期货及其他金融衍生产品考试试题及答案解析.docx
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期货及其他金融衍生产品考试试题及答案解析
一、单选题（本大题40小题．每题1.0分，共40.0分。
请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。
）第1题下列关于期货结算核心业务的内容，不正确的是（）。
A浮动盈亏=（当天结算价-开仓价格）×持仓量×合约单位-手续费B多头实际盈亏计算的方法为：
盈/亏=（平仓价-买入价）×持仓量×合约单位手续费C空头盈亏的计算方法为：
盈/亏=（卖出价-平仓价）×持仓量×合约单位-手续费D平仓实现的盈亏称为浮动盈亏
【正确答案】：
D
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]D项平仓实现的盈亏称为实际盈亏。
浮动盈亏即结算机构根据当日交易的结算价，通过计算会员未平仓合约的浮动盈亏，确定未平仓合约应付保证金数额。
第2题期货交易的两个最基本功能是套期保值和（）。
A平抑价格B发现价格C平衡供求D融资
【正确答案】：
B
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]发现价格和套期保值是期货交易的两个最基本功能。
期货交易自身的特征也派生出了其他功能，如节约流通费用、稳定产销以及减少违约风险等功能。
第3题
期权的价格是指（）。
A期货合约的价格B期权的执行价格C现货合约的价格D期权的权利金
【正确答案】：
D
【本题分数】：
1.0分第4题中国某大豆进口商，在5月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分/蒲式耳的5月大豆的看涨期权，权利金为10美分。
当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分/蒲式耳。
当期货价格涨到（）美分时，该进口商的期权能够达到损益平衡点。
A640B650C670D680
【正确答案】：
C
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]买进看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金。
第5题关于期货交易和期权交易，下列说法不正确的是（）。
A目前，国际期货市场上只有少量期货品种引进了期权交易方式B期权交易最早产生于美国芝加哥期货交易所C期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能D期权交易不仅对现货商，而且对期货商也具有一定的规避风险的作用
【正确答案】：
A
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]目前，国际期货市场上的大部分期货交易品种都引进了期权交易方式。
第6题最早出现的商品期货是（）。
A金属期货B农产品期货C能源期货D林产品期货
【正确答案】：
B
【本题分数】：
1.0分第7题期货交易投机者的目的是（）。
A获得风险利润B获得实物C转移价格风险D让渡商品的所有权
【正确答案】：
A
【本题分数】：
1.0分第8题美式期权的买方在支付了权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出某特定商品的权利，“在未来某特定时间”是指（）。
A只能是期权合约到期日这一天B合约到期日之前的任何一天C交易所规定可以行使权利的那一天D合约到期日或到期之前的任何一个交易日
【正确答案】：
D
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]美式期权买方既可以在期权合约到期日这一天行使权利，也可在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。
欧式期权买方在规定的合约到期日方可行使权利，在期权合约到期日之前不能行使权利，过了期限，期权合约也就自动作废。
第9题（）实行当日无负债结算制度。
A期货交易B现货交易C远期交易D商品交易
【正确答案】：
A
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]现货交易主要采用到期一次性结清的结算方式，同时也有货到付款方式和信用交易中的分期付款方式等。
期货交易实行当日无负债结算制度。
第10题一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势（）。
A相反B相同C相同而且价格之差保持不变D没有规律
【正确答案】：
B
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。
第11题的交易目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段。
A期货交易B现货交易C远期交易D期权交易
【正确答案】：
B
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段。
期货交易的目的一般不是为了获得实物商品。
第12题（）是期货交易的雏形，期货交易是在它的基础上发展起来的。
A远期交易B纸货交易C现货交易D分期付款交易
【正确答案】：
A
【本题分数】：
1.0分第13题权利金的最终确定是经过期权买卖双方的经纪人在交易大厅通过（）方式形成。
A私下协商价格B由交易所确定标准化价格C公开竞价D集合竞价
【正确答案】：
C
【本题分数】：
1.0分第14题期货市场价格是在公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，对该价格的特征表述不正确的是（）。
A该价格具有保密性B该价格具有预期性C该价格具有连续性D该价格具有权威性
【正确答案】：
A
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性、权威性的特点。
第15题下列交易中，盈利随着标的物价格上涨而增加的是（）。
A买入看涨期权B卖出看涨期权C买入看跌期权D卖出看跌期权
【正确答案】：
A
【本题分数】：
1.0分第16题根据交易的品种，金融期货交易品种主要有利率期货、货币期货和（）。
A外汇期货B股票期货C股票指数期货D债券期货
【正确答案】：
C
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]目前国际上开发出来的金融期货品种主要有三大类：
①利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约；②货币期货是指以汇率为标的物的期货合约；③股票指数期货是指以股票指数为标的物的期货合约。
第17题买入看涨期权实际上相当于确定了一个（），从而锁定了风险。
A最高的卖价B最低的卖价C最高的买价D最低的买价
【正确答案】：
C
【本题分数】：
1.0分第18题（）与远期交易均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。
A分期付款交易B纸货交易C现货交易D期货交易
【正确答案】：
D
【本题分数】：
1.0分第19题当采用电脑自动撮合成交方式时，期货价格的形成必须遵循价格优先和（）的原则。
A成本优先B时间优先C交割期优先D场内交易优先
【正确答案】：
B
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]在我国的交易所中，全部采用电脑自动撮合成交方式。
在这种方式下，期货价格的形成必须遵循价格优先、时间优先的原则。
所谓价格优先是指交易指令在进入交易所主机后，最优价格最先成交，即最高的买价与最低的卖价报单首先成交。
时间优先原则是指在价格一致的情况下，先进入交易系统的交易指令先成交。
第20题期货交易套期保值者的目的是（）。
A获得风险利润B获得实物C转移价格风险D让渡商品的所有权
【正确答案】：
C
【本题分数】：
1.0分第21题期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了（）。
A套期保值者B生产经营者C期货交易所D期货投机者
【正确答案】：
D
【本题分数】：
1.0分第22题下列交易形式中，（）在规避风险方面更具优越性。
A期权交易B现货交易C期货交易D远期交易
【正确答案】：
A
【本题分数】：
1.0分第23题（）在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。
A分期付款交易B即期交易C期货交易D远期交易
【正确答案】：
D
【本题分数】：
1.0分第24题目前，在国际期货市场上，（）已经占据了主导地位，并且对整个世界经济产生了深远的影响。
A商品期货B现货C纸货D金融期货
【正确答案】：
D
【本题分数】：
1.0分第25题买入看涨期权的风险和收益关系是（）。
A损失有限，收益无限B损失有限，收益有限C损失无限，收益无限D损失无限，收益有限
【正确答案】：
A
【本题分数】：
1.0分第26题
（）的基本功能是组织商品流通。
A商品期货交易B金融期货交易C期货期权交易D现货远期交易
【正确答案】：
D
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]远期交易的基本功能是组织商品流通，进行的是未来生产的、尚未出现在市场上的商品的流通，而现货交易组织的是现有商品的流通；期货交易的功能是规避风险和价格发现；期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能。
第27题期货市场具有价格发现的功能，下列陈述中错误的是（）。
A期货交易的参与者众多，供求双方意愿得以真实体现B期货交易反映多数人的预测，接近真实的供求变动趋势C期货交易透明度高，竞争公开化、公平化D期货交易是供求双方充分协商的结果
【正确答案】：
D
【本题分数】：
1.0分第28题下列关于期货价格的形成原则的说法，不正确的是（）。
A在时间相同的情况下，最高的买价和最低的卖价首先成交B在价格一致的情况下，先进入交易系统的交易指令先成交C在公开喊价方式下，期货价格的形成必须遵循价格优先、时间优先的原则D时间优先以价格优先为前提
【正确答案】：
A
【本题分数】：
1.0分
第29题关于远期交易与期货交易，下列描述错误的是（）。
A期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约B远期合同缺乏流动性C远期交易最终的履约方式是实物交收D期货交易具有较高的信用风险
【正确答案】：
D
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]在期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，当日进行结算，信用风险较小。
远期交易具有较高的信用风险。
第30题当到期时标的物价格等于（）时，该点为卖出看涨期权的损益平衡点。
A执行价格B执行价格+权利金C执行价格一权利金D权利金
【正确答案】：
B
【本题分数】：
1.0分第31题期货交易者在同一交易所内，通过卖出或买进相同交割月份的期货合约来了结先前买进或卖出的合约的行为，被称作（）。
A成交B对冲平仓C套期保值D交割平仓
【正确答案】：
B
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]对冲平仓是指交易者在同一交易所内，通过卖出或买进相同交割月份的期货合约来了结先前买进或卖出的合约。
交割平仓（实物交割）是指在合约到期前尚未平仓的期货合约，就要通过实物交割来了结。
第32题下列属于期货市场作用的是（）。
A有助于市场经济体系的建立与完善B锁定生产成本，实现预期利润C降低流通费用，稳定产销关系D提高合约兑现率，稳定经济秩序
【正确答案】：
B
【本题分数】：
1.0分第33题（）尽管在一定程度上也能起到调节供求关系、减少价格波动的作用，但由于缺乏流动性，所以其价格的权威性和分散风险的作用大打折扣。
A期货交易B纸货交易C远期交易D现货交易
【正确答案】：
C
【本题分数】：
1.0分第34题关于期货交易与现货交易，下列描述错误的是（）。
A现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的B并不是所有商品都能够成为期货交易的品种C期货交易不受时空限制，交易灵活方便D期货交易的目的一般不是为了获得实物商品
【正确答案】：
C
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便，随机性强，可以在任何场所与对手交易。
期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。
第35题投资者出售某项期货合约的买权，就具备（）。
A按约定价格买入该期货合约的权利B按约定价格卖出该期货合约的权利C按约定价格买入该期货合约的义务D按约定价格卖出该期货合约的义务
【正确答案】：
D
【本题分数】：
1.0分第36题期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的协定价格买进某一特定数量相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须买进的义务。
这种期权形式称作（）。
A看涨期权B看跌期权C双向期权D平衡期权
【正确答案】：
A
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]B项是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的协定价格卖出某一特定数量相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须卖出的义务；C项是指期权的买方同时享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进或卖出某一特定数量相关商品期货合约的权利。
第37题
（）是指上级政府按照特定目的将其财政收入转作下级财政收入来源的补助形式。
A专项转移支付B财力性转移支付C民族地区转移支付D统一转移支付
【正确答案】：
A
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]专项转移支付，是指上级政府按照特定目的将其财政收入转作下级财政收入来源的补助形式。
主要目的是针对下级政府难以承担的或对周边地区有利的、符合中央政府产业政策的项目所给予的支持。
这种转移支付的突出特点在于它是有条件限制的，因此又可称作“有条件转移支付”或者“可选择转移支付”。
第38题公共财政的核心是（）。
A促进市场经济发展B满足社会公共需要C公众参与D公众监督
【正确答案】：
B
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]公共财政是指在市场经济条件下，以政府为主体从社会上取得收入并将收入用于满足社会公共需要而进行的收支活动。
公共财政的核心是满足社会公共需要，其本质要求是要由公众参与决策、参与管理、参与监督。
第39题我国现行预算法关于政府举借债务的规定是，除法律和国务院另有规定外，（）。
A各级政府不得发行政府债券B中央政府不得发行政府债券
C地方政府不得发行地方政府债券D县级政府不得发行地方政府债券
【正确答案】：
C
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]一个国家的中央政府和地方政府，从理论意义上讲，都有可能通过发行公债筹集财政收入。
由中央政府发行的公债，称为国家公债，简称国债；由地方政府发行的公债，称为地方公债，简称地方债。
我国现行预算法规定，“除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券”。
第40题从每年的1月1日起至12月31日止为一个预算年度的称为（）。
A历年制B跨年制C期间制D跨期制
【正确答案】：
A
【本题分数】：
1.0分
【答案解析】
[解析]预算年度有历年制和跨年制两种。
历年制即从每年的1月1日起至同年的12月31日止为一个预算年度。
跨年制即从每年某月某日至下一年相应日期的前一日止，中间经历12个月，但要跨两个年份。
二、多选题（本大题30小题．每题2.0分，共60.0分。
请从以下每一道考题下面备选答案中选择两个或两个以上答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。
）第1题远期交易由于缺乏期货市场的对冲机制和保证金制度，所以其只能起到（）作用。
A稳定产销关系B发现价格C转移风险D固定未来商品价格
E固定现期价格
【正确答案】：
A,D
【本题分数】：
2.0分第2题按期权交割时间划分，期权分为（）。
A看涨期权B看跌期权C美式期权D欧式期权E综合期权
【正确答案】：
C,D
【本题分数】：
2.0分第3题商品期货合约的标准化条款一般包括（）。
A交易价格水平B交易单位C交割地点D保证金E最后交易日
【正确答案】：
B,C,E
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]期货合约的标准化条款一般包括：
①交易数量和单位条款；②质量和等级条款；③交割地点条款；④交割期条款；⑤最小变动价位条款；⑥每日价格最大波动幅度限制条款；⑦最后交易日条款。
第4题期货交易的基本特征包括（）等。
A交易分散化
B双向交易和对冲机制C杠杆机制D全额保证金制度E合约标准化
【正确答案】：
B,C,E
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]期货交易的基本特征可以归纳为合约标准化、杠杆机制、双向交易和对冲机制、当日无负债结算制度、交易集中化。
第5题关于期货交易和现货交易，下列说法正确的有（）。
A现货交易覆盖面广，没有特殊限制，交易灵活方便B现货交易回避了期货交易中价格波动的风险C两者相互补充、共同发展D期货交易中，商流和物流发生了分离E期货交易违约风险较小，现货交易违约风险较高
【正确答案】：
A,C,D,E
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法回避。
第6题在期货市场中，金融期货通常采用的交割方式包括（）。
A实物交割B现金交割C期转现D基差交易E远期交易
【正确答案】：
A,B
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]在期货市场中，商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。
第7题关于期权交易，下列叙述正确的有（）。
A期权买方想获得权利必须向卖方支付一定数量的权利金B期权买方取得的权利是未来的C期权买方可以买进标的物，但不可以卖出标的物D买方仅承担有限风险，但却拥有巨大的获利潜力E买方仅承担有限风险，并获得有限利润
【正确答案】：
A,B,D
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]期权买方可以买进标的物，也可以卖出标的物。
第8题按期权交易内容的不同，期权分为（）。
A看涨期权B看跌期权C美式期权D欧式期权E综合期权
【正确答案】：
A,B
【本题分数】：
2.0分第9题期货合约的（）等都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。
A价格
B交割方式C最小变动价位D交易月份E保证金比率
【正确答案】：
B,C,D,E
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]期货合约标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。
第10题下列各项中，属于期货市场上公开竞价方式的有（）。
A举手表决方式B公开喊价方式C互相协商方式D电脑自动撮合成交方式E按报价器方式
【正确答案】：
B,D
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]期货市场上的公开竞价方式主要有两种：
①电脑自动撮合成交方式；②公开喊价方式。
第11题期货合约交易过程简化，具有很强的市场流动性，主要原因在于（）。
A期货合约的标准化B期货合约标的物的价格合理C期货合约标的物的交割地点多D转让无须背书
E转让必须背书
【正确答案】：
A,D
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。
第12题下列关于商品期货与金融期货的关系的描述错误的有（）。
A二者都期望利用期货市场的独特功能达到一定的目的B商品期货是在有组织的市场中进行，金融期货可在场外进行C金融期货一般没有实物的交割，商品期货要进行实物的交割D金融期货的投机性比商品期货的投机性更强E商品期货因为要进行商品实物交割，因而比金融期货更活跃
【正确答案】：
B,E
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]B项二者交易的组织形式相同，都是在有组织的市场——期货交易所内进行的；E项金融期货的投机性更强，因而比商品期货市场更为活跃。
第13题实物商品只有具备一定的属性才能作为期货合约的上市品种，这些属性包括（）。
A供需量大B经营风险小C进出口量大D耐贮藏、易运输E等级、规格、质量等比较容易划分
【正确答案】：
A,D,E
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]实物商品只有具有一定的属性才能作为期货合约的上市品种，这些属性包括：
①价格波动大，即商品是否具有价格风险或价格是否波动频繁；②供需量大；③耐贮藏、易运输；④等级、规格、质量等比较容易划分。
第14题商品期货主要分为（）。
A农产品期货B金属期货C能源期货D指数期货E美式期货
【正确答案】：
A,B,C
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农产品期货、金属期货和能源期货等。
第15题早期的期货市场对于供给方来讲，起到了（）的作用。
A稳定货源B锁住生产成本C规避价格波动D锁住经营成本E获得风险利润
【正确答案】：
B,C
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]对于供给方来讲，通过签定合约提前卖掉产品，锁住生产成本，不受价格季节性、临时性波动的影响。
第16题
在决定进行买空或卖空期货合约的时候，交易者应确定（）。
A最高获利目标B所承受的最小亏损限度C最低获利目标D所承受的最大亏损限度E将获得的利润均值
【正确答案】：
C,D
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]在决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定一个最低获利目标和所能承受的最大亏损限度，作好交易前的心理准备。
第17题期货市场的基本功能包括（）。
A价格发现B风险投资与资源配置C规避风险D稳定产销关系E减少违约风险
【正确答案】：
A,C
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]E项为期货市场的派生功能。
第18题某种商品期货合约交割月份的确定，一般由（）等特点决定。
A生产B使用C消费
D储藏E气候
【正确答案】：
A,B,C,D
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、消费等特点决定。
此外，合约交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通、运输方式和特点的影响。
第19题下列对卖出看跌期权交易的分析正确的有（）。
A看后市已经见底或有上升趋势时运用B一般运用于市场波幅收窄的市场状况下C其盈亏平衡点是“执行价格+权利金”D其履约部位是空头E其履约部位是多头
【正确答案】：
A,B,E
【本题分数】：
2.0分
【答案解析】
[解析]卖出看跌期权交易的盈亏平衡点是“执行价格一权利金”，其履约部位是多头。
第20题期货市场具有套期保值的功能，主要是因为（）。
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