期货从业《期货基础知识》复习题集第5289篇.docx
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期货从业《期货基础知识》复习题集第5289篇
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.在期货交易中，买卖双方需要缴纳的保证金的比例为期货合约价值的（ ）。
A、10％
B、15％
C、10％～15％
D、5％～15％
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【知识点】：
第3章>第2节>保证金制度
【答案】：
D
【解析】：
在期货交易中，买卖双方要缴纳期货合约价值5％～15％的保证金，作为履约的保证，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金，盈利方则可提取多余的保证金。
故本题答案为D。
2.下列关于持仓限额制度的说法中，正确的是（ ）。
A、中国证监会规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额
B、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额
C、交易所规定会员或客户可以持有的、按双边计算的某一合约投机头寸的最大数额
D、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的所有合约投机头寸的最大数额
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【知识点】：
第3章>第2节>持仓限额及大户报告制度
【答案】：
B
【解析】：
B为持仓限额的定义，即交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
故本题答案为B。
3.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在（ ）及时将结算结果通知会员。
A、三个交易日内
B、两个交易日内
C、下一交易日开市前
D、当日
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【知识点】：
第3章>第3节>结算
【答案】：
D
【解析】：
期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。
4.当远期月份合约的价格（ ）近期月份合约的价格时，市场处于正向市场。
A、等于
B、大于
C、低于
D、接近于
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【知识点】：
第4章>第3节>影响基差的因素
【答案】：
B
【解析】：
当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场（NormalMarket或Contango），此时基差为负值。
5.下列不属于影响外汇期权价格的因素的是（ ）。
A、期权的执行价格与市场即期汇率
B、期权到期期限
C、预期汇率波动率大小、国内外利率水平
D、货币面值
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【知识点】：
第7章>第4节>外汇期权的分类及价格影响因素
【答案】：
D
【解析】：
影响外汇期权价格的因素包括：
（1）期权的执行价格与市场即期汇率；
（2）到期期限；（3）预期汇率波动率大小；（4）国内外利率水平。
选项ABC均属于影响外汇期权价格的因素，D项不属于。
故本题答案为D。
6.下列哪种期权品种的信用风险更大?
（ ）
A、CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权
B、香港交易所上市的股票期权和股指期权
C、我国银行间市场交易的人民币外汇期权
D、中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约
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【知识点】：
第6章>第1节>期权的基本类型
【答案】：
C
【解析】：
C属于场外期权；ABD属于常见场内期权，风险小于场外期权。
故本题答案为C。
7.除证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为（ ）。
A、毕业证
B、中华人民共和国居民身份证
C、社会保险证明
D、居住证
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【知识点】：
第3章>第3节>开户
【答案】：
B
【解析】：
除证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为中华人民共和国居民身份证。
故本题答案为B。
8.远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是（ ）。
A、规避利率上升的风险
B、规避利率下降的风险
C、规避现货风险
D、规避美元期货的风险
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【知识点】：
第8章>第3节>远期利率协议
【答案】：
A
【解析】：
远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率上升的风险。
故本题答案为A。
9.分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货（ ）价格进行连线所构成的行情图。
A、结算
B、最高
C、最低
D、成交
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【知识点】：
第10章>第1节>常见期货行情图
【答案】：
D
【解析】：
分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。
故本题答案为D。
10.当日无负债结算制度，每日要对交易头寸所占用的（）进行逐日结算。
A、交易资金
B、保证金
C、总资金量
D、担保资金
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【知识点】：
第3章>第2节>当日无负债结算制度
【答案】：
B
【解析】：
当日无负债结算制度呈现如下特点：
第一，对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，在此基础上汇总，使每一交易账户的盈亏都能得到及时、具体、真实的反映。
第二，在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算。
第三，对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算。
第四，当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的。
故本题答案为B。
11.（），我国推出5年期国债期货交易。
A、2013年4月6日
B、2013年9月6日
C、2014年9月6日
D、2014年4月6日
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
B
【解析】：
2013年9月6日，我国推出5年期国债期货交易。
2015年3月20日，推出10年期国债期货交易。
12.面值法确定国债期货套期保值合约数量的公式是（ ）。
A、国债期货合约数量=债券组合面值+国债期货合约面值
B、国债期货合约数量=债券组合面值-国债期货合约面值
C、国债期货合约数量=债券组合面值×国债期货合约面值
D、国债期货合约数量=债券组合面值／国债期货合约面值
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】：
D
【解析】：
根据债券组合的面值与对冲合约的面值之间的关系确定对冲所需的期货合约数量。
其计算公式为：
国债期货合约数量=债券组合面值／国债期货合约面值。
故本题答案为D。
13.由于票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是（ ）。
A、转换比例
B、转换因子
C、转换乘数
D、转换差额
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
B
【解析】：
国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式，当合约到期进行实物交割时．可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。
因票面利率与剩余期限不同．必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例。
这个比例就是转换因子。
故本题答案为B。
14.某月份我国的豆粕期货产生开盘价时，如果最后一笔成交是全部成交，且最后一笔成交的买入申报价为2173，卖出申报价为2171，前一日收盘价为2170，则开盘价为（ ）。
A、2173
B、2171
C、2170
D、2172
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【知识点】：
第3章>第3节>竞价
【答案】：
D
【解析】：
开盘价通过集合竞价产生，本题开盘价为（2173+2171）／2=2172。
故本题答案为D。
15.下列不属于影响市场利率的因素的是（ ）。
A、政策因素
B、经济因素
C、全球主要经济体利率水平
D、全球总人口
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【知识点】：
第8章>第1节>利率期货价格的影响因素
【答案】：
D
【解析】：
ABC项均会对市场利率产生影响。
故本题答案为D。
16.5月10日，国内某出口公司向捷克出口一批小商品，价值500万人民币，9月份以捷克克朗进行结算。
当时人民币对美元汇率为1美元兑6．2233人民币，捷克克朗对美元汇率为1美元兑24．1780捷克克朗，则人民币和捷克克朗汇率为1人民币兑3．8852捷克克朗。
9月期的人民币期货合约以1美元=6．2010的价格进行交易，9月期的捷克克朗以1美元=24．2655的价格进行交易，这意味着9月份捷克克朗对人民币的现汇汇率应为1人民币=3．9132捷克克朗，即捷克克朗对人民币贬值。
为了防止克朗对人民币汇率继续下跌，该公司决
A、外汇期货买入套期保值
B、外汇期货卖出套期保值
C、外汇期货交叉套期保值
D、外汇期货混合套期保值
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【知识点】：
第7章>第2节>外汇期货套期保值
【答案】：
C
【解析】：
外汇期货市场上一般只有各种外币对美元的合约，很少有两种非美元货币之间的期货合约。
在发生两种非美元货币收付的情况下，就要用到交叉货币保值。
17.基差走弱时，下列说法不正确的是（）。
A、可能处于正向市场，也可能处于反向市场
B、基差的绝对数值减小
C、卖出套期保值交易存在净亏损
D、买入套期保值者得到完全保护
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【知识点】：
第4章>第3节>基差走强与基差走弱
【答案】：
B
【解析】：
在正向市场上，基差为负，基差的绝对值增大时，则表示基差变小，即基差走弱；在反向市场上，基差为正，基差的绝对值减小时，即表示基差变小，即基差走弱
18.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是（）。
A、期权费
B、无穷大
C、零
D、标的资产的市场价格
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【知识点】：
第6章>第3节>买进看涨期权
【答案】：
A
【解析】：
当交易者预期某金融资产的市场价格将要上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。
若预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。
这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费（权利金）即为最大损失。
19.某交易所主机中，玉米淀粉期货前一成交价为2820元／吨，尚有未成交的期货合约买价2825元／吨，现有卖方报价2818元／吨，二者成交。
则成交价为每（ ）元／吨。
A、2825
B、2821
C、2820
D、2818
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【知识点】：
第3章>第3节>竞价
【答案】：
C
【解析】：
当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。
20.下列关于发票价格的公式的叙述正确的是（ ）。
A、发票价格=国债期货交割结算价／转换因子+应计利息
B、发票价格=国债期货交割结算价×转换因子-应计利息
C、发票价格=国债期货交割结算价X转换因子+应计利息
D、发票价格=国债期货交割结算价／转换因子-应计利息
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
C
【解析】：
可交割国债的转换因子乘以期货交割结算价可得到转换后该国债的价格（净价），用国债净价加上持有国债期间的应计利息收入即可得到国债期货交割时卖方出让可交割国债时应得到的实际现金价格（全价），该价格为可交割国债的出让价格，也称发票价格。
发票价格=国债期货交割结算价X转换因子+应计利息。
故本题答案为C。
21.和普通期货投机交易相比，期货价差套利风险（ ）。
A、大
B、相同
C、小
D、不确定
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【知识点】：
第5章>第2节>价差与期货价差
【答案】：
C
【解析】：
期货价差套利在本质上是期货市场上针对价差的一种投机行为，但与普通期货投机交易相比，风险较低。
故本题答案为C。
22.1848年，82位芝加哥商人发起组建了（ ）。
A、芝加哥期货交易所（CBOT）
B、芝加哥期权交易所（CBOE）
C、纽约商品交易所（COMEX）
D、芝加哥商业交易所（CME）
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【知识点】：
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】：
A
【解析】：
随着谷物远期现货交易的不断发展，1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所。
故本题答案为A。
23.股指期货市场的投机交易的目的是（ ）。
A、套期保值
B、规避风险
C、获取价差收益
D、稳定市场
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【知识点】：
第9章>第3节>股指期货投机
【答案】：
C
【解析】：
股指期货市场的投机交易是指交易者根据对股指期货合约价格的变动趋势做出预测，通过看涨时买进股指期货合约，看跌时卖出股指期货合约而获取价差收益的交易行为。
故本题答案为C。
24.CBOT最早期的交易实际上属于远期交易。
其交易特点是（）。
A、实买实卖
B、买空卖空
C、套期保值
D、全额担保
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【知识点】：
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】：
A
【解析】：
芝加哥期货交易所（ChicagoBoardofTrade，CBOT）成立之初，采用远期合同交易的方式。
交易的参与者主要是生产商、经销商和加工商，其特点是实买实卖，交易者通过交易所寻找交易对手，在交易所缔结远期合同，待合同到期，双方进行实物交割，以商品货币交换了结交易。
25.下列属于结算机构的作用的是（ ）。
A、直接参与期货交易
B、管理期货交易所财务
C、担保交易履约
D、管理经纪公司财务
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【知识点】：
第2章>第2节>性质与职能
【答案】：
C
【解析】：
期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。
其主要职能包括：
担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。
26.我国5年期国债期货合约标的为票面利率为（ ）名义中期国债。
A、1％
B、2％
C、3％
D、4％
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
C
【解析】：
我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义中期国债。
故本题答案为C。
27.正向市场中进行牛市套利交易，只有价差（ ）才能盈利。
A、扩大
B、缩小
C、平衡
D、向上波动
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【知识点】：
第5章>第3节>跨期套利
【答案】：
B
【解析】：
正向市场中进行牛市套利交易，只有价差缩小才能盈利。
故本题答案为B。
28.中金所的国债期货采取的报价法是（ ）。
A、指数式报价法
B、价格报价法
C、欧式报价法
D、美式报价法
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【知识点】：
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】：
B
【解析】：
我国推出的国债期货品种有5年期和10年期国债期货。
中金所的国债属于中长期国债，期货采用价格报价法。
故本题答案为B。
29.2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日。
对应于TF1509合约的转换因子为1．0167。
2015年4月3日，该国债现货报价为99．640，应计利息为0．6372，期货结算价格为97．525。
TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期间含有利息为1．5085。
该国债的隐含回购利率为（ ）。
A、0．67％
B、0．77％
C、0．87％
D、0．97％
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
C
【解析】：
计算隐含回购利率，首先必须计算购买全价。
购买价格=99．640+0．6372=100．2772（元）。
其次，计算交割时的发票价格。
发票价格=97．525×1．0167+1．5085=100．6622（元）。
由于在交割日之前没有利息支付，所以2013年记账式附息（三期）国债的隐含回购利率为：
IRR=（100．6622-100．2772）÷100．2772×（365÷161）=0．87％。
30.在我国股票期权市场上，机构投资者可进一步细分为专业机构投资者和（ ）。
A、特殊投资者
B、普通机构投资者
C、国务院隶属投资机构
D、境外机构投资者
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【知识点】：
第2章>第4节>机构投资者
【答案】：
B
【解析】：
在我国股票期权市场上，机构投资者可分为专业机构投资者和普通机构投资者。
除法律、法规、规章以及监管机构另有规定外，专业机构投资者参与期权交易，不对其进行适当性管理综合评估。
故本题答案为B。
31.某套利者在6月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份白糖期货合约，价格分别为4870元／吨和4950元／吨，到8月15日，9月份和11月份白糖期货价格分别变为4920元／吨和5030元／吨，价差变化为（）元。
A、扩大30
B、缩小30
C、扩大50
D、缩小50
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【知识点】：
第5章>第2节>价差与期货价差
【答案】：
A
【解析】：
注意：
价差的计算方法。
建仓时的价差是用价格较高的期货合约减去价格较低的期货合约，计算平仓时的价差时，也要与建仓时两合约相减的顺序保持一致。
6月1日建仓时的价差：
4950-4870=80（元／吨）；8月15日的价差：
5030-4920=110（元／吨）；8月15日的价差相对于建仓时扩大了，价差扩大30元／吨。
故本题答案为A。
32.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（ ）。
A、期权多头方
B、期权空头方
C、期权多头方和期权空头方
D、都不用支付
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【知识点】：
第6章>第1节>场内期权的交易
【答案】：
B
【解析】：
由于期权的空头方承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。
33.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第二部分采用（ ）进位制。
A、2
B、10
C、16
D、32
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【知识点】：
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】：
D
【解析】：
美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。
其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。
D项为正确选项。
“②”部分数值为“00到31”，采用32进位制，价格上升达到“32”向前进位到整数部分加“1”，价格下降跌破“00”向前整数位借“1”得到“32”。
故本题答案为D。
34.2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6．7522元的C欧元兑人民币看跌期货期权（美式），权利金为0．0213欧元，对方行权时该交易者（）。
A、卖出标的期货合约的价格为6．7309元
B、买入标的期货合约的成本为6．7522元
C、卖出标的期货合约的价格为6．7735元
D、买入标的期货合约的成本为6．7309元
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【知识点】：
第6章>第1节>期权的基本类型
【答案】：
D
【解析】：
交易者卖出看跌期权后，必须履约。
当价格低于执行价格6．7522元时，买方行权．卖方必须以执行价格6．7522元从买方处买入标的资产。
买入标的期货合约的成本为6．7522-0．0213=6．7309（元）。
故本题答案为D。
35.标准仓单最主要的形式是（ ）。
A、厂库标准仓单
B、仓库标准仓单
C、实物标准仓单
D、通用标准仓单
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第3章>第3节>交割
【答案】：
B
【解析】：
实践中，可以有不同形式的标准仓单，其中最主要的形式是仓库标准仓单。
除此之外，还有厂库标准仓单等形式。
故本题答案为B。
36.9月1日，沪深300指数为2970点，12月份到期的沪深300期货价格为3000点。
某证券投资基金持有的股票组合现值为1．8亿元，与沪深300指数的β系数为0．9。
该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出（）手12月份到期的沪深300期货合约进行保值。
A、200
B、180
C、222
D、202
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第2节>最优套期保值比率与β系数
【答案】：
B
【解析】：
买卖期货合约数=现货总价值/（期货指数点×每点乘数）×β系数=[180000000/（3000×300）]×0．9=180（手）。
37.交易者以36750元／吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金字塔式建仓原则的是（ ）。
A、该合约价格跌到36720元／吨时，再卖出10手
B、该合约价格涨到36900元／吨时，再卖出6手
C、该合约价格涨到37000元／吨时，再卖出4手
D、该合约价格跌到36680元／吨时，再卖出4手
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法
【答案】：
D
【解析】：
金字塔式建仓应遵循以下两个原则：
①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。
本题为卖出建仓，价格下跌时才能盈利。
根据以上原则可知，只有当合约价格小于36750元/吨时才能增仓，且持仓的增加应小于8手。
38.沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为（ ）。
A、分
B、角
C、元
D、点
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第4节>股指期权
【答案】：
D
【解析】：
沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为“点”。
故本题答案为D。
39.目前，我国各期货交易所普遍采用的交易指令是（）。
A、市价指令
B、套利指令
C、停止指令
D、限价指令
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第3章>第3节>下单
【答案】：
D
【解析】：
目前，我国各期货交易所普遍使用了限价指令。
40.我国10年期国债期货合约标的为票面利率为（ ）名义长期国债。
A、1％
B、2％
C、3％
D、4％
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
C
【解析】：
我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义长期国债。
故本题答案为C。
二、多选题
1.下列关于期货及其衍生品的说法中，正确的是（ ）。
A、期货交易对象是标准化合约，互换交易对象是非标准化合约
B、期权交易不能通过放弃了结
C、期货交易和远期交易的履约方式相同
D、期货交易采用双向交易方式
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第1章>第1节>期货及相关衍生品
【答案】：
A,D
【解析】：
期货交易采用双向交易方式，交易的是交易所统一制定的标准化合约，通过对冲或者实物交割的方式来了结合约；远期交易主要采用实物交收方式来履约；期权投资者了结的方式包括对冲、行使权力、到期放弃权利；互换交易的对象是非标准化合约。
故本题答案为AD。
2.国债期货买入套期保值适用的情形有（ ）。
A、计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升
B、按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加
C、资金的贷方．担心利率下降。
导致贷款利率和收益下降
D、利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】：
A,B,C
【解析】：
国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。
其适用的情形主要有：
（1）计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升。
（2）按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加。
（3）资金的贷方，担心利率
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