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资产评估笔记整理

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资产评估笔记整理1（总20页）

第一章总论

第一节资产评估的含义

一、资产评估的概念

1、资产评估是一项动态化、市场化的社会经济活动，它是市场经济条件下客观存在的经济范畴。

2、资产评估是指：

通过对资产某一时点价值的估算，从而确定其价值的经济活动。

3、资产评估主要由六大要素组成：

资产评估的主体、客体、特定目的、程序、价值类型、方法。

二、资产评估的特点

1、资产评估具有以下特点：

1）现实性

2）市场性

3）预测性

4）公正性

5）咨询性

2、现实性：

1）现实性是指：

以评估基准期为时间参照，按这一时点的资产实际状况对资产进行的评定估算。

2）资产评估基准期是指：

确定的资产评估价值的基准时间。

3）评估基准期一般以“日”为基准时点，选择与资产业务或评估作业时间较接近的时期。

4）资产评估的现实性表现在以下三个方面：

①资产评估直接以现实存在为资产确认、估价和报告的依据，没有与过去业务及其记录进行衔接、均衡、达成一致等约束，只需要说明当前资产状况，而不需要说明为什么形成这个状况，以及如何由过去的那种状况变成当前状况。

②以现实状况为基础反映未来。

③现实性强调客观存在。

3、资产评估的预测性是指用资产的未来时空的潜能说明现实。

未来没有潜能和效益的资产，现实评估价值是不存在的。

4、公正性：

1）公正性是指：

资产评估行为对于评估当事人具有独立性，它服务于资产业务的需要，而不服务于相互矛盾的资产业务当事人的任何一方的需要。

2）公正性的表现有两点：

①资产评估是按公允、法定的准则和规程进行的，具有公允的行为规范和业务规范，这是公正性的技术基础。

②评估人员通常与资产业务没有利害关系的第三者，这是公正性的组织基础。

5、咨询性是指：

资产评估结论是为资产业务提供的专业化估价意见，这个意见本身并无强制执行的效力，评估者只对结论本身合乎职业规范要求负责，而不对资产业务定价决策负责。

三、资产评估与会计计价的区别

1、发生的前提条件不同

会计学中的资产计价严格遵循历史成本原则，同时是以企业会计主体不变和持续经营为假设前提；

而资产评估则是用于发生产权变动、会计主体变动或者作为会计主体的企业生产经营活动中断、以持续经营为前提的资产计价无法反映企业资产价值时的估价行为。

2、目的不同

会计学中的资产计价是就资产论资产，目的是为投资者、债权人和经营管理者提供有效的会计信息；

资产评估则是就资产论权益，目的是为资产的交易和投资提供公平的价值尺度。

3、执行操作者不同

资产计价是由本企业的财会人员来完成的，只要涉及与资产有关的经济业务均需要计价，是一项经常的、大量的工作；

资产评估工作除需要有资产评估学、财务会计知识以外，还需要具有工程技术、经济法律等多方面的知识才能完成。

第二节资产评估的对象

一、资产的含义

1、对于作为资产评估对象的资产，可以从以下几个方面理解：

1）资产是一种权力

资产是一种权力，同样的资产载体，其权力是不同的。

2）资产是一种获利能力

资产的价值是由资产所具有的获利能力决定的，不是评估人员评估出来的。

3）资产必须为某一主体所拥有和支配

二、资产的分类

1、

资产

按资产存在形态分类

有形资产

无形资产

按资产是否具有综合获利能力分类

单项资产

整体资产

按资产能否独立存在分类

可确指的资产

不可确指的资产

按资产的流动性分类

短期资产

长期资产

2、典型的整体资产一般是：

一个企业、某一车间、生产流水线、商誉、一组无形资产的综合体。

第三节资产评估的价值类型

一、资产评估的特定目的

1、资产评估的特定目的是指：

被评估资产即将发生的经济行为。

2、资产评估的特定目的主要有：

资产转让；企业兼并；企业出售；企业联营；股份经营；中外合资、合作；企业清算；抵押；担保；企业租赁；债务重组等等。

二、资产评估的价值类型

1、价值类型指的是：

评估价值的类别，是每一项评估价值的具体价值尺度。

2、在价值类型确定的情况下，评估方法的选择具有随机性和多样性。

3、价值类型的类别：

价值类型的种类或表述，有两种代表性的观点：

1）将价值类型分为：

现行市价、重置成本、收益现值、清算价格。

这是我国理论界比较早的具有代表性的观点。

2）根据《国际评估准则》，将价值类型区分为：

市场价值、市场价值以外的价值类型。

现在，这种观点在现实中得到广泛应用。

4、市场价值：

1）自愿买方和自愿卖方在评估基准日进行正常的市场营销之后所达成的公平交易中某项资产应当进行交易的价值估计数额，当事人双方应各自精明、谨慎行事，不受任何强迫压制。

（参）

2）对于市场价值的理解，应着重从以下三个方面把握：

①公开和公平的市场条件；

②当事人是理性的；

③市场价值是价值估计数额。

3）公开公平的市场条件是指：

市场价值是在公开和公平的市场条件下形成的，市场条件不局限于某时间发生或某人发生，同时，当事人是在信息充分掌握的基础上做出的。

5、在用价值

在用价值是指特定资产在特定用途下对特定使用者的价值，该价值类型重点反映了作为企业组成部分的特定资产对其所属企业能够带来的价值，而并不考虑该资产的最佳用途或资产变现所能实现的价值量。

6、投资价值

1）投资价值是指：

（参）

资产对于具有明确投资目的的特定投资者或某一类投资者所具有的价值。

2）如果投资者需求条件为市场典型条件，投资价值可能和市场价值相同。

7、持续经营价值

1）持续经营价值是指：

在持续经营条件下公司的价值。

2）如果持续经营价值超过生产终止时的生产价值，那么进行经营是有意义的。

8、清算价格

1）清算价格是指：

在非公开市场上限制拍卖的价格。

清算价格一般低于现行市场价格，这是由市场供求状况决定的。

2）清算价格一般取决于下列几个因素：

①资产的通用性；

②清算时间的限制。

9、保险价值（参）

保险价值是指可能因危险造成损失的实体项目的重置和（或）重建成本。

10、课税价值（参）

是指根据税法中规定的与征纳税收相关的价值定义所确定的价值。

11、价值类型的决定因素：

1）评估的特定目的（经济行为）；

2）市场条件；

3）资产功能及其状态。

第四节资产评估的假设

一、资产评估的假设

1、继续使用假设；

2、公开市场假设；

3、清算（清偿）假设。

二、继续使用假设

1、继续使用假设是指：

资产将按现行用途继续使用，或转换用途继续使用。

2、在确认继续使用的资产时，必须充分考虑以下条件：

（参）

1）资产能以其提供的服务或用途，满足所有者经营上期望的收益；

2）资产尚有显著的剩余使用寿命；

3）资产所有权明确，并保持完好；

4）资产从经济上、法律上是否允许转作他用；

5）充分考虑了资产的使用功能。

三、公开市场假设

1、用途广泛的资产一般比用途狭窄的资产市场活跃，而不论资产的买者或卖者都希望得到资产最大最佳效用。

2、最大最佳效用是指：

资产在可能的范围内，用于最有利又可行和法律上允许的用途。

这种资产的最大最佳效用可以是现时的，也可以是潜在的。

四、清算（清偿）假设

1、清算（清偿）假设是指：

资产所有者在某种压力下被强制进行整体或拆零，经协商或以拍卖方式在公开市场上出售。

五、总结

在不同假设条件下，评估结果各不相同：

1、在继续使用假设前提下要求评估资产的继续使用价值；

2、在公开市场假设前提下要求评估资产的公平市场价值；

3、在清算假设前提下要求评估资产的清算价格。

第五节资产评估的原则

一、资产评估的原则是：

调节资产评估委托者、评估业务承担者以及资产业务有关权益各方在资产评估中的相互关系，规范评估行为和业务的准则。

包括两个层次的内容，即资产评估的工作原则和资产评估的经济原则。

二、资产评估的工作原则

1、独立性原则

独立性原则要求在资产评估过程摆脱资产业务当事人利益的影响，评估工作应始终坚持独立的第三者立场。

2、客观性原则

客观性原则是指评估结果应有充分的事实为依据。

3、科学性原则

科学性原则是指在资产评估过程中，必须根据评估的特定目的，选择适当的价值类型和方法，制定科学的评估实施方案，使资产评估结果科学合理。

4、专业性原则

三、资产评估的经济原则

1、贡献原则

贡献原则是指某一资产或资产的某一构成部分的价值，取决于它对其他相关的资产或资产整体价值的贡献，或者根据当缺少它时对整体价值下降的影响程度来衡量确定。

2、替代原则

替代原则是指当同时存在几种效能相同的资产时，最低价格的资产需求最大。

3、预期原则

预期原则是指在资产评估过程中，资产的价值可以不按照过去的生产成本或销售价格决定，而是基于对未来收益的期望值决定的。

第六节资产评估的程序

一、资产评估程序的定义

1、资产评估程序是指：

资产评估机构和人员执行资产评估业务、形成资产评估结论所履行的系统性工作步骤。

2、狭义的资产评估程序是指：

从资产评估机构和人员接受委托开始，到向委托人或相关当事人提交资产评估报告书结束。

3、广义的资产评估程序是指：

从承接资产评估业务前的明确资产评估业务基本事项开始，到资产评估工作档案归档结束。

4、按广义的资产评估程序分析，资产评估程序包括以下主要环节：

1）明确资产评估业务基本事项；

2）签订资产评估业务约定书；

3）编制资产评估计划；

4）资产勘查与现场调查；

5）收集资产评估资料；

6）评定估算；

7）编制和提交资产评估报告书；

8）资产评估工作档案归档。

二、资产评估程序的内容

（一）明确资产评估业务基本事项

1、明确资产评估业务基本事项是资产评估程序的第一个环节，包括在签订资产评估业务约定书以前的一系列基础性工作。

2、需明确的资产评估业务基本事项：

1）委托方和相关当事方基本情况。

主要包括资产占有方、资产评估报告使用方、其他利益关联方等。

2）资产评估目的。

3）评估对象基本状况。

4）价值类型及定义。

5）资产评估基准日。

6）资产评估限制条件和重要假设。

7）其他需要明确的重要事项。

3、在明确上述资产评估基本事项的基础上，应当分析下列因素，确定是否承接资产评估项目：

1）评估项目风险；

2）专业胜任能力；

3）独立性分析。

（二）签订资产评估业务约定书

1、资产评估业务约定书是指：

是资产评估机构与委托人共同签订的，确认资产评估业务的委托与委托关系，明确委托目的、被评估资产范围及双方权利义务等相关重要事项的合同。

2、根据我国资产评估行业的现行规定，注册资本评估师承办资产评估业务，应当由其所在的资产评估机构统一受理，并由评估机构与委托人签订书面资产评估业务约定书，注册资产评估师不得以个人名义签订资产评估业务约定书。

3、资产评估业务约定书包括以下基本内容：

1）资产评估机构和委托方名称；

2）资产评估目的；

3）资产评估对象；

4）资产评估基准日；

5）出具资产评估报告的时间要求；

6）资产评估报告使用范围；

7）资产评估收费；

8）双方的权利、义务及违约责任；

9）签约时间；

10）双方认为应当约定的其他重要事项。

（三）资产勘查与现场调查

1、资产评估机构和人员执行资产评估业务，应当对评估对象进行必要的勘查，包括对不动产和其他实物资产进行必要的现场勘查，对企业价值、股权和无形资产等非实物性资产，也应当根据评估对象的具体情况进行必要的现场勘查。

（四）评定估算

1、资产评估基本方法：

成本法、市场法、收益法。

2、当采用两种以上资产评估方法时，资产评估人员应当在初步结论的基础上，综合分析评估方法的相关性和恰当性、相关参数选取的合理性，形成资产评估结论。

（五）资产评估工作档案归档

1、将这一环节列为资产评估基本程序之一，充分体现了资产评估服务的专业性和特殊性，不仅有利于评估机构应对今后可能出现的资产评估项目检查和法律诉讼，也有利于资产评估机构总结、完善和提高资产评估业务水平。

三、履行资产评估程序的基本要求：

1、资产评估机构和人员应当在国家和资产评估行业规定的范围内，建立、健全资产评估程序制度。

2、资产评估机构和人员执行资产评估业务，应当根据具体资产评估项目的情况和资产评估程序制度，确定并履行适当的资产评估程序，不得随意简化或删减资产评估程序。

3、资产评估机构应当建立相关工作制度，指导和监督资产评估项目经办人员及助力人员实施资产评估程序。

4、如果由于资产评估项目的特殊性，资产评估机构和人员无法或没有履行资产评估程序中的某个基本环节。

5、资产评估机构和人员应当将资产评估程序的组织实施情况记录于工作底稿，并将主要资产评估程序执行情况在资产评估报告中予以披露。

第二章资产评估的基本方法

第一节市场法

一、市场法及其适用的前提条件

1、市场法的含义

市场法也称市场价格比较法，是指通过比较被评估资产与最近售出类似资产的异同，并将类似资产的市场价格进行调整，从而确定被评估资产价值的一种资产评估方法。

市场法是一种最简单、有效的方法。

2、市场法应用的前提条件：

1）需要有一个充分发育、活跃的资产市场。

2）参照物及其与被评估资产可比较的指标、技术参数等资料是可搜集到的。

二、运用市场法进行资产评估的方式

1、采用市场法时，一方面是选择确定参照物价格，选择的参照物应具有相关性和代表性，而且应足够多；另一方面则是分析确定参照物的差异调整因素。

2、参照物差异调整因素主要包括三方面：

1）时间因素；

2）地域因素；

3）功能因素。

三、运用市场法评估资产的程序及其优缺点

1、运用市场法评估资产的程序（参）

1）明确评估对象。

2）进行公开市场调查，收集相同或相类似资产的市场基本信息资料，寻找参照物。

3）分析整理资料并验证其准确性，判断选择参照物。

评估人员对收集到的资料，应认真分析验证其真实可信度，分析其交易条件和背景，选择三个或三个以上的可比参照物。

4）把被评估资产与参照物比较。

5）分析调整差异，得出结论。

2、一般来说，市场愈活跃，市场法运用的空间越大，评估结论愈准确。

3、市场法的优缺点

1）优点：

①能够客观反映资产目前的市场情况，其评估的参数、指标直接从市场获得，评估值更能反映市场现实价格。

②评估结果易于被各方面理解和接受。

2）缺点：

①需要有公开及活跃的市场作为基础，有时缺少可对比数据以及缺少判断对比数据而难以应用；

②不适用于专用机器、设备、大部分的无形资产，以及受地区、环境等严格限制的一些资产的评估。

第二节成本法

一、成本法及其适用的前提条件

1、成本法的含义

成本法是指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本扣减其各项损耗价值来确定被评估资产价值的方法。

2、采用成本法对资产进行评估的理论依据：

1）资产的价值取决于资产的成本。

重置成本与原始成本的内容构成是相同的，而二者反映的物价水平是不相同的，前者反映的是资产评估日期的市场物价水平，后者反映的是当初购建资产时的物价水平。

2）资产的价值是一个变量，随资产本身的运动和其他因素的变化而相应变化。

影响资产价值量变化的因素，除了市场价格以外，还有：

①实体性贬值：

资产投入使用后，由于使用磨损和自然力的作用，其物理性能会不断下降，价值会逐渐减少。

这种耗费一般称为资产的物理损耗或有形损耗，也称实体性贬值。

②功能性贬值

新技术的推广和应用，使企业原有资产与社会上普遍推广和运用的资产相比较，技术明显落后、性能降低，其价值也就相应减少。

这种损耗称为资产的功能性损耗，也称功能性贬值。

③经济性贬值

由于资产以外的外部环境因素变化引致资产价值降低。

这些因素包括政治因素、宏观政策因素等。

这种损耗一般称为资产的经济性损耗，也称经济性贬值。

3、成本法应用的前提条件：

1）应当具备可利用的历史资料。

同时，现时资料与历史资料具有相同性或可比性。

2）形成资产价值的耗费是必需的。

二、成本法运用的思路及其各项指标的估算

（一）成本法的基本计算公式：

被评估资产评估值＝重置成本－实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值

被评估资产评估值＝重置成本×成新率

（二）重置成本及其估算

1、重置成本是指：

在现行市场条件下重新购建一项全新资产所耗费的全部货币支出。

2、重置成本的分类：

1）复原重置成本

复原重置成本是指运用原来相同的材料、建筑或制造标准、设计、格式及技术等，以现时价格复原购建这项全新资产所发生的支出。

2）更新重置成本

更新重置成本是指利用新型材料，并根据现代标准、设计及格式，以现时价格生产或建造具有同等功能的全新资产所需的成本

3、选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择更新重置成本。

4、一般来说，复原重置成本大于更新重置成本，但由此导致的功能性损耗也大。

5、重置成本的估算一般可以采用下列方法：

1）重置核算法

它是指按资产成本的构成，把以现行市价计算的全部购建支出按其计入成本的形式，将总成本分为直接成本和间接成本来估算重置成本的一种方法。

2）物价指数法

他是在资产历史成本基础上，通过现时物价指数确定其重置成本，计算公式：

资产重置成本＝资产历史成本×（1＋物价变动指数）

资产评估时物价指数指的是评估基准日（或能够代表评估基准日）的物价指数，而且应是资产的类别或个别物价指数。

3）重置核算法与物价指数法的区别：

①物价指数法估算的重置成本仅考虑了价格变动因素，因而确定的是复原重置成本；

而重置核算法即考虑了价格因素，也考虑了生产技术进步和劳动生产率的变化因素，因而可以估算复原重置成本和更新重置成本。

②物价指数法建立在不同时期的某一种或某类甚至全部资产的物价变动水平上；

而重置核算法建立在现行价格水平与购建成本费用核算的基础上。

6、功能价值法

也称生产能力比例法。

这种方法是寻找一个与被评估资产相同或相似的资产为参照物，计算其每一单位生产能力价格或参照物与被评估资产生产能力的比例，据以估算被评估资产的重置成本。

这种方法运用的前提条件和假设是资产的成本与其生产能力成线性关系，生产能力越大，成本越高，而其是成正比例关系。

7、规模经济效益指数法

X：

规模经济效益指数

8、统计分析法运用的步骤：

1）在核实资产数量的基础上，把全部资产按照适当标准划分为若干类型；

2）在各类资产中抽样选择适量具有代表性的资产，应用功能价值法、物价指数法、重置核算法或规模经济效益指数法等方法估算其重置成本；

3）依据分类抽样估算资产的重置成本额与账面历史成本计算出分类资产的调整系数，其计算公式：

K＝R′/R

K：

资产重置成本与历史成本的调整系数

R′：

某类抽样资产的重置成本

R：

某类抽样资产的历史成本

4）根据调整系数K估算被评估资产的重置成本，计算公式为：

（三）实体性贬值及其估算

1、资产的实体性贬值是资产由于使用和自然力作用形成的贬值。

2、实体性贬值的估算，一般可采用以下几种方法：

1）观察法，也称成新率法。

资产的实体性贬值＝重置成本×（1－实体性成新率）

2）公式计算法

①

②总使用年限＝实际已使用年限＋尚可使用年限

③实际已使用年限＝名义已使用年限×资产利用率

④

（四）功能性贬值及其估算

1、功能性贬值是指由于技术相对落后造成的贬值。

2、功能性贬值的估算步骤：

1）将被评估资产的年运营成本与功能相同但性能更好的新资产的年运营成本进行比较。

2）计算二者的差异，确定净超额运营成本。

净超额运营成本是超额运营成本扣除所得税以后的余额。

3）估计被评估资产的剩余寿命。

4）以适当的折现率将被评估资产剩余寿命内每年的超额运营成本折现，这些折现值之和就是被评估资产的功能性损耗，计算公式为：

3、此外，功能性贬值的估算还可以通过超额投资成本的估算进行，即超额投资成本可视同为功能性贬值，计算公式：

功能性贬值＝复原重置成本－更新重置成本

（五）经济性贬值及其估算

1、经济性贬值是由于外部环境变化造成资产的贬值。

（六）成新率及其估算

1、该成新率指的是：

重置成本法运用的公式（被评估资产评估值＝重置成本×成新率）中的成新率。

反映评估对象的现行价值与其全新状态重置价值的比率。

2、成新率的估算方法：

1）观察法

2）使用年限法

3）修复费用法

3、采用成本法评估资产时，成新率的确定为什么不能直接按会计学中的折旧年限计算获得：

1）折旧是由损耗决定的，但折旧并不就是损耗，折旧是高度政策化了的损耗。

资产使用过程中，价值的运动依次经过价值损耗、价值转移和价值补偿，折旧作为价值转移，是在损耗基础上确定的。

而会计学上的折旧率或折旧年限，表现以下方面的特征：

①折旧年限是一个平均年限，对于同一类型中的任何一项资产均适用；

②它是在考虑损耗的同时，又考虑社会技术经济政策和生产力发展水平，有时甚至把它作为经济杠杆，体现对某类资产的鼓励或限制生产政策；

③它是以同类资产中各项资产运转条件均相同的假定条件为前提的。

2）折旧年限的确定

资产的维修是以为了保证资产正常运转为前提的。

资产的维修在保证资产正常运转的同时，具有更新的性质，可以增加资产的效用和功能，资产评估更注重资产运转的实际效能。

可修复性损耗：

为了改进（改造）效用而花费的成本，低于所能由此得到的收益回报。

不可修复性损耗：

由于一项资产的改进成本超过了这种改进带来的收益，而不能弥补改进的资产贬值和价值损失。

因此，只有为可修复性损耗而发生的费用支出从而影响成新率变化才是应予考虑的。

3）折旧年限的确定基础与评估中成新率的确定基础——损耗本身，具有差异性。

确定折旧年限的损耗包括有形损耗（实体性贬值）和无形损耗；

评估中确定成新率的损耗，包括实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值。

其中，功能性贬值只是无形损耗的一种形式，而不是无形损耗的全部；经济性贬值则是资产外部原因引起的。

4）资产评估过程中，一些评估机构和评估人员根据实地勘查鉴定的结果，确定的使用年限与折旧年限完全相同，这时当然可以采用折旧年限。

但这仅仅是偶然性结果，并不具有必然性，而且，这是经过分析、比较、判断后的结果，恰恰说明成新率的确定应根据实地勘查确定，而不是将折旧年限拿来就用。

三、成本法的优缺点

1、优点：

1）比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更趋于公平合理；

2）有利于单项资产和特定用途资产的评估；

3）在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用；

4）有利于企业资产保值

2、缺点：

1）工作量较大；

2）以历史资料为依据确定目前价值，必须充分分析这种假设的可行性；

3）经济性贬值也不易全面准确计算。

第三节收益法

一、收益法的含义

收益法是指通过估算被评估资产未来预期收益并折