总资产周转天数变化原因 32

14.固定资产周转天数 32

15.固定资产周转天数变化原因 32

九、发展能力分析 32

1.营业收入增长率 32

2.净利润增长率 32

3.资本增长性 33

4.可动用资金总额 33

5.挖潜发展能力 33

十、经营协调性分析 33

1.投融资活动的协调情况 33

2.营运资本变化情况 34

3.经营协调性及现金支付能力 34

4.营运资金需求的变化 35

5.现金支付情况 36

6.整体协调情况 36

十一、经营风险分析 37

1.经营风险 37

2.财务风险 37

健康元2018年财务分析详细报告

一、资产结构分析

1.资产构成基本情况

健康元2018年资产总额为2,498,575.65万元，其中流动资产为

1,657,501.17万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企业流动资产合计的69.21%、11.35%和8.51%。

非流动资产为841,074.49万元，主要分布在固定资产和商誉，分别占企业非流动资产的47.82%、

7.31%。

项目名称

2018年

数值 百分比（%）

2017年

2016年

总资产 2,498,575.65 100.002,221,158.59 100.001,607,171.23 100.00

资产构成表

流动资产

1,657,501.17

66.34

1,432,065.7

64.47

818,857.09

50.95

长期投资

50,505.48

2.02

154,212.96

6.94

146,713.59

9.13

固定资产

402,183.05

16.10

424,281.61

19.10

433,040.03

26.94

其他

388,385.96

15.54

210,598.31

9.48

208,560.51

12.98

2.流动资产构成特点

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的77.4%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产 1,657,501.17 100.001,432,065.7 100.00818,857.09 100.00

流动资产构成表

存货

141,083.49

8.51

135,556.14

9.47

141,882.4

17.33

应收账款

188,073.98

11.35

186,694.92

13.04

199,086.37

24.31

其他应收款

6,189.5

0.37

16,839.6

1.18

6,179.51

0.75

交易性金融资产

1,593.47

0.10

0.00

601.91

0.07

应收票据

134,108.2

8.09

152,089.47

10.62

78,967.12

9.64

货币资金

1,147,125.53

69.21

906,323.94

63.29

294,827.13

36.00

39,327

2.37

34,561.63

2.41

97,312.65

11.88

3.资产的增减变化

2018年总资产为2,498,575.65万元，与2017年的2,221,158.59万元相比有较大增长，增长12.49%。

4.资产的增减变化原因

以下项目的变动使资产总额增加：

货币资金增加240,801.59万元，在建工程增加19,538.08万元，其他非流动资产增加6,330.51万元，预付款项增加5,965.8万元，递延所得税资产增加5,803.89万元，开发支出增加

5,722.66万元，存货增加5,527.35万元，固定资产清理增加2,536.8万元，交易性金融资产增加1,593.47万元，应收账款增加1,379.06万元，一年内到期的非流动资产增加1,086.91万元，应收利息增加31.14万元，共计增加

296,317.26万元；

以下项目的变动使资产总额减少：

长期待摊费用减少

66.15万元，工程物资减少99.46万元，无形资产减少1,360.78万元，其他

流动资产减少1,445.23万元，其他应收款减少10,650.1万元，应收票据减少17,981.27万元，固定资产减少22,098.56万元，长期投资减少103,707.49万元，共计减少157,409.04万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额增长

138,908.22万元。

5.资产结构的合理性评价

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。

其他应收款所占比例基本合理。

存货所占比例基本合理。

6.资产结构的变动情况

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。

因此与2017年相比，资产结构趋于恶化。

货币性资产

1,282,827.2

21.21,058,413.41

182.7374,396.16

主要资产项目变动情况表

数值

增长率（%）

增长率（%） 数值

15.74

74.89818,857.09

-67.25

5.11146,713.59

-5.21

-2.02433,040.03

4.08

-4.46 141,882.4

0.74

-6.22199,086.37

二、负债及权益结构分析

1.负债及权益构成基本情况

健康元2018年负债总额为868,872.25万元，资本金为193,803.33万元，所有者权益为1,629,703.4万元，资产负债率为34.77%。

在负债总额中，流动负债为763,601.73万元，占负债和权益总额的30.56%；

短期借款为

250,000万元，非流动负债为105,270.53万元，金融性负债占资金来源总额的14.22%。

负债及权益构成表

百分比（%）

负债及权益总额 2,498,575.65 100.002,

221,158.59 100.001,

607,171.23 100.00

所有者权益

1,629,703.4

65.231,361,785.01

61.31

933,475.6

58.08

流动负债

763,601.73

30.56 693,037.13

31.20

477,619.51

29.72

非流动负债

105,270.53

4.21166,336.45

7.49

196,076.12

12.20

2.流动负债构成情况

企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的42.77%，表明企业的偿债压力较大。

企业来自于非经营性应付款项的资金数额较大，约占流动负债的29.57%。

3.负债的增减变化情况

2018年负债总额为868,872.25万元，与2017年的859,373.58万元相比有所增长，增长1.11%。

2018年企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。

负债变动情况表

负债总额

868,872.25

1.11

859,373.58

27.56

673,695.63

短期借款

250,000

442.7

46,066.11

应付账款

63,354.98

20.96

52,378.68

-15.27

61,817.61

其他应付款

225,783.09

5.14

214,750.36

8.06

198,724.11

-36.71

166,336.45

-15.17

224,463.66

-40.91

379,841.97

74.98

217,077.79

4.负债的增减变化原因

以下项目的变动使负债总额增加：

短期借款增加203,933.89万元，其他应付款增加11,032.72万元，应付账款增加10,976.3万元，应付职工薪酬增加4,938.05万元，应付票据增加3,159.25万元，递延所得税负债增加

2,731.35万元，共计增加236,771.56万元；

以下项目的变动使负债总额减少：

应付利息减少1,183.33万元，应付股利减少7,340万元，预收款项减少

13,449.9万元，一年内到期的非流动负债减少29,963.2万元，其他流动负债减少40,000万元，应付债券减少69,651.64万元，应交税费减少81,363.68万元，共计减少242,951.75万元。

增加项与减少项相抵，使负债总额增长

6,180.19万元。

5.权益的增减变化情况

2018年所有者权益为1,629,703.4万元，与2017年的1,361,785.01万元相比有较大增长，增长19.67%。

数值 增长率（%）

所有者权益合计 1,629,703.4 19.671,361,785.01 45.88

数值 增长率（%）933,475.6 0

所有者权益变动表

资本金

193,803.33

23.15

157,377.83

-0.84

158,713.93

资本公积

239,140.01

157.14

93,000.8

-1.63

94,542.86

盈余公积

42,007.48

9.2

38,467.86

8.86

35,337.17

未分配利润

487,004.41

8.58

448,538.3

70.19

263,545.4

6.权益的增减变化原因

以下项目的变动使所有者权益增加：

资本公积增加146,139.21万元，未分配利润增加38,466.11万元，实收资本增加36,425.51万元，盈余公积增加3,539.62万元，共计增加224,570.44万元；

以下项目的变动使所有者权益减少：

其他综合收益减少2,887.76万元，共计减少2,887.76万元。

增加项与减少项相抵，使所有者权益增长221,682.68万元。

三、实现利润分析

1.利润总额

2018年实现利润为173,300.21万元，与2017年的594,038.18万元相比有较大幅度下降，下降70.83%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2.营业利润

2018年营业利润为159,423.21万元，与2017年的587,266.52万元相比有较大幅度下降，下降72.85%。

以下项目的变动使营业利润增加：

公允价值变动收益增加5,182.07万元，营业收入增加42,470.58万元，管理费用减少46,820.81万元，财务费用减少25,497.1万元，资产减值损失减少

2,626.08万元，营业税金及附加减少701.74万元，共计增加123,298.37万元；

以下项目的变动使营业利润减少：

销售费用增加1,509.42万元，营业成本增加20,603.55万元，共计减少22,112.98万元。

增加项与减少项相抵，使营业利润下降101,185.4万元。

3.投资收益

2018年投资收益为负6,492.1万元，与2017年的433,356.34万元相比，

2018年出现亏损，亏损6,492.1万元。

4.营业外利润

2018年营业外利润为13,877万元，与2017年的6,771.66万元相比成倍增长，增长1.05倍。

5.经营业务的盈利能力

从营业收入和成本的变化情况来看，2018年的营业收入为1,120,396.4万元，比2017年的1,077,925.82万元增长3.94%，营业成本为421,415.05万元，比2017年的400,811.5万元增加5.14%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。

营业收入 1,120,396.4 3.941,077,925.82 10.88972,154.42 0

实现利润增减变化表

实现利润

173,300.21

-70.83

594,038.18

403.15

118,064.42

营业利润

159,423.21

-72.85

587,266.52

465.18

103,907.35

投资收益

-6,492.1

-101.5

433,356.34

3,123.27

13,444.63

营业外利润

13,877

104.93

6,771.66

-52.17

14,157.08

6.结论

在市场份额扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。

四、成本费用分析

1.成本构成情况

2018年健康元成本费用总额为900,402.92万元，其中：

营业成本为

421,415.05万元，占成本总额的46.8%；

销售费用为397,885.85万元，占成本总额的44.19%；

管理费用为71,287.07万元，占成本总额的7.92%；

财务费用为-16,756.41万元，占成本总额的-1.86%；

营业税金及附加为

15,860.98万元，占成本总额的1.76%。

成本构成表（占成本费用总额的比例）

成本费用总额

900,402.92

100.00

953,935.67

881,598.67

营业成本

421,415.05

46.80

400,811.5

42.02

366,196.34

41.54

销售费用

397,885.85

44.19

396,376.43

41.55

373,824.64

42.40

管理费用

71,287.07

7.92

118,107.88

12.38

100,819.64

11.44

财务费用

-16,756.41

-1.86

8,740.7

0.92

11,653.59

1.32

营业税金及附加

15,860.98

1.76

16,562.72

1.74

16,001.79

1.82

2.总成本变化情况及原因分析

健康元2018年成本费用总额为900,402.92万元，与2017年的

953,935.67万元相比有所下降，下降5.61%。

以下项目的变动使总成本增加：

营业成本增加20,603.55万元，销售费用增加1,509.42万元，共计增加

22,112.98万元；

以下项目的变动使总成本减少：

营业税金及附加减少

701.74万元，资产减值损失减少2,626.08万元，财务费用减少25,497.1万元，管理费用减少46,820.81万元，共计减少75,645.73万元。

增加项与减少项相抵，使总成本下降53,532.75万元。

营业收入 1,120,396.4 100.001,077,925.82 100.00972,154.42 100.00

成本构成变动情况表（占营业收入的比例）

37.61

37.18

37.67

1.42

1.54

1.65

35.51

36.77

38.45

6.36

10.96

10.37

-1.50

0.81

1.20

3.营业成本控制情况

2018年营业成本为421,415.05万元，与2017年的400,811.5万元相比有所增长，增长5.14%。

4.销售费用变化及合理性评价

2018年销售费用为397,885.85万元，与2017年的396,376.43万元相比变化不大，变化幅度为0.38%。

2018年在销售费用基本不变的情况下营业收入获得了一定程度的增长，企业营销水平有所提高。

5.管理费用变化及合理性评价

2018年管理费用为71,287.07万元，与2017年的118,107.88万元相比有较大幅度下降，下降39.64%。

2018年管理费用占营业收入的比例为6.36%，与2017年的10.96%相比有较大幅度的降低，降低4.59个百分点。

同时营业利润也出现了较大幅度下降，管理费用的严格控制并没有带来企业经济效益的提高，应当关注控制管理费用支出水平的合理性。

6.财务费用变化情况

本期财务费用为-16,756.41万元。

五、现金流量分析

1.现金流入结构分析

2018年现金流入为1,804,144.08万元，与2017年的1,884,571.78万元相比有所下降，下降4.27%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为

1218798.21万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的67.56%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经

营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加

182553.58万元。

企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的15.52%。

这部分新增借款103.92%用于长期性投资活动。

2018年经营现金收益率为16.29%，与2017年的17.35%相比有所降低，降低

1.06个百分点。

现金流入总额 1,804,144.08 100.001,884,571.78 100.001,431,962.02 100.00

营业收入 1,218,798.21 67.561,129,055.68 59.91 978,390.75